【tdx超赢破解版v7.51】 投资顾问：吴隆钢 执业编号：A0350619050002
《指数快速降温，修复行情能否延续？》基于流动性预期的冲击与中美博弈的升温，上周市场亢奋的情绪得到快速降温，指数也出现明显回档。
过去一周，市场的流动性预期出现较多负面影响。从国家队到市场各主体，都出现了减持兑现压力，对市场偏好的影响比较直接。不过，监管的意图更多在于给市场降温而不是促使市场转向。在疯牛没有形成之前及时降温，有序引导资金入场，营造一个慢牛与长牛可能是监管层希望达成的目的。
尽管市场出现快速回档，但成交量的快速萎缩表明场内资金并没有择路而逃，行情确实出现降温但未必出现了转向。目前场外基金火爆的发行、央行流动性总量宽松的基调以及险资入市进程与规模的提速，都能为市场充实流动性。当前的流动性预期冲击只是一个干扰性因素，而不是一个逆转性的冲击。
另一方面，此前反复影响市场的中美博弈问题再度升温，并且直接导致了7月16日指数的暴跌。近期中美博弈的事件频繁发生，造成市场情绪较大的波动。但从中美博弈的过程与路径来看，密集事件背后对应的是一个情绪低谷，而不是一个持续性的冲击。在市场阶段性消化之后，市场最终会按内在因素来运行。从制度改革到流动性宽松再到经济复苏，这是支撑市场向上的核心逻辑，外部因素会有干扰，但尚不足以改变市场运行的基础。因此中美博弈的因素仍属于干扰性要素，在市场阶段性消化之后，市场仍会按照内部核心驱动的因素来运行。
总之，当前影响市场的流动性干扰与中美博弈升温，起到了为亢奋情绪降温的影响，但没有改变以制度改革为核心的内部驱动力，因此市场在快速回档之后有望企稳，由此引发的调整依旧是一个布局上车的节奏。策略上，把握军工、券商、周期、旅游酒店、半导体、黄金等方向。
每日复盘
7月20日情报精选：险资权益类投资上限从30%升至45%
政经证金
【新闻联播】
●中共中央政治局常务委员会召开会议 研究部署防汛救灾工作
●国务院印发《关于促进国家高新技术产业开发区高质量发展的若干意见》
●上半年我国跨境资金流动总体稳定 外汇市场供求基本平衡
●6月份财政收入增幅由负转正
【重要消息】
●银保监会：险资权益类投资上限从30%升至45%
●海外疫情持续恶化，美股近日出现阶段性见顶的迹象
●银保监会：进一步加大灾区信贷支持和保险保障力度
●监管层发文鼓励券商基金并购重组 支持员工持股、股权激励
●国资委：突出抓好国有资本布局优化和结构调整 积极推动重组整合
●人民银行、证监会决定同意银行间债券市场与交易所债券市场相关基础设施机构开展互联互通合作
●北上资金17日净流入10.43亿 东方财富净买入6.19亿
行业概念
1、证监会鼓励券商基金并购重组，龙头券商竞争力不断增强
相关上市公司：中信证券（600030）、中信建投（601066）
2、险资权益类投资上限大幅提升，A股机构化进程再提速
相关上市公司：中国人寿（601628）、平安银行（000001）
3、6月消费数据弱于预期，可选消费迎来发力期
相关上市公司：长城汽车（601633）、小熊电器（002959）
4、6月份房地产数据继续向好，地产股具备中长期配置价值
相关上市公司：万科A（000002）、保利地产（600048）
个股情报
新股：建霖家居、力鼎光电、爱博医疗
可转债申购：中金转债、沪工转债
可转债上市：道恩转债
晚间私募传闻：
中金岭南：公司与国内外优秀科研院所合作 取得显著成绩
星辉娱乐：广州天拓网络与公司并无关系
广电计量：已为华为海思、中芯国际等客户提供检测服务
安泰科技：公司是中芯国际的供应商
定增&重组
山煤国际：拟收购靖江发电35%股权
彩讯股份：拟定增募资不超6.54亿元 控股股东参与认购
宁德时代：高瓴资本认购公司非公开发行股票100亿元
新宝股份：拟定增募资不超9.66亿元 用于创意小家电建设等项目
立讯精密：拟与控股股东共同出资收购江苏纬创、昆山纬新
业绩与分红
华海药业：上半年净利预增65%到85%
牧原股份：上半年实现净利润107.84亿元
四川金顶：半年度净利预增90%至110%
海正药业：上半年净利同比预增290%-385%
闻泰科技：上半年净利润预增716%-817%
睿创微纳：上半年净利润同比增长377%
通达股份：上半年净利同比增69% 拟10派1元
增持&减持
光启技术：股东拟减持不超6%股份
深物业A：控股股东拟减持不超2%公司股份
中创环保：股东拟减持不超1.43%股份
派思股份：股东拟合计减持不超2%股份
网宿科技：股东拟减持不超6%股份
瑞丰高材：股东江苏瑞元拟减持不超6%股份
微光股份：股东微光投资拟减持不超1.17%股份
中大力德：股东华慈创业拟减持不超2.98%股份
旭升股份：股东拟合计减持不超5.5162%股份
天鹅股份：股东拟减持不超5.79%股份
四通股份：股东拟减持不超3%公司股份
五洲新春：股东拟减持不超1.67%公司股份
卧龙地产：股东浙江龙盛计划继续增持3%至5%公司股份
汇通能源：获实控人方面增持5%股份
长园集团：董事长拟增持1亿至2亿元公司股份
指数冲高回落 军工股逆势走强
【盘面要点回顾】
1、7月17日，主力利用市场心理在缺口上方多玩了一些动作，但量能的真实性表明下方的缺口不补不足以集结新的攻势。目前几大情绪主线都在快速消化获利盘的压力，其中券商龙头品种的回档就是最明显的代表。外部的困扰一直不是行情修复的核心要素，但当指数身处高位的时候会影响市场的风险偏好，这种对风险偏好的影响通过指数快速回档之后会逐步衰竭，缺口回补之后调整到位的指数依旧看内部驱动。
2、盘面上看，三大指数小幅高开，开盘之后指数迅速杀跌走弱，随后快速拉起，创业板指一度涨超1%，经过昨日的大幅杀跌之后，今天市场情绪波动较大，目前以宽幅震荡为主，此后指数总体冲高震荡，前期强势股仍然以调整为主，太平洋的大跌打压了市场人气，两市午后持续弱势震荡，创业板指一度跌逾1%，成交额显著萎缩，市场资金表现谨慎，总体大盘赚钱效应较差，临近收盘，指数弱势震荡为主。
3、目前此次调整并没有更多的黑天鹅，所以调整的空间、时间可能会小于前两次。因此，在操作中，目前可以适量考虑减一些仓位，保持合适的流动性。此次行情与以往大行情不同之处在于无论成交量如何放大、市场情绪如何亢奋，低价股、垃圾股都没有形成爆动式行情。既如此，未来的希望还是在核心主线的龙头品种。
策略上，维持“蓝筹搭台，成长唱戏”的看法。首先，在新一轮科技创新周期中，科技成长(云计算、新能源车、半导体链、游戏)有“唱戏”机会；其次，把握低估值地产周期等蓝筹绩优核心资产龙头，特别是地产景气链条(家电家居建材)、工程机械和水泥等；最后，受益于本轮资本市场改革，作为重要载体的龙头券商。
【今日头条回顾】
事件：据国家统计局，1—6月份，全国固定资产投资（不含农户）281603亿元，同比下降3.1%，降幅比1—5月份收窄3.2个百分点。分领域看，基础设施投资下降2.7%，制造业投资下降11.7%，降幅持续收窄；房地产开发投资增长1.9%，实现上半年累计增速转正。
点评：
单月看，6月投资同比增速较5月扩大1.4个百分点，显示投资修复继续提速，二季度看，投资数据呈现以下三个特点：
1）二季度全面开始复工，基建投资增长幅度最大，作为政策托底对象，两会后明确的专项债投资额度虽较市场预测略低，但后续特别国债的发行对其的刺激效果较为明显。
2）制造业是分项中恢复最慢的产业，但同比降幅仍然在持续收窄。医药制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业增速分别在5月和4月转正，且持续上行，与5G通信产业发展和疫情防疫需求增长相吻合。
3）地产投资增速转正，基本面维持强势。上半年疫情背景下，房地产市场表现屡超预期，销售、投资及资金面均有明显改善。近期热点调控升级是因城施策的体现，若下半年行业基本面趋冷，届时政策或将再度转向灵活宽松，地产趋稳仍是主基调。
展望后市，基建投资仍是稳增长的重要手段，短期受南方汛期的影响，单月增速可能会有所放缓，但不改全年大幅改善的趋势。随着PPI增速触底回升，企业盈利改善，制造业投资开始修复，年内需求增长潜力较大。
具体到A股市场，受经济复苏引擎仍需重点关注基建为代表的投资端，目前建筑板块估值仍在历史底部区域，重视板块估值修复机会。
【复盘总结】
观点：指数震荡整固
1.主板下方缺口仍有回补动力
2.券商快速调整后有望重新企稳
3.市场量能快速缩减显示主力出逃动力有限
题材方向：家具家居、军工、稀土
【涨停分析】
2020年7月17日，两市共74只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加36只。沪深两市全天宽幅震荡，沪指涨0.13%，创业板指涨0.61%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
监管层鼓励同业并购，头部券商更加受益！
券商 政策评估：★★★★☆ 7月17日，证监会相关部门向各派出机构发布通知，鼓励证券公司、基金管理公司做好组织管理创新工作：一是解决同业竞争问题，鼓励有条件的行业机构实施市场化并购重组；二是鼓励员工持股或者股权激励计划。监管层鼓励券商实施股权激励和同业并购，大中型上市券商更加受益于政策红利。资本市场处于发展历史机遇期，政策利好和居民资金入市加速下，市场交易活跃度有望维持高位，行业ROE提升速度超预期。 市场评估：★★☆☆☆ 政策利好提振，板块短线调整后或快速修复。 强势龙头：华泰证券（601688） 公司资本实力雄厚，多项业务处于行业领先地位，19年末股票基金交易量、融资融券余额、并购重组家数等多项指标均位列行业第一。公司把握新业务机会能力的出色，科创板受理家数名列市场前茅。公司积极布局金融科技领域谋求转型，在行业内率先推出机构客户数字服务体系，公司打造的“涨乐财富通”拥有1400万客户，19年末月活数已位居证券类app第一名。 操作策略：国联证券张晓春在《资本市场改革加速，龙头券商有望持续受益》（2020-07-10）一文中给予 推荐 评级。 风险提示：股票市场大幅波动风险、监管趋严风险。
价值掘金
华泰证券（601688）：资本实力雄厚，多项业务行业领先
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
军工板块再度走强，第二阶段行情如何把握？
7月17日，军工板块再度走强，航发控制、亚光科技等多股封板。 安信证券认为，军工行情或进入第二阶段，当前位置应更多关注具有优质基本面的且最近涨幅不大的标的，尤其部分增长确定的信息化及新材料方向具有长期配置价值，且考虑到最近上涨幅度不大，存在补涨空间。 投资观点： （1）十四五军备建设升级，军品结构性缺口凸显（东方证券王天一，罗楠《国防军工行业：长周期，真成长，军工产业“十三五”潮未落，“十四五”潮又起》-20200708） 十四五期间，决策层对国防继续加大投入的紧迫性和确定性很高。一方面，“新冷战”阴影不断逼近，周边重要大国的国防投入不断加码；另一方面，我军下一阶段完成军队现代化目标的历史使命，将从十四五正式开启。 十三五期间军队改制改革已基本完成，十四五军备建设的投入力度有望加强。当前装备建设的结构性缺口主要集中于“机”（航空航发）和“弹”（导弹）。航空领域的主力型号在十三五期间已逐渐或已完成定型，发动机等核心配套能力也已发展成熟，十四五有望进入批产上量阶段。导弹领域受全球军备竞赛重启、现代战争精确制导化、新装备跟进弹药配套、实战实训消耗增加等4重因素的叠加影响，有望成为十四五增长最快的领域。 伴随“十三五”估值的大幅消化，“十四五”军工板块投资属性回归基本面，板块中估值低、成长性好，值得长期持有并带来超额收益的优质个股将越来越多。机构投资者将更容易赚到业绩增长的钱而不仅仅是估值波动的钱。 （2）军工行情向基本面、估值尚未泡沫化标的扩散（安信证券冯福章，张傲《国防军工行业：军工行情或进入第二阶段，向有基本面、估值尚未泡沫化标的扩散》-20200716） 在军工第一阶段，因战斗机、导弹需求放量等产业链信息驱动，中航沈飞等龙头标的表现突出，推动板块估值中枢上移，此类标的或仍有空间，但向上涨幅度明显缩小。当前位置应更多关注具有优质基本面的且最近涨幅不大的标的，尤其部分增长确定的信息化及新材料方向具有长期配置价值，且考虑到最近上涨幅度不大，存在补涨空间。 军用新材料：技术已基本实现自主可控并代表国内领先水平，供给端竞争格局较好，且型号认证的双/多流水体制等使得供应商有限，需求端由于主战机型放量且新材料应用占比不断提升，规模效应显著，带动单位成本不断下降，因此毛利率逐步提升且兑现至利润，并具有向民航、风电、压力容器等民用市场拓展的可能。 信息化：在装备更新换代频次加快快及国产化替代的推动下，相关标的成长性突出，其中军工国产化替代需求最为迫切。自2018年8月美国新增对中国44家军民通用型技术较强的军工企事业实施出口管制以来，国内已经开始系统梳理高端器件的替换可能及具体方案，国产化替代有望加速。 相关标的（安信证券冯福章，张傲《国防军工行业：军工行情或进入第二阶段，向有基本面、估值尚未泡沫化标的扩散》-20200716）：中航高科、航天发展、航天电器、中航机电、亚光科技、北摩高科。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
国家绿色发展基金正式运营，固废处理龙头有望迎重大机遇！
格林美（002340）
所属概念：固废处理、锂电池、小金属
事件驱动：国家绿色发展基金股份有限公司7月15日正式揭牌运营，基金首期募资规模885亿元。基金将重点投资污染治理、生态修复和国土空间绿化、能源资源节约利用、绿色交通和清洁能源等领域。本次大基金募集规模超预期，对未来环保领域项目与股权投资形成强力拉动，在细分领域有明显竞争优势的龙头企业有望迎来双击机会。
技术图解：
行业前景：
从政策层面来看，18 年我国合计颁发危废（含医疗废物）经营许可证 3220 份，核准收集和利用处置能力 10212 万吨/年，分别同比增长 18.30%、24.87%。尽管固废年报披露的数据滞后一年，但是可以发现，我国危废经营牌照颁发的速度显著加快。同时，各省的危废处理设施建设规划也验证了地方政府对所在区域危废处理的重视。20、21 年我国危废无害化处理市场的供需缺口有望缩减，行业亦面临集中处理设施建设进度不及预期，运营成本高，跨界进入者增加竞争激烈等问题，这对企业的精细化管理提出更高要求。（东方证券卢日鑫《前驱体出货量超6万吨，高镍比例有望进一步提升》2020-5-6）
核心优势：
公司业务包含再生资源回收（电子废弃物拆解、废弃电池回收、废弃汽车拆解）、钴镍钨回收及硬质合金、三元前驱体材料等，是三元前驱体龙头企业。公司目前拥有 10万吨三元前驱体产能，预计 2019年度出货量为 7万吨。产品方面，公司三元前驱体中高镍（6 系以上）和单晶产品占比超过 80%，产品品质优良。客户方面，三元前驱体材料供应三星、CATL、ECOPRO、厦门钨业、容百科技等优质客户，未来有望随着客户的成长而成长。（东方证券卢日鑫《前驱体出货量超6万吨，高镍比例有望进一步提升》2020-5-6）
风险提示：
新能源汽车发展不及预期；产能拓展不及预期。
科华恒盛（002335）
所属概念：充电桩、云计算
事件驱动：科华恒盛近日与腾讯云计算(北京)有限责任公司(简称“腾讯云”)签署《腾讯定制化数据中心合作协议》。腾讯云将在全国等地建设自有园区数据中心，数据中心采用腾讯T-block技术建设。双方就其部分地区数据中心的建设签订了年度框架协议，公司根据协议约定建设并交付机房，IDC机房服务期十年。协议约定，服务期内预估总金额约11.7亿元。
技术图解：
行业前景：
从市场空间来看，在节能环保已经成为全球的共识的当下，发展新能源汽车有利于环境已经成为了不争的事实，也是全球汽车变革的方向。中国还将新能源汽车列为七大战略性产业之一，发展新能源汽车是我国从汽车大国走向汽车强国的必由之路。而中国的新能源汽车市场在2019年保有量突破381万辆，全球份额为49%，已经成为全球第一大新能源汽车市场，为充电基础设施提供了庞大的市场规模。展望后市，到2030年中国电动车销售会突破1500万辆，保有量会突破8000万辆，届时纯电动车辆或达到6480万辆。这意味着，如果按照车桩比1：1的数据估算，从2021年到2030年的这10年间，需要新建充电桩6300万台。（光大证券石琦良《云计算景气度上升，IDC 业务受益显著》2020-2-19）
核心优势：
公司致力于整合一个以智能电能云平台为基础的综合业务系统。重点深耕三大业务板块。其中高端电源打破高功率市场以长期国外公司为主的格局、新能源领先优势逐渐形成。公司的超大功率 UPS 电源功率达到了 800K 标准，与国外品牌竞争；新能源业务（14.36%）的重点是储能业务，2018 年公司在中国储能市场用户侧市场占有率处于第一位，预计 2025 年用户侧储能项目占到 50%。（光大证券石琦良《云计算景气度上升，IDC 业务受益显著》2020-2-19）
风险提示：
公司高端电源技术遇到瓶颈；公司电源的研发投入效果不及预期，影响进一步发展。
三全食品 (002216）
所属概念：速冻食品
事件驱动：7月1日晚间发布业绩预告，预计2020年前二季度净利润约4.35亿元-4.62亿元，同比增长390%-420%。
技术图解：
行业前景：
2018 年我国速冻食品行业产量为 1035 万吨，同增 8.75%，2013-2018 年速冻食品销售收入从 648.81 亿元增至 1149.25 亿 元，CAGR 为 12.08%。作为速冻食品最大的细分市场，速冻面米市 场占速冻食品总产量比例超过 60%。2015-2019 年市场规模 CAGR 为 5.72%，其中 2019 年 677 亿元，同增 4.64%。2013-2019 年，我国餐饮收入从 25569 亿元增至 46721 亿元，CAGR 达 10.57%。对标日本，餐饮渠道是消化速冻食品产能的主力占比达到 60%，而目 前国内几大龙头速冻食品企业 B 端餐饮收入占比均不高，速冻行业助力餐饮端标准 化，未来成长空间巨大。——新时代证券孙山山《速冻米面行业龙头，机制改革构建增长新动能》（2020-6-17）
核心优势：
三全食品在 1993 年于河南郑州成立，是国内首家速冻米面食品企业，亦是中国生产速冻 食品最早、规模最大、市场网络最广的企业之一。公司市场份额多年位居行业第一，是中 国速冻食品行业的领导者，并于 2008 年 2 月在深圳证券交易所挂牌上市。2003 年-2012 年，三全食品连续入选“中国 500 最具价值品牌”。2017 年由三全食品生产的含蛋奶面点 首次登录美国市场，开启了三全食品的海外扩张之路。2018 年，为了满足餐饮市场的需 求，公司基于自身的产品研发、生产及采购规模化能力、质量管控与冷链配送平台，积极 开拓餐饮市场，为连锁餐饮提供一站式标准化及个性化产品的食材供应服务。——华泰证券李晴《餐饮高成长，零售利润率迎改善》（2019-12-19）
风险提示：
重卡景气度下滑超预期，乘用车景气回暖不及预期。
热点聚焦
证监会鼓励券商基金并购重组，龙头券商竞争力不断增强
※经济数据 1、据国家统计局，1—6月份，全国固定资产投资（不含农户）281603亿元，同比下降3.1%，降幅比1—5月份收窄3.2个百分点。分领域看，基础设施投资下降2.7%，制造业投资下降11.7%，降幅持续收窄；房地产开发投资增长1.9%，实现上半年累计增速转正。 评估：6月投资同比增速较5月扩大1.4个百分点，显示投资修复继续提速。展望下半年，基建投资仍是稳增长的重要手段，短期受南方汛期的影响，单月增速可能会有所放缓，但不改全年大幅改善的趋势。随着PPI增速触底回升，企业盈利改善，制造业投资开始修复，年内需求增长潜力较大。受经济复苏引擎仍需重点关注基建为代表的投资端，目前建筑板块估值仍在历史底部区域，重视板块估值修复机会。
※政策风向 1、据财联社，银保监会17日晚间发文提升保险公司资金运用自主决策空间，设置差异化的权益类资产投资监管比例，明确八档权益类资产监管比例，最高可到占上季末总资产的45%。 评估：国常会及银保监会本周对险资权益配置的“松绑”将大幅拓展权益投资空间。出于风险偏好及I9法则限制，保险公司不会很快增加权益配置，考虑当前时点，更多表达了决策对市场的呵护。天风估算，未来3年每年股票市场新增险资资金在2900-5300亿之间。中长期看，险资偏好流动性强、业绩好的品种，未来险资入市有望加速上市公司优胜劣汰，核心资产的配置价值持续凸显。 2、据东方财富网，近日证监会相关部门向各派出机构发布通知，鼓励证券公司、基金管理公司做好组织管理创新工作。一是解决同业竞争问题，鼓励有条件的行业机构实施市场化并购重组；二是支持实施员工持股、股权激励计划。 评估：近期再融资、并购重组政策再次松绑，“新三板精选层”打新落地，创业板注册制改革加速落地，均显示资本市场改革提速。随着下半年流动性改善、资本市场改革政策落地实施、创业板注册制试点正式开启，预计证券行业业务全线受益，其中投行业务、自营业务和经纪业务或为下半年业绩增长的主要驱动力。 3、据新华社，7月15日，由财政部、生态环境部、上海市共同发起设立的国家绿色发展基金股份有限公司在上海揭牌运营，首期募资规模885亿元。基金将重点投资污染治理、生态修复和国土空间绿化、能源资源节约利用、绿色交通和清洁能源等领域。 评估：参照历史经验，在3倍杠杆率下，本次大基金有望撬动2000亿以上投资。总体来看，绿色发展基金将承担产业扶持与财务投资双重角色。初期以项目投资为主，目前筹备组已储备各类项目80个左右，后期有望为优质环保公司提供融资支持，解决政府和社会主体资金投入不足的问题，促进行业中长期健康发展。目前环保板块估值处于历史25.39%分位点，且机构对板块的配置比例相当于行业标准比例的2/3，无论是估值还是机构配置，均处于较低位置。基本面改善预期有望驱动板块估值修复。
※关联市场 1、上周，A股冲高后大幅回调，沪综指全周大跌5%，创下五个月最大单周跌幅。 评估：随着股市快速上涨，监管开始出手降温，除部分国家队开始逢高减持外，也开始打击非法资金入市，尽管周四公布的二季度GDP超市场预期，反而被视为利好出尽，加上当日中芯国际上市分流资金，监管层唱空茅台，均进一步拉低市场人气。短期来看，大盘快速回调后有技术反弹可能，快涨快跌过后，市场也会逐渐冷静下来，近期再现大涨的概率降低，整固后转为震荡上涨的可能性更大。配置上，建议在即将进入中报发布期时短期关注业绩驱动利好板块，以及估值分化较为有利的消费医药等大盘绩优股。
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以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
健康家居产品领导者，不断提高先进制造能力巩固优势！
今日申购的新股是：建霖家居(603408) 新股申购详情：建霖家居此次发行总数4500万股，网上发行为1350万股，发行市盈率22.98倍，申购代码为：732408，申购价格：15.53元，单一帐户申购上限1.3万股，申购数量1000股整数倍。 战略方向：公司秉承技术驱动发展的经营战略，主要从事厨卫产品、净水产品和其他产品的研发、设计、生产和销售；其中，厨卫产品包括淋浴系列、龙头系列、进排水系列和厨卫附属配件，净水产品包括净水器和净水配件，其他产品包括空气处理产品、护理产品、家电配件和管道安装等家居产品以及汽车配件等非家居产品。 投资要点： （1）建立了完善的研发设计体系（华鑫证券严凯文《新股询价报告：建霖家居》（2020-7-9）） 公司在多年研发实践过程中建立了完善的研发设计体系，在提案评估和规划、产品设计和验证、技术开发和验证以及产品试产和工程变更等方面均已形成完善的流程，此外公司通过内部培养和外部引进等方式建立了由工业设计、结构设计、平面设计、模具设计开发、材料工程和表面工程等专业人员组成的强大研发设计团队，为公司产品研发设计提供人才支撑。 （2）重视先进制造能力和生产效率（招股说明书） 公司以提高生产自动化、信息化和智能化水平为目标，不断提高先进制造能力和生产效率，同时积极推行绿色环保的生产方式。公司已有效整合供应商资源，建立了高效的原材料供应体系，同时不断改善和提高自身工艺和生产制程，在模具设计和制造、工装夹具设计与制造、复合材料研发与熔炼、产品智能成型、智能绿色表面处理和产品智能组装等方面形成了一贯化和柔性化的生产模式，可充分满足公司各项产品、各种批量和批次的生产要求。公司通过数据采集与分析系统对生产进度、生产工艺、质量、检验、设备状态等数据自动采集分析，实现了设备状态、工艺、良品率等信息的可视化管理。同时公司引进了各类工业机器人、机械手臂等自动化控制设备，并已实现联网。 （3）丰富的产品线增强公司应对市场需求变化的能力（华鑫证券严凯文《新股询价报告：建霖家居》（2020-7-9）） 公司目前已形成包括厨卫产品、净水产品和其他家居及非家居产品在内的丰富产品线，且各个产品线涵盖众多的产品种类和规格，可满足客户定制化和多样化的需求，有利于深化与客户的合作关系并扩大与客户的合作范围；有利于降低公司单位采购成本，提高公司的盈利能力；有利于增强公司应对市场需求变化的能力，充分把握市场机遇。
两市机构资金合计净流出375.75亿元
07月17日，截止收盘，两市机构资金合计净流出375.75亿元，61个行业中有14个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：航天航空（7.98亿）、旅游酒店（5.26亿）、家电行业（4.46亿）、酿酒行业（3.52亿）、水泥建材（3.39亿）； 机构重点抛售：券商信托（-85.54亿）、软件服务（-42.80亿）、电子元件（-29.75亿）、银行（-19.81亿）、文化传媒（-18.19亿）； 个股方面，07月17日机构净流入前五的股票分别为：中国中免（4.35亿）、歌尔股份（3.59亿）、贵州茅台（2.98亿）、万华化学（2.96亿）、五 粮 液（2.58亿）； 机构净流出前五的股票分别为：太平洋（-15.11亿）、中信证券（-9.76亿）、光大证券（-8.40亿）、中国软件（-6.50亿）、中国平安（-5.72亿）。
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7月20日投资日历
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