6月17日，恒指高开低走，午后恒指再度走高。截至收盘，恒生指数涨0.56%，报24481.41点；国企指数涨0.43%，报9909.63点；红筹指数涨0.53%，报3853.56点。大市成交额1042.42亿港元。 港股未能承接外围强势表现走势偏软。从技术走势审视，恒指正受困窄幅震荡区，短线10天线亦见较大压力，不过从另一面看，24000点的支持亦都不俗，资金持续流入随着网易上市、京东挂牌在即，新股预料仍将陆续有来，这在气氛上及资金上都是正面因素。此外，在资金泛滥的预期之下，资产价格应不会太过负面。在短至中线的角度，整体港股仍偏向乐观。
 趋势展望
恒指收涨0.56%报24481点
港股通(沪)每日额度余额(￥) 402.48亿元(额度上限420亿) 港股通(深)每日额度余额(￥) 403.19亿元(额度上限420亿) 6月17日，恒指高开低走，午后恒指再度走高。截至收盘，恒生指数涨0.56%，报24481.41点；国企指数涨0.43%，报9909.63点；红筹指数涨0.53%，报3853.56点。大市成交额1042.42亿港元。 恒指全天走势反复，早盘小幅高开0.08%报24363点，随后大市持续于24400点附近区间震荡，盘中最高涨近190点，高见24532点，最低跌近150点，低见24195点。 蓝筹股方面，中国生物制药（1177.HK）涨4.68%，报14.76港元，领涨蓝筹，盘中最高涨4.82%，创上市新高14.78港元。石药集团（1093.HK）涨2.3%，报15.98港元；创科实业（0669.HK）涨2.42%，报76.05港元；蒙牛乳业（2319.HK）涨2.54%，报30.3港元。 医药股飙升，国药控股（1099.HK）涨9.21%，报20.75港元；四环医药（0460.HK）涨7.23%，报0.89港元；康哲药业（0867.HK）涨10.07%，报10.38港元；复星医药（2196.HK）涨6.48%，报27.95港元。 消息面上，由于疫情原因影响，北京市将三级应急响应上调为二级。此外，由国药中国生物武汉生物制品研究所研制的新冠病毒灭活疫苗Ⅰ/Ⅱ期临床试验16日揭盲，结果显示疫苗接种后安全性好、无一严重不良反应、不同程序、剂量接种后，疫苗组接种者均产生高滴度抗体，0、28天程序接种两剂后中和抗体阳转率达100%。 物业管理股下挫，彩生活（1778.HK）跌7.25%，报3.71港元；奥园健康（3662.HK）跌1.42%，报8.32港元；滨江服务（3316.HK）跌2.74%，报12.8港元。 华为概念股走低，富智康集团（2038.HK）跌1.18%，报0.84港元；中兴通讯（0763.HK）跌2.78%，报22.75港元；丘钛科技（1478.HK）跌1.94%，报10.1港元。 香港交易所（0388.HK）收跌0.74%，报293.6港元，消息面上，京东（9618.HK）公布招股结果，香港公开发售部分录得超额认购177.9倍，启动重新分配及回拨后，公开发售股份占全球发售总数约12%，每股定价226港元，集资净额约297.71亿港元，该公司于18日挂牌上市。 新东方在线（1797.HK）收涨10.24%，报33.9港元，盘中最高涨11.22%，高见34.2港元。消息面上，16日晚北京市召开新闻发布会表示，将恢复各年级线上教学，各高校停止返校。券商评级方面，野村发表研究报告表示，新东方在线免费为内地的K12学生提供直播大型课程，并获得了1000-2000万的免费注册，又认为公司在公共卫生事件期间获得了更高的用户增长，与行业前四名之间的差距将会缩小。该行重申其“买入”评级，目标价42港元。 恒大健康（0708.HK）收跌4.36%，报11.42港元，公司近期股价持续飙升，此前四个交易日累涨88.33%。此前公司旗下附属NEVS股东Mini Minor以总代价3.795亿美元(约29.6亿港元)，向National Modern购入NEVS余下约17.6%股权。NEVS为该公司位于瑞典的附属公司，专注于电动智能汽车整车制造、电机电控、智能充电、共享出行等领域。在收购事项完成后，NEVS将由该公司全资拥有。根据恒大健康的规划，旗下第一款车“恒驰1”计划于2020年亮相，产品将于2021年全面量产，首期将推出20万辆。 阅文集团（0772.HK）收涨7.98%，报48.7港元，盘中最高涨12.64%，高见50.8港元。券商评级方面，摩根大通发表研究报告表示，公司的股价于2018至2019年内大部分时间都呈明显下跌趋势，但随著文学内容的监管有所放宽，其股价去年第四季一直稳站25至30港元，此外预期此前收购的影视制作公司新丽传媒，未来可为阅文带来更大贡献。该行将公司评级由“减持”上调至“中性”，并将目标价由24港元上调至38港元。 周黑鸭（1458.HK）收涨7.68%，报6.31港元，盘中最高涨8.87%，高见6.38港元。券商评级方面，瑞信发表研究报告表示，周黑鸭去年底推行的特许经营模式，成为其主要增长动力，并减轻了商铺的运营成本压力，并推动分店网络扩张，将其评级由原先“跑输大市”调升至“跑赢大市”，目标价由2.4港元上调至7港元。 新城发展（01030.HK）涨5.04%报7.3港元，盘中最高涨9.2%。消息面上，实控人王振华因猥亵儿童案被一审判处有期徒刑五年。2020年6月1日，王振华增持港股新城发展控股有限公司276万股，总金额约为2039.83万港元。增持后，王振华最新持股数目约为42.24亿股，最新持股比例从67.97%升至68.02%。 耀才证券植耀辉表示，港股六月走势相当绝，月初满以为反弹可延续，但随着投资者对经济是否能复苏亦变得较以往更审慎，令港股本周大上大落，但预期暂仍会于23，500-24，500点水平上落。反而美股已重回高位，纳指更破万点关口，若最终复苏憧憬破灭，美股回落只是时间问题。 中民证券研究部董事黄伟豪表示，联储局于二手市场买企业债券，被视为再向市场‘放水’，是带动全球股市普遍向好的主因。但他强调，有关的买债消息仅属短暂利好因素，事实上，联储局3月宣布的‘无限量宽’，已经是向市场释出极大量的资金，至于最终能否推动股市，仍要看资金流会否进入资产市场。他估计，港股仍难摆脱大型上落市格局，波幅区间处于23，000至25，000点，若能突破25，000点阻力，才能确认后市有力再上。 凯基证券表示，现恒指重上20天线及24000点水平，不过于10天线处见较大阻力。另外，虽然RSI指标向上，同时恒指波幅指数回落，不过，MACD指标仍于正方区域收窄。同时交投量未见增加，投资者的入市意欲仍较审慎。恒指若未能站稳于10天线之上，走势仍难乐观。恒生指数首要支持位为24000点，首要阻力位为24500点。 艾德证券陈政深表示，港股未能承接外围强势表现走势偏软。从技术走势审视，恒指正受困窄幅震荡区，短线10天线亦见较大压力，不过从另一面看，24000点的支持亦都不俗，资金持续流入随着网易上市、京东挂牌在即，新股预料仍将陆续有来，这在气氛上及资金上都是正面因素。此外，在资金泛滥的预期之下，资产价格应不会太过负面。在短至中线的角度，整体港股仍偏向乐观。
要闻点评
万亿抗疫特别国债大幕拉开，我国公共卫生基础建设有望加快
消息：据中国经济网，6月17日，财政部在官网公布，为筹集财政资金，统筹推进疫情防控和经济社会发展，财政部决定发行2020年抗疫特别国债三期，总额700亿元。早在15日，财政部已决定发行2020年抗疫特别国债一期和二期，共1000亿元。也就是说，三期抗疫特别国债合计1700亿元。 点评：与此前两次特别国债发行相比，这一次的特殊之处在于选择市场化发行方式，并将于7月底前发行完毕，超出市场预期。而对于此次发行对市场流动性带来的冲击，市场普遍认为不必有太多担忧，原因如下： 1）与5月份专项债冲击相比，特别国债造成的供给压力边际减轻。一方面，6月记账式国债计划发行规模约3800亿，较5月份的6800亿大幅减少44%，而地方债供给约环比减少74%（假设月内匀速发行）；另一方面，仅考虑增量的特别国债，6月18日至7月末，周均发行1600亿左右，远远不及5月份单周供给达到5000-7000亿。 2）对于本轮特别国债发行，财政部已经明确表示要“保持国债总体供给均衡”、“充分考虑现有的市场承受能力”，并且“加强与人民银行等部门的协调配合，共同为特别国债发行创造良好环境”，我们有理由相信能够充分预计到的风险无需特别担忧。 从历史经验看，货币政策大概率会为政府债券发行营造出相对宽松的融资环境。考虑到适逢上半年末考核时点，季节性流动性压力仍然存在，预计央行将继续加大公开市场操作，并有可能重启28天逆回购操作，以保持市场流动性合理充裕，同时季末降准空间仍存。 国内新冠疫苗临床揭盲 消息：据新浪财经消息，6月16日，国药中国生物武汉生物制品研究所研制的新冠病毒灭活疫苗Ⅰ/Ⅱ期临床试验盲态审核暨阶段性揭盲会在北京、河南两地同步举行。揭盲结果显示：疫苗接种后安全性好，无一例严重不良反应，不同程序、不同剂量接种后，疫苗组接种者均产生高滴度抗体，0，28天程序接种两剂后，中和抗体阳转率达100%。 点评：当前全球新冠疫情防控形势复杂严峻，一方面海外疫情仍未得到有效控制，另一方面，近期北京局部地区疫情再次爆发，北京市突发公共卫生事件应急响应级别由三级调至二级。在此背景下，通过疫苗预防和阻断疫情传播迫在眉睫。 目前多国政府及企业均加大新冠疫苗研发投入，其中牛津大学研制的疫苗最早于今年9月底上市。而国内灭活疫苗预计最快2020年底或2021年初上市。鉴于疫苗研发难度较大，研发实力较强、新冠疫苗研发进度靠前的头部公司竞争优势凸显。 行业层面来看，受疫情影响，一季度国内疫苗接种人数有所下降。不过随着医院各科室恢复正常，且疫情后公众接种疫苗的积极性显著增加，预计前期积累的接种需求将在二、三季度集中释放。 供给端来看，1-5月中检院合计疫苗批签发量同比增长22.87%，在一定程度上说明2018年下半年“长生生物事件”的影响已经消退。同时，1-5月，国产13价肺炎球菌结合疫苗批签发量占此类疫苗批签发量的比例达到37.54%，彰显了国产创新疫苗的竞争力。 美联储推新一轮救助方案，后续援助有望持续出台 消息：据外媒报道，6月15日，美联储宣布更新二级市场企业信贷工具（SMCCF），该工具将开始购买广泛而多样化的企业债券组合，以支持市场流动性和大型雇主的信贷可用性。这也是美联储首次在二级市场直接购入单个公司债券。 点评：此前，SMCCF仅用于购买公司债的ETF，且规模不足40亿美元。本次新增的公司债包含3月22日时的评级至少为BBB-或/ Baa3，这次的购债规模最高将达7500亿美元。 受美股调整之际美联储再打“强心针”，市场风险偏好有所修复，当日美股大幅反弹。受新冠肺炎疫情复燃的担忧不断加剧，美股上周出现大幅回调，道琼斯和标普500期间分别下跌5.5％和4.7％，纳斯达克指数则下跌2.3％，三大主要股指均经历了自3月20日以来（美联储首次宣布购买公司债）的最糟糕一周。 值得注意的是，美股本轮反弹动力似乎有衰减的趋势。一方面，美国部分州疫情出现反弹，引发市场对疫情二次爆发的担忧；另一方面，虽然6月FOMC会议继续维持宽松，但此前美联储购债速度已经放缓，美股估值重回高位后，联储此前操作对市场的支持效用似乎在减弱。 展望后市，当前美国新冠疫情防控压力依然艰巨，累计确诊人数已超过200 万且新增确诊人数居高不下。美国国内需求的持续萎缩、国际市场的贸易摩擦都使美国无法快速摆脱当前的经济困境，美联储对美国当前经济状况仍不甚乐观，后续援助有望持续出台。
数据追踪
6月17日港股通十大活跃股
行业全景
国网加码数字新基建，数据中心景气度维持高位
消息：据新浪网报道，6月15日，国家电网有限公司在北京举行“数字新基建”重点建设任务发布会暨云签约仪式，面向社会各界发布“数字新基建”十大重点建设任务，并与华为、阿里、腾讯、百度等合作伙伴签署战略合作协议。 点评：在宏观经济压力增大背景下，决策层年初对于新基建内涵作出了明确指示，随着政策的逐步落实，新基建各领域发展势头持续向好。其中数据中心作为通信网络基础设施的重要部分，行业的成长确定性及景气度最高，有望持续获得资金聚焦。 政策层面，3月决策层已明确指示加快数据中心等“新基建”进度，对数据中心领域意义重大，一是在企业融资端给予信贷和增发政策的放松，二是政策指示有利于各地指标的放松，带来整个行业扩张速度的提升，后续各地有望加快大型数据中心项目建设。 行业层面来看，随着互联网、云计算、5G等新兴信息技术的发展，数据中心已成为构建信息网络的重要基础设施。目前产业巨头们均在持续加码，其中阿里4月已宣布未来3年再投2000亿用于数据中心建设，腾讯云也表示未来将新增多个超大型数据中心集群。可以预见，在政策与产业资本的加持下，数据中心产业链有望持续高景气。 产业链方面来看，数据中心的上游为基础设施和硬件设备，涉及土地建设及配套设备、IT设备、电力设备、制冷设备等，其中服务器在数据中心硬件的采购成本占比达70%；中游为IDC集成/运维，一般由运营商和第三方提供集成和运维服务；下游是数据流量终端用户，主要包括互联网企业、金融机构、制造业企业、政府部门等。
港股攻略
高盛：预计中芯国际业务四季度将逐步复苏 重申买入评级
高盛发表研究报告表示，经过将近数月的供应链渠道调查后，该行已重新调整对中芯国际（00981）旗下客户组合的假设，重申对其“买入”评级，并将其列入“确信买入”名单，目标价为23港元。 高盛表示，新假设是预计今年第四季度来自华为旗下海思半导体的收入将为零，以及对公司长期发展仍维持建设性的看法，原因是该行预计中芯国际先进制程的晶圆收入占比将由今年首季的1%，在2021年至2022年恢复至15%及77%水平，这其中主要受惠于紫光展锐等带动。另外，中芯国际成熟的制程技术有助于其发展新的内地客户。从长远来看，该行预计中芯国际可维持产能增长的发展势头，并预计该公司2020年至2025年资本开支复合增长率将达6%。 高盛又称，目前中芯国际收入约19%来自华为，在新的假设条件下，预计中芯国际的业务有望自今年第四季度起实现逐步复苏，到2022年则可达到全面复苏，并抵销华为订单削减的影响。
八面来风
真正在风口“乘风”的“姐姐”，没必要去“破浪”
疫情期间，娱乐业几乎“断粮”，曾经有某位业内小花“哭诉”几个月没有接戏； 更有“顶流演员”直接“喊话导演”：“我们需要年轻导演来扶持”“请各位导演给机会，谢谢”…… 2019年7月28日的青年电影盛典上，海清、姚晨和梁静就在舞台上共同喊话导演和制片人，称自己“作为热爱表演女演员却缺少机会”。 …… 好在直播带货拯救了一大波二线明星，如今《姐姐》们也来“扶贫”了…… 据悉，《乘风破浪的姐姐》是一档专注30位30+岁女艺人的选秀成团节目，参加第一期《乘风破浪的姐姐》的女艺人，有宁静、伊能静，有吴昕、沈梦辰。即便不是家喻户晓，也都在自己的行当里颇有成就。 但不得不承认的一个现实是：在如今这个“流量说话、话题为王”的时代，如果不上这个节目，还真不知道会有几个人还记起她们…… 如今重新站在《姐姐》舞台上的女星们，其实也期待一档爆款综艺能够助力她们，在最合适的年龄焕发“第二春”。 姐姐们对于C位的追求和年轻训练生同样强烈——甚至更强。 “谁都想坐中心位”“这是我内心无数次的想法”“希望被大家看到”，不少女艺人都对重回大众舞台充满了期待。 她们之中，不少人远离主流视线已久。 阿朵的上一部戏已经是2012年，李斯丹妮阔别荧幕4年之久，郑希怡在3年内也只有《法证先锋4》一部作品。 相比资源众多或者自己就是豪门的女艺人，参加《姐姐》这档节目，更像是部分女星力争上游的一次自救。 姐姐们的演艺生涯是否真的陷入困境？她们身上的故事，是否是整个演艺圈共同面临的难处？ 通过对内地、港澳台共计9481名演员的演艺生涯资料，进行了一些简单的分析。 结果发现，不论性别，如今明星的日子，的确有些“惨”…… 1“每年都能有新作品”，已经是部分姐姐的奢求 先说个总体的数字：2018-2020年，30位姐姐当中有21人有新作品播出。 在这3年中，能够做到年均上线1部新作品的，只有12人。 由于阿朵、丁当、朱婧汐等5位姐姐的本业是歌手，所以没有影视出演纪录。 但剩下的25位选手里，仍然只有不到一半的女艺人能够做到年均1部新作品。 如果没有丰厚的片酬和家底，仅以新作品数量来判断姐姐们近年来的职业生涯，大多数女星的日子看上去确实不太好过。 2/2019年，65%的演员无影视剧播出 如今演员这行当确实不那么耀眼了。 在纳入统计的全部演员中，2019年能有5部及以上作品播出、在观众面前频繁露脸的光鲜人实在是极少数——在全部演员中的占比不过1%。 大多数演员在2019年并没有刷到什么存在感：20%的只有1部作品播出，更有65%的人这一年中就没有在影视剧里露过脸，不管是作为主角还是配角。 2019年没有作品播出，不仅意味着整整一年都没有曝光量，背后可能是已经很长时间没有工作邀约。 计算这些2019年无影视作品演员的空窗期（从最近一部作品播出距离现在的时间段），发现只有5%的演员空窗期在一年以内。 这些2019年没有影视作品的演员中，超过6成演员空窗期在2年以上。 这其中当然也包含不少隐退、转型的因素，但绝大部分演员无戏可演是不争的事实。 与公司招人多少受行业环境影响类似，演员拍戏机会的多少，同样也要考虑到大环境的好坏。 但最近影视行业确实并不乐观。 统计最近几年广电总局备案公示的电视剧数量，以每年第三季度进行对比发现，在2016年之后，在广电备案的电视剧数量就逐年下滑。 到2019年的第三季度，备案电视剧数量相较2016年时已经下滑超过1/3。 电影的数量也在减少。2019年上半年，在广电备案的电影数量比去年同期减少了391部，减幅达到22.5%。 影视剧数量少了，演员的工作机会自然也就少了。 工作机会少了，曝光几率就少了，曝光几率少了，“市场估值”就少了； 于是乎，戏不能演，就去选秀，再不济，就去直播带货，LI XIAO LU,fan bing bing 等比较麻烦的艺人，似乎也找到了“新生之路”； 3什么样的演员更加坚挺？ 在大环境不景气的情况下，演员的竞争上岗显得异常激烈，什么样的演员能获得宝贵的工作机会呢？ 演技、外形、机遇等等要素没有标准可循，但对可以用数据评估的性别、年龄、学校等演员特征进行分析，发现了一些大的规律。 首先从性别来看，女演员面临的竞争相对更加激烈。 单看2019年无影视作品播出的演员数量，空窗的男演员的绝对数量更多。 但从概率来看，女演员在2019年无影视作品的比例更高，比男演员高出7个百分点。 而且，女演员的平均空窗期也比男演员长近100天，也就是说整体待业情况更严峻。 除了开头提到的阿朵、李斯丹妮，也有曾经的顶流女明星在各种公开场合诉苦接不到戏的事实。 “我们需要年轻导演来扶持”“请各位导演给机会，谢谢”……2019年7月28日的青年电影盛典上，海清、姚晨和梁静就在舞台上共同喊话导演和制片人，称自己“作为热爱表演女演员却缺少机会”。 而站在年龄的维度来看，尽管有部分明星密集出现在屏幕上，也有19岁的四字弟弟凭借《少年的你》大放异彩。 但在更大的盘面里，年轻并不是演员的优势。到达50岁之前，演员在演艺圈的艰难程度随着年龄的增加而降低。 20-40岁的中青年构成了演员的大半壁江山，但也面临最为激烈的竞争和最残酷的磨练，生存并不容易。 如果他们可以努力坚持打拼到40-50岁，就会迎来从业最为优越的年龄段。 不管是空窗期时间，还是在2019年的空窗比例，40-50岁的“老戏骨”们都比其他年龄段的演员更低——也就是说，获得机会的概率会更高。 所以有理由相信，如今重新站在《姐姐》舞台上的伊能静、宁静、钟丽缇等女星，其实也期待一档爆款综艺能够助力她们，在最合适的年龄焕发“第二春”。 王千源、黄渤、梅婷、马伊琍等演员，在2019年也有3部或更多作品新播。 但统计当中，年龄在40-50岁之间并且在2019年有播出作品的女演员，只占到28.4%。 这又一次证明了 “男演员比女演员更好接戏”的论点。 除了以上两点，还有一个有趣的比较维度——学历。 就像我们普通人依靠学历找工作一样，影视行业也看重科班。 如下图所示，中戏、北电和上戏毕业的演员与其他演员之间存在巨大的差距。 如果在三大名校之间再做比较，中戏出身的演员竞争力更强一些，校友们的平均空窗期明显比另外两所学校更短。 看到这里，你发现了吗？ 演员也正在面临着一个不太好的阶段。他们可能过去大红大紫，可能现在初出茅庐，但演员面对的现实问题也不比我们少——年龄、性别、业务能力、毕业院校…… 虽然演员的收入天花板有时候高得吓人，让吃瓜群众感叹是“贫穷限制了想象”。 但实际上我们能看到的只是头部演员。 在他们之下，还有更多的人在跑着龙套。这大部分的人与我们差不多，也都以“社畜”的身份生活着。 在遭遇职业发展瓶颈时，普通人可以通过跳槽、换岗、再培训重新上岗等方式来进行改变。 那么对于演员这个行当，碰到大环境的寒冬之后，《姐姐》这类综艺或许是新的出路…… 4、《姐姐》只是演员的止痛剂 说到底，演员只是个职业而非光环。在行业遇冷的时候，演员更需要通过专注和专业赢得来自于行业内外的尊重。 如此看来，中腰部演员通过综艺节目证明自己的业务能力、提升人气，以博得更多导演与观众的青睐，短期内有益于演员的职业生涯。 但从长远来看，这并不是个太好的过冬方式。 如今《姐姐》带着巨大的流量上线，虽然给期待“第二春”的演员打了个样，但这类综艺可能只是一针暂时管用的止痛剂。 需要亮点的综艺节目，仍然会把大量的镜头留给张雨绮、宁静等拥有高话题度的女星。 初舞台打分较低、知名度相对靠后、镜头也比较少的姐姐们，可能也难逃“一轮游”的境地——然后继续默默发展。 就算成团，团体活动仍然受限于大牌女艺人的档期，活动能否顺利展开，仍然存疑。 所以，对于观众来说《姐姐》是一档不可多得的好节目、好综艺、好真人秀。 我们在这里能够看到成熟女星更真实的生活、社交面，看到“逆龄成团”的历史时刻。 但对于演员本身来说，《姐姐》这类节目仍然只是一块踏板。起跳之后能否稳稳地站上新的台阶，还是要看自身的实力。
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