两市震荡分化，短期疲弱格局难改！》周三（10月21日），沪深两市震荡分化，沪指在蓝筹权重的支撑下，呈现探底回升走势，收盘微跌0.09%。而前期热点全线回落，创业板收跌1.46%，跌幅两市居前。板块上看，银行、保险、白酒、网红直播、疫苗产业链等概念逆势领涨。量子通信概念尾盘异动。军工、新能源、半导体等概念领跌。
整体来看，大盘仍然延续弱势整固格局，短期市场风格偏向低估值权重板块以及业绩稳健的消费白马股。沪指在3300点上方运行良好。创业板则跌破10日均线，5日均线即将死叉10日均线，短期走势较弱。随着重磅会议的临近，前期政策热点兑现压力增大，市场上行承压明显。预计短线市场继续维持弱势震荡格局，操作上重点把握具备估值性价比的周期品种。
热点层面来看，近期银行、保险板块持续活跃，低估值优势是短期主要驱动力，经济基本面改善为行业盈利回升提供重要支撑。而随着双十一购物节的开启，网红直播、美妆、服装等可选消费板块逆势大涨。作为全年最重要的一次购物大促窗口，电商平台与商家对双十一促销寄予厚望，预计后续销售数据的增长仍将为相关概念带来持续催化。
总之，两市延续弱势震荡走势，重磅会议临近加大了前期政策热点的兑现压力，短期市场风格向低估值权重板块转移。目前市场上行承压明显，预计短线指数将延续弱势格局。密切留意“十四五”规划政策预期尚不充分的方向。策略上，把握白酒、环保、电气设备、纺织服装、农业种植、家电等。
每日复盘
10月22日情报精选：21日人民币持续飙升，离岸汇率已突破6.63
政经证金
【新闻联播】
●国务院总理主持召开国务院常务会议，会议指出，保持宏观政策连续性有效性，继续抓好直达机制落实，提高资金使用效益
●决策层出席国务院推进政府职能转变和“放管服”改革协调小组全体会议
●前三季度我国财政收入增长持续好转
●前三季度农业农村经济持续向好稳中有进
【重要消息】
●21日人民币持续飙升：离岸汇率已突破6.63
●瑞典宣布：禁止参加5G频谱拍卖企业使用华为、中兴设备
●决策层：金融系统要做好五项工作 大力发展多层次资本市场
●央行行长易纲：明年GDP增速回升后 宏观杠杆率将会更稳一些
●易会满：让市场对监管有明确预期 把不该管的坚决放权于市场
●财政部：1月-9月证券交易印花税收入同比增长53.4%
●文旅部：暂不恢复旅行社出入境团队旅游及“机票+酒店”业务
行业概念
1、我国新冠疫苗年产能可达6.1亿剂，产业链业绩有望爆发
相关上市公司：智飞生物（300122）、康泰生物（300601）
2、短期人民币快速升值，后市波动性或加大
相关上市公司：招商银行（600036）、阳光股份（000608）
3、9月份工业机器人产量增速继续提升，相关概念股可持续关注
相关上市公司：汇川技术（300124）、埃斯顿（002747）
4、9月份快递业增速创近三年新高，龙头公司值得持续关注
相关上市公司：顺丰控股（002352）、申通快递（002468）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：星宇转债、大参转债
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
圣农发展：已经加快了食品新厂的建设速度
拉卡拉：与华为合作的手机pos产品第三季度正式落地
科新机电：目前阶段订单情况良好
若羽臣：与李佳琦和薇娅合作 店铺直播运营常态化发展
定增&重组
东方财富：拟发行可转债募资不超158亿元
业绩与分红
康华生物：2020年度净利润预增109%至128%
再升科技：前三季净利同比增长136%
玲珑轮胎：前三季净利同比增逾三成
太平鸟：前三季度净利同比增长五成
中国联通：前三季度净利同比增逾一成
平安银行：第三季度净利润同比增长6.1%
鱼跃医疗：2020年度净利润预增120%至130%
燕京啤酒：第三季度净利润同比增长67%
普洛药业：前三季度净利润同比增长46%
洋河股份：第三季度净利润同比增长14.07%
洋河股份：第三季度净利润同比增长14.07%
联瑞新材：前三季净利同比增长33%
九洲药业：前三季度净利同比增长76%
增持&减持
科大国创：控股股东拟减持不超3%股份
申通快递：股东南通泓石拟减持不超2%股份
天喻信息：股东光谷基金拟减持不超3%股份
宣亚国际：股东金凤银凰拟减持不超3%股份
创业板震荡回落 生物疫苗板块集体大涨
【盘面要点回顾】
1、10月21日，有涨有跌大格局不被打破，行情就不会轻易转向。眼下的行情再次证明，有机构作战的位置，就有机会比如生物疫苗、白酒。没有机构作战的板块，想做也很难做起来，比如量子科技。盯着指数看，除了大涨其他时间每天都会慌，盯着个股做把个股与行业吃透，指数涨跌可能就与你脱钩了，以后慢牛格局都是这样。
2、盘面上看，三大指数小幅高开，开盘之后指数迅速走弱，网红、疫苗板块较为强势，科技股则集体走弱，市场总体较为弱势，此后大盘单边下行，赚钱效应较差，个股跌多涨少，指数午后维持弱势震荡态势，个股跌多涨少，市场观望情绪严重，可转债持续活跃，市场赚钱效应很差，临近尾盘，量子科技迅速拉升，指数弱势盘整。
3、目前市场正开启新一轮上行走势。具体来看，国庆期间国内消费出现强势复苏，经济基本面修复的预期得到进一步验证；国内工业生产、固定资产投资均已恢复到往年同期以上的水平。相关基本面因素的持续向好及前期压制市场负面因素的好转，均有望助推A股开启新一轮升势。
策略上，关注受十四五规划预期以及行业基本面推动，顺周期制造业方向表现优异。消费电子关注下周及双十一的销售情况，其他个股机会围绕三季报展开。继续看好军工、光伏、新能源车、汽零、消费电子等。
【今日头条回顾】
事件：据网易号，Wind数据显示，10月21日，在岸人民币对美元即期汇率开盘报6.6699元，较前收盘价涨119点，盘初一度涨至6.6664元，创下2018年7月中旬以来新高。截至9:38，在岸人民币报6.6684元。
点评：
尽管央行日前下调外汇风险准备金，缓解人民币过快升值，但短期汇率依旧较为强势。
一方面，美财政刺激协议希望重燃，佩洛西表示和财长努钦将于美东时间周三（10月21日）继续谈判，希望本周能达成协议，刺激美元快速走弱创一个月新低；另一方面，得益于国内经济数据快速复苏，前三季度累计GDP增速由负转正，经济景气度持续向上，国内基本面支撑较强，目前中美利差保持高位。
短期来看，预计10月底之前人民币对美元将维持相对强势，11月以后人民币升值力量将会减弱（美国经济继续“温和复苏”，国内经济快速修复后可能略有降温）；今年年底，或明年年初，如果美国疫苗投入使用，美国经济恢复加速，美元将转弱为强，人民币对美元仍有贬值风险。
具体到A股市场，人民币升值提高了人民币计价的资产价值，有助于提高人民币资产的相对回报率，进而吸引海外增量资金的流入，对国内股市构成利好。海外资金流入，普遍以价值投资为主，顺周期低估值板块后续将具备更高的性价比。尤其是存在汇兑收益提高、资产价格上涨等逻辑支撑的金融、民航、地产股有望更为受益。
【复盘总结】
观点：指数震荡缓修复
1.金融股护盘明显，调整可控
2.蚂蚁金服融资规模引发市场担忧
3.短期主板围绕3300点，创业板围绕2700点波动
题材方向：电力设备、环保、半导体
【涨停分析】
2020年10月21日，两市共26只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少16只。沪深两市全天高开低走，沪指跌0.09%，创业板指跌1.46%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
海外需求转移，轻工板块修复趋势确定！
轻工 政策评估：★★★★☆ 新冠疫情对轻工板块进出口链条产生的影响在不同阶段有所差异，当前处于第三阶段，即疫情影响下海外产能收缩，部分订单需求由国内产能承接进而推动出口呈现修复趋势。在国内外疫情的影响下，部分中小企业由于复工复产压力、现金流中断、客户订单流失等原因逐步退出市场，头部企业凭借较强的抗风险能力、与头部客户合作的稳定性等多方面优势充分抵御外部环境的不利冲击，预计中长期市场份额将进一步向龙头集中。 市场评估：★★★☆☆ 盈利预期修复，概念股逆势走高。 强势龙头：信隆健康（002105） 得益于市场需求持续增长，公司自行车零配件订单量及出货量持续上扬。公司与国内主流共享运营商的合作加深，自行车零配件订单持续涌入。公司运动健身器材业务环比实现增长，预计后期将随美国共享电动滑板车市场的恢复而加快复苏。同时公司着力发展毛利更高的运动健身器材（滑板车）业务，预计共享电动滑板车订单需求恢复后，公司产品综合毛利率还可再上层楼。 操作策略：国盛证券严大林等在《三季度业绩或超预期，维持买入评级》（2020-10-15）一文中给予 买入 评级。 风险提示：市场需求延续性不及预期，共享滑板车订单量恢复不及预期。
价值掘金
信隆健康（002105）:三季度业绩或超预期
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
预售开启！“史上最强”双11来袭，A股红包如何领取？
2020年天猫双11购物狂欢节在10月21日凌晨正式开启预售。阿里透露，今年将是“史上平台出资力度最大的一次双十一”，平台将发放40亿现金红包、100亿品类补贴、200亿品牌大额券，整体规模是去年的2倍。 开源证券认为，直播电商2020年有望展现“群雄逐鹿”的场面。淘系代运营有望从“双预售”中受益。“快抖”进军直播电商，利好以达人为媒介的新营销公司，且随着抖音直播封闭外链，抖音电商生态的新型代运营服务商或从中受益。 投资观点： （1）疫情推升电商渗透率，双11重要性持续提升（天风证券文浩等《20年双11前瞻：从三国杀到群雄逐鹿，这次有何不同》-20201020） 2019 年在拼多多快速增长带动下，电商行业双 11 当天成交额达 4,101 亿元，同比增长 30.5%。双 11 作为一年一度电商“盛会”，在全年网络零售总额中占据越来越重要地位，2019 年双 11 成交额占全年成交额（网络零售总额）的比例达 3.9%，同比提升 0.4pct。各平台成交份额看，阿里巴巴作为缔造者，众敌环伺下霸主地位仍然稳固。 2020 年初的新冠疫情使得线下经济从2月开始基本停滞，虽然部分物流也有短期停业，但3月中旬起，国内物流已基本恢复正常，使得电商渗透率加速提升，3 月网上零售额占社零总额比例达 32.0%，同比提升 5.5pct；6月受“618”大促进一步推动，电商渗透率达 33.8%，创历史新高。 （2）电商直播“群雄逐鹿”，新营销与代运营服务商从中受益（开源证券方光照等《传媒行业点评报告：直播赋能电商打造最强“双十一”，产业链各方再起舞》-20201013） 根据淘宝、京东、拼多多公布的“双十一”活动规划，三家电商巨头均在10月下旬开启“双十一”购物节。 直播电商方面，快手将于10月30日联袂江苏卫视举办“快手之夜”，配合当红流量明星联动头部主播直播种草。抖音举办“宠粉节”，以“超级直播间”赋能抖音电商。此外，淘宝2020年将提升店铺自播比例，并且增强明星直播互动，以“高低搭配”的方式吸引消费者参与购物。 2020年“双十一”不仅开拓“双预售”的模式，拉长消费时间，同时直播电商在2019年“双十一”的成功试水后，2020年有望展现“群雄逐鹿”的场面。淘系代运营有望从“双预售”中受益，从而提升四季度整体业绩。“快抖”进军直播电商，淘宝直播竿头日进，创新玩法，品牌方或增加直播电商平台的营销支出，利好以达人为媒介的新营销公司，且随着抖音直播封闭外链，抖音电商生态的新型代运营服务商或从中受益。 相关标的（开源证券方光照等《传媒行业点评报告：直播赋能电商打造最强“双十一”，产业链各方再起舞》-20201013）：壹网壹创、丽人丽妆、若羽臣、姚记科技、元隆雅图、值得买、蓝色光标、华扬联众。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
双十一电商购物节正式开启，零售龙头有望再获关注！
三江购物（601116）
所属概念：商业百货、新零售
事件驱动：近日，在“2020京东11.11全球热爱季”启动发布会上，京东集团副总裁、京东零售集团平台业务中心负责人韩瑞宣布，“2020京东11.11全球热爱季”将从10月21日正式开启，截至11月11日为期22天，将推出超2亿件5折商品、超3亿件新品。
技术图解：
行业前景：
展望后市，整体销售数据料平淡无亮点，我们依旧看好高成长性细分赛道，例如母婴、化妆品、白酒等消费品类的相对增速预计仍然较好。而短期受宝能系增持百货股催化剂影响，整体百货板块尤其是低估值百货股表现较好，反映出资本市场对于事件驱动的关注。我们判断低估值小市值，尤其是区域国资委控股的百货股，仍然有国企改革预期，建议逢低介入并长期持有。基本面方面百货板块亮点不多，因此时间换空间是主要投资逻辑。（银河证券李昂《门店升级改造成效甚佳，新零售转型战略发力》2020-4-16）
核心优势：
三江购物是立足宁波的区域性超市龙头，2018 年落地的非公开发行募投项目修改，新增连锁超市发展项目，拟投入 4 亿元，于 3 年内开设小型店 100 家，开设社区店 30 家。到 2022 年，公司超市数量有望达约 160 家，年复合增速约 7%；邻里店数量有望近180 家，年复合增速约 26%。渠道数量的有序扩张，有望推动公司营收持续向好。盈利能力方面，单三季度公司直采比例提升推动毛利率同比微升 0.06pct 至 24.12%，全渠道改造及门店扩张使销售费用率提升 1.25pct 至 20.06%。（银河证券李昂《门店升级改造成效甚佳，新零售转型战略发力》2020-4-16）
风险提示：
与阿里巴巴的合作或不及预期；超市门店减少影响营收增速；零售改造效果或不及预期。
康泰生物（300601）
所属概念：生物疫苗、医药
事件驱动：国家卫健委有关负责人表示，预计到今年年底，我国新冠疫苗的年产能能达到6.1亿剂，明年，我国新冠疫苗年产能在此基础上会有效扩大，来切实保证我国以及全球其他国家对中国新冠疫苗的需求。国内+国外市场合计，新冠疫苗将成为千亿级别的大品种。随着秋冬季节来临、欧美多地新冠疫情再次爆发，全球对疫苗的需求极为迫切。我国疫苗已经进入特殊人群可接种阶段，预计离正式上市已经不远，刚需刺激下产能猛增，相关上市公司业绩有望爆发。
技术图解：
行业前景：
展望后市，我们认为核酸检测和抗原抗体检测在新型冠状病毒检测中均有重要作用，核酸试剂是金标准，而抗原抗体检测试剂特别是胶体金法试剂灵活快捷，二者有望协同互补，共同提升医疗机构诊断质量。随着多项新冠病毒核酸检测和抗体检测产品先后获批，新冠检测已经进入了规范化 IVD 时代。未来新冠试剂研发、临床、审评、使用等各环节的监管将趋于规范化，我们看好研发申报能力强、运营规范，销售渠道有优势的头部企业获得优势市场份额。（国元证券刘慧敏《行业景气度提升，二季度收入高速增长》20207-20）
核心优势：
公司专注于开发基因工程疫苗、DNA 疫苗、新型疫苗佐剂等创新技术，在研产品包括重组呼吸道合胞病毒肺炎疫苗、乙肝治疗性疫苗、新型冠状病毒 DNA 疫苗等。公司利用 Treg 免疫调控技术平台开发出了一系列针对传染性疾病、自身免疫性疾病和癌症在内的预防性/治疗性疫苗产品，其中重磅品种 RSV 疫苗已经在海外启动临床实验，研发进度全球领先。（国元证券刘慧敏《行业景气度提升，二季度收入高速增长》20207-20）
风险提示：
新品种获批进度或销售低于预期；行业监管政策调整的风险。
山东药玻（600529）
所属概念: 医疗器械
事件驱动：20日公告显示，公司前三季度营业收入2,311,911,261.66元，同比增加7.19%，归属上市公司股东的净利润414,350,151.97元，同比增加21.46%。
技术图解：
行业前景：
目前国外医药企业普遍选择中性硼硅玻璃作为药用玻璃的材料，国内除少数 合资企业外，用于药品包装的玻璃瓶大多是即普通钠钙玻璃以及低硼硅玻璃。我们 认为注射剂一致性评价的推进将开启我国药用玻璃产业升级之路。（太平洋证券杜佐远《药用玻璃产业升级龙头和最大受益者》2020-2-21）
核心优势：
山东药玻是国内重要的药用玻璃包装制品和丁基胶塞系列产品生产基地，在国 内同行业中产量、市场占有率、经济效益等各项经济指标均名列前茅，客户包括医 药企业、食品企业、保健品企业和日化企业行业等。自 2014 年成功收购绵竹成新药玻后，公司依托总部的技术和产能优势、包 头康瑞的成本优势，将全国的西林瓶市场形成从南到北的整合，预计目前市占率 已经提升至 80%以上，行业龙头地位稳固。公司也是国内两家拥有中性硼硅模制 瓶生产能力的企业之一。（太平洋证券杜佐远《药用玻璃产业升级龙头和最大受益者》2020-2-21）
风险提示：
原材料价格上涨导致毛利率下降；注射剂一致性评价进度 低于预期。
热点聚焦
短期人民币快速升值，后市波动性或加大
※经济数据 1、据国家邮政局官网， 9月份，全国快递服务企业业务量完成80.9亿件，同比增长44.6%；业务收入完成824.3亿元，同比增长27%。 评估：9月份电商市场进入旺季，快递行业业务量增速回升至44.6%，较8月份提高8.1个百分点，增速达到近3年来最高点。展望四季度，若国内疫情不出现反复，快递行业业务量增速将继续维持高位。目前我国快递行业仍处于快速增长期，但由于行业竞争较为激烈，整体呈现量增价降的态势。上市公司方面，顺丰控股的“直营体制+强大的科技实力”使得公司的时效和稳定性最强；圆通速递年内获得阿里战略增持。
※政策风向 1、据新浪财经，10月21日，科技部表示，在十四五高新技术发展的规划布局上，科技部将着力来解决高质量发展需要与科技创新能力不足的矛盾。其中强调，要加强前瞻部署和大力发展以智能技术和量子技术为特征的新一代高新技术，打造我国高新技术的先发优势。 评估：在当前时间窗口，高层连接重磅发声，也增强了量子科技或将写入“十四五”规划的预期。目前，我国在量子通信基础研究实力全球领先，具有产业标准话语权。A股量子科技概念股主要集中在量子通信产业链，政策推动下，量子科技布局具有中长期逻辑。但部分核心标的在近期市场已有所表现，资金有提前埋伏的迹象，短线追高需谨慎。 2、据中国政府网，日前国家卫健委有关负责人表示，预计到今年年底，我国新冠疫苗的年产能能达到6.1亿剂，明年，我国新冠疫苗年产能在此基础上会有效扩大，来切实保证我国以及全球其他国家对中国新冠疫苗的需求。 评估：机构预计，新冠疫苗价格将超过100元/人份，国内+国外市场空间将超千亿元，对研发成功的企业而言，利润空间足够。秋冬季节，全球多国疫情反弹，新冠疫苗上市进程有望再超预期，产业链企业（生产、包装、运输等环节）均能受益。尤其是具备研发能力的企业将受益于新品的快速放量，业绩与估值提升可期。
※关联市场 1、周三，大盘全天震荡下挫，保险、银行稳步走高，量子科技尾盘急拉。 评估：两市延续弱势震荡走势，重磅会议临近加大了前期政策热点的兑现压力，短期市场风格向低估值权重板块转移。目前市场上行承压明显，预计短线指数将延续弱势格局。密切留意“十四五”规划政策预期尚不充分的方向。策略上，把握白酒、环保、电气设备、纺织服装、农业种植、家电等。 2、据网易号，Wind数据显示，10月21日，在岸人民币对美元即期汇率开盘报6.6699元，较前收盘价涨119点，盘初一度涨至6.6664元，创下2018年7月中旬以来新高。截至9:38，在岸人民币报6.6684元。 评估：短期来看，预计10月底之前人民币对美元将维持相对强势，11月以后人民币升值力量将会减弱（美国经济继续“温和复苏”，国内经济快速修复后可能略有降温）；今年年底，或明年年初，如果美国疫苗投入使用，美国经济恢复加速，美元将转弱为强，人民币对美元仍有贬值风险。
备注: 字体颜色
| 定义
| 红色
| 消息面利好A股市场
| 蓝色
| 消息面一般影响A股市场
| 绿色
| 消息面利空A股市场
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以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出383.88亿元
10月21日，截止收盘，两市机构资金合计净流出383.88亿元，100个行业中有18个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：银行（22.17亿）、保险（7.64亿）、酿酒行业（2.69亿）、玻璃陶瓷（2.34亿）、造纸印刷（2.00亿）； 机构重点抛售：专用设备（-11.75亿）、医疗行业（-11.28亿）、券商信托（-9.23亿）、农牧饲渔（-8.39亿）、仪器仪表（-6.00亿）； 个股方面，10月21日机构净流入前五的股票分别为：山东药玻（4.60亿）、立昂微（4.33亿）、工商银行（3.85亿）、中国平安（3.01亿）、贵州茅台（2.59亿）； 机构净流出前五的股票分别为：紫光国微（-8.60亿）、东方财富（-5.53亿）、宁德时代（-5.44亿）、京东方Ａ（-4.52亿）、立讯精密（-4.44亿）。
投资日历
10月22日投资日历
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