三大指数探底回升 中药股迎来修复
【盘面要点回顾】
1、1月6日，早盘指数低开后惯性杀跌，创业板指一度跌超2%，随后震荡回升，沪指午后接近翻红，中证1000指数盘中涨超1%。截止收盘沪指跌0.25%，深成指跌0.66%，创业板指跌1.08%。
2、中药股午后大幅拉升，红日药业20CM涨停，佐力药业、新光药业、仁和药业等多股涨停或涨超10%。盐湖提锂板块反弹，西藏城投、西藏矿业、兆新股份等封板。大基建板块整体强势，中国电建、龙建股份等涨停，并带动水泥建材、地下管廊等产业链上下游走强。元宇宙及相关分支如虚拟数字人、NFT等回调，指数黄白二线明显分化，个股涨多跌少，两市近3000股飘红，成交连续第四个交易日破万亿，但缩量明显。
3、从技术面上来看，市场在连续调整两天之后，探底回升，但盘面权重股表现依旧较弱，所以指数的回暖更多是市场小票和部分赛道股带动起来的，短期内，情绪向上的话有望继续带动指数反弹，但若是权重股持续不修复，则仍需谨慎面对中长期行情。盘中需重点留意权重股的修复力度。
配置上，市场分化震荡走势中，仍有局部结构性行情的机会。短期可以重点留意中药、氢能源、绿电、数字货币等四大板块轮动，但仍需注意节奏，中长期来看，白酒猪肉等消费方向，军工等低估值方向也具性价比。
【今日头条回顾】
事件：据新浪财经，北京时间周四（1月6日）凌晨，美联储公布货币政策会议纪要，纪要显示，官员们考虑比此前预期更早、更快地进行加息，较市场预期更加鹰派，这令年初开始的美债收益率走强趋势进一步得到强化，创下去年4月以来新高。
点评：
美联储比预期的更为鹰派，主要目的仍是为了遏制高通胀，目前的通胀水平是美联储2%目标的两倍以上。本次纪要公布后，FedWatch数据显示，美联储3月首次加息的可能性升至70%以上。
具体来看，鹰派决议主要体现在以下几点：（1）美联储一致对物价上涨速度及2022年的供应瓶颈感到担忧，已超过对Omicron变种病毒带来的风险；（2）几乎所有官员都同意在首次加息后便开启缩表，比上一次加息周期更为激进（当时是加息两年后才开启缩表）；（3）官员们认为，美国经济正迅速接近可能被认为是充分就业的水平。
短期来看，联储宣布加速Taper，按照当前的节奏，资产净购买将于今年一季度终结。此前鲍威尔表示加息时机不会早于Taper，预计今年首次加息可能会在6月份。值得注意的是，一旦美股因“加息预期”大幅回调，美联储的政策行为将受较大制约。
对于我国来说，货币政策一直保持“以我为主”。从中美国债十年期利差来看，目前为140bp左右，息差空间较大，美国即使后续加息，对我国的外汇波动压力或有限。在经济“稳增长”诉求下，我国年内货币政策整体或维持中性略偏宽松，不排除有降息的可能性。
具体到A股市场，随着美国加息周期的开启或对市场有一定的干扰，主要体现在汇率贬值、外资流出、市场情绪等。只要相关行业保持快速增长，未来我国科技成长板块仍有望走出独立行情，积极留意医药、军工、新能源、必选消费等板块。
【复盘总结】
观点：指数震荡整固
1.创业板空头能量快速宣泄
2.美联储加息预期干扰市场情绪
3.主板抗跌特征明显
题材方向：家具家装、农业、军工
【涨停分析】
2022年1月6日，两市共98只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少27只。沪深两市全天震荡下行，沪指下跌0.25%，创业板指下跌1.08%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
无抗时代到来，替抗产品迎来发展契机！
畜牧 政策评估：★★★★☆ 近年来由于滥用抗菌药物引发的众多问题亟需解决，国内加强了兽用抗菌药的监管。2020 年 7 月 1 日起，饲料生产企业停止生产含有促生长类药物饲料添加剂（中药类除外）的商品饲料。自此，国内正式向无抗时代迈进。禁抗落地或将促使行业内出现更多企业联合、兼并、重组等市场动作，不合规、竞争力弱的小企业或逐渐被市场淘汰，而拥有雄厚创新能力与优质抗菌药品种储备的企业或将进一步提升市场份额。 市场评估：★★★★☆ 无抗时代到来，替抗产品迎来发展契机。 强势龙头：中牧股份（600195） 公司加强替抗产品研发力度，努力减少“禁抗”政策实施后部分产品退市影响，报告期内取得多项科研成果，助力产品结构优化升级。同时，经过多年深耕布局，公司产品链条不断丰富完善，现已全面覆盖生物制品、兽用化药等主要动保子板块，可以形成较好的协同效应。 操作策略：西南证券徐卿《龙头迎戴维斯双击，成长性逐步凸显-20220104》一文中给予 买入 评级，目标价为 18.90 元。 风险提示：下游养殖业出现疫情；产品销售情况不及预期等。
价值掘金
中牧股份（600195）：龙头迎戴维斯双击，成长性逐步凸显
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
政策和需求共振，这一领域相关产业链景气持续上行！
1月6日，冰雪产业板块表现活跃。随着冬奥会的临近，该板块持续上涨，其中冰山冷热6天6板，大涨77.65%，带动板块持续强势。 山西证券张晓霖在《社会服行业2022年投资策略：聚焦业绩复苏趋势，把握龙头扩张节奏，关注热点主题行情-211215》中指出： 2015 年成功申办 2022 年冬奥会以来，我国冰雪旅游行业快速发展。 具体来看，2014-2015冰雪季至 2018-2019 冰雪季，我国冰雪旅游行业市场规模从 1700.1 亿元增长至 3859.5 亿元，年均复合增长率达 22.8%；2018-2019 冰雪季我国冰雪旅游人数为 2.24 亿人次，较 5 年前增长 13.7%。 此外，国家政策也持续推动冰雪产业发展。 根据国家发布《中国冰雪运动发展规划（2016-2025 年）》《关于促进全民健身和体育消费推动体育产业高质量发展的意见》，力争到 2025 年，我国形成产业体系较为完备的冰雪运动发展格局。 随着冰雪旅游热度不断上升、2022 年冬奥会等利好因素推动下，预计我国冰雪旅游相关产业将持续增长。体育总局发布《冰雪运动发展规划（2016-2025 年）》显示，2020 年我国冰雪产业总规模达到约 6000 亿元，到 2025 年我国冰雪产业总规模有望突破 10000 亿元。 从产业链来看，东兴证券刘田田等在《轻工制造行业户外报告系列之二 ：户外产业，顺风远航，机会凸显-211119》中指出： 滑雪产业或将成为我国冰雪产业的未来增长点。 根据公开数据，我国 2019 年度滑雪人数约 1,300 万，渗透率不足 1%，相比美国 10%的渗透率还有非常大的增长空间。 其中大型度假雪场是滑雪行业的发展关键。 目前我国 10 万人次以上雪场数量达到 38 家，其中流量最大的雪场年人次已经接近百万。根据全球滑雪报告数据，10 万人次以上的滑雪场占全球滑雪场总数的 20%，占据所有滑雪人次的 80%。 与全球相比，我国大型雪场的占比都还有较大提升空间，当前大雪场的火热有望带动大型雪场的建设，拉动滑雪产业发展。 除了滑雪行业外，西部证券许光辉在《安踏体育-2020.HK-首次覆盖：品牌矩阵扩张，渠道优势制胜-211004》中指出： 冰雪装备刚需属性明显，发展空间同样巨大。 根据头豹研究院2019年统计，滑雪深度爱好者整套装备平均支出为15,000 元，滑冰爱好者整套滑冰装备平均支出不超过2,000 元，80%-90%的冰雪运动参与者租用场地器材，10%-20%爱好者自带器材。 随着国家政策持续支持冰雪产业，冰雪装备行业将迎来巨大发展空间。数据显示，我国冰雪装备行业市场规模 2018 年达 103.5 亿元，预计 2023 年将达到 248.7 亿元。2014-2018 年 CAGR+26.8%，2018-2023 年预测 CAGR+19.2%。 相关标的：雪人股份、奥瑞金、长白山、冰山冷热、嘉麟杰等。
深度调研
多部委发文力推新能源，关注风电材料龙头
阿科力（603722） 【所属概念】 风电、新材料、化工 【事件驱动】 国家能源局、农业农村部及国家乡村振兴局近日印发《加快农村能源转型发展助力乡村振兴的实施意见》。按照上述实施意见，到2025年，拟建成一批农村能源绿色低碳试点，风电、太阳能、生物质能、地热能等占农村能源的比重持续提升，农村电网保障能力进一步增强，分布式可再生能源发展壮大，绿色低碳新模式新业态得到广泛应用，新能源产业成为农村经济的重要补充和农民增收的重要渠道，绿色、多元的农村能源体系加快形成。 【技术图解】 【行业前景】 （1）海上风电成本有望进一步下降（广发证券吉金《海风平价有望加速来临》2021-11-17） 从行业层面来看，随着海上风电设备技术不断升级，国内海上风电将实现规模化开发，度电成本将进一步降低并逐渐接近煤电发电成本，平价上网具备可行性。根据海力风电招股说明书的披露，风机大型化和电缆优化带来的降本幅度合计将达到21%左右，而叶片大型化和和增发消纳带来的发电量提升和并网量提升也将增效 38%，预计未来海上风电度电成本将从 2018 年的 0.640元/千瓦时下降到 0.366 元/千瓦时。根据 CWEA 统计，2020 年我国海上风电新增装机量 3.06GW，同比+22.7%，累计装机 9.98GW。未来随着海风平价加速推进及各地海风规划政策陆续出台，预计“十四五”期间国内海风装机中枢将加速上行。 （2）聚醚胺供需持续偏紧（广发证券吉金《海风平价有望加速来临》2021-11-17） 聚醚胺作为环氧树脂的高性能固化剂，用于生产高强度、高韧性的复合材料。根据弗若斯特沙利文预测，风电用聚醚胺需求将从 2021 年的 3.83 万吨增长至 2025 年的 6.07 万吨，2021-25 年年复合增长率约为 12.2%。我们认为伴随着海上风电的持续扩张，同时结合国内供应商的产能规划和实际供应情况，国内聚醚胺的供给仍将持续偏紧。 【核心优势】 （1）聚醚胺行业龙头（开源证券金易腾《聚醚胺需求持续旺盛 ，COC/COP启动工业化准备》2021-10-31） 公司目前的主营产品聚醚胺下游主要应用于风电叶片和页岩气开采。2015 年受行业扩产影响，聚醚胺陷入了一段时间的低谷，但是受益于新一轮的风电新政策的出台，2018年起我国风电新增装机量已经出现拐点，我们预计未来装机量有望快速增长，在行业产能消化完毕且需求大幅推动下，聚醚胺行业有望重回景气周期。 （2）光学级 COC/COP中试进展顺利（开源证券金易腾《聚醚胺需求持续旺盛 ，COC/COP启动工业化准备》2021-10-31） 公司基于光学级环烯烃单体产品，开发具有高透光率、低双折射率、低吸水、高刚性、高耐热、水蒸汽气密性好等特点的光学级 COC/COP，满足高清镜头、医药包装对于新材料的要求，已打通工艺路线并完成公斤级环烯烃共聚物样品制备，关键指标均达到预期，公司已启动生产线设计和各项工业化前期准备工作。 【风险提示】 新项目投产不顺利，COC/COP 材料推广、风电新增装机量不及预期等。 中国电建(601669) 【所属概念】 绿色电力、钾肥 【事件驱动】 2022年1月5日，中国电建新增2家机构对其2022年度业绩做出预测。6个月内累计共13家机构，预测2022年净利润均值为102.67亿元。其中，7家机构“买入”。 【技术图解】 【行业前景】 （1）抽水蓄能+风光装机有望高增长，打开“十四五”新能源基建增量空间（华泰证券方晏荷《新能源开启新成长，改革值得期待》） 根据 9 月正式落地的《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035 年）》，到2025/2030 年抽水蓄能投产总规模达到 6200/12000 万千瓦左右，2021-2030 年CAGR+15%。 此外，我们预计“十四五”期间国内年均新增光伏/风电装机80/60GW，是“十三五”期间年均装机的 1.9/2.2 倍，年均合计投资 3504 亿元。公司作为国内抽水蓄能主要的参与者，截至 2020 年在国内抽水蓄能电站规划设计/工程施工方面的的份额占比约 90%/80%。 【个股优势】 （1）加码风光新能源运营，打造新能源综合服务商（华泰证券方晏荷《新能源开启新成长，改革值得期待》） 公司积极推行增量转存量战略，电力投资运营有望构建新的增长点，截至21H1 末，公司控股运营电站总装机容量达到 16.4GW，其中风电光伏6.6GW，风电/光伏装机规模分别位于国内第 9/13 名。 公司计划在“十四五”新增风光装机 30-48.5GW，CAGR 41%-53%。公司 2014-2020 年电力投资与运营业务毛利率均值 47%、利润率均值 9.5%，未来随着风光装机占比的提升，公司综合盈利能力有望稳健提升。 （2）公司老挝钾盐矿值得关注（华泰证券方晏荷《新能源开启新成长，改革值得期待》） 公司在老挝万象平原钾盐矿项目获批 39. 33 平方公里区域钾盐矿开采权。公司首期开发年产 12 万吨，根据公司前期披露的加工项目协议，根据我国 2021 年氯化钾全年均价预计12 万吨氯化钾收入约为 3.2 亿元； 中国电建老挝钾盐矿项目矿区临近老挝首都万象，中老铁路全线通车后将对该项目原材料进口和氯化钾产品出口中国云南等地区提供极大便利，并大幅度降低运输成本。 【风险提示】 钾肥价格不及预期，新能源项目不及预期。 京城股份（600860） 【所属概念】 氢能源 【事件驱动】 近日，京城股份在互动平台表示，目前天海已经具有35MPa和70MPa的氢燃料气瓶，并已经批量化推向市场。针对运输用储氢气瓶，目前天海正在开发高压储氢的产品并进行系统集成，运氢效率要比传统低压长钢质导管运氢车更有优势。 【技术图解】
【行业前景】 （1）氢能产业的发展给压力容器行业带来新的发展机遇（平安证券樊金璐《储氢发展适度超前，高压储氢优先实现》2021-12-28） 从产业发展的规律来看，储氢设施是氢能产业的基础设施，在产业发展过程中要适度超前建设才能支撑产业发展；氢的储运是制约产业发展的关键环节，氢能产业发展给压力容器行业带来新机遇。 （2）氢能储运未来发展空间广阔（平安证券樊金璐《储氢发展适度超前，高压储氢优先实现》2021-12-28） 储氢方式主要有气态储氢、液态储氢和固态储氢三种。从技术发展方向看，目前高压气态储氢技术比较成熟，将是国内主推的储氢技术。从市场价值看，氢能储运未来发展空间广阔。据国际氢能委员会预测，到 2050 年氢能产业将创造 2.5 万亿美元的市场规模。 【主营业务】 公司的的主营业务为气体储运装备制造。公司主要产品有车用液化天然气（LNG）气瓶，车用压缩天然气（CNG）气瓶，钢质无缝气瓶，钢质焊接气瓶，焊接绝热气瓶，碳纤维全缠绕复合气瓶，板冲式无石棉填料乙炔瓶ISO罐式集装箱，氢燃料电池用铝内胆碳纤维全缠绕复合气瓶以及低温储罐、LNG加气站设备等。 【风险提示】 氢能价格难以大幅下降、氢能储存技术发展不及预期。
热点聚焦
“十四五”农业机械化规划印发，农机行业景气持续上行
※外围市场 1、据新浪财经，北京时间周四（1月6日）凌晨，美联储公布货币政策会议纪要，纪要显示，官员们考虑比此前预期更早、更快地进行加息，较市场预期更加鹰派，这令年初开始的美债收益率走强趋势进一步得到强化，创下去年4月以来新高。 点评：美联储比预期的更为鹰派，主要目的仍是为了遏制高通胀，目前的通胀水平是美联储2%目标的两倍以上。本次纪要公布后，FedWatch数据显示，美联储3月首次加息的可能性升至70%以上。对于我国来说，货币政策一直保持“以我为主”。从中美国债十年期利差来看，目前为140bp左右，息差空间较大，美国即使后续加息，对我国的外汇波动压力或有限。在经济“稳增长”诉求下，我国年内货币政策整体或维持中性略偏宽松，不排除有降息的可能性。 2、据财联社消息，近日，肯德基宣布，将在全美近4000家餐厅推出“超越炸鸡”——一款与Beyond Meat合作的人造鸡肉产品。该公司表示，从1月10日开始，这一产品将在全美范围的肯德基门店“限时供应”。这将是人造鸡肉产品迄今为止在美国最大规模的一次推广。 点评：美国人造肉行业起步早，其中Beyond Meat是行业领导者，通过持续的研发投入目前已经能做到复制动物肉类的主要成分和口感，且产品品类丰富。随着零售端和餐饮端市场的同步发展，美国人造肉市场渗透率有望持续提升，从而带动全球人造肉产业走向成熟。对于下游企业而言，提升人造肉口感是保证消费者持续食用的关键，也是人造肉技术研发重点突破的方向，随着技术的不断提升，行业有望保持稳步扩容态势。展望后市，人造肉产品相比传统肉类更健康，随着消费者健康意识的提升，以及人造肉产品技术的不断突破，行业渗透率有望保持上升势头。
※经济数据 1、据上海钢联消息，1月5日锂电材料碳酸锂涨5000元/吨；氢氧化锂涨9000-9500元/吨；钴酸锂涨5000元/吨；锰酸锂涨3000-4000元/吨。 点评：自去年以来，锂电池各环节景气度处于持续上升的态势，随着此次锂电材料价格再次上涨，锂电池产业链中期将继续维持高景气，细分行业龙头盈利弹性将极为突出。展望后市，短期来看，锂电材料供应短缺将维持常态化，资源端与冶炼端的利润分配将倾向上移，产业链整体继续维持高盈利区间。中长期来看，在供给与需求快速放量的背景下，全球新能源汽车产业已进入百花齐放的新时代，行业基本面持续向好，产业链景气度持续上行。
※政策风向 1、据中新经纬消息，1月4日，上海市委副书记、市长龚正主持召开市政府常务会议，强调加快充换电基础设施建设,同意《关于进一步推动上海市充换电基础设施建设的实施意见》。 点评：近年以来，新能源车政策方向明显开始向换电模式倾斜。年初的《政府工作报告》将“建设充电桩”改为“增加充电桩、换电站等设施”，此举被产业界视为产业政策风向的转变。10月，首个电动汽车换电安全国家标准正式发布。预计在政策推动及产业界持续加码背景下，我国新能源车换电模式商业化发展有望加速走向成熟。换电设备会随着换电站规划的落地快速增加，支持换电模式的车型也会增多，换电站运营的市场空间有望迎来增量。机构测算，换电站运营市场空间“十四五”期间合计达到1091亿元，2021-2025CAGR为306.71%。
※关联市场 1、创业板指跌逾1%日线四连阴，中药股午后大幅冲高 点评：整体来看，市场分化震荡走势中，仍有局部结构性行情的机会。短期可以重点留意中药、氢能源、绿电、数字货币等四大板块轮动，但仍需注意节奏，中长期来看，白酒猪肉等消费方向，军工等低估值方向也具性价比。 备注: 字体颜色
| 定义
| 红色
| 消息面利好A股市场
| 蓝色
| 消息面一般影响A股市场
| 绿色
| 消息面利空A股市场
|
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
投资日历
| 
