《三大指数冲高回落 汽车白酒领涨两市》12月2日，三大指数冲高回落，整体走势低迷。沪指除10点前小幅冲高之外，全天走势低迷，振幅在0.5%以内。黄白分家极其严重，权重股整体表现坚挺，但中小盘股走势极为低迷。创业板指情况类似，同样黄白线分家，振幅很小。指数基本依赖动力电池为代表的权重支撑。总的来说，三大指数走势整体低迷，且个股活跃度有较大程度下滑，对后市判断中性偏空。
每日复盘
12月3日情报精选：前10月我国服务贸易继续保持良好增长
政经证金 【新闻联播】 ●决策层将与主要国际经济组织负责人举行第六次“1+6”圆桌对话会 ●栗战书出席第二十七次全国地方立法工作座谈会 ●前10月我国服务贸易继续保持良好增长 ●中国物流业景气指数呈现平稳回升态势 ●中国对老挝首个铁路口岸对外开放 ●4800多户煤电和供热企业享税费优惠 ●国务院安委会部署全国城镇燃气安全排查整治 ●俄罗斯总统：北约应书面承诺绝不东扩 ●调查显示仅有7%的美国年轻人认为美国民主制度运行良好 【重要消息】 ●商务部：1—10月服务进出口总额41980.3亿元 同比增长12.7% ●银保监会副主席：丰富绿色金融产品 加快整合区域碳金融市场 ●上期所：加大力度支持区块链、人工智能等新技术应用于期货交割领域 ●欧佩克+可能会暂停明年1月的增产计划 ●胡春华：进一步放宽外资市场准入、严格落实“非禁即入” ●外交部：中俄弹道导弹等发射相互通报协定顺延10年 ●商务部：中俄两国经贸主管部门正研究升级中俄投资协定的可行性 ●商务部：将继续密切跟踪形势变化 及时研判疫情对我国外贸以及全球供应链的影响 ●工信部信息技术发展司组织召开区块链产业发展座谈会 ●公安部：电子驾驶证12月10日起全国全面推行 ●国家发改委：切实保障化肥生产用煤用电用气 ●国家烟草专卖局就《电子烟管理办法（征求意见稿）》公开征求意见 ●国家网信办依法约谈处罚豆瓣网 ●全国气象发展“十四五”规划发布 ●中汽协：预计11月汽车行业销量将完成247万辆 环比增长5.9% ●中国纯碱工业协会严正声明：协会从未联合纯碱企业抬高纯碱价格 ●突破万亿千瓦时 国家能源集团年发电量创历史新高 ●我国正在快速推进奥密克戎株疫苗研发 ●全国多地水泥价格继续回落 云南地区价格喊涨30元 ●报告预测：2022年中国商品房价格小涨2%至3.5% ●部分锂电材料报价再度上涨 碳酸锂涨3500-4000元/吨 ●证监会：合富中国、粤海饲料首发获通过 ●科创板上市委：井松智能、安达智能首发获通过 ●FOF-LOF再出新品 景顺长城、华宝等上报国内首批QDII-FOF-LOF ●北京市教委：废止并注销北京民族大学等10所民办学校办学许可证 ●北京将启动新一轮“京彩惠民生”数字人民币试点活动 ●上海拟安排教师课后服务报酬：每课时补助85元 ●遵义最大发债平台频陷票据兑付纠纷 拟以资抵债偿还 ●南京推开个人债务清理试点：诚信者余债有望免除 ●鄂尔多斯新能源产业签约新项目 总投资23亿元 ●梅州综合保税区通过国家正式验收 ●报告：预计2021年第四季度智能手机出货量将环比增长7% ●泰国总理巴育：不会再次关闭国门 娱乐场所延期开放 ●新加坡与韩国将继续维持“航空旅游气泡”协议 ●韩国连续两天打破单日新增病例数最高纪录 决定收紧防疫和入境措施 ●辉瑞高管预计面对变异株Omicron 其疫苗效力不会显著下降 行业概念 1、“十四五”职业技能培训规划审议通过，板块迎主题性机会 相关上市公司：陕西金叶（000812）、行动教育（605098） 2、高端白酒涨价预期升温，板块有望迎来戴维斯双击 相关上市公司：贵州茅台（600519）、五粮液（000858） 3、新势力销量持续高增，零部件行业需求或迎爆发 相关上市公司：德赛西威(002920)、卧龙电驱(600580） 4、政策强调农机装备补短板，产业链景气度有望继续上行 相关上市公司：一拖股份（601038）、吉峰科技（300022） 个股情报 新股申购：嘉和美康 新股上市：洁雅股份 可转债申购：奥飞转债 可转债上市：无 晚间私募传闻： 信隆健康：近期欧洲客户订单维持正常接单出货 天威视讯：公司广电5G（试验）网基础设施还在构建中 瑞凌股份：长期战略目标“成为国际一流的综合性焊接企业集团” 海联讯：以立足电力企业信息化 成为国内领先的需求驱动型领军企业 华侨城A：IP自创及合作方面取得多项实质性的进展及成果 易尚展示：2021年研发聚焦三维数字彩色成像测量仪等三大项目 美盈森：参股公司甲骨文超级码涉及区块链技术 英飞拓：大力发展智慧园区等智慧城市若干领域 信维通信：坚持“材料--零件--模组”一体化发展思路 劲嘉股份：将持续重点布局美国等已有明确法规的海外市场 新国都：不断探索数字人民币生态下新的商业模式 方直科技：持续拓展自有知识产权及人工智能等新技术在高等教育服务研发应用 万讯自控：未来培育发展MEMS传感器、工业机器人3D视觉系统、中高端数控系统等工业自动化业务 定增&重组&转债 云海金属：拟参与宝玛克(合肥)混改 持有其13.42%股权 兆驰股份：控股股东南昌兆投拟向瑞诚睿投资转让7.95%公司股份 恒顺醋业：收购控股子公司山西恒顺少数股东股权 兆新股份：控股股东所持公司400万股股份将被司法拍卖 亨通光电：实控人崔根良拟协议转让5%股份给亨通集团 首旅酒店：携程旅游信息拟协议转让2%股份给其一致行动人 中南文化：实控人拟变更为江阴市人民政府国有资产监督管理办公室 柳工：证监会审核公司吸收合并事项 明起停牌 方正证券：拟出售25.21亿元参股公司股权 济南高新：子公司拟收购艾克韦生物部分股权 中泰证券：控股股东将变更为枣矿集团 TCL科技：发行不超过100亿元债券 东方财富：境外附属公司完成3亿美元债券发行 *ST大唐：停牌 待收到并购重组委审核结果后公告并复牌 长信科技：拟受让比克动力1.05%股权 以抵消其剩余业绩补偿款 北清环能：子公司出售下属公司股权 中天金融：拟89亿元出售中天城投100%股权 *ST华昌：管理人与高新投集团签署重整投资协议书 大中矿业：拟发行可转债募资不超15.2亿元 莱绅通灵：原实控人沈东军所持股份将分割 公司控制权拟变更 天龙集团：终止定增事项并撤回申请文件 易联众：实控人张曦拟将厦门麟真100%股权转让给袁媛 重大投资&合同 中利集团：就围绕整县分布式光伏、推进“6+1”风光储充氢绿色智慧光伏等与大关县政府达成合作共识 飞龙股份：成为吉利罗佑某项目热管理温控模块供应商 天马科技：拟武宁县投建特种水产全产业链供应链平台 铜峰电子：拟设合资公司 建设年产100万只新能源汽车用电容器项目 山东玻纤：拟投建年产17万吨ECER数字化玻纤生产线项目 永安药业：拟扩建年产4万吨牛磺酸食品添加剂项目 圣阳股份：拟以不超过3亿元开展证券投资业务 江苏新能：江苏如东H2#海上风电项目投产 日发精机：与意大利Leonardo公司就国产大飞机CR929项目达成初步合作意向 海峡环保：联合预中标城市管理综合体PPP项目 孚能科技：与华友钴业签订战略合作协议 捷捷微电：与中芯集成签订战略合作框架协议 华友钴业：就三元前驱体采购、废料及废旧电池回收等方面与孚能科技签订战略合作协议 中央商场：安徽中商中央厨房食品研发与生产基地落户郑蒲港新区 桂东电力：全资子公司桥拟投建3个水面光伏发电项目 投资金额10.45亿元 中国能建：子公司签152.2亿元海上风电场项目工程合同 电投能源：拟投建国家电投格日朝鲁苏木综合智慧能源项目 宜通世纪：预中标1.15亿元中国移动通信工程施工服务集采项目 盛屯矿业：拟在印尼投建年产4万吨镍金属量高冰镍项目 广州发展：拟投建200MWp渔光互补光伏发电项目 德必集团：子公司签订房屋租赁合同 道道全：与浙盐集团签订战略合作协议 高德红外：收到《某型号竞标项目》中标通知函 TCL科技：拟150亿元投资第6代半导体新型显示器件生产线扩产项目 海格通信：全资子公司预中标12.28亿元中国移动集采项目 石大胜华：拟12.8亿元投建锂电材料项目 南玻A：咸宁南玻节能玻璃拟实施生产线改扩建项目 业绩&分红 东安动力：11月发动机销量同比降19.42% 明泰铝业：11月铝板带箔销量达11.04万吨 同比增长18% 江铃汽车：11月产量同比降16.12% 销量降21.16% 东风汽车：11月新能源汽车销量1261辆 增持&减持&回购 京东方A：截至11月底累计耗资15.96亿元回购股份 安正时尚：拟1500万元至3000万元回购股份 甘化科工：控股股东拟不低于1000万元增持股份 悦心健康：控股股东斯米克工业拟减持不超2%公司股份 梅轮电梯：股东王铼根拟减持不超2.17%公司股份 泰坦科技：天津创丰及其一致行动人拟减持不超11.4%公司股份 嘉澳环保：股东中祥化纤拟减持不超6%公司股份 日科化学：股东赵东升拟减持不超1.62%公司股份 倍加洁：扬州竟成与扬州和成拟合计减持不超2.5%公司股份 惠城环保：道博嘉美拟减持不超6%股份
三大指数冲高回落 汽车白酒领涨两市
【盘面要点回顾】
1、12月2日，三大指数冲高回落，整体走势低迷。沪指除10点前小幅冲高之外，全天走势低迷，振幅在0.5%以内。黄白分家极其严重，权重股整体表现坚挺，但中小盘股走势极为低迷。创业板指情况类似，同样黄白线分家，振幅很小。指数基本依赖动力电池为代表的权重支撑。总的来说，三大指数走势整体低迷，且个股活跃度有较大程度下滑，对后市判断中性偏空。
2、ST股即将迎来年报摘帽期，板块内个股掀涨停潮，*ST东电、ST瑞德近30股封板；烟草板块临近尾盘快速反弹，陕西金叶、恒丰纸业回封涨停；汽车整车板块全天强势，中集车辆、中国重汽涨停；工程机械、水泥建材等大基建板块拉升，白酒、教育股则冲高回落。个股总体跌多涨少，两市约3400股飘绿。
3、从技术面来看，沪指周三拉尾盘的技术形态不断太好，周四虽然惯性上攻60日线，但基本没有持续性。按照目前格局，3600点可能短期无法再次突破，后市大概率转弱势格局。创业板指同样高位试探5日线压力失败，考虑到创板目前相对位置较高，未来走势恐不太乐观。建议大家保持谨慎，降低仓位。
行业上，市场黄白分家明显。除了基本面强势的汽车整车及相关产业链板块，整体没有太多亮点。工程机械前期跌幅时间较长，今日铁树开花反弹护盘。白酒也依靠五粮液提价消息有所提振，但整体走势还是偏弱。值得注意的是，今天ST股表现活跃，板块内出现涨停潮。这是一个值得警惕的信号，这说明市场资金能够寻找的标的范围在缩小。建议赛道股关注新能源车产业链，低位股关注工程机械等调整时间较长的板块。整体操作建议谨慎为主。
【今日头条回顾】
事件：据新华社消息，决策层12月1日主持召开国务院常务会议，审议通过“十四五”职业技能培训规划，加快培养高素质劳动者和技术技能人才。
点评：
目前技能人才不足是我国经济转型面临的一大现实问题。在此背景下，职业教育的重要性愈加凸显。虽然目前职业教育的发展仍面临职教高考制度、社会认同感、企业薪资等多方面的挑战，不过政策面的强力支持为职业教育行业发展提供重要支撑。
针对职业技能培训，本次国常会提出，“十四五”时期要推动职业技能培训扩容提质，重点加强先进制造业、现代服务业等高技能人才培养。同时，《“技能中国行动”实施方案》明确，“十四五”期间，我国要新增技能人才4000万人以上（截至2020年末，我国技能劳动者约为2亿人）。政策目标约束下，国内职教培训市场有望快速扩容。
值得注意的是，今年10月印发的《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》明确鼓励上市公司、行业龙头企业举办职业教育。可以看出，政策对职业教育的支持态度非常明确，这或促使受“双减”政策影响的教育企业逐步向职业教育业务转型，短期或加剧行业竞争，具备核心竞争力的公司有望进一步强化市场地位。
落脚到A股市场，政策加码支持职业技能培训，相关布局企业均能受益。不过当前职业教育板块更多是政策驱动型概念炒作，短期注意风险。后市持续留意政策的持续催化。
【复盘总结】
观点：指数震荡修复
1.北向资金大幅流入显示机构情绪高昂
2.主板关注3600点附近压力
3.创业板整固之后有望继续修复
题材方向：军工、消费、半导体
【涨停分析】
2021年12月2日，两市共77只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少44只。沪深两市全天小幅下落，沪指下跌0.09%，创业板指下跌0.19%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
政策鼓励不断加码，市场规模有望实现突破！
锂电设备 政策评估：★★★★☆ 近些年来，国家频繁发布行业相关政策，鼓励新能源汽车发展，加速规模化应用，积极推进智能制造进程。2025 年，我国新能源汽车销量有望接近 900 万辆，预计全球锂电设备市场规模有望达到 1,767.5 亿元，2021-2025 年 CAGR29.85%。 市场评估：★★★☆☆ 政策鼓励不断加码，市场规模有望实现突破。 强势龙头：利元亨（688499） 公司是国内消费锂电设备龙头，据 GGII 统计，2020 年公司电芯装配设备销售额占同类设备市场规模的比例大约为 16.53%，市场占有率较高。锂电设备公司竞争者较少，具备稀缺性估值溢价，将随着扩产高峰到达逐渐显现。未来凭借设备商紧缺性+自身产品优势，公司动力锂电设备业务有望持续放量。 操作策略：上海证券开文明在《以消费锂电设备起家，借动力锂电设备打造第二增长引擎》（2021-11-25）一文中给予 买入 评级。 风险提示：客户集中度较高风险，产能难以满足市场需求的风险。
价值掘金
利元亨（688499）：布局动力锂电设备，打造第二增长引擎
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
碳纤维替代玻纤已是必然趋势，行业长期成长空间有望打开
近期市场对于碳纤维板块关注热度逐渐升温，万联证券黄侃在《碳纤维风电应用经济性逐步凸显，高端锂电铜箔市场提振》中强调： 风机大型化是目前的趋势，但玻璃纤维作为制造叶片的材料已经逐渐体现出性能方面的不足。在此背景下，提高叶片强度，减轻叶片质量，成为了越来越紧迫的问题，碳纤维的经济性由此日益凸显。 关于碳纤维在风电叶片领域取代玻璃纤维的场景假设，华泰证券方晏荷在《从玻纤发展看碳纤维:供需进化再演绎》中强调： 目前的风电叶片主要以玻璃纤维材料为主，碳纤维仅在主梁或者分段叶片链接区域承担主要荷载，使用占比仅约3%。但当风机功率超过3MW、叶片长度超过40m后，玻璃纤维材质的叶片已无法满足性能需求，采用碳纤维替代已成为必要的选择。 碳纤维被视作玻璃纤维的高端替代产品，但目前市场规模仅相当于玻纤 90 年代的表观消费体量。目前玻纤产业生态更为成熟，但需求增速已经放缓，行业增量更多体现在碳纤维产品需求上。 从需求结构来看，国内碳纤维主要应用于风电叶片和体育休闲，2020 年两者合计占比达到 71%。 需求增量方面，风电行业市场扩容将成为碳纤维需求增长的主要增量之一。据测算，2025 年全球风电叶片碳纤维需求有望达到 9.3 万吨，21-25 年 CAGR 为 25%。 尽管碳纤维市场前景向好，但国内碳纤维产能整体仍处于中低端水平。 碳纤维的核心技术为原丝制备，目前国际上形成了湿法纺丝和干喷湿法纺丝两种原丝制备工艺。后者工艺性能优异、纺丝速度快，但全球仅日本东丽等龙头厂商掌握核心技术，国内碳纤维制造企业仍以湿法碳纤维产品为主，产品性能处于中低端水平。 从行业格局来看，目前全球市场呈现寡头垄断局面，龙头厂商日本东丽、西格里、三菱丽阳、日本东邦合计占据全球 56%的产能。国内产能则主要集中在碳谷+宝旌、中复神鹰、江苏恒神、光威复材4家头部厂商手中，头部企业在规模和成本上形成了较全面的壁垒。 目前国内碳纤维产业发展仍处于初期阶段，国内高端碳纤维产品仍主要依赖进口，而受制于部分国家对于碳纤维产品的出口限制，未来碳纤维国产替代将是产业发展的主要驱动力之一。 产业链重点关注公司（东吴证券《看多碳纤维装备制造，看多民用碳纤维产业》）： 精功科技：碳纤维生产线已形成批量化生产，具备碳纤维生产线整线供应和整线解决方案的能力。 中简科技：ZT7 系列碳纤维所用的技术均为自主研发，具有完全自主知识产权，并且已经规模化生产。 光威复材：是国内第一家全面突破了 T300 级碳纤维工程规模制备，并成为航空集团的定点供货单位。
深度调研
MCU短缺将缓解，汽车芯片需求将放量
1、韦尔股份（603501） 【所属概念】 汽车芯片、国产芯片 【事件驱动】 业内消息人士透露，汽车MCU的短缺将在2022年得以缓解，但一波新的零部件供应不平衡现象将出现。消息人士指出，由于FC工艺所需的ABF载板短缺，主要采用FC（倒装芯片）封装技术的ADAS芯片预计将在2022年供应不足，其报价预计也将在2022年上涨。 【技术图解】 【行业前景】 （1）汽车CIS空间广阔（东方证券马天翼《打开视觉空间，布局多产品》2021-11-3） 此前与手机市场对比，汽车年均 9000 万左右的出货量与手机年均 10 余亿的出货量存在差距，但从单机（车）用量来看，未来每台智能驾驶汽车的 CIS 搭载量可达 6-15 个甚至以上，超过手机单机 2-7 个的用量；从像素角度看，目前高端手机像素已达到 64MP，甚至 108MP，而汽车高端 CIS 像素为 8MP，但从单价角度看，以 8MP 产品为例，汽车 CIS 单价为手机 CIS 单价的 10 倍。受益高阶自动驾驶渗透，汽车 CIS 市场空间将快速打开，长期展望百亿美元以上市场空间。 （2）高景气持续 ，关注汽车芯片持续放量（东方证券马天翼《打开视觉空间，布局多产品》2021-11-3） 汽车缺芯缓解有助于解决芯片长短料问题，带动汽车存储、功率半导体等需求增长。我们预计2021Q3将是汽车销量的谷底，后面我们认为一些被抑制的需求有望得到释放，相应带动对汽车芯片需求的增长。长期看，在汽车电动化、智能化趋势下汽车半导体未来发展才刚刚开始。建议关注功率半导体、汽车存储、车载摄像头领域龙头公司。 【核心优势】 （1）产品矩阵丰富（东方证券马天翼《TDDI业务进一步整合，打造平台化设计公司》2021-7-6） 公司不断推出新型汽车CIS 产品，目前拥有32款领先的汽车 CIS 产品，对于环视、ADAS、舱内监控和倒车影像等功能均可满足，产品矩阵丰富。公司在国内市场亦呈加速渗透状态，如理想 one 和零跑汽车 C11 均搭载了豪威传感器。公司2020年汽车 CIS 收入约 2.6 亿美金，我们预计到 2023 年公司汽车 CIS 收入将达到 10亿美金。 （2）CIS 市占率领先，布局完善。（东方证券马天翼《TDDI业务进一步整合，打造平台化设计公司》2021-7-6） 根据TSR数据，2019年在汽车成像和感知摄像头领域韦尔分别占据 20%和 6%的市场份额，仅次于安森美。技术布局方面，韦尔凭借手机 CIS 的积累可实现大小像素曝光技术，同时具备时域曝光堆叠、像素内增加大阱容技术，可进一步提供三合一方案，而安森美目前缺少大小像素曝光技术。未来随着汽车摄像头向更高像素升级，韦尔在较高像素领域布局完善的优势有望逐步显现。客户方面，韦尔目前在欧洲市场具备优势，未来有望和国内客户开展更多合作，助力份额提升。 【风险提示】 新能源汽车销量不及预期、行业竞争加剧风险。
2、中联重科（000157） 【所属概念】 工程机械、工业互联、人工智能 【事件驱动】 2021年11月26日，据财联社报道，广西柳工在行业内率先首发三款“无人驾驶机械”。智慧矿山系统2.0也一同发布。 【技术图解】 【行业前景】 （1）产品电动化——助力工程机械龙头，迈向全球龙头（浙商证券邱世梁《机械行业“新能源+”:聚焦“发电端”低碳、“用电端”低碳》2021-11-30） 工程机械电动化:环保性、经济性凸现;形成新增长点，提升全球市占率。柴油车和非道路移动机械是大中城市氮氧化物污染的重要来源。在“双碳”目标的背景下，中央和各地方政府出台政策鼓励、支持和引导发展新能源非道路异动机械。郑州市要求自2021 年8月起，新增混凝土运输车全部为纯电动车。 （2）受益锂电池技术进步，预计2023年后工程机械电动化将有重大突破（浙商证券邱世梁《机械行业“新能源+”:聚焦“发电端”低碳、“用电端”低碳》2021-11-30） 预计2023年主要工程机械厂商均会推出其主力电动化产品，工程机械电动化将取得重大突破。2017-2018 年工程机械行业开始有部分厂家做电动化的产品;2019-2020年主要工程机械企业都开始投入到对电动化产品的研发;目前市场份额占比前80%的挖掘机厂家都在做电动化，产品集中上市时间在2023年。 【核心优势】 （1）工程机械主要产品市场地位持续领先，农机产业加速转型升级（光大证券陈佳宁等《中联重科：前三季度业绩小幅增长,期待景气回暖与农机转型带来增量》2021-10-29） 公司大力推进农业机械产品的升级与统型,加强制造过程管控,迈向高端化农业装备制造。公司小麦机、烘干机、旋耕机、打捆机、抛秧机国内市场份额保持领先; AI智能农机商品化进程加速，智慧农业实现商业化落地，智农云平台快速定型，夯实智慧农业行业龙头的品牌基础。 （2）加速推进数字化转型，智能制造成果丰硕（光大证券陈佳宁等《中联重科：前三季度业绩小幅增长,期待景气回暖与农机转型带来增量》2021-10-29） 公司加速推进工业互联网转型，拓展移动化业务场景应用，启动新一代研发数字化平台建设，研发效率大幅提升。加速生产制造的智能化升级换代，智慧产业城的全面建设，持续推进涵盖全制造流程的智能制造先进技术落地应用。 【风险提示】 行业竞争加剧风险、下游景气度下行风险、海外疫情控制不力风险。
3、美锦能源（000723） 【所属概念】 煤炭、氢能源 【事件驱动】 11 月 25 日,内蒙古印发《内蒙古自治区新能源装备制造业高质量发展实施方案（2021—2025 年）》，提出：“‘十四五’期间计划建成 5000 套以上燃料电池汽车电堆系统、800台套以上制氢及工业副产氢提纯设备、40 万吨以上储氢设备的生产能力。新能源装备制造业产值达到 1000 亿元以上。” 【技术图解】 【行业前景】 （1）氢能源车蓝图规划已成，有望五年十倍增长（国泰君安证券吴晓飞等《氢能源车迈入新征程，保有量五年十倍空间》） 2020年10月，中国汽车工程学会牵头修订编制的《节能与新能源汽车技术路线图2.0》在上海发布，对氢燃料电池汽车的发展做出进一步规划，2025年规划氢能源车保有量达到10万辆，在2030-2035年期间实现氢燃料能源汽车保有量100万辆。2020年底国内氢能源车保有量仅7000余辆，如果2025年能够按规划实现10万的保有量，未来五年将有望实现十倍增长。 （2）整车企业积极推动氢能源车商业化（国泰君安证券吴晓飞等《氢能源车迈入新征程，保有量五年十倍空间》） 长城汽车宣布2022年前将量产氢能源乘用车；宇通客车氢能源车已完成四次技术迭代，将涵盖8-12米公交、9-11米公路产品；上汽集团全方位布局氢能源车，已建立起千人以上燃料电池研发运营团队，形成万辆级燃料电池整车产销规模，市场占有率在10%以上。 【核心优势】 （1）布局氢能全产业链，抢跑未来氢能发展赛道（万联证券江维等《煤焦资源及氢能转型战略双轮驱动发展》） 美锦能源紧跟国家和行业政策导向，在氢能领域进行全产业链布局，有望受益于氢能产业的快速发展。 上游方向：控股鸿基创能，掌握燃料电池核心技术。鸿基创能已与20多家国内外客户达成合作，至今订单超过5500万元人民币，打破了国外企业对该行业的技术垄断。第一期工程CCM和膜电极于19年量产并超预期，标志着我国膜电极实现国产化，目前良品率在99-99.9%之间，在手订单数量大，2021年营收有望保持三年十倍增速。 中游方向：增资国鸿氢能，深度绑定电堆供应商。国鸿氢能目前为止总装机突破25万千瓦，装车量6000辆，广东地区占有率超过70%。据工信部披露，国鸿在2019年燃料电池汽车发动机系统供应商中位列第二。国鸿氢能是有轨机车中车四方的唯一供应方，是唯一具有军工3证企业，承接5项军方重大科研项目。 下游方向：控股飞驰汽车，后续订单可期。飞驰汽车为国内最大氢燃料电池客车企业，2019年在氢燃料电池汽车市场中市占率达13.7%，其中在广东省市场占有率高达96%。飞驰汽车销售量有望在未来三年达到量的飞跃，根据公司规划，到2022年佛山飞驰要实现年产3000辆的目标。 【风险提示】 氢能源项目建设不及预期。
热点聚焦
新势力销量持续高增，零部件行业需求或迎爆发
※经济数据 1、据财联社消息，“蔚小理”三家新势力车企公布11月份成绩单。小鹏汽车交付15613辆，同比增长270%；理想交付13485辆，同比增长190.2%；蔚来交付10878辆，同比增长105.6%。 点评：虽然偶尔会有波动，但新势力车企交付量整体依然保持高增速。但事实证明，新能源车市场需求始终保持高涨，解决产能问题之后，头部车企销量迅速修复。这种情况出现的背景是新能源车渗透率的加速提升。2渗透率的提升抵消了整体车市的下滑，也让相关零部件企业十分受益。落脚于A股市场，在新能源整车销量不断增长的情况下，汽车零部件行业需求也将持续高增。再加上上游芯片供应短缺情况缓解，零部件企业能更快速释放产能，提升毛利率，上市公司业绩有望持续提升。 2、据第一财经消息，12月1日，五粮液表示确实对第八代五粮液执行889元基础量价格不变，增量价格（包括团购）调整到1089元，并表示这一价格调整的总体背景是因为当前白酒行业整体产能过剩与优质产能供给不足长期存在。 点评：当前，普通五粮液约占五粮液高端酒销售额的70%，部分产品提价可以有效增加营业收入和利润，另一方面，五粮液作为浓香龙头，提价有助于巩固品牌价值。白酒或迎来全行业性涨价潮。展望后市，今年以来，受消费税等一系列调控政策影响，白酒股价出现波动，估值有所回调。四季度白酒消费旺季到来，在需求向好及提价预期升温的基础上，白酒板块业绩有望加速释放，估值有望触底反弹，股价或迎来新一波行情。
※政策风向 1、据财联社消息，近日，科技部正式发函，支持郑州建设国家新一代人工智能创新发展试验区。同时指出，郑州市要围绕国家重大战略和经济社会发展需求，探索新一代人工智能发展的新路径新机制，发挥人工智能在郑州建设国家中心城市中的引领作用，有力支撑中部地区崛起、黄河流域生态保护和高质量发展。 点评：近年来，科技部已发函支持多个城市建设国家新一代人工智能创新发展试验区，年初已纳入苏州、长沙两城，此次郑州再获批，显示政策支持力度正在进一步加码，将有助于我国人工智能产业应用的加速落地。当前中美两国人工智能发展处于领先地位，美国科技巨头在芯片及算法领域优势显著，国内则依托互联网平台在数据及应用领域表现突出。落脚到A股市场，政策对于人工智能产业扶持力度继续加码，叠加头部企业持续引领技术突破，人工智能市场应用需求有望持续扩大，产业链企业未来成长潜力较为突出。 2、据中国日报消息，日前，中国石化宣布，我国首个万吨级光伏制氢项目新疆库车绿氢示范项目正式启动建设，项目投产后年产绿氢可达2万吨。该项目总投资近30亿元，主要包括光伏发电、输变电、电解水制氢、储氢、输氢五大部分，年均发电量6.18亿千瓦时。 点评：从环保角度来看，光伏制氢是真正实现0碳0排放制氢的技术，在碳中和背景下有着极为重要的意义。中国石化首个万吨级光伏绿氢示范项目的启动，同时，项目所有重大设备机械、核心材料全部实现国产化，意味着光伏制氢的发展进程有望加速。未来随着光伏装机规模的持续扩张以及发电成本的进一步下降，光伏制氢或成为制氢主流发展趋势。随着光伏制氢的进一步落地，为氢能产业和光伏产业的发展带来双重动力。电解槽作为核心制氢设备，龙头厂商有望通过技术优势实现降本增效，进一步加大市场占有率，同时光伏装机相关厂商也有望受益于氢能发展的需求，业绩有望迎来释放。 3、据新华社消息，决策层12月1日主持召开国务院常务会议，审议通过“十四五”职业技能培训规划，加快培养高素质劳动者和技术技能人才。 点评：目前技能人才不足是我国经济转型面临的一大现实问题。在此背景下，职业教育的重要性愈加凸显。政策面的强力支持为职业教育行业发展提供重要支撑。针对职业技能培训，本次国常会提出重点加强先进制造业、现代服务业等高技能人才培养。同时，“十四五”期间，我国要新增技能人才4000万人以上，国内职教培训市场有望快速扩容。政策对职业教育的支持态度或促使受“双减”政策影响的教育企业逐步向职业教育业务转型，短期或加剧行业竞争，具备核心竞争力的公司有望进一步强化市场地位。 ※关联市场 1、中证1000指数跌超1%，元宇宙概念股领跌两市 点评：周四虽然惯性上攻60日线，但基本没有持续性。按照目前格局，3600点可能短期无法再次突破，后市大概率转弱势格局。建议赛道股关注新能源车产业链，低位股关注工程机械等调整时间较长的板块。整体操作建议谨慎为主。 备注: 字体颜色
| 定义
| 红色
| 消息面利好A股市场
| 蓝色
| 消息面一般影响A股市场
| 绿色
| 消息面利空A股市场
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以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
投资日历
投资日历（12月03日）
机密爆料
两市机构资金合计净流出438.87亿元
截止12月2日收盘，两市机构资金合计净流出438.87亿元，87个行业中有17个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：汽车整车（17.03亿）、酿酒行业（11.44亿）、证券（11.34亿）、工程建设（10.19亿）、水泥建材（8.76亿）； 机构重点抛售：光伏设备（-38.28亿）、软件开发（-33.34亿）、互联网服务（-31.21亿）、电网设备（-29.03亿）、电力行业（-24.95亿）； 个股方面，12月02日机构净流入前五的股票分别为：五矿稀土（6.61亿）、领益智造（6.41亿）、万 科Ａ（4.46亿）、比亚迪（4.28亿）、海螺水泥（4.22亿）； 机构净流出前五的股票分别为：隆基股份（-7.45亿）、赣锋锂业（-7.20亿）、太阳能（-6.59亿）、美锦能源（-5.54亿）、东方日升（-5.35亿）。
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