产业纵横
宏观政策有望加码？还有“一带一路”和“中特估”共同催化，这个板块估值要翻身！
二季度以来，国内多项经济指标表现弱于预期，显示当前经济复苏内生动能不足，且后续仍有进一步走弱趋势。多机构预计宏观政策有望加码，基建投资或将成为经济增长的重要支撑力量。
1、轨交投资是基建主力之一，疫情后铁路投资需求有望拐点向上
2023 年一季度，铁路建设淡季不淡，铁路固定资产投资额达 1135.5 亿元，同比增长 6.6%，创同期历史新高。疫情后铁路基建投资加码预期上升，轨交装备行业景气向上。预计 2023-2025 年铁路投资总额约 2.5 万亿元，年均约 8400 亿元，较 2022 年提升 18%。
2、“一带一路”经贸合作企稳向好，中国高铁走向世界，轨交装备出海有望先行
3、新一轮国企改革背景下，轨交板块央国企有望迎“价值重估”
（1）公路、铁路：现金流逐步修复，高股息配置价值凸显。
港口资源整合是促进港口提质增效、化解过剩产能、减少同质化竞争的重要举措，上市公司有望迎来发展新机遇。2022年以来山东省、河北省等相继发布了港口整合信息，具体实施方案仍在酝酿中，预计上市公司有望迎来优质资产注入，增厚公司业绩。
交运板块中，不少央国企业务经营稳健发展，而目前估值则处于较低的水平，业绩和估值之间存在一定的错配。随着后续国企改革政策的推动，在业务稳健发展和内部提质增效的双向发力下，央国企上市公司长期仍具备较大的价值回归动能。
疫情后铁路投资需求有望拐点向上，看好整车、核心零部件及铁路设备需求回升，同时受益“一带一路”与国企价值重估。
中铁工业、天宜上佳、永贵电器、中国中车、中国通号、时代电气、铁建重工、铁科轨道、思维列控等。
中泰证券杜冲《交运行业周报：掘金中特估，加仓公路、铁路、港口-230507》
板块跟踪（市场热度55℃/100℃）
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[tr][td=76]鸿博股份、浪潮信息、特发信息、创新医疗、冠昊生物、姚记科技、巨人网络、鸥玛软件、金桥信息
[tr][td=76][/td][td=42][/td][td=225][/td][td=61][/td][td=334]能科科技、华力创通、天汽模、广联航空、航天科技、润贝航科、科德数控、龙溪股份、旋极信息、天保基建、天津普林、博云新材、航天长峰、成飞集成、辉煌科技、西测测试、金财互联、贵航股份、海特高新
[tr][td=1,2,76][/td][td=42]京东618发布预售战报：超50个家居家装趋势品类订单额同比增长超5倍。
近期“二阳”高峰将至舆论引发消费板块大幅回调，但“二阳”的严重程度和长期影响远小于首轮，目前消费板块二季度恢复趋势良好，“期有望进一步释放消费需求，回调即是机会。随着疫情告一段落，经济回暖，旅游出行和商务出行都将恢复到一个新高度。各地人流的回暖和居民收入的复苏，将稳固消费行业复苏的步伐。
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[tr][td=76][/td][td=61][/td][td=42]工信部副部长徐晓兰：集聚力量突破智能芯片、算法框架、大模型等智能产业的“根”技术。政策面，“十四五”规划中提到“瞄准人工智能”，“聚焦人工智能关键算法”，加快推进“基础算法”的“突破与迭代应用”；需求面，AI训练应用的算力需求每3-4个月就会翻倍，至今AI算力增长超过30万倍，算力芯片作为硬件基础，迎来黄金发展期。
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[tr][td=76][/td][td=42]通信板块本轮回调始于4月下旬，至今已下跌近一个月。随着国内自上而下建设数字中国等政策利好持续加码，及生成式AI下游应用加速突破，数字新基建作为数字经济底座，将率先步入景气上行周期。同时，国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动，全球头部对标，国内电信运营商基本面明显领先：高分红+盈利稳定，有望迎价值重估。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
