【通达信财富趋势超赢版破解版｝多空系数小幅降低，当前数值为-0.0768，两融余额小幅减少，两市合计10792.43亿元，较前一交易日减少5.72亿元。 具体来看，上交所融资融券余额报5724.72亿元，较前一交易日减少8.75亿元；深交所融资融券余额报5067.71亿元，较前一交易日增加3.02亿元。 从数据上看，融资买入额较前一日增加4.02%至561.76亿元，较前周同期减少13.98%；融资净买入额净流出，数值为5.62亿；融券卖出量为1.84亿股。 002235 安妮股份 多空系数连续6为正，知识产权行业空间开启。
本刊视点
中美摩擦再升温，指数如何应对？
上周市场情绪有所减弱，但指数的重心依旧维持在反弹高点一线。而近期中美摩擦再起波澜，市场偏好将再次面临考验。日前美国商务部宣布，将严格限制华为使用美国的技术、软件设计和制造半导体芯片进而保护美国国家安全。此举预示着中美摩擦的再次升温或是新一轮摩擦的开始。短期来看，中美摩擦的升温势必会对当前市场疲软的风险偏好构成压制。但从历史经验来看，科技股特别是国产芯片会受国产替代效应提振而逆势上涨。预计国产替代引发的科技股表现能够一定程度上对冲风险偏好的回落。此外，中方对华为事件的反制举措，可能也会引发市场风险偏好的变化，对此需要留意。中美摩擦的再升温，短期暂时不会改变市场修复的方向，但对风险偏好的压制还需留有心理准备。
就现阶段而言，无论外部风险如何，政策对冲依旧是托底市场和维持修复大局的核心要素。本周市场将正式迎来两会窗口，市场关注的GDP目标，财政赤字率、国企改革以及特别国债等诸多细节将逐渐落地，各项政策的具化与量化也将指引市场的阶段性预期，相关的政策偏好可能成为托底市场的关键。
此外，近期资本市场的制度改革正在加速。日前中国外汇管理局正式取消QFII的额度限制，在汇入资金和收益汇出手续等多方面为全球投资者简化相关投资流程，提振市场信心。另一方面，创业板注册制改革在加速推进，各项政策细节正在不断披露。创新与科创溢价也会相应提高。因此，未来政策窗口的开启与制度改革的推进将是市场对冲外部的关键。
总体，中美摩擦的升温，将使得市场风险偏好面临扰动，但市场修复大局与底线依旧取决于政策预期，围绕政策窗口指数将保持整固态势。策略上，把握国产芯片、黄金、消费、军工、新基建等方向。
两融看市
多空系数小幅降低 两融整体余额小幅减少
多空系数小幅降低，当前数值为-0.0768，两融余额小幅减少，两市合计10792.43亿元，较前一交易日减少5.72亿元。 具体来看，上交所融资融券余额报5724.72亿元，较前一交易日减少8.75亿元；深交所融资融券余额报5067.71亿元，较前一交易日增加3.02亿元。 从数据上看，融资买入额较前一日增加4.02%至561.76亿元，较前周同期减少13.98%；融资净买入额净流出，数值为5.62亿；融券卖出量为1.84亿股。
两融点将
安妮股份：知识产权强国推进计划发布，相关概念股短期或可关注
双融揭秘：002235 安妮股份 多空系数连续6为正，知识产权行业空间开启。 据国家知识产权局官网消息，5月15日，国务院知识产权战略实施工作部际联席会议办公室印发了《2020年深入实施国家知识产权战略加快建设知识产权强国推进计划》，其中内容主要包括高标准推进知识产权服务业集聚区建设，推进知识产权军民融合试点工作，推进知识产权大数据中心和公共服务平台立项工作等。 近年来我国知识产权相关政策频出：2018年，国家知识产权局发布《关于停征和调整部分专利收费的公告》；2019年，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于强化知识产权保护的意见》；2020年，根据国家知识产权局的工作计划，年内将制定完成知识产权强国战略纲要，这意味着知识产权保护已上升至强国战略层面，其重要性已不言而喻！ 具体到A股市场，在知识产权保护“创作-保护-运营”产业链环节中，软件与系统厂商是关键。在知识产权保护的软件和系统领域，存在千亿级蓝海市场，数字水印、政府IT和行业解决方案相关厂商将全面受益，系统建设相关厂商也有望开启业绩与估值双击的局面，当然短期而言，全球新冠疫情可能会影响经济活动进而影响节奏，并不改变产业发展趋势。
今日股事
5月MLF缩量新作利率不变，短期关注逆回购重启
1、5月MLF缩量新作利率不变，短期关注逆回购重启
据新华社，5月15日，央行开展1年期MLF操作1000亿元，操作利率2.95%，与上次持平与此同时，当日有2000亿元定向降准资金落地，实现流动性净投放3000亿元。此外，5月14日有2000亿元MLF到期，本周央行公开市场净回笼1000亿元。
由于目前疫情对经济冲击高峰期已过，银行间流动性较充裕，因此MLF操作利率未变。
落脚到A股市场，下周两会召开在即，过往经验看，两会前后，医药、食品饮料等消费行业的表现更好的概率更大，相关收益概念值得留意。
相关上市公司：安记食品（603696）、未名医药（002581）
2、美对华为出口管制升级，自主可控主题或迎估值提升
据财联社消息，美国商务部当地时间5月15日发布声明称，全面限制华为购买采用美国软件和技术生产的半导体，包括那些处于美国以外，但被列为美国商务管制清单中的生产设备，要为华为和海思生产代工前，都需要获得美国政府的许可证。
本次全面限制可谓是美国针对华为供应链薄弱环节的精准打击。华为目前已基本实现芯片设计端的自主研发或非美供应商替换，但制造端、上游设备以及EDA软件仍是供应链的核心掣肘。
具体到A股上，短期来看，外部形势催化下，自主可控主题（半导体制造、设备、材料等）或迎来估值显著提升。中长期看，逆全球化背景下，半导体国产供应链将迎来历史性成长机遇。
相关上市公司：北方华创（002371）、中微公司（688012）
3、知识产权强国推进计划发布，相关概念股短期或可关注
据国家知识产权局官网消息，5月15日，国务院知识产权战略实施工作部际联席会议办公室印发了《2020年深入实施国家知识产权战略加快建设知识产权强国推进计划》，其中内容主要包括高标准推进知识产权服务业集聚区建设，推进知识产权军民融合试点工作，推进知识产权大数据中心和公共服务平台立项工作等。
知识产权保护是科技创新的基础，也是国际合作不可忽视的一环。今年4月份，国家知识产权局发布了2020-2021年贯彻落实《关于强化知识产权保护的意见》推进计划，明确了知识产权保护行动推进的具体时间表。此次知识产权强国推进计划从深化知识产权领域改革、加大知识产权保护力度等方面进行了详细安排，我国知识产权保护制度建设正在加快。
落脚到A股市场，在知识产权保护“创作-保护-运营”产业链环节中，软件与系统厂商是关键。在知识产权保护的软件和系统领域，存在千亿级蓝海市场，数字水印、政府IT和行业解决方案相关厂商将全面受益，系统建设相关厂商也有望开启业绩与估值双击的局面，当然短期而言，全球新冠疫情可能会影响经济活动进而影响节奏，并不改变产业发展趋势。
相关上市公司：安妮股份（002235）、中国科传（601858）
4、4月经济结构性修复，扩内需仍是重要抓手
据国家统计局官网，中国1至4月城镇固定资产投资同比下降10.3%，预期下降10%，前值下降16.1%；4月社会消费品零售总额同比下降7.5%，预期下降6%，前值下降15.8%。
尽管4月工业数据大幅回暖，但投资和消费同比仍在负增长，叠加欧美疫情对外需、对产业链和部分行业的冲击尚未完全体现出来，意味着国内经济恢复恐不会一帆风顺，未来政策着力点还是应该放在激发内需上。
落脚到A股市场，后疫情时代扩内需仍是政策重心，相关防御价值凸显的必选消费（粮食、医药、食品饮料）、市场空间有望释放的可选消费（汽车、家电）、需求诞生的新型消费（线上场景）等概念配置价值凸显，值得重点留意。
相关上市公司：安记食品（603696）、宁德时代（300750）
操作建议
周一两融操作建议
注：请注意仓位及风险控制，跌幅超过-5%则自动止损。
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