每日复盘
10月12日情报精选：“十四五”规划将出，国内政策预期升温
政经证金
【新闻联播】
●国务院总理主持召开国务院常务会议，部署进一步做好稳就业工作，确保完成全年目标任务等
●国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》
●9月中国物流业景气指数升至56.1%
●国务院办公厅印发《关于加强全民健身场地设施建设发展群众体育的意见》
【重要消息】
●“十四五”规划将出，国内政策预期升温
●美国两党激烈斗争，导致大选不确定性上升
●中办、国办印发《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案（2020－2025年）》
●央行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为0
●证监会：把提高上市公司质量作为全面深化资本市场改革的重中之重
●农业农村部：目前全国生猪和能繁母猪存栏均恢复到正常年份80%以上水平
●中汽协：9月汽车行业销量预估完成257.2万辆 环比增长17.7%
行业概念
1、政策加强健身场地设施建设，体育板块或迎风口
相关上市公司：中体产业（600158）、雷曼光电（300162）
2、9月欧洲电动车销量大增，板块配置价值凸显
相关上市公司：当升科技（300073）、新宙邦（300037）
3、苹果新品iPhone12即将发布，相关概念股短期或受追捧
相关上市公司：信维通信（300136）、蓝思科技（300433）
4、短期人民币大幅升值，顺周期板块配置价值凸显
相关上市公司：招商银行（600036）、长安汽车（000625）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
华泰股份：2020年纸制品和化工烧碱等产品价格同比下降
鲁商发展：玻尿酸具有较好市场前景
南山铝业：材料国产化及自主可控是国家飞机制造业发展趋势
兖州煤业：境内煤炭价格已基本恢复至去年同期水平
定增&重组
海顺新材：拟定增募资不超6.02亿元
西部矿业：拟收购西部镁业91.4%股权
福日电子：拟定增募资不超10.5亿元
濮阳惠成：拟定增募资不超8亿元
广联达：以4.08亿元收购鸿业科技90.6726%股权
业绩与分红
京北方：前三季度净利润预增50%-60%
星网宇达：前三季度净利润同比增长超14倍
金力泰：前三季度净利润预增135%-165%
香雪制药：前三季度净利润预增50%-70%
双塔食品：前三季度净利润预增80%-100%
国元证券：前三季净利预增50%-60%
牧原股份：前三季度净利润预增约14倍
海螺型材：前三季净利预增86%-100%
招商轮船：前三季净利预增423%-479%
恒润股份：前三季净利预增165%-214%
苏博特：前三季净利同比预增15%到25%
健友股份：前三季净利同比增长37%
坚朗五金：前三季度净利润预增80%-101%
三全食品：前三季度净利润预增370%-400%
雅本化学：前三季度净利润预增138%-157%
温氏股份：前三季度净利润预增33%-38%
中顺洁柔：前三季度净利润预增50%-70%
博腾股份：前三季度净利润预增70%-80%
圣湘生物：上修前三季度业绩预告
永高股份：前三季度净利润预增50%-80%
上海天洋：前三季度净利润预增90%-110%
桃李面包：前三季度净利同比增37.31%
增持&减持
海能实业：股东拟减持不超3%股份
辰安科技：股东辰源世纪拟减持不超2.58%股份
热景生物：达晨系股东拟合计减持不超11.09%公司股份
晨曦航空：控股股东及其一致行动人拟减持不超3%股份
中简科技：股东拟减持不超3%股份
浙江仙通：总经理拟大宗交易减持不超1.99%股份
天目湖：控股股东拟减持不超6%股份
指数喜提开门红 光伏太阳能强势领涨
【盘面要点回顾】
1、10月9日，长假期间外盘全面上涨，带动A股复盘走高。指数高开过多留下的缺口，未来回补动力仍然很强。特别是在大涨不放量的背景下，节前流动性的制约依旧需要当前的盘面去给出答案，依照当前量能很难支撑这个缺口的上攻。在箱体格局确立的背景之下，如何尽快恢复市场低落的交投情绪是当前的关键。
2、盘面上看，两市早盘“补涨”集体大幅高开，随后全天在高位反复震荡，创业板一度涨逾4%，市场成交较节前稍有放大。板块方面，光伏全天领涨，近30股涨停，另外新能源汽车、苹果产业链、军工等涨幅居前，次新股异军突起，盘中创业板人气股、新冠疫苗、光刻胶、深圳本地股、第三代半导体等异动拉升。
3、短期市场横盘震荡，降低斜率，拉长时间，待外部因素逐步消退，内部能量积蓄起来后，A股有望再起行情。中长期看，A股和中国资产向好的趋势并未改变，震荡布局，长牛整固，中枢抬升，趋势未变，珍惜权益时代。
策略上，科技和消费将是市场长期主线，建议关注科创板投资机会；另外，从景气的角度来看，建议关注新能源汽车、光伏、消费电子、汽车等板块。
【今日头条回顾】
事件：据财联社，10月9日，在岸人民币兑美元大涨近900个基点，一度升至6.7230，创去年4月以来新高。
点评：
今年5月底以来人民币走势十分坚挺，4个月升值幅度高达5%，其大背景仍是弱美元。
数据显示，疫情以来美国广义货币显著扩张，截止8月末，美国M2同比增速上升至23%，为二战以来最高水平。根据货币数量论，哪个国家货币供给增加越多，哪国货币贬值压力就越大。今年美国货币增速远高于其他发达经济体，意味着美元贬值压力相对更大。从资产配置的视角看，美元贬值推动国际资本流向非美经济体，进一步加大非美货币升值压力。
短期来看，人民币还受到两大因素支撑：1）中国经济基本面复苏加快，我国PMI连7个月保持扩张，经济景气度持续向上，而国外主要经济体，尚未摆脱疫情影响，甚至出现恶化情况，经济复苏缓慢；2）中美利差仍在高位，随着经济持续修复，我国货币宽松必要性不强，中美利差走阔对人民币汇率形成正向推动作用。
值得注意的是，尽管美元可能进入下行周期，但这并不意味着未来人民币兑美元一定会长期、大幅升值，因为明年的经济增速以及外部风险仍具不确定性，同时大幅升值对我国出口会形成负面冲击。
具体到A股市场，人民币升值提高了人民币计价的资产价值，有助于提高人民币资产的相对回报率，进而吸引海外增量资金的流入，对国内股市构成利好。海外资金流入，普遍以价值投资为主，顺周期低估值板块后续将具备更高的性价比。尤其是存在汇兑收益提高、资产价格上涨等逻辑支撑的金融股有望更为受益。
【复盘总结】
观点：指数震荡缓修复
1.外盘牵引开盘红
2.量能放大依旧不够
3.关注下方缺口的回补
题材方向：军工、环保、周期股
【涨停分析】
2020年10月9日，两市共98只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加69只。沪深两市全天高开高走，沪指涨1.68%，创业板指涨3.81%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
市场偏好回升，这一科技板块或有修复！
半导体 政策评估：★★★★☆ 10月5日，中芯国际发布公告，表示部分供应商会受到美国出口管制规定的进一步限制。这是继美国对中兴、华为的制裁之后对中国半导体厂商的又一重要动作，从芯片使用、芯片设计到芯片制造进行全方位的限制。目前国内半导体制造环节国产材料的使用率不足15%。为避免半导体材料被“卡脖子”，国内领先半导体材料厂商正寻求突破，目前在大硅片、光刻胶、电子特气、湿电子化学品、靶材、抛光材料等方面已有一定进展。 市场评估：★★★☆☆ 节后市场偏好快速回升，板块阶段调整后或有反弹。 强势龙头：晶瑞股份(300655） 公司主要生产超净高纯试剂、功能性材料、光刻胶和锂电池粘结剂四大类微电子化学品，对应下游半导体、光伏太阳能电池、LED、平板显示和锂电池等五大新兴行业。公司的电子级双氧水、氨水和在建的高纯硫酸可达到 G5 等级，实现向半导体头部公司、国内部分主流半导体企业的供货或通过其采购认证；光刻胶方面，公司生产的 i 线光刻胶已向合肥长鑫、士兰微、等行业头部公司供货。 操作策略：光大证券肖亚平等在《业绩符合预期，关注公司电子化学品成长性》（2020-08-28）一文中给予 增持 评级，目标价42.49元。 风险提示：行业竞争加剧风险；产品验证进程不如预期；下游领域产业增速不及预期风险；新技术的研发风险；疫情影响下游产品需求风险。
价值掘金
晶瑞股份(300655）：内生外延并举，打造电子化学品平台
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
利好频现！新能源汽车板块节后大涨，布局三大产业链龙头！
节后首个交易日，新能源汽车板块强势大涨。消息面来看，9月全球新能源汽车市场全面开花，欧洲主要国家乘用车继续回暖，9月电动车注册继续超预期，同比增203%，环比增73%。同时，特斯拉Q3交付13.9万辆，同环比实现44%/54%的高增。 兴业证券认为，预计欧洲新能源车10月销量有望突破13.5万辆，全年有望实现110万辆。2020年是欧洲新能源汽车的大年，持续看好LG产业链-特斯拉产业链-大众MEB产业链。 投资观点： （1）欧洲9月电动车销量高增，渗透率持续提升（兴业证券朱玥等《特斯拉放量、ID.3首发，欧洲电车销量9月再超预期》-20201009） 欧洲9月持续高增，除4月疫情以来多国补贴激励因素之外，有三大原因推动9月电动车销量加速增长： 第一，受益于特斯拉季末冲量。8月起美产特斯拉批量运输到港，供货量明显提升，9月集中交付，叠加季末冲量影响，销量增势显著。 第二， 大众MEB首款纯电乘用车ID.3在欧洲开启交付，贡献纯增量。其中挪威交付量达1989辆，在当月车型中位列第一。 第三，英国“换牌”政策影响，9月新能源汽车注册量环比激增。历年的3月、9月均为传统销量最强月份，本月英国电车注册量高达34303辆，环比激增303%。 9月欧洲新能源车市场依然保持高增长趋势，环比改善明显，9月渗透率持续提升0.4pct至12.8%。预计在碳排放法规、燃油车禁售、购车补贴、复苏计划等多重政策叠加驱动下，渗透率将持续升高。 （2）行业逐渐进入复苏通道，汽车股仍处估值洼地（安信证券袁伟等《周期拐点向上，汽车板块迎战略配置期》-20201009） 复盘海外车市，中国适时开启国内大循环，未来国内有望逐步形成购买力强劲的消费市场，进而推动国内车市进一步增长，中长期看国内汽车千人保有量有望向日韩看齐，车市维持2-5%的复合增长。电动化是上半场，智能化是下半场，政策和车企从供需两端强力推进，产业价值链迎来重构，以三电和智能网联为代表的新部件有望迎来结构性的高速增长。 2020年初新冠疫情爆发后，中央及地方政府相继出台系列刺激政策，4月汽车销量开始转正，5-8月恢复两位数增长，预计后续仍将维持较强复苏态势。横向对比，汽车整体估值仍处洼地，行业景气度持续回升，有望带动板块盈利和估值进一步修复。 相关标的（兴业证券朱玥等《特斯拉放量、ID.3首发，欧洲电车销量9月再超预期》-20201009）：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、当升科技、宏发股份、科达利。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
光伏产业链再掀涨停潮，组件龙头有望迎戴维斯双击！
东方日升（300118）
所属概念：光伏、HIT电池
事件驱动：上半年，受新冠疫情影响，国内外光伏市场需求偏淡，但在单晶替代多晶、组件集中度提高、双面双玻渗透率提升、逆变器加速出海等结构性趋势之下，光伏制造板块整体业绩表现较好，硅片、组件、光伏玻璃、胶膜、逆变器等环节的头部企业在上半年取得了较高的业绩增速，电池片、背板等环节的业绩表现相对偏弱。随着各国对气候问题重视度提高以及光伏发电经济性的不断提升，光伏行业未来发展前景越趋明朗，光伏终端需求有望在较长时间内呈现增长趋势。
技术图解：
行业前景：
从行业发展来看，光伏电池下一步往哪里走，其实争论挺多的，HIT、TOPCon、IBC、PERT都是潜在的方向，目前来看HIT应该是最接近成熟的，这一点可以从电池厂的方向选择和设备厂的攻关方向得到验证。今年以来，HIT的设备、银浆、靶材的国产化都有重大突破，效率也提升到了24%以上，其中最关键的是MBB多主栅技术的引入，电池的单片银浆消耗量从300-400毫克下降到了150毫克，银浆成本下降0.2元/瓦，同时由于主栅更细，遮光更少，电池效率还提升了0.5%，HIT的性价比得到质的提升，让HIT量产的可行性大幅增加。(东方日升马妍《扩产提效保持领先地位，海外产能提升盈利能力》2020-7-20)
核心优势：
公司近年来通过研发储备与积累，目前已经掌握了异质结电池组件的相关制造工艺技术，成功制备出了高效异质结电池组件产品。公司年产 2.5GW 高效异质结电池与组件生产项目已于 2019 年 8 月开工，预计 2021 年全部投产。近日公司中标白城领跑者项目，斩获 25MW 异质结组件订单，标志着公司HJT 技术已可投入实际应用。(东方日升马妍《扩产提效保持领先地位，海外产能提升盈利能力》2020-7-20)
风险提示：
光伏政策风险；海外市场需求不达预期；光伏产品价格竞争超预期；新技术进展不达预期。
新宙邦（300037）
所属概念：锂电池
事件驱动：目前来看，我国经济复苏态势持续向好，制造业供需两端稳定回暖，消费市场继续改善。新能源汽车方面，下半年新能源汽车产销数量逐步增加，预计后续将维持增长状态。年初以来的汽车整体刺激消费措施目前已取得较好成效。后续持续推出更多利好燃油车的可能性较小，整体重心或将放置于利好新能源汽车方向。
技术图解：
行业前景：
从行业产能来看，国内电动车最艰难时期或已过去，2020 年看新车型放量，我们对明年的判断约为136万辆，而中长期看双积分及工信部远期规划，预计 2021-2023 年电动车对于乘用车市场的渗透度将分别达到 9.91%、12.71%、14.76%，2025 年达到25%；电池厂装统计 2020 年电池待招标量达到了 80.9GWH。在明年的扩产中，宁德时代、比亚迪、国轩高科、天津力神、亿纬锂能、中航锂电等预计将贡献67%的扩产量。(东方证券李梦强《业绩符合预期，整体盈利水平创出历史新高！》2020-8-24)
核心优势：
公司目前拥有国内五省九大生产基地以及波兰新宙邦基地，形成锂电池化学品、有机氟化学品、电容器化学品、半导体化学品四大主营业务并行的格局，现有主要产能为：电容器化学品 5万吨/年、锂电池电解液 6.5 万吨/年、有机氟化学品 8000 吨/年、半导体化学品3.5 万吨/年。公司始终坚持创新驱动发展，创始团队均为技术出身，现有发明专利超过 500 项，年研发投入占比超过 6.5%，为公司持续创新能力提升提供了坚强的保障。(东方证券李梦强《业绩符合预期，整体盈利水平创出历史新高！》2020-8-24)
风险提示：
原材料价格大幅波动风险；市场竞争加剧的风险。
当升科技 (300073）
所属概念：锂电池
事件驱动：Wind数据显示，9月28日，电解液（磷酸铁锂）报3.6万元/吨，本月累计上涨20%，创下近10个月以来新高；电解液（锰酸锂）报2.9万元/吨，本月累计上涨49%，创下近17个月以来新高。
技术图解：
行业前景：
预计 2020、2021 三元正极需求量分别为 39 万吨、54.5 万吨，同比增长 37%、40%，市场空间 549、712 亿元，同比增长 28%、30%；预计 2025 年三元正极需求量 138.2万吨，复合增速 26%，市场空间 1472 亿元，复合增速20%。——（天风证券邹海芳《高镍产品优势显著，强力布局海外市场》2020-4-10）
核心优势：
公司成立于 1998 年，2010 年于深交所上市，主要从事钴酸锂、多元材料及锰酸锂等小型锂电、动力 锂电正极材料的研发、生产和销售，2015 年并购中鼎高科，经营消费类电子材料。客户涵盖 6 大锂电巨头中 5 家客户，包括三星 SDI、LG 化学、三洋能源、深圳比克和比亚迪等。公司深化与国内下游客户合作的同时，积极开拓海外客户，进军海外储能蓝海。当升科技 国内主要客户为卡耐、比亚迪等，2019 年来，上游原材料价格大跌，国内新能源汽车补 贴退坡，下游需求疲软，国内厂商竞争激烈，倒逼公司开拓海外市场。公司海外客户主要 为三星 SDI、LG、SKI，2019 年公司加大海外重点客户开发，国际销量实现大幅增长， 2019H1 产品外销占比近 40%。公司动力型 NCM 产品在多家韩国、日本动力电池客户 形成稳定供货。2019 年 SKI 装机量增 速迅猛，未来或成为公司重要客户。——（天风证券邹海芳《高镍产品优势显著，强力布局海外市场》2020-4-10）
风险提示：
电动车销量不及预期，高镍化增长不及预期。
热点聚焦
央行下调外汇风险准备金，缓解人民币升值预期
※外围市场 1、据财联社，9月欧洲电动车销量迎来大幅上涨，主要国家电动车市场份额快速提升。其中，德国电动车销量4.1万辆，同比增加337%；法国新能源车销量为1.78万辆，同比升221%。 评估：除补贴政策刺激之外，欧洲9月电动车销量大增主要源于三大因素推动，一是季末美产特斯拉集中交付，销量增长显著；二是大众MEB首款纯电乘用车ID.3开始交付；三是“换牌”政策推动英国9月电动车注册量环比激增。预计2020年欧洲新能源车销量将保持高增长节奏，全年销量有望达到110万辆，并有望成为全球第一大电动车市场。全球汽车电动化势在必行，新能源汽车行业有望保持较长的景气周期。
※政策风向 1、据新华社，国务院办公厅日前印发《关于加强全民健身场地设施建设发展群众体育的意见》，旨在健全促进全民健身制度性举措、解决群众“健身去哪儿”难题。 评估：在加强健身设施建设方面，《意见》主要提出11项新举措，明确“十四五”期间，在全国新建或改扩建1000个左右体育公园；明确支持社会力量参与建设室外健身设施的政策。《意见》要求，各地区于1年内编制健身设施建设补短板五年行动计划，明确各年度目标任务，预计未来5年将是国内体育产业大发展的机遇期。另外，10月10日，停播一年后，央视正式复播NBA，收视率稳坐第一，或显著提振体育板块热度。 2、据财联社，10月10日，央行网站发布消息称，自2020年10月12日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0。 评估：近期人民币升值速度较快，此时调降外汇风险准备金率，将降低企业远期购汇成本，有利于增加购汇需求，缓和人民币升势。但长期看，人民币汇率和美元指数直接相关，考虑到美元指数已进入下行周期，同时我国基本面复苏全球领先，人民币仍有升值预期。 3、据中新经纬，北京多家社区卫生服务中心均表示想预约接种流感疫苗只能排队等号，部分医院已经预约到11月底了。供求紧张下，疫苗价格也随之上涨，价格接近普通接种价格的三倍。 评估：流感疫苗在我国大多数地区属于非免疫规划类疫苗，实行自愿和自费接种。根据流感疫苗的批签发量和我国人口数量测算，目前我国流感疫苗接种率仅2%-3%左右，而发达国家的接种率约为30%-40%左右，相较而言，我国流感疫苗的渗透率还有巨大的提升空间。
※关联市场 1、上周五，沪指收涨1.7% 受经济复苏迹象及假期旅游业反弹提振。 评估：近期经济数据持续好转，工业企业利润、A股业绩企稳回升将是支撑下阶段A股牛市最主要的逻辑。政策层面看，货币政策基本回归正常态，10月五中全会即将召开，相关政策利好板块（光伏、新能源等）值得重点关注。在全球市场风险偏好显著回升、外部利空逐渐消化、内部政策利好预期升温之下，看好A股市场后续表现。
备注: 字体颜色
| 定义
| 红色
| 消息面利好A股市场
| 蓝色
| 消息面一般影响A股市场
| 绿色
| 消息面利空A股市场
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以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流入203.60亿元
10月09日，截止收盘，两市机构资金合计净流入203.60亿元，100个行业中有86个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：电子元件（53.48亿）、材料行业（25.52亿）、医药制造（17.80亿）、化工行业（12.74亿）、软件服务（11.85亿）； 机构重点抛售：电信运营（-2294.52万）、安防设备（-1543.74万）、木业家具（-1051.31万）、农牧饲渔（-572.09万）、珠宝首饰（-494.69万）； 个股方面，10月09日机构净流入前五的股票分别为：立讯精密（8.85亿）、京东方Ａ（7.98亿）、复星医药（6.72亿）、蓝思科技（5.99亿）、五 粮 液（5.18亿）； 机构净流出前五的股票分别为：中国中免（-6.28亿）、牧原股份（-2.59亿）、比亚迪（-2.53亿）、国元证券（-2.32亿）、中信建投（-2.27亿）。
投资日历
10月12日投资日历
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