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本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。 1、岱勒新材：几倍工资？ (1)大涨题材：光伏 长假期间中证报采访岱勒新材，后者表示“交单有些吃力。来自隆基、协鑫等客户的订单，超出了我们当下产能，我们只得抓紧排产，加快送货。”下游光伏硅片龙头企业的催单仍然凶猛。 资料显示，金刚线用于光伏硅片的切割占比超过90%,目前岱勒新材的金刚线产能从不到30万 公里/月提升到了 100万公里/月以上，翻了3倍。 行情上，公司今日20%涨停。 (2)研报解读(长江证券、天风证券)：光伏需求缩影 ①金刚线等辅材环节当前订单饱满为排产良好的f缩影，其他环节趋势类似，包括硅料拿货 积极，库存维持低位；硅片开工提升，供需紧张价格上涨；组件排产绝对量环比基本持平，剔除麒因素开工率小幅提升；胶膜剔除假期因素基本满产；玻璃龙头库存去化。以上背后的支 撑均为需求淡季不淡。
②金刚线价格下降是不变的趋势。伴随“531光伏新政”影响淡去，供需价差成为影响价格的主导。各金刚线企业产能集中在2021/2022年释放。金刚线行业为相对成熟市场，考虑技术壁垒+供或大于求的状况，认为未来有新竞争的可能性不大。 ③长江证券展望2022年称，随着薄片化降硅耗及国产化加快粒子投产等，硅料粒子可支撑装机规模均提高至260GW左右，考虑环节间流转量的增加，预计行业装机规模有望达到240・ 250GW左右，需求同比增速约50%的5%。 2.稀土：额度被它独占 (1)大涨题材：稀土 节前最后一天的1月28日，工信部发布《2022年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标》， 其中稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为100800吨和97200吨，同比均增长20%,增速与 上年同期持平。 从结构上来看，此次指标增量全部为轻稀土指标，中重稀土指标无增长。公司中，北方稀土占 据了几乎全部增量指标，同比增长36%,占新增指标的比例达到96%。 另外1月氧化错致均价为91.53万/吨，同比增长108.13%,环比增长7.7%;错钱金属均价为112.45万/吨，同比增长10576%。 行情上，北方稀土、五矿稀土涨停。 稀土磁材 +4.10% | 画 工信部发布《2022年第一批稀土开采 | ,冶炼分离总量控制指标》 | | 股票名称 | | gm幅： | 涨停时间， | | 流通市值 | | 北方稀土 6001116S | 40.90 | + 10.01% | 14:22:33 | 3.85% | 1485.92 亿 | | 五矿稀土 000831.SZ | 33.66 | +10.00% | 14:56:15 | 5.05% | 33017亿 | | 中国铝业 60WOQ.SS | 5.62 | +6 84% | —" | 1.82% | 735 02 亿 | | 包钢股份 6000W.SS | 2.50 | +6.84% | — | 2.33% | 79L93 亿 |
(2)研报解读(华金证券.东北证券)：“历史性转变” ①华金证券称稀土行业在供需层面均现根本性变化。 国内供给格局的有序化、高度集中化以及全球供给三足鼎立的稳定化使供给弹性降低，预计 2022年全年稀土开采冶炼指标约为20.2万吨左右，同比增长20%左右。 需求方面，全球低碳化与电动化背景下，新能源汽车、工业电机能效提升、风电、机器人等已 取代消费电子而成为稀土永磁需求的主要驱动力量，带来量级上的跃升。 ②东北证券认为，应重视稀土板块估值体系重构的历史性机遇。 稀土已经从格局最差的资源品变为格局最好的资源品，整个产业正迎来史诗级的拐点，估值体 系有望重构，且随稀土价格中枢上移，龙头企业料将持续兑现高盈利，应把握掌握定价权的稀
土核心资产价值重估机遇。 当前稀土可类比2015-2016年的锂和2018年的钻，新能源上游材料属性正逐步强化，未来有望复刻历史上锂钻需求高增的逻辑，同时，政策严控+行业高集中的特性使得稀土的供给端甚至 要比锂钻还要更优异，未来穿越周期的能力或更强，稀土板块的估值体系正迎重构。 3、大基建：KS+1 (1)大涨题材：大基建+钢铁+水泥+管道 春节假期期间，国家发改委再度表示，要适度超前开展基础设施投资，力争在T度形成更多 实物工作量，有基础有条件、有信心有能力保持经济平稳健康可持续发展。另勺卜1月建筑新订 郸口搬指数环比升3.3和4.5个百分点，好于碱 国泰君安表示基建作为抓手政策继缴口码，ROE现金流业绩将超搬，行情是反转趋势性的。行情上，基建板块现雌潮。 大基建 +7.61%
发改委表示适当超前开展基础设施投资；大基建项目一季度加速开工 | 股票名称 最新价3 涨跌帽， 涨停时间t 换手率： | 流通市值士 | | 装备 9.48 +9.98% 09;36;S4 11.05% | 21.52亿 | | 000856.SZ | |
| 中岩大地 003001 .SZ | 26.55 | +9.98% | 09:32:42 | 5.89% | 12.64 亿 | | 博闻科技 600883. SS | 10.26 | +9.97% | 09:39:06 | 257% | 24.22 亿 | | +03集团 603176.SS | 10.00 | +10.01% | 0947:54 | 31.66% | 11,67亿 | | 中国海诚 002116.SZ | 8,21 | +10.05% | 10:04:06 | 3.82% | 3449亿 |
(2)研报解读(国泰君安)：“二季度政策见效是主升浪” ①过去拉动经济的消费出口地产动能下降，基建再成为稳增长主要抓手。而住建部强调襁地产作为短期刺激经济的手段，发改委强调超前加大基建投资稳增长。预期未来基建加速，地产 出口消费或减速，这是与过往最大不同也是基建能获超额收益原因。 ②国泰君安称行情是行情是高级别和反转趋势性的：国务院要求认真贯彻中央经济工作会议精神，明显加大宏观政策实施力度。财政部出台基建REITs试点税收政策，表示要扩大财政支出 规模。央行表示将把货币政策工具箱开得再大一些，银保监会支持适度超前开展基础设施投资。 ③建筑涨幅/估值/配置处历史低位，3-5月进入政策见效主升浪。 复盘历史稳增长阶段建筑持续7-16个月涨31-288%,12月确定稳增长至今仅2个月涨10%。此 外，历史每轮龙头涨幅151-655%,本轮龙头涨中国电建44%华设集团27%中国中铁22%杭萧 钢构11%。另外，11月政策预期12月政策明确底部确立，“1季度政策落地2季度政策见效是主 升浪”，基建投资将加速上行，龙头ROE现金充等业绩将超预期。 *免责声明：文章内容仅彳襁成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎
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