大盘探底回升，弱势格局未改！》周一（10月26日），沪深两市全线低开，全天呈现探底回升走势。题材股交投氛围回暖，创业板指表现较强，两市涨幅超9%的个股近50只。板块上看，充电桩概念全线爆发，双杰电气、和顺电气等多股封板。银行、证券、啤酒等板块领跌。截至收盘，沪指跌0.82%，报收3251点；创业板指涨0.65%，报收2617点。
整体来看，两市延续近期的疲弱走势，只不过大小盘股的分化有所收敛。前期强势热点如新能源板块，在阶段调整后，交投情绪升温。上周走势较强的银行股开始回落。市场总体仍是结构性分化行情。技术指标上看，目前各大指数空头趋势明显，沪市跳空低开，险守3250点，逼近震荡区间下沿。创业板虽然逆势翻红，但上方阻力仍大。预计短线市场将延续弱势震荡走势，密切关注重磅会议政策风向。
热点层面来看，充电桩概念成为两市最强风口。国网预计，2020年充电桩投资达27亿元，将新建充电桩7.8万个，较去年同比增长35.5倍。充电桩不仅是新能源汽车的重要基础设施，还是配电网中重要的可控负荷，对新能源发电起到削峰填谷的作用。从电网建设来看，在特高压骨干网架落地之后，配网投资将成为智能电网建设的重中之重。充电桩作为智能电网的重要一环，后期增长势头有望延续。
总之，大盘探底回升，短线交投情绪有所回暖，但整体弱势格局未改。目前各大指数均线指标空头趋势明显，加之政策及业绩兑现压力，预计短线市场将延续疲弱走势。策略上，把握保险、环保、消费电子、电气设备、农业种植等方向。
每日复盘
10月27日情报精选：五中全会正式开启，“十四五规划”将成为后续市场的重要支持
政经证金
【新闻联播】
●秋收接近尾声 农业生产有序进行
●中巴经济走廊项目拉合尔橙线开通运营
●38项举措支持民营企业发展
●海南自贸港制度集成创新三年行动方案发布
【重要消息】
●五中全会正式开启，“十四五规划”将成为后续市场的重要支持
●海外疫情恶化叠加美国大选临近，海外市场波动或加剧
●蒙古国加入《亚太贸易协定》 中蒙将相互实施关税减让
●深交所：加强创业板指数产品体系建设 引导中长期资金配置优质资产
●中国信通院：截至2020年9月30日我国境内外上市的互联网企业总市值为16.8万亿元 环比上涨12%
●住建部：因地制宜选择清洁取暖技术路线
●蚂蚁集团IPO价格出炉 A股发行总市值2.1万亿元
行业概念
1、国网今年将新建充电桩7.8万个，产业成长空间广阔
相关上市公司：阳光电源（300274）、和顺电气（300141）
2、全球疫情防控压力陡增，防疫相关个股业绩亮眼
相关上市公司：华大基因（300676）、振德医疗（603301）
3、养老“十四五”规划编制已启动1年，相关概念股可持续关注
相关上市公司：宜华健康（000150）、南京新百（600682）
4、超高清视频产业发展大会即将召开，产业链公司短期或可关注
相关上市公司：京东方A（000725）、三安光电（600703）
个股情报
新股：科翔股份、日月明
可转债申购：暂无
可转债上市：奇正转债
晚间私募传闻：
众生药业：子公司有板蓝根颗粒等清热解毒类中成药产品
仁和药业：公司有复方板蓝根产品的销售
大洋生物：轻质碳酸钾等产品产量和市占率居全球前列
神思电子：全力推进重点AI云服务解决方案规模化商用
定增&重组
业绩与分红
沃尔核材：2020年度净利润预增70%至100%
道恩股份：前三季度净利润同比增长515%
江铃汽车：2020年全年净利预增170%至220%
东方雨虹：前三季度净利润同比增长43.35%
科大讯飞：前三季度净利润同比增长48.36%
新强联：前三季度净利润同比增长359%
理邦仪器：前三季度净利润同比增长463%
以岭药业：第三季度净利润同比增长151%
长春高新：前三季净利同比增长82%
东安动力：前三季净利同比增长831%
迈得医疗：前三季净利同比增长220%
安井食品：前三季净利同比增长59%
诺邦股份：前三季净利同比增长219%
增持&减持
花王股份：控股股东拟减持不超1%公司股份
西水股份：两股东拟被动减持不超10.76%公司股份
罗平锌电：股东拟减持不超3%股份
创业板探底回升 充电桩板块持续爆发
【盘面要点回顾】
1、10月26日，一到周末就是海外疫情的再爆发，这种套路玩过好多次了，无奈市场每次都买账。原以为周末可转债的定点监管可以让其降下温，结果该疯的还是疯。指数两个缺口回补之后，空头的动力会减弱一点，但情绪面的压制何时好转还需要再等一等，等待市场重新验证一次底线，重新确认一次进攻的偏好。
2、盘面上看，指数早盘全线低开，开盘之后白酒、券商板块集体下挫，指数均跌超1%，此后创业板开始反抽，但是主板依旧较弱，总体大盘氛围较差，此后指数持续走高，创业板指、深成指翻红，沪指跌幅收窄，市场氛围逐渐转暖，充电桩板块较为强势，午后指数持续震荡回落，沪指数较为疲软，三大指数集体再度翻绿，可转债表现分化，赚钱效应有所减弱，临近尾盘，指数弱势盘整。
3、目前通胀压力较小，政策正常化回归并不意味着流动性大幅的紧缩；市场在近期回调后估值压力明显缓解；后续市场行情有望围绕经济增长与企业基本面展开，市场中期向好因素并未改变，当前背景下建议保持耐心。
策略上，关注主要包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色金属和化工，受益于国内消费修复的酒店、白酒、家电、汽车、家居等细分行业，以及绝对估值低且已经相对充分消化利空因素的金融板块，包括保险和银行。此外，重点关注“十四五”主题催化的相关细分行业。
【今日头条回顾】
事件：据华尔街见闻，随着冬季大考来临，全球多国新冠疫情病例再度爆发。10月25日，美国新增85317例新冠肺炎确诊病例，伊朗报告新增6191例新冠肺炎确诊病例，均创下单日增幅再创新高。24日，意大利、法国、德国、希腊等欧洲国家也创下单日新增新冠肺炎确诊病例数的新高。
点评：
近日全球新冠肺炎病例新增病例再创新高，海外严峻的疫情也影响国内防控，目前青岛、新疆喀什已开展大范围的排查工作。全球疫情防控压力不减，四季度继续看好体外诊断和疫苗行业维持高景气。
当前IVD领域受到多重利好，一方面海内外抗疫叠加海外试剂出口，增量弹性较大；另一方面，分级诊疗强政策引导下，中低端医院市场有望持续实现放量。近日，华大基因、迪安诊断、圣湘生物在内的新冠检测试剂生产企业近期披露三季度预告，受海外疫情影响，三季度几家企业将继续保持高增长。
同时，针对即将到来秋冬季节，多地疾控已提前推广流感疫苗，截止9月底，已批签发流感疫苗1054万支，同比增长52%，但短期供应远不够满足需求，多地出现供应紧缺，预计全年流感疫苗有望超过5000万支，2019年为3000多万支。
展望后市，疫情防控形势依旧严峻，新冠肺炎病毒的检测在疫情防控中起着至关重要的作用，充足的新冠病毒检测人群覆盖率有望实现疫情的有效控制，IVD高景气有望延续。近期，新冠疫苗和中和抗体研发均有突出进展，两款疫苗提交滚动申请，预计10月底陆续有新冠疫苗的III期临床数据公布。
具体到A股上，中长期医药成长逻辑依旧，继续看好检测、疫苗、医疗器械设备和高端耗材、创新药及其产业链等方向。
【复盘总结】
观点：指数震荡整固
1.创业板回补缺口，做空动能减弱
2.海外疫情仍旧是干扰性因素
3.关注指数前期箱体底线支撑
题材方向：电力设备、环保、半导体
【涨停分析】
2020年10月26日，两市共34只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加3只。沪深两市全天表现分化，沪指跌0.82%，创业板指涨0.65%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
上海“外牌”限行升级，或提振新能源汽车需求！
新能源汽车 政策评估：★★★★☆ 上海公安局24日通告，进一步扩大外省市牌照在上海的限行范围。上海限外牌新规有望强化新能源汽车路权优势。每年若有5%-8%的需求被迫转向新能源（参考现有新能源行业渗透率），则将给上海新能源市场带来8-13万的增量需求，行业带动效应十分明显。加之上海新能源汽车购置品牌车型定位相对较高，估计新政对动力电池装机量可有5GWh左右拉动。 市场评估：★★★☆☆ 政策利好催化，产业链配置价值凸显。 强势龙头：中科电气（300035） 公司子公司星城石墨于2019年开始打入锂电池龙头宁德时代、ATL、SKI供应链，客户结构与产品结构共振升级。公司通过负极的一体化布局逐步优化成本，在行业整体面临较大的降本压力下仍实现吨毛利逐年提升，随着进一步技改与规模效应，公司利润有望进一步增厚。 操作策略：开源证券刘强等在《公司首次覆盖报告：成长型负极龙头，看好其业绩弹性》（2020-9-26）一文中给予 买入 评级。 风险提示：硅基负极等新技术发展超预期、新能源汽车需求不及预期、负极市场竞争加剧。
价值掘金
中科电气（300035）：成长型负极龙头
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
市场规模或超千亿，“十四五”电网投资最大的预期差是它！
据媒体报道，国网2020年充电桩投资达27亿元，比年初计划提高近70%。今年将新建充电桩7.8万个，较去年同比增长35.5倍，新建充换电站2500座。 光大证券认为，20-25年充电桩市场有望突破千亿规模，新基建提速充电桩建设。设备商业绩直接受益于充电桩建设加速，运营商强者恒强。 投资观点： （1）电网投资向配用电端倾斜，充电桩建设再提速（安信证券邓永康等《电力设备行业：特斯拉迎历史最佳季度，能源发展路线持续夯实》-20201025） 从稳增长的角度看，配电网建设更具有长期促进作用。在特高压骨干网架逐步落地完善后，电网投资将出现长期的结构性转变：一是配用电端投资的占比会持续上升；二是基于电力物联网建设相关的智能化、信息化领域投资的占比会大幅上升。 充电桩除了为电动汽车发展提供基础保障外，还是配电网中重要的可控负荷，对配售电市场化具有重要作用，未来充电桩有望实现能量的双向流动，起到削峰填谷的作用。 在电力市场化改革，政策利好的持续推动下，充电桩相关产业链有望实现爆发。截至到2020 年9 月，公共充电基础设施的建设区域仍较为集中，以广东、上海、江苏领衔，东部沿海地区成为公共充电基础设施的主要建设区域，前十名省份充电桩数量占比达72.4%，随着国网领衔之下的高速公路快充网络逐步建设，叠加电动化趋势逐步朝中西部扩散，预计未来充电基础设施也将逐步辐射全国。 （2）充电桩设备、运营公司优先受益（光大证券马瑞山等《电力设备新能源行业：新基建行业专题系列二，充电桩，总有基建正年轻》-20200513） 充电桩产业链涉及到的上游为元器件和设备生产商，中游是充电站建设和运营商，下游是新能源电动车用户。 充电桩上游技术门槛低，产品差异化程度低，竞争尤其激烈。同时，由于设备门槛低，充电桩整机制造商与元器件生产商、中下游的建造运营商有一定重合。据国家电网充电设备招标公告显示，2016-2019年国网每年进行三批次的充电桩招标，中标数量前三的是国电南瑞、许继电气和山东鲁能智能技术有限公司，市占率分别为14.5%、13.9%、10.1%。 中游是整个产业链的核心环节。就充电桩运营数量而言，国内前八大运营商充电桩运营数量占比达90.26%，前三大运营商为特来电、星星充电和国家电网，占比达69.73%，为第一梯队。就充电站而言，截至2020 年2 月底，充电站数量超过100 座的运营商共有19 家（不含国网），其中前三大运营商特来电、星星充电、依威能源的充电站数量都多于6000 座，遥遥领先于其他运营商。 相关标的（光大证券马瑞山等《电力设备新能源行业：新基建行业专题系列二，充电桩，总有基建正年轻》-20200513）：特锐德、国电南瑞、许继电气。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
集成电路或纳入“十四五”国家专项规划，细分领域龙头再迎布局良机！
圣邦股份（300661）
所属概念：半导体
事件驱动：工信部在关于政协十三届全国委员会第三次会议第2524号（公交邮电类240号）提案答复的函中表示，下一步，工业和信息化部积极考虑将5G、集成电路、生物医药等重点领域纳入“十四五”国家专项规划，进一步引导企业突破核心技术，依托重大科技专项、制造业高质量发展专项等加强关键核心技术和产品攻关，加强技术领域国际合作，有力有效解决“卡脖子”问题，为构建现代化经济体系、实现经济高质量发展提供有力支撑。
技术图解：
行业前景：
从行业来看，从电子行业2019年报整体表现来看，2019年半导体板块实现营业收入1333亿元，同比增长19.13%；归属于上市公司股东净利润97亿元，同比增长92.64%。毛利率与净利率分别为23.41%、7.42%。2020年Q1半导体板块营业收入同比增长17.76%，环比下降20.99%；归属于上市公司股东净利润同比增长46.81%，环比下降7.59%。随着人工智能的快速发展，以及5G、物联网、节能环保、新能源汽车等战略性新兴产业的推动下，半导体的需求持续增加。全球半导体协会、中商产业研究院预计2020年中国半导体市场需求规模将进一步扩大，市场需求规模有望达到19850亿元。（东兴证券刘慧影《大客户进展顺利，疫情冲击不改国产替代趋势》2020-4-30）
核心优势：
公司虽然受新型冠状病毒肺炎疫情影响在部分市场应用领域的需求有所推迟或下降，但是得益于其在模拟集成电路行业较为全面的产品线布局覆盖，以及应用于红外测温仪、额温枪等测温产品中的高精度运放、高精度 A/D 转换器、电源转换芯片及电池充电管理芯片等消费类电子、通讯设备、工业控制和医疗仪器相关市场的反向需求增加，整体经营状况未受到大的影响。（东兴证券刘慧影《大客户进展顺利，疫情冲击不改国产替代趋势》2020-4-30）
风险提示：
新产品研发不及预期，半导体产品下游需求不及预期
理邦仪器（300206）
所属概念：医疗器械
事件驱动：随着天气转冷及流感季到来，欧洲新冠肺炎病例数呈爆发式增长，多国医疗系统承受巨大压力。疫情强势反弹迫使西班牙、意大利等国政府出台更严格的防控措施。
技术图解：
行业前景：
从行业发展来看，我国医疗设备国产化率仍然较低，国产龙头有望在政策红利下实现市场份额的持续提升。主席近日指出：要加快补齐我国高端医疗装备短板，加快关键核心技术攻关，突破技术装备瓶颈，实现高端医疗装备自主可控。我国医疗设备整体国产化率较低，呼吸机、超声等领域国产化率不足 30%；医用刀（电刀、超声刀等）、CT、内窥镜、MRI 等领域国产化率不足 20%；而血液净化设备、核医学设备、直线加速器、DSA 等领域国产化率甚至不足 10%。随着政策的层层落地，这些领域有望实现边际改善，由国产化率的初始阶段逐步向国产化率低水平阶段迈进，使龙头厂商在市场份额显著提高的同时获得较高的利润水平。（中泰证券江琦《从医药中报业绩确定性看后续投资机会》2020-7-6）
核心优势：
公司是国内第一品牌的干式血气分析仪，便携、出结果快（不到1min）、无交叉感染；而其磁敏免疫分析仪和特定蛋白免疫分析仪 SP1200 均可以测 CRP，而磁敏免疫是 POCT，契合疫情对于快速和便捷的要求；另外，疾病诊疗过程，监护仪、血氧仪和心电图机等，也嵌套于疾病治疗整个流程当中。公司干式血气分析仪等产品已经处于供不应求阶段。（华西证券崔文亮《半年业绩超预期，海外市场贡献显著》2020-7-5）
风险提示：
产能供应不及时，供应链封锁，海外销售不及预期。
科沃斯 (603486）
所属概念：家电
事件驱动：科沃斯公布 2020 年三季报。公司 2020 年 1~9 月实现收入 41.4 亿元， YoY+20.2%；实现业绩 2.5 亿元，YoY+147.2%。折算科沃斯 2020Q3 单季度实现收入 17.4 亿元，YoY+71.1%；实现业绩 1.2 亿元，上年同期为-0.3 亿元。Q3 单季度扣非 业绩 0.7 亿元，上年同期为-0.4 亿元。
技术图解：
行业前景：
目前扫地机器人的渗透率仍处于较低水平，而与之需求相类似的洗衣机渗透率目前已超 过 90%。我们认为制约扫地机器人行业发展的根本瓶颈在于供给端，即扫地机器人目前仍然不能完全满足人们的日常清扫需求，但随着技术的进步，尤其是人工智能技术的飞速发展，扫地机 器人的性能将不断提升，在产品能够完全满足人们的地板清洁需求后，扫地机器人有望成为家庭 中常见的家电产品之一，扫地机器人龙头企业iRobot也认为扫地机器人最终将成为家庭必需品。 行业增长潜力巨大，2018 年我国总人口为 13.95 亿元，平均家庭户规模为 3 人/户，由此得到我 国家庭户数约为 4.65 亿户，我们认为长期扫地机器人将成为家庭中常见的家电产品之一，对应千亿级别的市场规模。——（华金证券刘荆《综合优势突出的扫地机器人龙头》2020-6-2）
核心优势：
科沃斯主营业务为扫地 机器人为主，手持吸尘器为辅的模式。2019 年科沃斯品牌服务机器人销售收入达 36.1 亿 元，占全部收入的 68.0%， 较 2018 年增长 4.3%。国内市场上，公司扫地机器人线上和线 下市场零售额份额分别高达 46.9%和 71.3%，市场领导地位稳固。公司服务机器人业务包括科沃斯品牌服务机器人和 服务机器人 ODM，小家电业务包括添可品牌智能电器和清洁类小家电 OEM/ODM。2019 年科 沃斯品牌服务机器人实现营业收入 36.11 亿元，占总营业收入的比重为 68.0%，是公司最主要的 收入来源。2019年清洁类小家电产品的代工业务实现营收12.66亿元，占总营收的比重为23.9%， 是公司第二大收入来源。2019 年添可品牌智能电器实现营收 2.73 亿元，占总营收比重为 5.1%， 是公司第三大收入来源。——（华金证券刘荆《综合优势突出的扫地机器人龙头》2020-6-2）
风险提示：
行业增长不及预期；竞争激烈导致产品价格下降。
热点聚焦
全球疫情防控压力陡增，防疫相关个股业绩亮眼
※外围市场 1、据华尔街见闻，随着冬季大考来临，全球多国新冠疫情病例再度爆发。10月25日，美国、伊朗新冠肺炎确诊病例均创下单日增幅再创新高。24日，意大利、法国、德国、希腊等欧洲国家也创下单日新增新冠肺炎确诊病例数的新高。 评估：近日全球新冠肺炎病例新增病例再创新高，海外严峻的疫情也影响国内防控，目前青岛、新疆喀什已开展大范围的排查工作。全球疫情防控压力不减，四季度继续看好体外诊断和疫苗行业维持高景气。
※政策风向 1、据财联社，上海公安局24日通告，进一步扩大外省市牌照在上海的限行范围，其中包括延长外牌车部分高架限行时间，最重磅的是明年五一小长假后的第一个工作日起，内环内地面道路高峰期将禁止外省市机动车号牌的小客车通行。 评估：这是上海首次发布内环区域禁止外省市车牌驶入的交通管理措施。数据显示，目前上海市每年沪牌投放数量仅有约10万张，难以满足存量替换及新增需求，因此大部分需求将转向新能源汽车牌照，推动新能源汽车销量增长。目前上海市新能源乘用车热销品牌为特斯拉、比亚迪、上汽荣威等，后续相关企业有望大幅受益。 2、据腾讯网，国网2020年充电桩投资达27亿元，比年初计划提高近70%。今年将新建充电桩7.8万个，较去年同比增长35.5倍，新建充换电站2500座。国网已累计建成充电桩10万个、充换电站1.2万座，覆盖国内171个城市。 评估：据机构测算，预计2020 年充电桩保有量将达到182 万台，在2030年车桩比1：1 的目标约束下，预计国内充电桩增速将在2025 年前后达到高峰，未来十年市场总投资额近万亿元。政策与资本相继发力，国内充电桩建设步入加速期，产业链成长空间广阔。 3、据民政部官网，10月23日，民政部举行了2020年第四季度例行新闻发布会，民政部养老服务司副司长李邦华指出，民政部按照相关部署，于去年上半年启动了“十四五”养老服务规划编制工作，目前已完成前期的专题研究，正会同相关部门深入论证有关规划内容。 评估：随着我国老龄化的日益加剧，养老服务业将迎来快速发展期。通过对比日、英、美等发达国家养老产业的发展路径，不难得出以下结论：居家养老、社区养老、机构养老等三种模式齐驱发展是一种必然趋势，单纯依靠政府的养老体系将很难满足社会需求，通过政策大力支持促进民资介入养老产业是一种必然选择。市场化会筛选出最适合的养老模式，同时催生一批高效的养老与服务机构，相关配套产业将持续受益
※关联市场 1、周一，指数全天下探回升，充电桩板块掀涨停潮。 评估：整体看，大盘探底回升，短线交投情绪有所回暖，但整体弱势格局未改。目前各大指数均线指标空头趋势明显，加之政策及业绩兑现压力，预计短线市场将延续疲弱走势。策略上，把握保险、环保、消费电子、电气设备、农业种植等方向。
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| 消息面利空A股市场
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以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出180.07亿元
10月26日，截止收盘，两市机构资金合计净流出180.07亿元，100个行业中有20个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：输配电气（10.35亿）、安防设备（8.10亿）、材料行业（4.26亿）、电子元件（3.53亿）、专用设备（1.88亿）； 机构重点抛售：工程建设（-4.17亿）、水泥建材（-3.80亿）、民航机场（-3.11亿）、有色金属（-2.56亿）、航天航空（-2.50亿）； 个股方面，10月26日机构净流入前五的股票分别为：歌尔股份（5.75亿）、海康威视（5.69亿）、大族激光（3.71亿）、长春高新（3.12亿）、四方达（2.73亿）； 机构净流出前五的股票分别为：贵州茅台（-13.42亿）、中信证券（-9.33亿）、东方财富（-8.20亿）、光大证券（-6.21亿）、中国平安（-4.34亿）。
投资日历
10月27日投资日历
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