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情报精选：就业、医疗、养老，决策层的“改革突破口”；总理调研种业；200亿，万科获5年来最大单笔银团贷款

1、决策层5月23日在山东济南主持召开企业和专家座谈会并发表重要讲话。他强调，进一步全面深化改革，要紧扣推进中国式现代化这个主题，突出改革重点。坚持目标导向和问题导向相结合，奔着问题去、盯着问题改，坚决破除妨碍推进中国式现代化的思想观念和体制机制弊端，着力破解深层次体制机制障碍和结构性矛盾。要注重从就业、增收、入学、就医、住房、办事、托幼养老以及生命财产安全等老百姓急难愁盼中找准改革的发力点和突破口，多推出一些民生所急、民心所向的改革举措，多办一些惠民生、暖民心、顺民意的实事，使改革能够让人民群众有更多获得感、幸福感、安全感。

3、5月20日，商务部官网发布了两份不可靠实体清单工作机制的公告，将美国波音防务、空间与安全集团、美国通用原子航空系统公司和美国通用动力陆地系统公司三家美国企业列入不可靠实体清单，并采取一系列处理措施。对此，有媒体提问称，再次启用“不可靠实体清单”，是否意味着中国对外资的态度有所转变？对此，商务部表示，中方一贯审慎处理不可靠实体清单问题，仅针对极少数危害我国家安全的外国实体，诚信守法的外国实体完全无需担心。中国政府一如既往地欢迎世界各国企业来华投资兴业。

5、国家能源局近日召开全国可再生能源开发建设调度视频会。会议要求，全力推进三批大型风电光伏基地建设，持续做好按月调度和按周监测，推动基地项目尽快建成，按期投产。地方政府要加强行业引导，指导新能源项目有序开发；电网企业要加大建设投入，特别是配电网的升级改造。

7、中国外汇交易中心的数据显示，截至22日收盘，AAA级同业存单一年期的利率已经从年初的2.45%左右降至2.1%，与目前的MLF利率倒挂程度为40bp。与利率走势不同，5月以来同业存单的净融资规模不断上升，截至22日，本月累计净融资额为2672.9亿（4月全月的净融资规模为3798亿）。在货币财政政策配合与机构“资产荒”双重作用下，同业存单利率与MLF利率形成明显的“倒挂”，反映出银行间宽松的资金情况。

1、5月23日，北交所人气大增，截至收盘，北证50指数收涨近1.7%，盘中一度涨超4%，全天成交额近82亿元，较22日翻倍。个股方面，阿为特、凯华材料双双获30cm涨停。从资金面来看，近1周行情中，共有近四成的北交所股获融资资金加仓。截至5月22日，同享科技、佳先股份、宏裕包材分别获268万元、261万元、201万元增持。数据宝统计显示，近一个月共有36家北交所公司获机构调研，锦波生物参与调研的机构合计达52家，最受关注。

3、据悉，万科已与招商银行等头部金融机构签订协议，获得200亿银团贷款。抵押物为万科旗下万纬物流股，截止目前已到账100亿元。业内人士分析，这是2020年以来，金融机构提供给房企单笔金额最大的一笔银团贷款。23日晚，万科A公告，全资子公司为公司申请银行贷款提供担保，涉及金额达77.84亿元。据悉，万科A近期连续多日上涨，截至目前市值已重回千亿。

5、监管部门前不久对部分保险资管公司进行窗口指导，强调以保险资金运用管理为核心，要求控制个人投资者投资保险资管产品的规模，并建议不新增发行面向个人投资者的保险资管产品。此次要求也意味着保险资管产品面向个人投资者的大门收紧，预期未来保险资管机构将进一步聚焦保险资金运用，个人业务将逐步收缩。

7、国内商品期货收盘，有色金属领跌。沪银、氧化铝、国际铜等跌超4%，沪镍跌超3%，沪金、烧碱等跌逾2%，铁矿石、甲醇等跌超1%，PTA、乙二醇等小幅下跌。

9、小米集团发布公告，第一季度总收入为755亿元，同比增长27.0%；经调整净利润为65亿元，同比增长100.8%。3月，全球月活跃用户数再创历史新高，达到6.581亿，同比增长10.6%。

行业

2、5月23日下午，位于上海临港新片区的特斯拉上海储能超级工厂正式开工，预计2025年第一季度投产，投产后超大型电化学商用储能系统Megapack产量将达1万台，储能规模近40吉瓦时（1吉瓦时=1000兆瓦时）。

4、北京自动驾驶车辆正式在北京南站地区开展实车测试工作。从相关部门了解到，本轮测试暂不开放旅客承载业务，主要任务为适应周边的交通环境与线路。

6、数据显示，今年以来存储芯片价格已较去年同期上涨约50%。有报告显示，存储芯片价格或还将持续上涨，预计今年第二季度DRAM内存新品合约价格将上涨13%至18%。某存储企业负责人表示，今年已多次收到上游存储芯片厂提高合约价的通知。

1、据《科创板日报》消息，5月23日，《北京市加快医药健康协同创新行动计划（2024-2026年）》印发。提出到2026年，北京市医药健康产业总规模达到1.25万亿元。其中，医药工业营收达到2400亿元，固定资产投资每年100亿元以上。

2、据财联社，5月23日，东部战区开展“联合利剑－2024A”演习。

公司调研：

移远通信：公司多款模组产品可用于无人机领域

建设工业：公司无人化智能化相关产品主要应用于国防军事领域

美联新材：主营产品色母粒可应用于低空飞行器塑料件制造

隆利科技：目前储备了可以采用玻璃基板的Mini-LED、Micro-LED等相关技术

富瀚微：终止购买眸芯科技49%股权

新光光电：拟转让控股子公司中久新光12.5%股权

有方科技：终止2023年度向特定对象发行A股股票事项

新光光电：拟转让控股子公司中久新光12.5%股权

重大投资&合同

陕西能源：拟78.8亿元投建赵石畔电厂二期2×1000MW超超临界空冷燃煤发电机组

快可电子：拟不超过1300万美元在美国投资设立公司

奇正藏药：拟使用不超18亿元闲置自有资金进行委托理财

上海港湾：参与的联合体中标3.9亿元施工项目

业绩&分红

海格通信：2023年度权益分派10派1.5元 股权登记日5月30日

华康股份：收到全资子公司分红款8000万元

增减持&回购

金域医学：完成回购 实际回购124.72万股

兰花科创：拟以1亿元-2亿元回购公司股份

中熔电气：公司副总经理、董事会秘书刘冰增持公司股份2万股

瑞丰高材：三名董事及高管拟减持公司不超40万股

睿能科技：控股股东拟减持公司不超200万股

每日复盘




指数即将触底反弹？
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：参考3、4月份沪指在3000-3100点之间区间震荡的走势，5月以来，沪指有在3100-3200点区间震荡的迹象，接下来，沪指或在3100点附近触底反弹。

【消息】据《科创板日报》消息，5月23日，《北京市加快医药健康协同创新行动计划（2024-2026年）》印发。提出到2026年，北京市医药健康产业总规模达到1.25万亿元。其中，医药工业营收达到2400亿元，固定资产投资每年100亿元以上。

一是加强这几个前沿领域的基础应用研究，催生具有颠覆性、引领性的科技突破。

二是要求加快以医疗大模型为代表的人工智能技术赋能产业发展。

行动计划还明确：未来三年要吸引3-5家跨国企业来京发展，支持营收规模10-20亿元企业加速发展；力争三年内有15家企业实现营收规模50亿元以上；孵育新增20家以上科学家领衔创办的前沿技术企业。

据悉，合成生物可为手性药物以及天然产物提供高效低成本的生产路径；目前市场对CRISPR基因治疗技术在疑难杂症上治疗研究越来越宽泛；脑机接口技术在神经康复领域的应用场景正快速打开。

两市低开低走，共37只个股涨停

题材前瞻




生猪价格呈现加速上涨 产能去化后下半年盈利可期

政策评估：★★★☆☆

市场评估：★★★☆☆

强势龙头：神农集团(605296）

操作策略：国信证券《神农集团(605296）：2023年报及2024一季报点评：养殖成本稳步下降，财务低杠杆维持稳健-240430》一文中给予“买入”评级。

风险提示：养殖过程中发生不可控疫情，粮食价格大幅上涨增加饲料成本等。

价值掘金




神农集团(605296）：生猪价格持续上涨，猪企盈利有望改善！

概念		关注区间		名称	机构	神农集团	猪肉	目前我国生猪产能仍然较为充足，能繁母猪产能去化逐步反应至生猪出栏层面，预计2024 年下半年生猪供需关系有望发生逆转，打开猪价反弹空间。	20240523
002155	国金证券《海内外锑价创历史新高，硬缺口下继续看涨-240518》	中邮证券《湖南黄金(002155）：停产矿山恢复正常，24年金锑自产量有望提升-240414》一文中给予“买入”评级。	诺泰生物		减肥药	伴随ActRII，胰淀素等新靶点数据读出，市场整体对于减肥新靶点的理解不断加深，整体国内多肽生产能力处于逐步扩产并符合FDA审批标准，推荐关注国内多肽原料药产业链。	20240522
600183	招商证券《稼动率提升&上游主材涨价，覆铜板行业进入上行通道 CCL厂商Q1稼动率普遍好转，且上游主材涨价趋势加剧 PCB厂商对成本端的担忧，PCB 厂商普遍拉长CCL原材的备货周期，故我们认为CCL需求短期持续向好，已经具备了进入涨价上行通道的节点。	20240521
000524	方正证券《文旅产业战略高度升级，政策催化出行链景气度向上 全国旅游发展大会明确了文旅行业的战略性地位，部委、行政区、行业协会、旅游企业形成通力合作，旅游供给端亦将迎来优化。	20240520

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




需求端三大要素催化+供给端“高价值转型”，盈利加速提升！

据央视新闻消息，5月23日至24日，东部战区组织战区陆海空军及火箭军等兵力，在台岛周边开展“联合利剑－2024A”演习。军演消息直接刺激军工板块的炒作，特别是海军相关板块的炒作。

1、“换新周期+减碳要求+地缘冲突”都放大船舶需求。

数据统计显示，2023年全球船队以载货吨计已有约12.5%的船舶平均船龄超过20年、以数量计有41%超20年，其中尤以油轮老龄化严重。

此外，巴以冲突导致的红海航运危机，持续刺激船舶中期需求上行——历史上的两次苏伊士运河“关闭”期间，船只绕行好望角，运距增加，均带动约两年后全球造船交付量显著增加。

供给侧看，船舶行业从2008年后开始历经多年供给侧出清，全球造船产能向中韩日三国集中，2023年中韩日三国造船完工量以修正总吨计合计占比接近89%，其中，尤以中国船舶产业由“大国”向“强国”转变趋势显著。

2024年5月我国又收获卡塔尔18艘超大型LNG船订单，总额超400亿元，代表我国在高端船舶领域的供应占比进一步提升。

卖方市场下，新船订单向头部集中，船企在手订单饱满，部分已排期至2028年；

简单说，当前造船业是卖方市场，量价双高而钢材成本处于低位，造船产能供给紧而需求旺。因此造船企业景气度不断提升。比如，2023年国内民营龙头船企扬子江船业造船业务毛利率22%，同比+9pcts，

随着船企在手低价船已出清，而新签的高价船订单今年迎来交付高峰，同步叠加成本端钢材价格自2023年开始已回落至历史中枢震荡，预计船企2024年将迎利润拐点，利润弹性可期。

船企在手订单饱满，二季度下半年重点关注量价兑现成本回落后的船企业绩弹性释放。其中，集装箱船重点关注今年老船拆解量，这决定了后续更替需求释放；油船老龄化程度最高，今年新船需求增长可能最突出。

中国船舶、中国重工、中国动力、中船科技。

国投证券郭倩倩等《船舶板块2023年年报及2023年一季报总结：东方欲晓，量价兑现关注船企利润释放-240514》

国投证券郭倩倩等《船舶行业专题深度一：造船大周期：潮落潮起，红利三重奏-240402》

板块跟踪（市场热度10℃/100℃）

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英力股份、隆扬电子、鸿富瀚、康达新材、万方发展、上工申贝、沃特股份、一博科技、正业科技

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细分

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核心逻辑

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房地产

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10%

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南国置业、滨江集团、大名城、保利发展、渝开发、招商蛇口、新城控股、金地集团、城建发展、首开股份、万通发展、格力地产、信达地产、中交地产、万科A、万业企业、大悦城、陆家嘴、大龙地产、中洲控股、海南高速、深深房A、绿地控股、京投发展、春兰股份、金融街、新湖中宝、市北高新、冠城大通、津投城开、新黄浦、中国武夷、荣安地产、光大嘉宝、荣盛发展、华侨城A、京能置业、深振业Ａ、张江高科、广宇集团、凤凰股份、天保基建、电子城、中华企业、光明地产、上实发展、苏宁环球、粤宏远A、福星股份、北辰实业、海南机场、华夏幸福、上海临港、城投控股、云南城投、津滨发展、外高桥、栖霞建设、黑牡丹

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旅游、酒店、餐饮、机场航运等

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5月17日，中央对旅游工作做出重要指示：着力完善现代旅游业体系加快建设旅游强国，推动旅游业高质量发展行稳致远。旅游产业获高定位，有望推动优质供给建设与整合。1）本次指示对对旅游产业定位很高。旅游产业正外部性强，对区域经济贡献明显，对经济发展的作用逐步被认可；2）居民部门现金流和资产负债表修复进程正逐步开启，随着收入水平提升，服务和旅游消费占比会结构性提升，将成为居民部门消费复苏的重要驱动力。此时强调发展旅游产业，是顺应自2023年以来服务和旅游需求高景气度，抓住机会做大做强。3）对产业链影响：供需或皆有推动，本次指示对供给侧有更多表述。中国旅游产业存在供需错配，其中优质供给不足问题较为明显。旅游产业优质供给的建设和头部旅游企业对产业的整合有望加速；4）从2023年以来旺季窗口期观察，居民旅游出行需求端不缺意愿，更多约束来自休假时间和消费能力，随着相关安排的逐步完善，需求端约束有望逐步改善。旅游板块已在五一假期之后的行情中得到调整，目前股价处于相对低位，再叠加暑期出游预期逐步提升，旅游出行板块或迎来波段行情。关注景点旅游、酒店餐饮、机场航运等出行链相关企业。

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有色金属

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10%

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志特新材、北方铜业、博迁新材、楚江新材、华钰矿业、紫金矿业、宏达股份、明泰铝业、神火股份、金力永磁、寒锐钴业、海亮股份、西部矿业、腾远钴业、河钢资源、盛屯矿业、云南铜业、天山铝业、中金岭南、鹏欣资源、众源新材、云铝股份、南山铝业、盛达资源、金徽股份、中矿资源、铜陵有色、金田股份、恒邦股份、电工合金、嘉元科技、江西铜业、精艺股份、中国铝业、金钼股份、盛和资源、西藏矿业、东方锆业、新疆众和、厦门钨业、锡业股份、闽发铝业、湖南黄金、白银有色、驰宏锌锗、常铝股份、怡球资源、电投能源、锌业股份、兴业银锡、西藏珠峰、西部材料、云南锗业、鑫铂股份、斯瑞新材、豫光金铅、东方钽业、和胜股份、中信金属、广晟有色、罗平锌电、中色股份、鑫科材料、株冶集团、赤峰黄金、贵研铂业、华峰铝业、宝钢股份

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低空经济、飞行汽车、无人机等

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河南首批低空无人机物流配送航线启动仪式5月18日在郑州举行。无人机货运在短途货运场景下，与传统海陆运输相比时间显著缩短。运输时间的缩短也确保了产品的质量，后期凭借低成本高效率优势，短途货运或会成为低空经济中最快实现商业化运营的场景。后续如围绕实际应用场景（物流、通讯等），多领域进行商业化运营，或将为低空经济发展添砖加瓦，并对行业级无人机、eVTOL等多机型带来持续放量。近期，低空经济相关的利好消息不断，持续的超预期。5月16日，北京市经济和信息化局就《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）（征求意见稿）》公开征求意见。北京市因其特殊政治经济地位，其低空安防反制需要更高等级能力要求，其低空经济行动方案的意见稿出台超市场预期，给低空经济发展注入强心剂。低空经济为未来5-10年自主可控新赛道，当前已进入应用推广试点期，即将进入产业链快速发展期。低空经济发展同新能源车行业起步发展一样依赖政策的大力支持，但其各环节受益节奏及程度或将与新能源车不同。关注：1）整机环节集中度更高、话语权更高、拥有更高毛利率；销售以toB为主，受益时间更早、周期更长。2）基础设施更复杂，随时间推移，技术方案将逐步形成，各环节有望逐步受益。3）低空商业运营具有更高经济性与收益表现。4）零部件和材料有望借助低空切入航空应用领域提升产品结构。当前关注基础设施、整机及运营，以及核心零部件相关企业。

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TGV封装及相关设备和材料厂商等

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近日，大摩曝出英伟达GB200采用的先进封装工艺将使用玻璃基板；预计2025年的订单和供应商分配将在未来几个月内最终确定。此外，英特尔、三星、AMD、苹果等大厂此前均表示将导入或探索玻璃基板芯片封装技术。与现有有机材料相比，玻璃基板可以形成更精细的电路并且更薄，同时玻璃基板的耐热性、光电表现更强。TGV(玻璃基)封装技术相对于传统封装优势明显，助力AI芯片向更高性能、更低功耗的方向发展。此外玻璃基也可用于板级封装，目前板级封装处于快速扩产中，有望推动玻璃基板发展供需两端驱动。2024年TGV(玻璃基)封装技术将类似2023年的COWAS封装进入产业快速爆发期，TGV(玻璃基)封装技术相较于传统封装优势明显，其可以为AI芯片提供：更高性能+更低功耗+更合理外形尺寸，因此被英特尔以及华这认为是未来更适合AI芯片的新一代封装技术。近期从产业链反馈来看，TGV可能已经进入爆发前期，TGV技术是国产算力实现弯道超车的重要一环。国内先进封装渗透率大幅低于全球、增长空间大，并且随下游产业发展有望加速提升。关注TGV封装厂商以及上游的设备和材料环节相关企业。

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注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入4.8亿元

渝开发（000514）

1. 盘面异动：日价格涨跌幅达7%。

3. 榜史概况：此次是渝开发今年第3次上榜。

5. 盘面趋势：渝开发作为地产链的连板高度票，水下直接拉出一个大长腿涨停。榜单显示上塘路进场主买（上塘路最喜欢的情绪低点大长腿），买榜其余席位都是短线游资正常接力，前一个交易日入场的资金则全部出局，比较常规的换筹榜单。后续留意板块的回流状态，如果该票能强势主动走强甚至直接加速则可以继续持有甚至跟随入场，否则不参与。

北元集团（601568）：5月23日公司在大宗交易平台以3.90元/股的价格成交690万股，占公司流通股本的0.16%

肯特股份(301591）

PEEK材料

超捷股份近日表示，公司已有PEEK材料零部件应用在飞行汽车上，peek材料的下游需求面进一步扩大。

peek材料作为一种高性能特种工程塑料，不仅具有刚性和韧性，同时重量还比较轻，因此非常适合用于航空航天、医疗、半导体、汽车和机器人等对轻量化有着很高要求的领域。根据沙利文咨询的预测，2022年至2027年期间，我国PEEK市场需求量将由2334吨提升至5079吨，对应年复合增长率约为16.8%；市场规模将由14.96亿元提升至28.38亿元，年复合增长率约13.7%。

高性能工程塑料制品应用广泛，公司布局产品系列丰富

【风险提示】

【研报参考】

华金证券李蕙《新股覆盖研究：肯特股份》—20240201

热点聚焦




军演暗示地缘局势升温，或刺激军工板块！关注新质战斗力方向

1、据财联社，5月23日，东部战区开展“联合利剑－2024A”演习。

2、据生意社，截至5月23日，聚合MDI价格是17466.67元/吨，相比3月底16150元/吨的低点上涨了约7%，相比年初上涨约13%。

3、据财联社消息，黄仁勋预计Blackwell架构芯片将于二季度发货，并将于三季度增产。根据机构测算单台GB200 NVL72用铜总量约为1.36吨，预计2024-2026年GB200 NVL72出货量对应用铜量分别为0.41/6.79/10.87万吨。

4、据财联社消息，镍成为最新猛涨的有色金属。21日，伦敦金属交易所镍价从5月8日的每吨18150美元涨至21275美元，自去年9月以来首次突破每吨20000美元。

1、据财联社，23日凌晨，英伟达发布最新财报，今年Q1英伟达净利润同比上涨628%，远超华尔街预期。分红方面，英伟达宣布1股拆10股，并将季度派息提高150%至每股10美分。英伟达美股盘后交易中，股价突破1000美元。

1、指数即将触底反弹？

点评：指数与个股齐跌，市场普跌直接的导火索有两条：一是美联储释放鹰派信号，导致大宗商品跳水，拖累A股的资源股全线大跌；二是东部战区开展联合演训，市场对于地缘局势的担忧情绪有所升温，部分资金离场。展望后市：参考3、4月份沪指在3000-3100点之间区间震荡的走势，5月以来，沪指有在3100-3200点区间震荡的迹象，接下来，沪指或在3100点附近触底反弹。