《指数冲高回落，区间整固格局不变！》周一（8月31日），沪深两市小幅高开，随后指数震荡冲高，沪指盘中一度上涨逾1%。不过午盘指数便震荡回落，尾盘创业板快速跳水。沪指收跌0.24%，创业板收跌1.07%。盘面上看，数字货币、食品饮料、有色金属、造纸等板块逆势领涨。保险、港口、医药等板块领跌。
整体来看，当前指数运行至区间震荡上沿，前高附近的压力再度显现。短线资金对于创业板低位股的炒作热情明显降温，顺周期板块再度领涨，市场偏好依旧谨慎。不过，虽然各大指数上行承压，但下方支撑也较为坚实。目前指数各期均线趋于粘合，预计短线将延续焦灼走势。操作上保持谨慎。
消息面，8月官方制造业PMI录得51，不及市场预期，但连续六个月处于荣枯线上方，显示制造业延续稳步复苏态势。宏观经济复苏叠加相对宽松的流动性环境，利于顺周期板块演绎。随着美国大选临近，外部风险扰动下，预计短期市场偏好难有根本性的改善。投资者对于科技、消费板块的配置意愿阶段性下降。而高频数据显示顺周期板块盈利改善斜率具有相对优势。机构预计顺周期行情有望持续到10月份。
总之，指数运行至区间震荡上沿，短线上行承压。鉴于内外部因素扰动下，市场偏好难有快速回升，预计短线指数继续维持震荡蓄势格局，操作上保持谨慎。策略上，把握涨价（建材、光伏、有色等）、白酒、旅游酒店、汽车、券商、家具家装、数字货币等方向。
每日复盘
9月1日情报精选：8月中国制造业PMI为51.0%，连续6个月位于枯荣线之上
政经证金
【新闻联播】
●中共中央政治局召开会议 审议《黄河流域生态保护和高质量发展规划纲要》和《关于十九届中央第五轮巡视情况的综合报告》
●8月份中国制造业采购经理指数为51%
●国务院联防联控机制印发《进一步推进新冠病毒核酸检测能力建设工作方案》
●《中华人民共和国资源税法》9月1日起施行
【重要消息】
●8月中国制造业PMI为51.0%，连续6个月位于枯荣线之上
●外部扰动压力频发，抑制市场风险偏好
●发改委：鼓励四川省开展硅光集成电路芯片、光网络设备等研发和生产
●央行：将DR打造为中国货币政策调控和金融市场定价的关键性参考指标
●国家外汇管理局印发《经常项目外汇业务指引（2020年版）》
●上交所：科创板公司机构股东数量和持股比例显著上升
●北上资金31日净流出80亿元 五粮液净卖出13.95亿
行业概念
1、建行上线测试数字货币钱包，产业链成长前景可观
相关上市公司：长亮科技（300348）、海联金汇（002537）
2、PMI连6个月处扩张区间，顺周期品种持续修复
相关上市公司：上峰水泥（000672）、华新水泥（600801）
3、7月份工业机器人产量继续高增长，相关上市公司可持续关注
相关上市公司：汇川技术（300124）、埃斯顿（002747）
4、玻纤行业涨价大幕拉开，龙头公司值得重点关注
相关上市公司：中国巨石（600176）、中材科技（002080）
个股情报
新股：森麒麟、龙利得、立昂微
可转债申购：万孚转债
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
景兴纸业：国内70%造纸企业已达到国际或国内先进水平
卓翼科技：Redmi K30由本公司向小米独家供应
四会富仕：公司暂未与特斯拉形成业务合作关系
岭南控股：免税牌照申请尚在推进过程中
定增&重组
成都燃气：拟2.8亿元收购凯能公司100%股权
惠发食品：拟定增募资不超1.755亿元
业绩与分红
增持&减持
汇金股份：控股股东拟减持不超1%股份
哈投股份：股东拟减持不超2%公司股份
淳中科技：股东及部分董监高拟合计减持不超1.39%股份
绝味食品：控股股东方面拟减持不超6%股份
畅联股份：股东拟减持不超2%股份
中公高科：股东及高管拟合计减持不超1.77%公司股份
主板冲高回落 数字货币与白酒领涨
【盘面要点回顾】
1、8月31日，主板再次进攻再次折返，但是就此定论市场无法突破还为时过早。顶着中美博弈的干扰，顶着新股抽血的干扰，顶着地产三道红线的干扰，市场重心还能维持在这里已经很不错了。本轮行情修复以来，每一个突破口的位置都有政策起爆的痕迹，所以市场突破的按钮不在技术派手中，也不在大众投资人手中，而是在管理层手中。
2、盘面上看，三大指数集体高开，开盘之后创业板指迅速回落，主板指数则较为强势，券商、银行板块较为活跃，化工、数字货币板块也有冲高，整体氛围尚可，此后指数整体震荡上行，沪指涨超1%，创业板指也开始走高，主板指数逼近前期新高，成交量小幅增大，午后指数维持震荡盘整的态势，仅造纸板块较为强势，个股涨多跌少，炸板率小幅走高，赚钱效应一般，临近尾盘，指数持续走弱。
3、中长期看，大创新的科技创新机会仍是主线。“十四五”规划、远景目标有望出台，“补短板”等大创新科技成长方向，持续受到政策催化、业绩改善的催化。挑选业绩与估值匹配，实质性能够看到业落地的诸多我们经济转型方向，与优质企业共成长。周期制造，把握补库存，经济复苏主线。消费医药，“内循环”下的受益者，核心资产独立牛市已经开启。
策略上，具体建议继续聚焦3条主线：受益于弱美元、商品/能源涨价和全球经济修复的周期板块；受益于经济复苏和消费回暖的可选消费品种；绝对估值低且已经相对充分消化利空因素的金融板块。另外，可以开始配置调整已基本到位的科技龙头。
【今日头条回顾】
事件：据国家统计局，中国8月官方非制造业PMI 55.2% ，前值54.2%。
点评：
8月服务业和制造业同步恢复趋势未变，其中服务业扩张势头加快。
从行业层面来看，交通运输、电信等行业商务活动指数连续4个月位于60.0%以上，随着国内疫情防控形势趋于稳定，居民消费需求加快释放，住宿、餐饮、文化体育娱乐等行业市场活跃度有所提高，商务活动指数均高于57.0%；在经济整体回暖的带动下，租赁及商务服务业商务活动指数自疫情以来首次升至临界点以上。
可以预见，随着促消费政策落地，景区开放、电影业复工、商场开业促销，住宿、餐饮、文体娱乐业商务活动指数有望持续上行，可选消费迎来加速复苏。尽管建筑业高位小幅回落至60.2%，低于上个月0.3个百分点，随着基础设施建设的稳步推进以及高温降雨天气的减少，建筑业有望继续保持较快发展。
展望后市，从PMI走势来看，下半年经济有望延续修复态势，制造业与非制造业商务活动大概率进一步好转。但是，由于供需矛盾、小企业经营和就业偏弱，经济修复的可持续性受限。扩大消费和稳定就业仍将是下一阶段经济工作的重中之重。
具体到A股市场，国内疫情趋于平稳对于消费复苏影响有利，尤其是对可选消费中的酒店、餐饮、旅游、影院等的恢复具备较强推动力，相关受益概念值得留意。
【复盘总结】
观点：指数震荡缓修复
1.中报尾部效应拖累将结束
2.中美博弈冲击高潮已过
3.关注制度改革重新点火
题材方向：家具家居、生物疫苗、券商
【涨停分析】
2020年8月31日，两市共66只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加11只。沪深两市全天冲高回落，沪指跌0.24%，创业板指跌1.07%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
供需格局改善，工业金属价格或有修复！
有色金属 政策评估：★★★★☆ 疫情过后宏观经济正处于逐季回暖中，国内基建、地产和制造业投资已经出现明显修复。伴随着投资项目的逐一落地，工程机械（挖掘机量价齐升）、建筑（订单增长）、重卡（销量提升等）板块景气度持续抬升，工业金属下游行业需求保障性较强。海外疫情对美洲矿业的负面影响将会持续一段时间，这对库存本就处于低位的有色金属而言，供给端再次收紧将会加剧供给供需不匹配现象。 市场评估：★★★☆☆ 供需格局改善，板块具备估值修复潜力。 强势龙头：云南铜业（000878） 公司作为中铝集团铜产业板块唯一的上市平台公司，未来中铝集团可为公司提供业务、资源、金融及财务支持。目前公司历史包袱已大幅消化，资产质量全面提升。随着公司铜精矿、冶炼铜产能的全面达产，业绩弹性随之增强，再加上控股股东层面资源注入潜力较大，或享有一定的估值溢价。 操作策略：安信证券齐丁等在《疫情冲击上半年业绩，采选冶炼产能即将全面达产》（2020-08-27）一文中给予 买入 评级，目标价15.19元。 风险提示：铜价低于预期；产品产量不及预期，后续注入不及预期。
价值掘金
云南铜业（000878）：采选冶炼产能全面释放
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
数字人民币钱包面纱揭开，移动支付行业或迎重塑！
8月28日晚，建行在其手机银行app中开展针对普通用户的央行数字人民币DC/EP账户相关功能测试。 国金证券认为，随着数字货币的推广使用，预计移动支付行业将重塑市场格局，传统银行地位有望提升。而随之带来的传统银行IT系统升级需求必将大幅增加，处于产业链下游的银行IT厂商将充分受益，期待订单放量。 投资观点： （1）功能测试稳步推进，数字货币时代加速到来（国金证券翟炜《计算机行业：数字货币时代加速来临》-20200830） 建行服务协议显示，依据限额等级将数字人民币钱包可划分为1-4类，不同类别的钱包在余额上限、单笔交易限额、日限额、年限额各不相同，最高为第一等级（限额50万元），最低为第四等级（限额1万元），而且各个钱包可开立方式不同。数字人民币钱包神秘面纱逐渐揭开，表明我国数字货币时代正加速到来。 艾瑞咨询数据显示，2019年我国第三方移动支付市场支付宝占比54.4%，微信财付通占比39.4%，二者合计占比达93.8%，呈两强寡头垄断格局。但随着央行法定数字货币时代的到来，由于其较强的法定属性，其优先参与及受益者必将是传统商业银行体系（以国有四大行为主）。因而，随着数字货币的推广使用，预计移动支付行业将重塑市场格局，传统银行地位有望提升。而随之带来的传统银行IT系统升级需求必将大幅增加，处于产业链下游的银行IT厂商将充分受益，期待订单放量。 （2）数字货币重塑软硬件技术设施（华西证券刘泽晶《计算机行业数字货币分支一：生态篇，大变革，数字货币生态蓝图》-20200824） 基于M0定位、二元运行体系，将DCEP 的C端小额零售高频应用场景进行拓展至七大应用方向。央行-银行层面（宏观）来看，主要有三大应用（场景）方向，分别为：中央监管场景、宏观调控场景、人民币国际化场景；银行-公众层面（微观）来看，主要有四大应用（场景）方向，分别为：C端场景（M0基准场景）、B端场景、G端场景、跨境支付场景。 七大应用方向中，首先仍应当重点关注C端小额高频零售场景。不仅因为其是M0的基准应用场景，更因为其与公众侧（个人、中小企业等）具有广泛且密切的关联，将推动支付生态的大变革。 变革一：改写A/ T两强支付格局，银行重回主导地位。此次四大行主导的银行系DCEP数字钱包推出后，支付入口将会逐步重回银行侧，重构的场景流量也将为银行系带来全新运营需求，旗下科技子公司和长期合作的银行IT厂商有望受益。 变革二：夯实货币流通根基，重塑软硬件技术设施。完善的货币基础设施是DCEP生态铺开的基础，POS和ATM将是公众侧确定性改造领域，同时数字货币硬件钱包也值得跟踪。 相关标的（华西证券刘泽晶《计算机行业数字货币分支一：生态篇，大变革，数字货币生态蓝图》-20200824）：宇信科技、高伟达、长亮科技、恒生电子、广电运通、数字认证、神州信息、科蓝软件、新大陆、新国都。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
券业改革持续深化，互金龙头或有望迎来戴维斯双击！
同花顺（300033）
所属概念：金融科技、证券服务
事件驱动：随着创业板20%涨跌幅限制放开和后市可能推出的做市商及单次T+0交易，市场换手率和两融余额还有提升空间，券商股将再迎“戴维斯双击”，与股市涨幅形成正反馈关系。下半年经纪、投行IPO业务或将成为业绩增长主要驱动力。券商全年业绩向好观点不变，资本市场改革下，板块估值中枢有望上移，中长期板块估值修复行情有望持续。
技术图解：
行业前景：
券商板块上涨的驱动因素主要包括资本市场改革、流动性以及 A 股市场上涨带动的β属性，在资本市场深化改革进程中，以上因素都将得到兑现。我们维持对行业的长期看好，龙头券商凭借雄厚的资本实力和风控能力，在资本市场深化改革“扶优限劣”的政策倾斜下将最直接受益。建议关注优质龙头券商的投资价值，以及金融科技实力较强的服务类公司。(中泰证券闻学臣《有望受益于市场活跃度提升》2020-2-26)
核心优势：
公司依托 C端活跃用户，2014 年起与券商合作布局广告业务，且对券商议价能力逐步提升。2019年同花顺 APP 新增中信证券、中信建投证券等头部券商，11 月底公司 APP 合作券商已达 55 家，叠加 2019 年股市成交活跃，券商导流业务 2019 年有望大幅回暖。2019年公司新增期货导流业务，11 月底客户已达 13 家，有望成为新业务增长点。（世纪证券陈建生《流量变现多元化，Beta 领军或迎爆发期》2020-2-25）
风险提示：
股票市场走弱；金融监管趋严。
数字认证（300579）
所属概念：数字货币，网络安全
事件驱动：四大行正在深圳等地大规模测试数字钱包应用，为数字货币正式落地进行测试准备。此外，深圳作为中国特色社会主义先行示范区，肩负在粤港澳大湾区国际科技创新中心建设中发挥关键作用的重任，数字货币作为下一次金融基础设施建设的核心领域，随着深圳特区40周年时点的到来，或也将迎来新的进展。纵观 2020 年，全球大国数字货币进展加快，我国央行实际执行节奏也明显提速，考虑大国竞争态势加剧，预计将进一步扩大全国试点范围，加速落地节奏。
技术图解：
行业前景：
从消息面来看，据媒体报道，当前阶段将先行在深圳、苏州、雄安、成都及未来的冬奥场景进行内部封闭试点测试。5月开始，苏州市相城区各区级机关和企事业单位部分人员工资中交通补贴的50%将以数字货币的形式发放。虽然中国人民银行数字货币研究所日前透露，当前网传数字人民币体系（DC/EP）信息为技术研发过程中的测试内容，不意味着数字人民币正式落地发行。但测试是为了发行，我们看到离正式发行时间越来越近了。（华泰证券谢春生《解决方案跨行业、跨地区加速拓展》2020-3-27）
核心优势：
数字认证从数字证书到电子签名及电子认证解决方案，业务领域从政府领域逐渐向金融、医疗、教育等行业扩张。数字认证受益于各行业信息化率提升以及密码法出台，赛迪智库预计我国认证行业 19 年市场空间有望超400 亿，其中电子签名市场 64 亿。快速增长的市场容量有望带动公司电子合同等新兴业务加速渗透。（华泰证券谢春生《解决方案跨行业、跨地区加速拓展》2020-3-27）
风险提示：
行业增速不及预期，公司竞争力下滑，核心技术人员流失。
中国汽研（601965）
所属概念:汽车检测
事件驱动：2020H1 营收 15.41 亿元，同比+42.32%，归母净利润 1.99 亿元，同比+4.89%，扣非归母净利润 1.88 亿元，同比+6.55%，新签合同18.06 亿元，同比增长 45.45%，整体毛利率 24.79%，较上年同期下降4.46pct。其中，Q2 营收 10.5 亿元，同比+80.41%，归母净利润 1.37 亿元，同比+44.0%；扣非后归母净利润 1.28 亿元，同比+49.09%。
技术图解：
行业前景：
从历史数据来看，排放升级会使得商用车的检测数量出现阶段性的下滑，之后又将逐步回升。2011-2013 年商用车上公告数目的年均复合增速为 20%，2014-2016 年的年均复合增速为 28%，若是不考虑排放升级的影响，这个增速大概维持在年均 20-27%。对标历史 2014 年 7 月 1 号部分城市执行国四排放标准，2015 年 1 月 1 日全国执行国四排放标准，2014 年和 2015年对应的增速分别为-50%和 55%，2019 年 7 月 1 日部分城市执行国六排放标准，2020 年 1 月 1 日全部城市执行国六排放标准，2018 年商用车上公告数目已经下降了 36%，我们预计 2019-2021 年的增速分别为-20%、20%、20%。——（国信证券梁超《攻守兼备的优质汽车检测服务商》2019-5-30）
核心优势：
公司成立于 1965 年，全称中国汽车工程研究院股份有限公司，前身为重庆重型汽车研究所，目前隶属于国务院国有资产监督管理会，中国通用技术（集团）控股有限公司是其最大股东（直接持股 63.1%，共持股 65.43%）。公司主要从事汽车研发、咨询、测试和评价领域的技术服务和专用汽车、轨道交通关键零部件、汽车燃气系统、汽车及零部件试验检测设备等产业化制造业务。2018 年技术服务板块实现营收 10.47 亿，实现净利润 3.55 亿，产业化制造板块实现营收 17.13 亿，实现净利润 0.45 亿。营收占比来看，2018 年技术服务和产业化制造占比分别为 39.3%与 61.7%，毛利率占比来看，技术服务和产业化制造占比分别为 77.3%与 22.7%。产业化制造板块营收体量大但盈利较为薄弱，2013-2018 年来看，技术服务板块利润占比基本维持在 90%左右，是公司的核心利润来源。——（国信证券梁超《攻守兼备的优质汽车检测服务商》2019-5-30）
风险提示：
有新进入者获公告强检相关认证资质；下游客户回款周期超出预期。
热点聚焦
PMI连6个月处扩张区间，顺周期品种持续修复
※经济数据 1、据国家统计局，中国8月官方制造业PMI为51%，预期51.2%，前值51.1%。中国8月官方非制造业PMI 55.2% ，前值54.2%。 评估：8月制造业PMI小幅低于市场预期和前值，但该指数连续六个月处于枯荣线上方，显示制造业依旧平稳运行。近日，全球主要经济体相继披露8月制造业PMI初值，数据显示经济仍在强势复苏趋势中，同时其他经济数据也表现出色，显示出疫情的反复并未对经济复苏造成太大的冲击。在国内外经济复苏情况较好的情况下，基本面依旧对市场依旧形成支撑，相关顺周期板块更为受益，比如建材、钢铁、机械、化工等。 2、据新浪财经，8月25日国内三大玻纤龙头公司通过官网发布涨价函，中国巨石自9月1日起针对国内玻纤粗纱及制品销售价格上调7%，泰山玻纤及长海股份均对无碱玻纤粗纱及制品价格上调300元/吨。 评估：玻纤是一种高性价比、替代型、增强型材料，主要应用于建筑建材、交通运输（汽车等）、工业设备、电子（PCB）和风电等领域。今年6月份以来，部分企业曾针对无碱粗纱直接纱、缠绕纱等部分产品小幅提价50-100元不等，预示行业景气度已经见底回升。在全球经济刺激政策逐渐落地和新增供给相对较少的背景下，未来玻纤价格有望继续上行。 3、据国家统计局，2020年7月份，全国规模以上工业企业的工业机器人产量21170套，同比增长19.4%；1-7月全国规模以上工业企业的工业机器人产量为115976套，累计增长10.4%。 评估：7月份单月同比增速虽然较6月份的29.2%有所下滑，但依然保持较高的增速，且6、7月累计同比增速相近，表明我国工业机器人行业发展趋势已恢复到正常状态，整体趋势向好。机器人产业按产品服务对象可分为工业机器人、服务机器人及特殊机器人等三种类型。其中，工业机器人的下游应用领域主要包括汽车、3C、金属加工、塑料及化学制品、食品饮料、烟草等行业。
※政策风向 1、据财联社，建行手机银行App近日上线数字货币个人钱包，该App增加了“数字钱包充值”以及“数字货币”两个子菜单。用户可以绑定银行卡直接开通，但该功能仅在部分测试地区开通。 评估：数字货币落地提速，目前国有四大行、邮储银行、中信银行、阿里、腾讯以及三大运营商等巨头均参与其中。应用场景覆盖了美团、滴滴、bilibili、字节跳动和一款服务政企的办公应用蓝信。短期来看，央行数字货币加速落地，将带来相关金融IT需求增加（银行IT系统改造和升级、支付端升级、加密应用需求等）。概念股受事件驱动或反复活跃。
※关联市场 1、周一，八月迎来收官之战，三大指数尾盘集体杀跌，数字货币、造纸板块涨幅居前。 评估：整体看，指数运行至区间震荡上沿，短线上行承压。鉴于内外部因素扰动下，市场偏好难有快速回升，预计短线指数继续维持震荡蓄势格局，操作上保持谨慎。策略上，把握涨价（建材、光伏、有色等）、白酒、旅游酒店、汽车、券商、家具家装、数字货币等方向。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出269.07亿元
08月31日，截止收盘，两市机构资金合计净流出269.07亿元，61个行业中有10个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：贵金属（8.52亿）、航天航空（6.52亿）、专用设备（2.24亿）、造纸印刷（1.50亿）、纺织服装（7873.27万）； 机构重点抛售：医药制造（-26.80亿）、电子元件（-24.68亿）、机械行业（-18.93亿）、软件服务（-13.33亿）、房地产（-13.15亿）； 个股方面，08月31日机构净流入前五的股票分别为：兴业银行（9.69亿）、紫金矿业（8.55亿）、TCL科技（6.99亿）、华安证券（6.51亿）、水晶光电（3.94亿）； 机构净流出前五的股票分别为：西藏天路（-7.82亿）、歌尔股份（-6.06亿）、中国平安（-5.96亿）、顺丰控股（-4.24亿）、格力电器（-3.92亿）。
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