《趋势抱团开始瓦解，短期谨慎操作！》周一（1月11日），沪深两市呈现冲高回落走势，午盘指数跌幅扩大。截至收盘，沪指跌1.08%，报收3531点；创业板指跌1.84%，报收3092点。板块上看，受利好消息刺激，无人驾驶概念表现强势，半导体、军工、银行等板块冲高回落。锂电、光伏、白酒等前期抱团方向集体杀跌。
整体来看，抱团板块逐步瓦解，加剧指数调整压力，两市个股普跌，亏钱效应显现。沪指在触及年内新高后震荡回落，最终收于3550点下方。创业板领跌两市，全天表现较弱。两市成交量继续过万亿，说明场内资金交投依然活跃。近期资金抱团导致部分品种透支未来业绩预期，这些品种短线将继续面临估值回落风险。在此背景下，指数短线仍有整理需求。但当前向好逻辑不变，预计后市修复行情将向纵深演绎。
消息面，统计局数据显示，12月CPI同比上涨0.2%，前值同比下降0.5%；PPI同比下降0.4%，较前值下降1.5%降幅继续收窄。受特殊天气以及成本上升影响，食品价格涨幅有所扩大，支撑CPI走高。同时，国内需求稳定，部分国际大宗商品价格攀升，工业品价格继续上行，PPI环比涨幅有所扩大。受基数影响，未来1-2季度CPI同比值都将处于低位。同时PPI也不具备大幅上涨的基础，预计2021年年中PPI的高点可能在3%-4%。整体来看，低通胀背景下，货币政策灵活性将提升，有助于稳定流动性预期。
总之，抱团板块分化，指数调整压力凸显。预计短线市场仍有整固需求，操作上重点把握具备补涨潜力的优质品种。目前支撑本轮行情的核心逻辑依然坚实，预计指数在阶段整固后将重拾升势。策略上，把握券商、半导体、通信、计算机、新能源汽车、家具家装。
每日复盘
1月12日情报精选：中国12月CPI同比转涨，PPI同比降幅加速收窄
政经证金
【新闻联播】
●2020年全国居民消费价格同比上涨2.5%
●北京新冠疫苗接种人数超百万
●河北多举措严防疫情传播扩散
●2020年四季度中国中小企业发展指数升至年内最高
【重要消息】
●中国12月CPI同比转涨，PPI同比降幅加速收窄
●国家卫健委：新增确诊病例103例，其中本土病例85例
●央行：征信机构采集信息遵循 “最少、必要”原则
●工信部：整车和电池企业要加强技术攻关 提升电动汽车低温行驶性能
●北上资金净流入8.94亿 招商银行获净买入9.21亿
●不良贷款转让试点正式扩围：银保监会批准单户对公不良贷款转让、个人不良贷款批量转让
●乘联会：2020年12月新能源乘用车批发销量同比增长53.6%
行业概念
1、全球车企巨头芯片告急，细分龙头配置价值凸显
相关上市公司：兆易创新（603986）、扬杰科技（300373）
2、12月CPI同比回正, 未来工业品仍具备向上动力
相关上市公司：卫星石化（002648）、山西焦化（600740）
3、元旦期间离岛免税持续火爆，未来有望持续高景气
相关上市公司：中国中免（601888）、王府井（600859）
4、1月份大尺寸面板价格继续上涨，龙头公司值得持续性关注
相关上市公司：京东方A（000725）、TCL科技（000100）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：暂无
可转债上市：三诺转债
晚间私募传闻：
屹通新材：始终把科技创新、技术进步摆在首位
通用电梯：核心技术来源于公司长期研发投入和积累
佰仁医疗：公司是国内心外产品齐全的唯一一家能与外企竞争的企业
中国广核：红沿河5、6号机组建设正在稳步推进
定增&重组
湘佳股份：拟发行可转债募资不超6.4亿元
桐昆股份：拟向控股股东方面定增募资不超20亿元
中大力德：拟发行可转债募资不超2.7亿元
业绩与分红
稳健医疗：2020年度净利润预增568%-623%
金达莱：2020年净利预增48%至53%
永创智能：2020年净利预增52%至83%
银泰黄金：2020年净利预增42%至50%
奥佳华：2020年度净利润预增54%-57%
热景生物：2020年净利预增216%
TCL科技：2020年净利预增60%至70%
华峰测控：2020年净利预增76%至106%
妙可蓝多：2020年净利预增186%至290%
恒润股份：2020年净利预增443%至491%
应流股份：2020年净利预增51%至61%
泸州老窖：2020年净利预增20%至30%
东方雨虹：2020年度净利润预增50%-80%
桃李面包：2020年净利同比增近三成
飞龙股份：2020年度净利润预增60%-100%
增持&减持
金山股份：股东拟减持不超1.77%股份
瀛通通讯：股东拟减持不超3%股份
鼎胜新材：股东拟减持不超6%股权
珀莱雅：股东控股股东及部分董事、高管拟合计减持不超2.07%股份
中航高科：股东拟减持不超1%股权
永和智控：实控人拟增持公司股份
海南高速：控股股东方面增持0.57%公司股份
东百集团：控股股东方面拟增持1.5%至3%公司股份
指数震荡加剧 无人驾驶板块走强
【盘面要点回顾】
1、1月11日，连涨之后指数高位出现的震荡无法避免，机构抱团品种的快速上涨与年末基金分红兑现需求的提升，成为当前阶段主要的获利盘压力。优质品种的过于拥挤，是当前限制机构流动性的主要矛盾，但只要稍微有一点性价比的机会出现，优质品种会立刻得到场外资金的再配置，因此高位震荡的实质是，机构重新平衡一下手中的持仓配比，不用过于恐慌。
2、盘面上看，三大指数开盘之后迅速走弱，军工、锂电池板块杀跌，随后大盘开始反抽，白酒板块开始调整，科技板块走强，个股跌多涨少，此后三大指数持续走高，科技、汽车整车板块表现强势，军工板块也再度拉升，午后指数震荡走低，前期强势的抱团个股开始跳水，跌停家数增多，个股跌多涨少，赚钱效应较差，临近尾盘，指数弱势盘整。
3、年初增量资金集中建仓驱动市场脉冲式上行和结构分化加剧，随着建仓急迫性的下降，市场上涨和分化的节奏都将有所放缓，回归慢涨轮动，同时二三线品种的投机性抱团或将延续瓦解趋势。
策略上，建议围绕科技、国防、粮食、能源和资源“五大安全”战略布局当前仍具高性价比的品种，包括半导体、消费电子、种植链和种子、军工等；此外，建议战略性增配性价比更优的港股，重点关注互联网、消费电子、教育、农业、上游原材料和金融板块的龙头。
【今日头条回顾】
事件：据新浪财经，1月11日，国家统计局公布数据显示，12月CPI同比上涨0.2%，前值同比下降0.5%；PPI同比下降0.4%，较前值下降1.5%降幅继续收窄。
点评：
受特殊天气以及成本上升影响，食品价格涨幅有所扩大；国内需求稳定，部分国际大宗商品价格攀升，工业品价格继续上行，PPI环比涨幅有所扩大。
具体来看，由于元旦、春节等节假日到来，猪肉需求量上升，同时受冬季寒冷天气影响运输不便、供给受到影响，12月猪肉价格出现大幅上涨（环比上涨11.04%）。同时受季节影响，鲜菜、鲜果价格也出现较大涨幅（分别环比上涨9.25%、8.54%），带动食品价格上涨。
PPI方面，受益于内需向好，生产稳步恢复以及外需增强拉动PPI回升（欧美国家PMI指数保持景气），PPI降幅持续收窄。同时，12月CRB商品价格、南华工业品价格指数和主要商品价格指数等均升高。
展望后市，受基数影响，未来1-2季度的CPI同比值都将处于低位。同时PPI也不具备大幅上涨的基础，尤其是考虑此前两轮PPI的上行均伴随着人民币名义有效汇率持续贬值，未来PPI上行显然不具备这一条件。考虑到当前服务业价格指数的缓慢回升，也将制约PPI在未来6个月的回升。因此，预计2021年年中PPI的高点可能在3%-4%。
具体到A股上，欧美大多数国家制造业PMI触底回升，全球经济重启正在加速，未来工业品仍具备向上动力，利好建材、化工、煤炭等周期性行业。
【复盘总结】
观点：指数震荡修复
1.指数修复进入减速阶段
2.优质品种过于拥挤引发机构获利兑现
3.注意白酒股高位风险的释放
题材方向：碳排放、食品、农业
【涨停分析】
2021年1月11日，两市共55只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少17只。沪深两市全天震荡震荡走低，沪指跌1.08%，创业板指跌1.84%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
化工行业集中度提升，龙头有望强者恒强！
化工 政策评估：★★★★☆ “十三五”期间，我国石化化工行业优势产能继续保持，落后产能有序淘汰，结构调整稳步推进，园区发展更趋规范，预计“十四五”期间，化工行业持续优化产业结构及布局，加快升级改造，创新驱动补齐短板，推动我国石油和化工行业由大国迈向强国。基于化工行业三高属性（环保壁垒、园区壁垒、资金技术密集），在龙头综合优势明显，持续扩产，行业集中度提升背景下，预计强者恒强的逻辑将持续。 市场评估：★★☆☆☆ 行业复苏趋势确定，细分板块估值性价比凸显。 强势龙头：兴发集团（600141） 公司为国内磷化工龙头企业，在国内率先打造磷矿电一体产业链，是全国精细磷产品门类最全的企业之一。公司还拥有草甘膦产能 18 万吨和磷铵产能 60 万吨。目前拥有有机硅单体产能 32 万吨/年，产能居行业前列。湿化学品方面，公司控股子公司兴福电子目前已建成 3 万吨/年电子级磷酸、1 万吨/年电子级硫酸、3 万吨/年电子级混配液产能，产能规模居行业前列。 操作策略：中泰证券谢楠在《磷化工一体化优势显著、湿化学品放量在即》（2020-11-6）一文中给予 买入 评级。 风险提示：公司产品价格下滑；安全环保风险；产能建设不及预期。
价值掘金
兴发集团（600141）：磷化工一体化优势显著，湿化学品放量在即
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
蔚来ET7发布，自动驾驶新标杆启航！国产供应链加速崛起！
1月9日，NIO Day上蔚来汽车推出了首款纯电轿车ET7，并发布了新一代自动驾驶技术。 中信建投认为，汽车智能化进程不断加快，并且国产品牌在智能化的布局上更激进，将整体上带动国产供应链的崛起。 投资观点： （1）汽车智能化进程加快，带动国产供应链崛起（国信证券王蔚祺等《蔚来NIOET7发布，固态电池渐行渐近》-20210111、中信建投金戈等《蔚来ET7发布，国产车智能化站上浪潮之巅，供应链崛起之路》-20210111） 蔚来预计ET7将会在2022年一季度交付，补贴前售价为44.8～52.6万元。蔚来ET7采用33个高密度感知硬件，4颗英伟达Orin芯片组成自动驾驶核心算力平台。并且蔚来将推出自动驾驶NAD服务，逐步实现高速、城区、泊车、换电等场景全程点到点的自动驾驶体验，选装价格为680元/月，随着汽车智能化的进程，收费模式继续向软件服务模式转化。 汽车智能化进程不断加快，并且国产品牌在智能化的布局上更激进，将整体上带动国产供应链的崛起。 其中，德赛西威为小鹏P7提供了基于英伟达Xavier芯片的L3级自动驾驶域控制器，同时还与理想合作设计制造基于英伟达Orin芯片的自动驾驶域控制器。 中科创达在基于高通SA8155平台的智能座舱操作系统上具有领先优势，并且一直与蔚来具有合作，公司在高通+安卓上技术优势明显。 （2）L2+进入发展快车道，产业链价值有望迎来重构（华福证券林子健《传统周期趋缓，汽车科技加速》-20201231） 《智能汽车创新发展战略》鼓励发展智能汽车产业感知、决策、执行、联网、云端、地图、后市场等 7个核心环节的技术，并指出2025 年L3 规模化生产、L4 特定环境下应用的发展目标。《智能网联汽车技术路线图 2.0》将智能网联汽车渗透率目标具体化，即 L2、L3 级渗透率 2025 年达 50%，2030 年 L2、L3超过 70%，L4 达到 20%。 L2级ADAS 成为中国新车市场智能化的增长亮点。2020年L2级ADAS前装快速上量，1-11月上险量为197.7万辆，同比增长 267.3%；渗透率由 2019 年 1-11月 3.0%，提升到 2020 年的 11.7%。 蔚来和小鹏已经发布类似特斯拉 NOA 功能的 L2+级别的辅助驾驶，理想将在 2021 年将辅助驾驶升级到NOA 级别，随着该功能量产释放，将带动 L2+级 ADAD 进入发展快车道。 随着新能源汽车加速渗透，汽车的底层电子电气架构逐步由分布式转变为集中式，实时的操作系统应运而生，智能网联汽车渐行渐近，汽车的属性将由软件定义，进而带来产业价值链的重构。根据麦肯锡的预计，2020 年汽车软件市场规模为 350 亿元，到 2025 年为 620 亿美元，CAGR 为 12.1%。 相关标的（中信建投金戈等《蔚来ET7发布，国产车智能化站上浪潮之巅，供应链崛起之路》-20210111、华福证券林子健《传统周期趋缓，汽车科技加速》-20201231）：德赛西威、中科创达、拓普集团、三花智控、中国汽研、华阳集团。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
百度正式宣布入局造车，无人驾驶产业化或加速落地！
千方科技（002373）
所属概念：智慧城市、无人驾驶
事件驱动：1月11日，百度与吉利共同宣布，正式合作组建一家智能汽车公司。百度以整车制造商的身份进军汽车行业。下一步双方将基于吉利最新研发的全球领先纯电动架构--浩瀚SEA智能进化体验架构，在智能汽车制造相关领域展开紧密合作，共同打造下一代智能汽车。
技术图解：
行业前景：
从行业发展看，汽车行业方兴未艾，获得市场众多关注，华为之外，更早有格力、百度等纷纷进入。新能源化、智能化是汽车行业前进的2个主要趋势，新能源化或许还需要在电动和氢能之间选择路径，但汽车智能化已然深入人心，无人驾驶、智能交通、汽车终端化等已经开展的非常深入了。汽车智能化对通信要求极高，5G技术的高速率、低时延和高可靠将是智能化过程的重要保障。通过5G成为汽车智能化过程的热点，华为巩固了5G龙头的优势，将5G应用逐步深入生活。凭借5G网络解决方案的能力，华为大大开拓了自己的车联网市场，向众多车企提供了5G车载模组MH5000、5G车载终端T-Box平台等产品和技术，支撑5G汽车以及5G+C-V2X智能网联的应用创新。（中金证券黄乐平《2Q 预告营收环比改善，看好下半年业务恢复》2020-11-10）
核心优势：
公司此前发布公告，与中信兴业签署了《战略合作框架协议》。在智慧城市、智慧安防以及智慧交通领域展开合作。中信兴业将积极协调系统内相关公司和千方科技各自发挥专业、技术、资源、市场等优势，通过双方合作推动产品和服务向价值链高端移动，提升各方的核心竞争力，稳固各方在自身优势领域内的领先地位。（中金证券黄乐平《2Q 预告营收环比改善，看好下半年业务恢复》2020-11-10）
风险提示：
收购公司无法完成业绩对赌；行业竞争加剧；V2X 业务进展不及预期。
和而泰（002402）
所属概念：传感器、芯片
事件驱动：近日从北京中科睿芯科技集团有限公司获悉，在与中科院计算所、中科院计算所南京研究院通力合作的基础上，中科睿芯正式发布了一款图神经网络加速芯片的IP核（即制备芯片的知识产权核），并宣布面向全球开展商用授权。据该团队介绍，目前市场上尚无任何类似IP核可供授权。因此，该IP核是全球首款图神经网络加速IP核。该IP核的发布也标志着业界首款图神经网络加速芯片进入投片倒计时。
技术图解：
行业前景：
从行业发展看，MEMS产业发展有三波浪潮，第一轮商业化浪潮始于20世纪80、90年代，MEMS压力和惯性等传感器开始在汽车商广泛应用，第二轮浪潮的出现源于PC的兴起及MEMS技术在投影仪和喷墨打印头上大量使用，智能手机的流行进一步推动这波浪潮的快速发展。目前，全新的物联网时代已开启。当下MEMS技术已经从体微机械加工、表面微机械加工发展到SOI（Thick SOI、Thin SOI、Cavity SOI），下一步发展将是3D集成、晶圆级及SIP封装等技术的普遍应用。（安信证券胡又文《和万物，智无双》2021-1-9）
核心优势：
公司作为国内智能控制器龙头拥抱行业大势：一方面坚持大客户战略，通过强大的生产研发能力抢占全球高端市场，通过全球化布局提升供应链响应能力，从而继续提升海外大客户市场份额；另一方面重视国内高端市场，加强与国内高端家电品牌的合作，作为未来业绩增量。（安信证券胡又文《和万物，智无双》2021-1-9）
风险提示：
控制器原材料价格波动；人民币对美元汇兑波动；大客户业务份额拓展低于预期；
坚朗五金（002791）
所属概念:五金建材
事件驱动：1月10日，据乐居财经获悉，广东坚朗五金制品股份有限公司发布2020年度业绩预告，预计2020年归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长84.38%-93.82%，预计盈利81,000 万元-85,150 万元。
技术图解：
行业前景：
建筑五金应用广泛，是现代建筑的关键部件，根据目前每年新建建筑和既有建筑的修缮、节能改造等数据，仅考虑门窗五金和点支承玻璃幕墙构配件两个品类，即可提供超 500 亿元的年需求规模； 目前我国建筑五金企业超 10000 家，前 10 大企业的市场份额合计不足全国市场的 10%，行业集中度极低，行业整合将成为未来发展的主要趋势，大企业凭借其雄厚的技术、人员、设备及资金实力，在品牌、渠道、管理及规模上将更具优势，并有望持续实现高成长。（国信证券黄道立《建筑五金专家，渠道布局渐入收获期》2019-4-21）
核心优势：
公司为国内规模最大的门窗幕墙五金生产企业之一，主要从事中高端建筑五金系统及金属构配件等相关产品的研发、生产和销售，拥有的“坚朗”、“坚宜佳”品牌已经成为建筑五金行业的著名品牌。公司在原有建筑门窗幕墙五金、门控五金系统、不锈钢护栏构配件等的基础上，通过品牌、客户资源、销售渠道以及生产能力的共享，加大投入进入智能锁等智能家居、卫浴及精装房五金产品，初步形成了以建筑门窗幕墙五金为核心的建筑五金集成供应商的战略布局。公司产品被广泛应用于鸟巢、国家会议中心、上海世博中心、阿联酋哈利法塔、瑞典中央车站等国内外大型标志性建筑。（国信证券黄道立《建筑五金专家，渠道布局渐入收获期》2019-4-21）
风险提示：
宏观经济失速、公司渠道布局效果低于预期。
热点聚焦
12月CPI同比回正, 未来工业品仍具备向上动力
※外围市场 1、据新华社，福特、菲亚特克莱斯勒、丰田等汽车公司8日表示，由于芯片短缺，它们将削减汽车产量。知情人士透露，本田今年晚些时候削减的幅度可能会更大。 点评：受产品缺货影响，从2020年11月27日开始，全球汽车芯片供应商陆续涨价。业内人士表示，产能短缺的局面短期内缓解的可能性不大，预计2021年涨价行情有望继续维持较长时间。短期来看，供需紧缺格局难以快速改善，行业缺货与涨价有望刺激概念股反复活跃。中长期看，在电动化与智能化的大趋势下，汽车半导体产业成长空间广阔，细分龙头成长前景可期。
※经济数据 1、据新浪财经，1月11日，国家统计局公布数据显示，12月CPI同比上涨0.2%，前值同比下降0.5%；PPI同比下降0.4%，较前值下降1.5%降幅继续收窄。 点评：受居民消费需求持续增长，同时受特殊天气及成本上升影响，12月CPI同比由降转升，考虑到目前疫情增加不确定性，CPI底部运行会有所波动和反复。而PPI则受原料、能源等价格回升带动，虽然同比仍在下降，但环比涨幅明显，预计很快会回升到正增长。从中观层面，权益中周期性行业（如建筑、建材、钢铁、有色、煤炭等板块）更受益于PPI上行。 2、据海口海关统计，今年“元旦”期间（2021年1月1日-3日），海关共监管销售离岛免税品66.9万件，购物人数7.6万人次，销售金额5.4亿元人民币，同比分别增长200%、80.9%和195.16%，再创历年“元旦”假期新高。 点评：海外疫情持续扰动，出境游复苏不确定性高，我国风景独好。在出境受到一定制约的情况下，预计高端消费品回流有望持续。随着消费者海南离岛免税购物习惯可能养成，叠加免税政策出台以及海南旅游旺季催化，离岛免税未来有望持续高景气。 3、据财联社，1月10日，上市银行首份业绩快报披露，上海银行2020年净利润增长2.9%，较三季报-8.0%的负增长明显改善，4季度单季净利润同比增长48.1%。 评估：银行业绩的反转，一方面来自于经济复苏下基本面的真实修复，另一方面来自于监管态度的转变（监管对银行利润增速的态度其实也是取决于经济预期的变化）。展望后市，本轮银行股反转的核心逻辑在于宏观经济复苏和资产负债表出清，看好未来一年银行业绩反转、估值回升。
※关联市场 1、周一，市场全天震荡下行，白酒、锂电池集体重挫，科技股小幅回暖。 评估：整体看，抱团板块分化，指数调整压力凸显。预计短线市场仍有整固需求，操作上重点把握具备补涨潜力的优质品种。目前支撑本轮行情的核心逻辑依然坚实，预计指数在阶段整固后将重拾升势。策略上，把握券商、半导体、通信、计算机、新能源汽车、家具家装。
备注: 字体颜色
| 定义
| 红色
| 消息面利好A股市场
| 蓝色
| 消息面一般影响A股市场
| 绿色
| 消息面利空A股市场
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以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出528.31亿元
01月11日，截止收盘，两市机构资金合计净流出528.31亿元，61个行业中有6个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：银行（22.4亿）、化纤行业（3.11亿）、通讯行业（2.39亿）、房地产（1.84亿）、交运设备（1.27亿）； 机构重点抛售：券商信托（-45.6亿）、酿酒行业（-44.7亿）、有色金属（-40.0亿）、医药制造（-36.6亿）、材料行业（-33.1亿）； 个股方面，01月11日机构净流入前五的股票分别为：招商银行（11.3亿）、TCL科技（5.49亿）、蓝思科技（4.14亿）、四维图新（4.11亿）、北方华创（3.93亿）； 机构净流出前五的股票分别为：中国平安（-14.7亿）、五粮液（-13.4亿）、金龙鱼（-13.4亿）、格林美（-9.6亿）、天齐锂业（-8.79亿）。
投资日历
1月12日投资日历
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