情报精选：重磅文件发布！多处涉A股；股票型ETF净流入增幅超7倍！“国家队”继续加仓；国常会加力支持大规模设备更新
宏观 1、《关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》（下称《决定》）提及资本市场共五次，共有10处事关资本市场改革。《决定》提出，发展多元股权融资，加快多层次债券市场发展，提高直接融资比重。健全投资和融资相协调的资本市场功能，防风险、强监管，促进资本市场健康稳定发展。支持长期资金入市。提高上市公司质量，强化上市公司监管和退市制度。建立增强资本市场内在稳定性长效机制。完善大股东、实际控制人行为规范约束机制。完善上市公司分红激励约束机制。健全投资者保护机制。推动区域性股权市场规则对接、标准统一。此外，在稳步扩大制度型开放之中，也明确提到了“有序扩大我国资本市场对外开放”。 2、《决定》提到，优化税制结构。研究同新业态相适应的税收制度。适当加强中央事权，提高中央财政支出比例。建立权责清晰、财力协调、区域均衡的中央和地方财政关系。深化金融体制改革。加快完善中央银行制度，畅通货币政策传导机制。稳慎拓展金融市场互联互通，推进自主可控的跨境支付体系建设。 3、《决定》要求，培育壮大先进制造业集群，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展。完善推动新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等战略性产业发展政策和治理体系。抓紧打造自主可控的产业链供应链，健全强化集成电路、工业母机、医疗装备、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业链。推进铁路体制改革，发展通用航空和低空经济，推动收费公路政策优化。完善生成式人工智能发展和管理机制。 4、《决定》明确，加大保障性住房建设和供给，满足工薪群体刚性住房需求。改革房地产开发融资方式和商品房预售制度，完善房地产税收制度。建立可持续的城市更新模式和政策法规，加强地下综合管廊建设和老旧管线改造升级，深化城市安全韧性提升行动。有序推进农村集体经营性建设用地入市改革，健全土地增值收益分配机制。依法维护进城落户农民的土地承包权、宅基地使用权、集体收益分配权，探索建立自愿有偿退出的办法。 5、7月19日的国常会研究加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新政策措施。会议决定，统筹安排超长期特别国债资金，进一步推动大规模设备更新和消费品以旧换新。优化设备更新项目支持方式，将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业节能降碳和安全改造，降低申报门槛，简化审批流程。支持老旧营运船舶、老旧营运货车报废更新，提高农业机械、新能源公交车等更新补贴标准，提高设备更新贷款财政贴息比例。支持地方增强消费品以旧换新能力，加大汽车报废更新、家电产品以旧换新补贴力度，落实废弃电器电子产品回收处理资金支持政策。 6、水利部披露，1—6月份，全国完成水利建设投资5690亿元，同比增长9.9%，落实水利建设投资10060.7亿元，同比增长29.2%。新开工黄河古贤水利枢纽、浙江曹娥江镜岭水库、河北小清河、文安洼蓄滞洪区等34项重大水利工程。今年1-6月，全国实施水利项目3.8万个，同比增长23%；增发国债安排水利项目7800多项，已全部开工建设。 7、国家能源局披露，截至6月底，全国累计发电装机容量约30.7亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约7.1亿千瓦，同比增长51.6%；风电装机容量约4.7亿千瓦，同比增长19.9%。1-6月份，全国主要发电企业电源工程完成投资3441亿元，同比增长2.5%。电网工程完成投资2540亿元，同比增长23.7%。 8、国家外汇管理局表示，上半年货物贸易跨境资金净流入位于历史同期高位。跨境旅行支出回升的同时旅行收入也明显增加，体现了我国优化外籍来华人员服务的积极成效。三是外资配置人民币债券规模持续较高，上半年外资净增持境内债券接近800亿美元，为历史同期次高值。 9、此前的“重磅会议”公报，以及刚刚发布的《关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》均提及“全国统一大市场”相关内容。而日前召开的“2024年全国供销合作社农资网络体系建设暨‘绿色农资’升级行动推进会”指出，要认真组织实施《全国供销合作社农资网络体系建设专项规划(2024-2028年)》，力争到2028年基本建成全国供销合作社现代农资网络体系。 10、据世界黄金协会，6月全球黄金ETF流入14亿美元，连续第二个月实现资金流入。金价走强和近期黄金ETF的流入推动资产管理总规模（AUM）达到2330亿美元。2024年上半年全球黄金ETF累计流出67亿美元，为2013年以来最大上半年流出量。全球黄金ETF资产管理总规模上半年累计增长8.8%。 市场 1、随着二季报披露，沪深300ETF、中证500ETF等宽基ETF均出现持有份额比例超过20%的机构大额申购情况。对照此前披露2023年报、2024年一季报，部分大额流入为中央汇金为代表的国家队买入可能性较大。早在今年2月，中央汇金公司已宣布，充分认可当前A股市场配置价值，于近日扩大ETF，并将持续加大增持力度、扩大增持规模。进入到2024年下半年，国家队或仍在买入宽基ETF，上周三（17日）、周五（19日）接连出现宽基ETF盘中成交额放量。 2、7月15日至7月19日的一周，股票型ETF净流入高达754亿元，此前一周为92亿元，增幅超过7倍。7月19日午后，宽基ETF再次放量，4只沪深300ETF单日成交额达到289.82亿元，其中华泰柏瑞沪深300ETF成交113.68亿元。Wind数据显示，截至7月19日，华泰柏瑞沪深300ETF规模已创新高至2483.51亿元；易方达沪深300ETF规模也创新高至1689.89亿元，华夏沪深300ETF和嘉实沪深300ETF规模分别创新高至1205.98亿元、1157.31亿元。 3、2024年基金二季报基本披露完毕。根据天相投顾统计，截至二季度末，宁德时代再次取代贵州茅台成为公募基金第一大重仓股，公募基金持有市值达495.35亿元。位列公募基金第二到第十大重仓股的分别是贵州茅台、腾讯控股、立讯精密、紫金矿业、美的集团、中际旭创、五粮液、中国海洋石油、迈瑞医疗。 4、7月19日，北向资金大幅净卖出59.79亿元。长江电力、迈瑞医疗、宁德时代分别遭净卖出3.85亿元、2.59亿元、2.41亿元。江淮汽车净买入额居首，金额为4.05亿元。 5、截止7月20日，已有1632家公司披露了2024年半年度业绩预告，727家公司预喜。苹果产业链上市公司中，飞荣达上半年净利同比预增1243.65%-1492.48%，东睦股份上半年净利同比预增419%-447%，歌尔股份上半年净利同比预增180%–200%。SoC芯片股中，瑞芯微上半年净利同比预增543.15%-686.29%。光刻胶上市公司当中，西陇科学Q2净利环比预增253.9%-438.3%。 6、上交所和中证指数有限公司将于2024年7月25日正式发布上证科创板医疗指数和上证科创板人工智能指数。此外，中证指数有限公司将于7月23日正式发布中国海洋经济股票价格指数；上证科创板200指数将于8月20日正式发布。 行业 1、中国探月工程总设计师吴伟仁介绍，未来，太空旅游、旅游专车都是有可能的。我们的规划有可能争取成为人类第一个从火星采样返回的国家。未来20年，计划主要是月球探测、行星探测和重型运载火箭研制。此前，马斯克称，现在是美国将宇航员送上火星的时候了。 2、全球首款、中国首制江海直达型1.4万立方米液化天然气（LNG）加注运输船“淮河能源启航”号提前2个月在上海命名交付。该船的国产化率达到85%以上，成为国产化率最高的中国LNG储运装备。 3、乘联会崔东树发文称，根据乘联会整理的中国充电联盟的数据分析，2024年6月的公桩数量较上月增长7.23万个，快于去年同期增量12%；公桩年累增量40万个，相比去年同期增速达到13%。随车私桩较上月增长24.7万个，快于2023年6月增速7%；私桩年累增量125万个，相比去年同期增速15%。公桩充电量45.6万度，较同期增长较好，单桩月均充电1461度，较去年6月增6%。 4、据第一商用车网数据，2024年6月份，国内新能源轻卡市场共计销售7097辆，环比今年5月份下降12%，同比则继续实现增长，增幅为88%。截止到2024年6月份，新能源轻卡市场这一轮的连增势头已达到“6连增”，今年上半年平均月增幅达到215%。 5、从礼来方面获悉，礼来穆峰达®（替尔泊肽注射液）长期体重管理适应症获得国家药品监督管理局（NMPA）批准。穆峰达®是首个且目前唯一获批的葡萄糖依赖性促胰岛素多肽（GIP）/胰高糖素样肽-1（GLP-1）受体激动剂，也是礼来肥胖治疗领域在中国获批的首个创新药物。 6、IEA预计，2024年全球电力需求将增长4%，为2007年以来的最高水平；今明两年，仅太阳能发电预计就能满足全球电力需求增长的一半左右；尽管可再生能源快速增长，但今年全球煤炭发电量不太可能下降。 机会 1、据财联社消息，21日，决策层《关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》提到，加快发展战略威慑力量，大力发展新域新质作战力量。深化国防科技工业体制改革，优化国防科技工业布局，改进武器装备采购制度，建立军品设计回报机制，构建武器装备现代化管理体系。 点评：6月下旬以来，一系列军工企业较大金额订单持续披露，将对2024年度业绩产生积极影响。而伴随行业订单的逐步加快落定，军工板块或有望真正迎来估值和业绩修复下的双轮驱动机会。 2、据财联社消息，日前，微软发言人表示，微软了解到影响Windows设备的问题是由于一家第三方软件平台的更新导致。导致故障的原因已经得到解决。此前，网络安全软件公司Crowdstrike称，公司收到大量关于Windows电脑出现蓝屏的报告。 点评：虽然国内此次“基本免受蓝屏事件波及”，但中国数字经济不断壮大，一个稳定、强大的数据/网络安全保障不可或缺。日前重磅会议也强调对科技自主等多领域“安全”的重视，相关投资或保持高增。与此同时，政府、企业部门的“信创更新、国产替代”也大概率提速。网安、信创板块，以及与“国产操作系统”相关的概念，受此次事件刺激，或吸引资金关注。 风险 7月21日当周，WTI原油周度下跌4.36%，收于78.6美元/桶；Brent原油周度下跌3.18%，收于82.56美元/桶，均创一个月内低点。 公司 公司调研： 石基信息：全新一代云产品SEP在洲际酒店已实现大批量上线 全信股份：公司在国产化替代线缆领域有所突破 恒辉安防：目前公司安防手套产品在手订单充足 德明利：已有部分车规级存储产品可应用于车载设备 精工钢构：公司近期在沙特新签约一重大地标建筑项目 龙芯中科：开源鸿蒙与龙芯2K1500等工控类芯片结合已有应用场景 朗进科技：公司产品目前不涉及工业母机相关业务 银邦股份：公司与小米折叠屏手机边框没有合作 重组&再融资 胜利股份：全资子公司拟将重庆众安公司全部股权转让给德高致远公司 永吉股份：实控人邓维加拟协议转让5.24%的股份予张海 海尔生物：拟2180.76万元收购子公司海尔血技（重庆）2.53%股权 格力地产：上交所决定终止对公司原重组方案的审核 中创环保：将变更为无实际控制人 沧州明珠：控股股东拟将11%股份转让给交控集团 永达股份：筹划重大资产重组 拟收购金源装备51%股份 芯动联科：电子院拟与微电子院签署《股权转让协议》 中信重工：拟向特定对象发行股票募资8.28亿元 星光农机：股东新家园拟向李伟红转让6.98%股份 兖矿能源：拟获取澳大利亚上市公司高地资源控制权 香雪制药：拟2386.8万元转让北京香雪51%股权 复旦微电：发行可转债券申请获证监会同意注册批复 东宏股份：拟转让子公司股权 聚焦复合管道核心主业 天地源：拟转让物业公司股权 聚焦房地产开发主业 节能风电：拟公开发行不超20亿元公司债券 鸿合科技：第一大股东鸿达成的股权结构变动 重大投资&合同 万胜智能：中标南方电网公司2024年计量产品第一批框架招标项目 兆易创新：拟2亿元参与认购小米私募股权基金 北部湾港：与广西北港规划设计院有限公司签订勘察设计合同 恒申新材：拟29亿元投建高性能聚酰胺差异化纤维智能制造项目 *ST围海：签订约3.23亿元重大合同 亚太股份：拟设立境外公司 投建摩洛哥基地项目 岳阳林纸：拟3.52亿元实施给排水管网环保优化项目 火星人：终止投资新建集团总部大楼项目 双成药业：拟与关联方清普生物签订技术服务合同 东瑞股份：与五丰行就供港活猪销售业务签订协议 中研股份：拟3000万元设立全资子公司 作为碳纤维聚醚醚酮复合材料研发中心项目的实施主体 西部材料：拟对参股公司西部新锆增资2508.9万元 广汽集团：拟对广汽租赁增资扩股 筑博设计：拟9146.60万元出售上海房产 格林精密：拟不超5618万美元在越南投建精密结构件生产基地 中油工程：子公司中标3.97亿美元东南油田站外设施项目 设研院：公司拟与关联方联合体签署工程EPC合同 长江电力：拟不超109.97亿元投建湖南攸县广寒坪抽水蓄能电站项目 ST广网：与中软国际签订战略合作协议 济南高新：全资子公司与关联方签署钢筋采购合同 皖新传媒：中标“安徽省2024年秋季至2027年春季义务教育阶段免费教材政府采购”项目 双良节能：中标2.17亿元国源电力博州电厂2×660MW煤电项目 业绩&分红 中国中铁：2023年度权益分派10派2.1元 股权登记日为7月25日 华西证券：2023年度权益分派10派0.5元 股权登记日为7月25日 重庆燃气：上半年净利润1.48亿元 同比下降11.15% 苏豪弘业：上半年净利同比增长37.25% 动力新科：预计上半年净亏损6亿元-7.8亿元 江波龙：预计上半年净利5.2亿元–6.1亿元 同比扭亏 申通快递：6月快递服务业务收入同比增长17.28% 圆通速递：6月快递产品收入同比增长16.88% 顺丰控股：6月速运物流业务、供应链及国际业务合计收入同比增长6.11% 中国移动：截至6月5G网络客户数约为5.14亿户 中铝国际：第二季度新签合同金额74.77亿元 同比下降20.47% 百洋股份：子公司近日收到政府补助918.06万元 传智教育：近日收到政府补助193万元 宁波建工：4-6月新签合同金额累计约56.12亿元 有研新材：累计获得政府补助3033.79万元 中国石化：上半年境内成品油总经销量9014万吨 同比下降2.5% 中国电信：截至6月移动用户数达4.17亿户 当年累计净增908万户 华升股份：控股子公司土地收储补偿金额3.4亿-3.8亿元 增减持&回购 神驰机电：拟以5000万元-8000万元回购公司股份 上海钢联：拟3000万元-5000万元回购公司股份 集泰股份：拟2000万元-4000万元回购公司股份 金宏气体：拟注销已回购的568万股股份 星网宇达：拟2000万元-3000万元回购公司股份 慕思股份：拟1.2亿元-2.4亿元回购公司股份 上能电气：拟2600万元-3600万元回购公司股份 海兰信：拟将回购股份的用途变更为“用于注销并相应减少注册资本” 朗科科技：董事、高级管理人员计划增持公司股份 宝泰隆：副董事长焦岩岩增持12万股 长江传媒：控股股东已累计增持504.62万股 晓程科技：董事周劲松和高管王含静拟合计减持不超21.875万股 国林科技：赤钥8号投资基金等拟减持不超1%股份 唯万密封：股东弘君基金拟减持不超3%公司股份 日历 7月22日 证监会上调融券保证金比例至100%；私募融券保证金上调至120% 7月26日 巴黎奥运会
 每日复盘
市场或将高低切换！
【每日收评】
7月19日，指数再次探底回升微涨，个股多数收涨。三市共成交6767亿，略低于上个交易日；共有3102股收涨。截止收盘，沪指涨0.17%，深成指涨0.27%，创业板指涨0.45%。 【热点回顾】 市场热点延续分化之势，芯片半导体相关概念带头全线大涨，裕太微等批量涨停；交运设备、维生素、金刚线等板块亦涨幅居前。银行股盘中一度普跌拖累指数，中国海油等部分高位红利股收跌；贵金属、有色金属、地产链等领跌。 【趋势展望】 沪深300ETF等多只ETF继续放量上涨，拉动指数反弹走高；同时，重磅会议公报出炉，科技成为关注的焦点之一，直接刺激了芯片半导体概念的炒作。 展望后市：资金大量买入ETF护盘的行为，恐难以持续，后续一旦结束买入，预计高位的权重蓝筹或将迎来调整；结合近期的走势来看，市场有望迎来高低切换，超跌的概念板块或将迎来反弹机会，特别是基本面迎来反转、同时有利好刺激的超跌板块。 方向：铁路改革概念。中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀表示：推进能源、铁路等行业自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革。今年以来，铁路市场化改革持续推进，5月2日，4条高铁线路发布调价公告，预计后续铁路市场化改革还将有更多的利好消息出炉，关注国铁集团旗下上市公司以及轨交设备企业。
【事件点评】
【消息】据新华社，2024年7月15-18日，重磅会议在京召开，审议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》（以下简称“《决定》”）；会后公报发布，全文超5000字。
【点评】对比十八届三中全会，本届会议进一步全面深化改革，围绕中国式现代化这一最大目标开展（二十大报告中已有所体现），其中高质量发展和科技创新是重中之重，同时更加强调国家安全。 公报总体部署中，重点关注三大变化：（1）新增“高水平社会主义市场经济体制、推动高质量发展、支持全面创新体制机制”，并且列为前3大改革任务；（2）取消了财税体制改革的单独段落，统一在“健全宏观经济治理体系”中；（3）维护国家安全单列（和二十大报告一致）。 具体来看，本次“进一步”全面深化改革的看点包括：高水平社会主义市场经济、教育科技人才一体化、新质生产力、财税体制改革、统一大市场、土地改革、国企民企关系等，具体内容需等全文发布。重点提示一大变化，经济体制中未提“市场经济对资源配置的作用”，但强调“必须更好发挥市场机制作用”。 此外，会议对“当前形势与任务”分析篇幅明显增多，要求“坚定不移实现全年经济社会发展目标”，抓手落在扩内需、加快发展新质生产力、稳外贸等，预计更多的扩内需政策有望出台，或在7月底重磅会议有所部署。 展望后市，关注《决定》全文的出台，预计一周内有望发布（十八届三中是会议三天后发布，约2.1万字），届时上述改革看点将迎来更细化的部署。 具体到A股市场，本次会议更加突出高质量发展、科技导向，改革领域新增发展新质生产力，且对教育/科技/人才更加重视，可关注新质生产力（设备更新、高端装备等）、教育相关受益方向。 两市震荡反弹，共63只个股涨停 2024年7月19日，两市共63只个股涨停，比上个交易日增加10只。两市震荡反弹，沪指涨0.17%，深成指涨0.27%，创业板指涨0.45%。以下为部分精选涨停个股分析： 
题材前瞻
微软突发事件影响，加速操作系统国产进程
国产软件 政策评估：★★★☆☆ 据报道，7月19日，CrowdStrike Falcon的Sensor更新之后，内核驱动文件csagent.sys导致全球大面积用户的Windows系统出现蓝屏，除系统蓝屏外，Microsoft365应用程序和服务也出现中断现象，多个地区的Windows用户因Crowdstrike软件遇到了系统“蓝屏”崩溃问题，全球多地的航空、银行和媒体机构等运营受到影响。机构认为，操作系统是IT系统的基石，是支撑数字基础设施的重要“底座”，微软蓝屏事件体现了操作系统自主可控的必要性。 市场评估：★★★☆☆ 微软突发事件影响，加速操作系统国产进程 强势龙头：中国软件(600536） 公司麒麟软件是国产操作系统龙头，连续中标行业大单，新品不断发布。2023年7月底和8月，麒麟软件分别独家中标中国邮政集团超6万套服务器操作系统集采项目、中交集团国产桌面操作系统框架采购项目6万套。2023年9月，麒麟软件发布银河麒麟嵌入式操作系统V10SP1，具备多区域隔离、实时可靠、安全可信、生态丰富四大特点，目前已应用于工业制造、公共交通、能源电力、金融科技等领域。 操作策略：东吴证券《中国软件(600536）：2023年三季报点评：麒麟利润增速超预期，国产操作系统龙头地位依旧-231029》一文中给予“买入”评级。 风险提示：政策推进不及预期；技术研发不及预期；行业竞争加剧。
价值掘金
中国软件(600536）：“微软蓝屏”推动自主可控加速、操作系统龙头显著受益
| | | | | | | | | | | | 中航证券《openEuler开源四年实现跨越式发展，国产操作系统生态或已步入快速成长期-231223》 | 根据统信UOS生态大会披露的最新数据，中国操作系统生态软硬件适配数已突破500万，较去年同期增长400%，国产操作系统生态或已步入快速成长期。 | 东吴证券《中国软件(600536）：2023年三季报点评：麒麟利润增速超预期，国产操作系统龙头地位依旧-231029》一文中给予“买入”评级 | | | | | 中邮证券《维生素价格持续上涨，关注相关投资机会-240713》 | 维生素盈利能力触底，估值触底，库存长期位于低位。2024年需求有望改善，部分品种市场活跃偏强，行业估值或迎向上拐点 | 群益证券《新和成(002001）：维生素价格上涨，看好景气修复-240627》一文中给予“买入”评级 | | | | | 太平洋证券《养猪业有望持续高盈利，重视养殖板块的投资机会-240715》 | 黄鸡行业产业链一体化模式只均盈利较上月上升。从近期父母代种鸡在产存栏数据来看，行业产处于近5年来的历史低位水平。鸡价中期上涨动力较强。 | 光大证券《益生股份（002458）：景气回升带动苗价上行，一季度环比扭亏-240423》一文中给予“买入”评级 | | | | | 甬兴证券《存储芯片价格回暖，被动元件有望复苏-230921》 | 被动元件库存回到健康水位，受益于AI浪潮叠加汽车应用需求或将成为新的增长点，行业景气度有望得到改善 | 国投《风华高科(000636）：Q1收入/业绩同环比双增，景气复苏与高端转型驱动成长-240424》一文中给予“买入”评级 | | | | | 上海证券《电力设备行业动态：新型电力系统推进，关注火电设备及灵活性改造机会-240425》 | 灵活性改造是指针对煤电机组进行特定技术改造，提升现有煤电机组的负荷调节能力，是电力系统调节能力提升的关键手段 | 中国银河《龙净环保(600388）：2023年报点评——环保稳健，绿电储能进入业绩释放期-240325》一文中给予“买入”评级 | |
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
顶层力挺的新质生产力，三大应用细分预期有万亿美元产值
【短线驱动】
近日，量子计算概念的消息催化不断： 国际电信联盟日前批准，由中国企业国盾量子参与制定的全球首个《量子密钥分发节点保护的安全要求》国际标准正式发布。这一标准，可为量子保密通信网络节点的安全实施和操作提供指导。 与此同时，近日多份研报聚焦量子计算概念，看多逻辑如下：（1）量子科技是新质生产力重要方向，政策持续加码支持；（2）有量子计算、量子通信、抗量子密码等三条产业主线；（3）量子科技已成为全球竞逐的科技高地，产值预期万亿美元。 【投资方向】 国内率先掌握量子计算和量子通信等技术的科技企业，以及在量子计算的应用创新尝试上领先的企业更值得关注。 【核心逻辑】 1、量子科技是新质生产力重要方向，政策持续加码支持。 2024年两会报告在“加快发展新质生产力”中，提出“制定未来产业发展计划，开辟量子技术等新赛道，创建一批未来产业先导区”。 3月29日，国资委遴选确定首批新质生产力的启航企业名单，重点布局了人工智能、量子信息和生物医药领域。 5月10日，决策层来到中科院量子信息与科技创新研究院考察，再次体现顶层重视。 7月20日，被誉为国内“规模最大、规格最高”的2024中国量子计算产业峰会暨开发者大会在广州召开，意在助力人才增长，促进产业化应用加速。 可以看到，政策对国内量子计算产业发展在持续提升重视程度。 
2、有量子计算、量子通信、抗量子密码等三条产业主线。 从目前全球量子科技产业的发展应用看，三条路径最清晰。 其一，量子计算。据称能用8小时就破解经典计算机需要几百年方能破解的2048位RSA密码，被认为是未来解决AI算力瓶颈的颠覆性技术。 从产业链看，量子计算芯片、稀释制冷机和室温测控系统成为量子计算机主要组成部分。 其二，量子通信。量子保密通信将经典密钥转换成量子形态的密钥，利用量子不可复制、纠缠等物理特性实现密钥分发过程的绝对安全。 从产业链看，量子密钥分发设备是核心设备，上游包括芯片+光源+单光子探测器+量子随机数发生器，下游将在政府、金融、电力等行业率先落地。 从建设进度看，中国已建成长度超过1万公里的广域量子保密通信一期骨干网，未来城域网和空天一体网络建设有望加速。 其三，抗量子密码。被认为是密码原理的底层创新，可以应对量子计算攻击的新型密码方案。 从产业进展看，美国将于今年夏季发布第一版的抗量子密码算法标准，从而开启美国抗量子密码迁移的路线图。中国在这一领域进展也不输美国。 
3、量子科技已成为全球竞逐的科技高地，产值预期万亿美元。 美国发布《国家量子倡议法案（NQI）》与专项战略；欧盟实施“量子技术旗舰项目”，德、法、英也都各自提出了数十亿欧元的中长期投资计划。 产业层面，目前英伟达、IBM、谷歌等科技巨头都已加入量子计算领域竞赛。 当然，中国在量子计算研发领域也不落后于海外，已有第三代自主超导量子计算机“本源悟空”等数十款款量子科技产品上线运行。 产业展望上，专业机构预测2023-2028年全球量子计算领域CAGR将达44.8%，到2035年总市场规模将从2023年的仅47亿美元膨胀到8117亿美元！ 另外，量子通信、抗量子密码等领域到2030年的展望也分别有近500亿美元、近百亿美元。 
【趋势研判】 长期看，量子科技有望赋能千行百业，预计到2035年产值有望达万亿美元。其中，金融、化工、生命科学领域有望率先受益产业发展。但短中期内，量子计算还处于初期的技术突破和应用创新试点为主，炒概念性居多。 【相关标的】 普源精电、国盾量子、神州信息、吉大正元、信安世纪、格尔软件。 【研报参考】 国投证券赵阳等《计算机：量子科技：见微知著、革故鼎新-240715》 头豹研究院马天奇等《企业竞争图谱：2024年量子计算，头豹词条报告系列-240627》 东吴证券王紫敬等《计算机行业2024年7月策略：笃定新质生产力-240701》 民生证券马天诣等《行业深度研究：一文读懂量子计算原理-240521》
板块跟踪（市场热度60℃/100℃） | | 青海华鼎、宇通重工、文一科技、格尔软件、新洁能、华扬联众、华培动力、至正股份、上海贝岭、士兰微、通业科技、惠伦晶体、美力科技、协昌科技、雅创电子、英诺激光、双乐股份、佳缘科技、科信技术 | | | | | | | | | 7月19日，由于网络安全公司CrowdStrike发布的软件更新中的故障，导致大量运行Microsoft Windows操作系统的计算机崩溃出现蓝屏。此次事件影响了包括美国、英国、澳大利亚、德国、法国、中国等在内的20多个国家，各国关键基础设施和企业纷纷受到波及，导致大范围的服务中断。多个国家的银行系统、政府服务、医院和铁路公司中断服务，甚至交易系统也受影响，公共交通和医疗系统压力巨大。CrowdStrike是于2011年创办的网络安全公司，公司建立了CrowdStrike Falcon平台来检测威胁并阻止攻击，在终端安全市场占据较高份额。故障发生后CrowdStrike首席执行官George Kurtz在X平台上发帖，确认该问题不是网络攻击，而是由更新引起的。美股CrowdStrike股价收盘跌11.10%。微软蓝屏事件，再一次强化国产操作系统国产替代、自主可控的预期。7月17日，据媒体报道，在华为HarmonyOS 开发者官网设计指南中，除手机、平板外，已出现“鸿蒙 PC 版”页面布局，适配应用覆盖影音、社交、拍摄、阅读、购物、金融、生活、出行等类别使用场景。根据华为官方公布的发展路线，HarmonyOS NEXT将于今年8月启动第一批公开beta测试，计划在今年第四季度推送第一批正式版，并同时启动第二批公测。余承东透露，HarmonyOS NEXT今年8月启动针对消费者Beta，今年第四季度将大规模商用。这一进程表明华为正加速推进其自主操作系统的发展。随着相关生态技术完善，鸿蒙操作系统有望打造100%纯国产的电脑，从CPU、内存、硬盘到操作系统和软件都是国产的。关注国产操作系统等基础软硬件及云安全标的，以及鸿蒙PC端相关概念。 | 麒麟信安、诚迈科技、寒武纪-U、中科曙光、优博讯、四维图新、湘邮科技、中国软件、飞天诚信、启明信息、苏州固锝、安博通、东软载波、神思电子、九联科技、奇安信-U、数字认证、绿盟科技、电科网安、网达软件、浪潮软件、东方通、国投智能、创意信息、中新赛克、拓维信息、深桑达Ａ、同方股份、迪普科技、金山办公、恒银科技、中科创达、东土科技、建科院、传音控股、润和软件、光庭信息、中国长城、三六零、浪潮信息、理工光科、北信源、汇洲智能、同有科技、太极股份、顺网科技、天玑科技、京北方、中兴通讯、东软集团、常山北明、完美世界、广电运通、紫光股份、会畅通讯、东方国信、云鼎科技、浙大网新 | | | | 二十届三中全会公报提出：健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度。同时，拜登政府近期频频对我国半导体产业实施制裁，美国正施压日本和荷兰等盟国企业，计划进一步收紧对华芯片出口限制。往后来看，无论特朗普胜选与否，美对华科技均会保持趋紧态势，中美经贸科技领域的摩擦或将升级，以半导体设备为首的自主可控方向值得关注。前几年，美国对华科技制裁主要是限制美国公司向我国出口相关的半导体设备，国产替代主要面向“去美化”。近一年来，日本半导体设备代表性企业TEL来自中国大陆的季度营收不断实现同环比的正增长，屡创新高。若日本收紧对我国半导体设备的出口，国内半导体制造厂商或要实施“去日化”，这会进一步加强国产替代趋势。东京电子是日本第一大设备厂商，产品种类多样，其涂胶显影设备全球份额最高（90%），其次是CVD（40%）、氧化/扩散设备（40%）、清洗设备（22%）、刻蚀设备（22%）、ALD设备（16%）。当前细分设备的国产化率排序为：清洗>CMP>刻蚀≈薄膜沉积>量测检测>涂胶显影>离子注入，而日本企业在不同领域的竞争优势排序大致为：涂胶显影>清洗>荏原>薄膜沉积>刻蚀>量测检测>离子注入。低国产化率且日企占据优势地位的细分设备方向（比如涂胶显影设备等）值得关注。另外，特朗普近日抨击了拜登的电动汽车政策，誓言要在上任第一天采取相反行动：“我上任第一天就终结电动汽车强制令”。特朗普重申了对中国汽车制造商在美国生产汽车持开放态度，“这些工厂未来将在美国建造，我们的人民将在这些工厂工作，”否则他将对每辆汽车征收至高200%的关税，以防止它们进入美国。在科技战大背景下，汽车芯片被卡脖子的预期升温，刺激了汽车芯片的国产替代预期。同时，在无人驾驶快速发展的大背景下，对于汽车芯片的需求也将爆发式增长。预计到2030年，全球汽车芯片需求将超过1000亿颗，其中，中国市场达460亿颗。关注SiC、CIS、IGBT等汽车芯片领域实现国产化的企业。 | 力合科创、飞天诚信、澄天伟业、敏芯股份、高新发展、光迅科技、芯朋微、力合微、晶方科技、兆日科技、晶华微、纳芯微、全志科技、思瑞浦、万通发展、润欣科技、硕贝德、汇顶科技、移为通信、国泰集团、帝奥微、佰维存储、亨通光电、南芯科技、中海达、华润微、海光信息、浩云科技、振华风光、瑞斯康达、希荻微、华工科技、中科蓝讯、雅克科技、朗进科技、安克创新、航锦科技、多伦科技、中兴通讯、菲利华、润和软件、长盈精密、探路者、雅创电子、力芯微、歌尔股份、隧道股份、南大光电、芯动联科、中微公司、壶化股份、兆易创新、扬杰科技、兴森科技、大立科技、华测导航、众合科技 | | | | 7月19日国常会提出：统筹安排超长期特别国债资金，进一步推动大规模设备更新和消费品以旧换新。优化设备更新项目支持方式，将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业节能降碳和安全改造，降低申报门槛，简化审批流程。此次国常会，是重磅会议闭幕后的第一次国常会，重要性不言而喻。设备更新是今年以来的重要政策之一，本次会议首次明确设备更新增加了两个支持新方向：能源电力、老旧电梯，利好相关板块个股。相对而言，能源电力设备的更新更加受到市场的关注，相关的利好消息也比较多。设备更新是电网安全可靠运行与高质量发展的重要基础。近日，南方电网公司在高质量发展大会上部署全面推进电网设备大规模更新，预计2024年至2027年，大规模设备更新投资规模将达到1953亿元。其中，2024年年中将增加投资40亿元，全年投资规模达到404亿元，力争到2027年实现电网设备更新投资规模较2023年增长52%。电力系统中，变压器实现多各电压等级变换、电气隔离等，完成能量传输，是电网装的核心装备。同时，配电网及其数字化、智能化建设（适应分布式能源、充电桩等接入），将是未来几年内的重点，特高压及主网环节也具有较强的业绩确定性。此外，电力设备出口受益于海外需求高景气，趋势亦持续向好。预计相关政策的推进，有望带来新一轮配电网投资增长周期，预计2024年或为本轮增长周期的起点！2024-2025年将迎来电网设备交付高峰。随着“大基地”建设的稳步推动，面向“十五五”的电网投资计划有望陆续出炉。2024年有望启动特高压柔性直流项目招标，换流阀价值量有望大幅提升；”十四五“电力规划中期调规落地，夯实特高压和主网投资持续性。关注特高压&柔性直流输电、变压器、电网数字化与智能化、电力设备出海等相关环节的企业。 | 惠程科技、凯发电气、崧盛股份、金盘科技、扬电科技、日丰股份、泽宇智能、杭州柯林、久盛电气、中能电气、众智科技、洛凯股份、科汇股份、西力科技、智洋创新、煜邦电力、科林电气、欣灵电气、和顺电气、积成电子、昇辉科技、中元股份、温州宏丰、宏力达、摩恩电气、望变电气、远程股份、三友联众、申昊科技、东方电子、正泰电器、北京科锐、尚纬股份、大烨智能、柘中股份、通达股份、威腾电气、汇金通、炬华科技、新能泰山、泰永长征、平高电气、友讯达、宝光股份、泓淋电力、万胜智能、华盛昌、迦南智能、广电电气、节能环境、金利华电、新联电子、新风光、通光线缆、天正电气、科陆电子、中辰股份、华菱线缆、海兴电力 | | | | 7月19日，中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀表示：要推进能源、铁路等行业自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革。中国国家铁路集团有限公司党组书记、董事长刘振芳7月19日主持召开党组扩大会议提出：抓紧研究制定进一步全面深化国铁企业改革的具体措施！铁路仍有发展目标但国铁集团难盈利，资金来源问题成为掣肘。2021-2023年国铁集团净利润为-499亿、-696亿、33亿。除疫情期间大幅亏损之外历史上也是亏损和微利为主。亏损和微利背后的原因是铁路大发展，国铁债务高企，利息费用和折旧不断增长。根据《新时代交通强国铁路先行规划纲要》，到2035年铁路网规模达到20万公里左右，其中高铁7万公里左右，建设成本也不断提高，铁路改革解决资金来源问题迫在眉睫。铁路建设基本资金来源中国铁集团占比高，其资金主要来自贷款和发债。但国铁债务高企，债务融资空间受限，自有资金受制于微利难以为继，股权融资难吸引，改革迫在眉睫。铁路改革怎么改：三大抓手一运价改革、资产证券化、体制机制改革。1)运价改革:铁路运价一直受到管制，价格市场化是提升盈利能力的重要手段。自2016年铁路运输企业首次获得自主定价权以来，我国铁路运价改革持续深化，2020年京沪高铁对时速300-350公里的动车组实施浮动票价，今年6月京广高铁武广段等4条线路时速300公里以上动车组实行灵活定价。2)资产证券化，国铁集团9万亿资产其中不乏优质资产如京沪高铁，资产证券化是降低国铁负债的重要手段，未来仍有实现盈利的优质资产不断证券化的可能。3)机制体制改革，从铁道部到铁总再到国铁集团，铁路从集团公司到旗下18个路局均已经改制为公司化运营，未来改革下公司作为主体自主定价、自负盈亏，弓入民间资本等，有望激发铁路长期活力。铁路改革如何影响裴备采购: 1)直接影响，国铁集团盈利改善将更有能力做资本开支采购车辆装备，动车组仍存在补坑需求。2)间接影响，铁路机制体制改革下，有能力路局可自主进行装备采购。3)中车客户从国铁一家变为各个地方铁路公司后，或可获得更高议价权。改革预期之下，国铁集团旗下上市公司有望受益；采购预期下，轨道交通设备公司也有望受益；同时关注铁路客运、货运龙头企业。 | 通业科技、青海华鼎、雷尔伟、鼎汉技术、神州高铁、铁龙物流、众合科技、凯发电气、金鹰重工、铁科轨道、航天智装、思维列控、飞鹿股份、华亚智能、时代电气、唐源电气、科安达、捷安高科、朗进科技、交大思诺、世纪瑞尔、祥和实业、高铁电气、工大高科、建科智能、交控科技、日月明、辉煌科技、必得科技、研奥股份、神思电子、晋西车轴、天铁股份、运达科技、佳讯飞鸿、中国中车、深桑达Ａ、中国铁物、南京聚隆、康尼机电、高盟新材、晋亿实业、北摩高科、中天科技、汇洲智能、壶化股份、永贵电器、博深股份、汇川技术、隧道股份、回天新材、远望谷、中岩大地、摩恩电气、广深铁路、太原重工、铁建重工、广大特材、新筑股份 | | | | 6月份，我国逆变器出口9.18亿美元，环比+18%，同比-4%，相比2022年6月增长29%，出口景气度持续提升。1-6月逆变器出口40.11亿美元，同比下降35%，主要受去年高基数影响；相比2022年1-6月增长27%，即已恢复至2022年以上水平。分国家看，新兴市场爆发，欧洲去库良好，美国需求回暖。新兴市场方面，拉美、中东、南亚、东南亚等国家表现亮眼；6月逆变器出口巴西0.95亿美元，环比+15%，同比+250%；阿联酋0.26亿美元，环比+151%，同比+191%；沙特0.38亿美元，环比+135%，同比+1805%；印度0.67亿美元，环比+49%，同比+178%；巴基斯坦0.65亿美元，环比+1%，同比+497%；菲律宾0.15亿美元，环比+59%，同比+209%；泰国0.17亿美元，环比+57%，同比+3%；越南0.10亿美元，环比+30%，同比+3%。欧洲方面，德国0.46亿美元，环比+23%，同比-58%；荷兰1.64亿美元，环比-10%，同比-33%。美国方面，6月出口0.24亿美元，环比+7%，同比+21%。光伏方面，6月国内新增装机23.33GW，同比+36%、环比+23%；6月装机超预期。1-6月累计装机102.48GW，同比+31%。风电6月新增6.1GW，同/环比-8%/+108%，显著加速。光伏国内装机自4月来连续三个月环比增长，电池组件出口量自3月以来连续四个月环比增长，1-6月国内装机同增31%、电池组件累计出口量同增34%，持续体现光储成本下降的强大需求弹性。当前，光伏行业聚焦两大最基本的数据事实：1）全球平均低值个位数的光伏发电量渗透率；2）大量地区已经逐步开始实现光储平价。而电网接入能力的提升、合适的电价机制等外部因素，都只是短期对需求释放节奏的扰动而已，应该对光伏需求增长的空间和持续性更有信心一些。伴随产业链各环节财报季末去库存动作的阶段性完成，以及中游环节持续的现金亏损压力带来的减产/停产压力，近期产业链价格走稳迹象显著，预计后续产业链价格“大跌/大涨”的可能性都不大，在这种“触底后低位小幅波动”的价格预期下，将有利于终端观望需求的释放以及产业链排产积极性的提升。从近期产业链反馈情况看，组件端7月排产触底可能性较大，随Q4旺季逐步临近、欧洲暑休结束，8-9月排产恢复增长的预期较强。关注三条主线：1）在2024全年盈利趋势或长期竞争力角度具备显著α的各环节优势企业；2）Q2-Q3有望持续环比改善的环节（逆变器、玻璃 ）/公司；3）新技术迭代方向HJT、钙钛矿等。 | 禾迈股份、昱能科技、安彩高科、艾罗能源、高测股份、聚和材料、德业股份、锦浪科技、海优新材、宇邦新材、上能电气、天合光能、固德威、东方日升、快可电子、爱旭股份、明冠新材、钧达股份、大全能源、晶澳科技、隆基绿能、迈为股份、通威股份、沐邦高科、福斯特、亿晶光电、欧晶科技、TCL中环、金博股份、拓日新能、通灵股份、赛伍技术、弘元绿能、阳光电源、阿特斯、晶盛机电、永臻股份、联泓新科、航天机电 、中来股份、帝科股份、亚玛顿、京山轻机、横店东磁、中信博、双良节能、帝尔激光、捷佳伟创、易成新能、晶科能源、协鑫集成、奥特维、时创能源、清源股份、琏升科技、微导纳米、金辰股份、海锅股份、振江股份、中环海陆、天顺风能、飞沃科技、恒润股份、湘电股份、禾望电气、明阳智能、盘古智能、双一科技、金雷股份、电气风电、新强联、日月股份、大金重工、泰胜风能、金风科技、海力风电、天能重工、时代新材、运达股份、吉鑫科技、威力传动、宏德股份、三一重能、通裕重工 |
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入4.94亿元
一、热点狙击 通业科技（300960） 7月19日龙虎榜显示，买一为知名游资上塘路，买入1624万。 
一探究竟： 1. 盘面异动：日价格涨跌幅达20%。 2. 题材催化：高铁概念。 3. 榜史概况：此次是通业科技今年第4次上榜。 4. 游资偏好：上塘路，顶级节奏大师，市场上扫板封板率最高的游资之一，操作风格以超短线为主，获利就跑，很少做连板，也很少做接力板。 5. 盘面趋势：通业科技作为高铁概念标，强势二连板。榜单显示，上塘路买入1624万，买二首板资金，比较市场化的榜单。市场以轮动格局为主，会议相关题材日内表现，包括自主可控、高铁等，都是作为新题材方向去尝试，暂时没有太高预期，可以冲高兑现。
二、上海贝岭（600171）：主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入4.94亿元 东土科技（300353）: 7月19日公司在大宗交易平台以7.52元／股的价格成交865.00万股，占公司流通股本的1.66% 凯发电气（300407）：突破长期趋势线压制，中短期均线走平，小幅放量反弹，有望回补前下跌跳空缺口，ACD金叉初显。 
三、龙虎揭秘 格尔软件(603232） 【题材驱动】 数据安全 【事件驱动】 第二届北京数字安全大会在京召开，会议表示，为发现和培育新一代数字安全技术人才，激发行业活力，将启动2024年全国数据应用大赛“数字安全赛”。 【驱动逻辑】 这是国内首个专业的“数字安全赛”，大会发布《数据流通安全标准化白皮书》指出，我国数据安全面临多个层面的风险，尤其AI时代的到来，数据的价值更加重视，数据安全面临的多重风险更是防不胜防。 总之，数字经济的稳定运行离不开强大的数据安全保障，决策部门正全力壮大数据安全产业链的发展。刚刚闭幕的重磅大会也着重强调了对于科技自主等多领域“安全”的重视，这意味着中长期内，包括但不限于数据安全在内的多个领域安防技术建设，都会保持高增。 
【核心优势】 信创和通用安全“双引擎”业务布局成效显著 聚焦通用安全业务，业绩超预期。公司作为PKI 领域龙头，进一步聚焦通用安全业务，优化收入结构，2023 年主营业务毛利率较2022 年提升明显，信创和通用安全“双引擎”业务布局成效显著。同时，公司立足降本增效、精益管理理念，管理费用稳步下降，根据业绩预告，2023 年年度实现归母净利润区间3,300 至4,300 万元，业绩超预期。 【风险提示】 业务发展不及预期，客户预算支出不足。 【研报参考】 国泰君安李沐华《业绩超预期 通用安全产品加速渗透》—20240129
热点聚焦
重磅！5000字公报发布，有哪些新提法？
【热点聚焦】 ※政策风向 1、据新华社， 7月15-18日，重磅会议在京召开，审议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》（简称“《决定》”）；会后公报发布，全文超5000字。 点评：对比十八届三中全会，本届会议进一步全面深化改革，围绕中国式现代化这一最大目标开展（二十大报告中已有所体现），其中高质量发展和科技创新是重中之重，同时更加强调国家安全。公报总体部署中，重点关注三大变化：（1）新增“高水平社会主义市场经济体制、推动高质量发展、支持全面创新体制机制”，并且列为前3大改革任务；（2）取消了财税体制改革的单独段落，统一在“健全宏观经济治理体系”中；（3）维护国家安全单列（和二十大报告一致）。展望后市，关注《决定》全文的出台，预计一周内有望发布（十八届三中是会议三天后发布，约2.1万字），届时上述改革看点将迎来更细化的部署。本次会议更加突出高质量发展、科技导向，改革领域新增发展新质生产力，且对教育/科技/人才更加重视，可关注新质生产力（设备更新、高端装备等）、教育相关受益方向。 2、据财联社，7月18日，二十届三中全会公报提出：教育、科技、人才是中国式现代化的基础性、战略性支撑。必须深入实施科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略，统筹推进教育科技人才体制机制一体改革，健全新型举国体制，提升国家创新体系整体效能。要深化教育综合改革，深化科技体制改革，深化人才发展体制机制改革。 点评：从公报内容看，科技创新被放在了非常重要的位置，预计接下来科技领域将有持续的政策利好支持，推动我国科技事业的快速发展。结合近期的一系列事件来看，芯片半导体领域受到的关注度较高，或将成为政策支持的重点。从外部形势看，公报中还提到“面对新一轮科技革命和产业变革”，亦凸显出科技创新的重要性。在AI浪潮之下，新一轮的科技革命和产业变革已经开启，而AI芯片是AI浪潮的核心要素之一。展望后市，ASML总裁兼首席执行官傅恪礼表示，尽管以宏观环境为主的不确定性仍然存在，我们预计下半年半导体行业将持续复苏。芯片自主可控是大势所趋，关注芯片半导体产业链中各细分环节（半导体设备&材料、代工、AI芯片等）国产替代的龙头企业。 3、据财联社，中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀在7月19日举行的中共中央新闻发布会上表示，党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》坚持和落实两个“毫不动摇”，促进各种所有制经济优势互补，共同发展。深化国资国企改革，推动国有资本和国资企业做强做优做大，开展国有经济增加值核算，推进能源、铁路等行业自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革。 点评：铁路市场化改革持续推进，有望激活铁路运营活力，提升经营效率，改善企业盈利状况，将推动我国铁路事业进一步的发展。在市场化改革预期下，未来更多的铁路线路或将迎来票价改革。随着客运定价市场化程度深化，有望显著增厚相关主体的利润。参考日本铁路改革的经验，未来在铁路运量层面仍有提升的空间，同时，多元化业务或可成为中国铁路未来发展方向。展望后市，未来市场化程度的进一步提高、财务杠杆的合理运用，铁路公司盈利能力有望进一步提升，并有望加快推动铁路设备的更新。铁路公司业绩波动较小、现金流稳定，具备高分化、高股息的潜力，有望享受估值溢价，关注铁路客运、货运龙头企业；同时，轨道交通设备公司也有望受益。 4、据《科创板日报》消息，被誉为国内“规模最大、规格最高、产学研教结合最紧密”的2024中国量子计算产业峰会暨开发者大会将于7月20日在广州召开，全国100多家量子计算相关单位代表将参会。 点评：量子计算是利用量子叠加态原理来处理信息量，实现运算速度指数级增长。据称能用8小时就破解经典计算机需要百年方能破解的2048位RSA密码，被认为是未来解决AI算力瓶颈的颠覆性技术。目前英伟达、IBM、谷歌等科技巨头都已加入量子计算领域竞赛，而中国在量子计算研发领域也不落后于海外。有专业报告指出，2023年全球量子计算产业规模达到340亿元人民币。展望后市，机构预计2023-2028年量子计算市场规模的年均增长率将达44.8%，到2035年总市场规模有望达到5.8万亿元。掌握量子计算技术的科技企业，及在量子计算应用创新上领先的企业值得关注。 5、据新华社，7月19日，决策层主持召开国务院常务会议，会议研究加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新政策措施。 点评：国常会进一步推动“以旧换新”，同时安排超长债国债资金进一步推动，短期内有助于经济增长，稳定经济形势。具体看，本次会议将“以旧换新”规模进一步扩大到能源电力、老旧电梯等设备领域及重点行业节能降碳和安全改造，降低申报门槛，简化审批流程。展望后市，扩内需紧迫性提速，预计设备更新和消费品以旧换新将成为扩内需的重要抓手，促进新质生产力发展，看好本轮政策效果持续性。设备更新领域：据机构测算，工业、农业、建筑、交通、文旅、教育和医疗等领域新增规模接近万亿（至2027年）；消费领域，以补贴激励为主，汽车和家电则是重要抓手，年均增量或在千亿。上半年工业生产数据持续好于预期，制造业工业增加值/投资同环比改善，设备更新政策是重要支撑，随着政策进一步落地，助力高能效智能化设备普及新质生产力发展，短期留意能源电力（电表\电网改造）、老旧电梯、节能减碳等领域受益机会。 ※外围市场 1、据财联社，受消费电子行业景气度回升影响，日本MLCC大厂村田、TDK等计划调涨产品报价，涨幅或达20%。TrendForce预测二季度MLCC出货量将增6.8%，推动行业营收增长。 点评：MLCC被誉为“电子工业大米”，具备体积小、体积与容量比高、易于SMT等优点，广泛应用于消费电子、5G通讯、汽车电子、家电等领域。MLCC具备众多优良特性，是用量最多的被动元件之一。MLCC出现新一轮的涨价潮，是市场需求回暖、传统旺季来临以及原材料成本上升等多重因素共同驱动导致。据中国电子元件协会数据，随着行业需求量逐渐增加，预计到2025年全球MLCC市场规模有望达到1490亿元。MLCC行业正在逐步复苏，高端产品的持续放量，行业的景气度将带动各企业稼动率的提高，从而促进业绩的持续增长。 ※关联市场 1、大盘走出底部还需等待 点评：虽然重磅会议对短期市场的影响比较积极，但目前看，大盘还不具备走出底部区间的条件，主因有二：从市场面看，重磅会议对大盘的短期利好效应很大程度上已体现在指数的短期反弹中。并且，目前两市成交额不足7000亿，总体还是结构性机会，高低切换、风格轮动的特征比较明显。加之海外不确定性事件（美国大选、地缘局势等）的扰动，预计短期市场的修复节奏不会很快。从改革面看，改革红利的释放很难一蹴而就。在重磅会议明确改革的大方向之后，相关政策自上而下落地执行，并最终产生效果，如推动相关产业景气度回升、上市公司业绩提升，大概率是一个长期过程，需要耐心等待。综上，重磅会议后，政策上的乐观预期有望支撑短期市场偏好，改革相关主题可能还会轮动演绎。但目前两市仍是存量博弈，加之海外不确定仍在，预计短线指数继续保持震荡缓修复。中期而言，耐心等待改革红利释放。 备注: 以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
投资日历
证监会：上调融券保证金至100%，私募基金参与不得低于120%
| 
