《两市放量杀跌，静待指数企稳！》周三（9月9日），沪深两市放量大跌。早盘全线低开后，两市快速走低，临近午盘指数探底回升，跌幅收窄，不过午后市场再度单边下行。沪指收跌1.86%，创业板收跌4.80%。创业板成交再创历史新高，沪市成交自9月以来第二次成交破万亿。盘面上看，主板低价股逆势大涨，钢铁、港口、民航、高速公路等板块领涨。半导体、生物疫苗、云游戏等概念领跌。
整体来看，指数放量杀跌，短线市场情绪降至冰点。沪指跌破60日均线，短期均线空头趋势强化。创业板时隔近5个月，再度跌破60日均线支撑，指数重心大幅下移。且创业板低价股恐高情绪显现，近期需要注意炒作风险。短线市场结构性风险加速释放，场内资金开始流入低估值周期板块。目前市场情绪较为脆弱，预计短线仍有探低风险，耐心等待风险释放，操作上保持谨慎。
盘面上看，创业板低价股兑现压力显现，以钢铁、煤炭、港口等为代表的主板低价股获得资金追捧。基本面来看，九月以来，周期板块传统季节旺季到来，叠加基建投资发力，周期品有一定涨价预期。今年以来周期板块涨幅较小，低价股效应驱动板块偏好回升。近期低价股活跃总体上于市场低风险偏好有关。9月15日为华为被美国“断供”及Tik Tok达成协议的期限，未来2周可能为中美风险事件的高峰，这意味着短期市场风险偏好或难以显著改善。
总之，两市放量大跌，结构性风险持续释放，短期情绪降至冰点。目前指数已跌破近期的横盘整固区间，预计短线仍有探低风险，操作上保持谨慎。策略上，把握旅游酒店、纺织服装、消费电子、军工、环保、周期与券商。
每日复盘
9月10日情报精选：央行实现净投放1000亿，短期限Shibor多数下行
政经证金
【新闻联播】
●领导层主持召开中央财经委员会第八次会议强调，统筹推进现代流通体系建设，为构建新发展格局提供有力支撑
●国务院总理主持召开国务院常务会议
●8月CPI同比上涨2.4%，市场供需总体平衡
●2020年全国消费促进月活动启动
【重要消息】
●央行实现净投放1000亿，短期限Shibor多数下行
●海外风险因素抑制风险偏好，北上资金有所净流出
●商务部：年内出台全国版和自贸港版跨境服务贸易负面清单
●银保监会：保险公司投资同一债转股投资计划金额不得高于该产品规模的50%
●发改委组织开展行业协会商会经营服务性收费清理规范工作
●北上资金净流出37.58亿 贵州茅台净卖出超5亿
●华为已对外部环境做好了“最坏”打算 将继续加大研发推进业务向前
行业概念
1、中国航班恢复至疫前九成，航空股或迎估值和盈利双修复
相关上市公司：东方航空（600115）、华夏航空（002928）
2、9月后CPI或快速回落,工业品价格仍具备向上动力
相关上市公司：恒立液压（601100）、天山股份（000877）
3、有机硅市场报价再度上调，旺季需求或带动价格继续看涨
相关上市公司：合盛硅业（603260）、东岳硅材（300821）
4、8月份新能源汽车继续维持高增长，三季度板块业绩改善可期
相关上市公司：天齐锂业（002466）、寒锐钴业（300618）
个股情报
新股：竞业达、蓝特光学、路德环境
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
东方通：预计四季度营业收入将呈现快速增长
绿盟科技：在工控安全、物联网安全、大数据等新兴领域都有投入和布局
中铁装配：未来围绕装配式建筑材料和装配式建筑集成技术进行技术提升
北斗星通：公司芯片等产品都存在国产替代的机会
定增&重组
中科信息：拟定增收购瑞拓科技100%股权
业绩与分红
增持&减持
惠伦晶体：股东拟减持不超4%公司股份
天海防务：控股股东部分持股或被动减持
天通股份：拟减持亚光科技6.9%股份
湖南海利：股东拟减持不超2%股份
创业板跌破箱体 军工板块逆势表现
【盘面要点回顾】
1、9月9日，创业板爆炒监管收紧，美股科技股暴跌，重挫创业板。如果单看主板与沪深300，不管是从幅度还是从量能匹配看，表现都不算太悲观。近期创业板成交连续两天超过主板，创业板跌破箱体之后能否重新企稳将决定短期市场情绪的冷热切换。大量增进被套创业板，未来一旦企稳或许会形成新的胜负手。
2、盘面上看，两市全线低开，开盘之后指数迅速下挫，创业板跌超3%，主板市场小幅跟随，盘面上看，个股跌多涨少，近期大涨的创业板个股开始分化，情绪波动较大，此后两市单边下行后稍显企稳，创业板指一度跌逾5%，炸板率较高，午后两市持续震荡整理，创业板跌幅有所收窄，盘面上看，个股跌多涨少，移动支付板块较为活跃，炸板率依然较高，临近尾盘，创业板指再度跳水，低价股集体杀跌。
3、市场由前期单边快速上涨，进入横盘整理阶段，前期表现较好的“成长唱戏”会歇一歇，“蓝筹”搭台进入表现时间。中长期看，权益时代，自2019年初开启，指数逐级抬升的“长牛”趋势并未改变。
策略上，关注具有中国比较优势、全球竞争力周期制造类核心资产，如有色、化工、汽车、机械等价值龙头，把握成长周期股，特别是新能源、新材料、新汽车和新军工等方向成长龙头。
【今日头条回顾】
事件：据北京商报,9月9日，国家统计局发布数据显示，中国8月CPI同比增长2.4%，预期增长2.4%，前值增长2.7%。中国8月PPI同比下降2%，预期下降1.9%，前值下降2.4%.
点评：
此前的6月、7月两个月，我国CPI同比涨幅曾连续两个月出现持续扩大现象，而本月2.4%的涨幅相比7月份2.7%的涨幅出现明显收缩（回落0.3个百分点）。
具体来看，由于生猪供给持续改善，8月猪价涨幅大幅回落9.1个百分点，叠加去年同期猪价跳升带来的高基数，带动本月CPI走低。不过鸡蛋鲜菜价格涨幅提速，蔬果价格在洪涝或高温的影响下有所走高，肉类及禽类价格亦小幅上涨，这将对后续CPI形成一定支撑。
同时，PPI降幅继续缩窄，显示工业生产持续向好，市场需求继续恢复，原油、铁矿石和有色金属等国际大宗商品价格延续上涨势头，带动国内工业品价格继续回升。
展望后市，CPI下行趋势不改，考虑到生猪供给逐步改善，猪肉价格也将见顶回落，高基数作用下预计9月以后CPI快速下行，未来两月CPI可能降至1.8%、0.8%。反观PPI，随着稳增长政策如加快“两新一重”建设对工业需求的拉动，未来工业品物价整体继续维持上涨态势，PPI将进一步向0靠近。
具体到A股上，欧美大多数国家制造业PMI触底回升，全球经济重启正在加速，工业品仍具备向上动力，相关基本金属、钢铁水泥等周期概念值得留意。
【复盘总结】
观点：指数震荡整固
1.创业板短线走弱寻求新支撑
2.外围干扰性因素升温压制市场偏好
3.关注避险资产机会
题材方向：家具家居、环保、黄金
【涨停分析】
2020年9月9日，两市共41只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少23只。沪深两市全天低开低走，沪指跌1.86%，创业板指跌4.80%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
化工行业步入金九银十，强势品种迎旺季行情！
化工 政策评估：★★★★☆ 二季度以后，随着国内抗击疫情胜利后的复工复产，内需逐恢复，而六月份以后随着海外经济的逐渐重启和原油价格的修复，部分化工品的高库存压力大幅缓解。最近一段时间如聚氨酯产业链、PVC糊树脂、维生素A和E、草甘膦、六氟磷酸锂等，都已经走出或即将走出较强的单边行情。随着金九银十传统需求旺季的到来，以上品种旺季行情可期。 市场评估：★★★☆☆ 市场放量大跌，板块抗跌属性凸显。 强势龙头：三友化工（600409） 公司是粘胶短纤及纯碱双龙头，现有粘胶短纤、纯碱、PVC、烧碱和有机硅单体年产能分别为 78、340、50.5、53 和 20 万吨，产业链高度循环。经过长期底部徘徊，预计粘胶、纯碱行业或迎来周期拐点，公司作为龙头有望迎来业绩的边际改善。 操作策略：广发证券吴鑫然等在《Q2 亏损环比收窄，纯碱、粘胶业务走出困境可期》（2020-08-31）一文中给予 买入 评级，目标价6.70元。 风险提示：原材料价格大幅波动；主营产品价格下跌；重大环保、安全生产事故。
价值掘金
三友化工（600409）：粘胶纯碱双龙头，基本面迎拐点
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
军工股逆势走强！半年报印证高景气，阶段调整带来配置机会！
9月9日，军工板块逆势大涨，通裕重工、银邦股份、新余国科等多股封板。 天风证券认为，从半年报来看，军工板块多个细分领域已初步兑现成长逻辑；未来十四五期间，具备较强需求的子板块（如导弹/军工电子/航空装备/电磁装备/新材料）将有望迎来持续的需求增量。 投资观点： （1）军工板块上半年业绩超预期增长，成长逻辑开始兑现（天风证券李鲁靖等《军工行业半年报：板块成长逻辑启动兑现，聚焦未来装备优质赛道需求》-20200907） 20H1军工板块呈现出超预期的业绩增长：73只个股营收1,607.58亿元，同比+12.53%，归母净利润108.15亿元，同比实现28.98%的中高速增长；净利率6.73%，同比提升0.86个百分点。从资产负债表前瞻项目看，存货价值1,473.22亿元，同比+10.68%，合同负债及预收款共262.36亿元，同比+6.01%。 分板块看，导弹/军工电子/航空装备/雷达与信息化4个子板块迎来较快业绩释放与盈利能力提升，①归母净利润分别为10.35/31.33/30.45/8.72亿元，增速分别为50.64%/37.72%/36.51%/35.85%；②净利率分别为9.54%/17.13%/5.04%/7.52%，同比分别提升1.34/3.00/1.22/1.29个百分点。 从半年报来看，军工板块多个细分领域已初步兑现成长逻辑，出现30%以上甚至50%以上的净利润增速。十三五末面向未来战争的装备或已启动初步放量，预计十四五将成为未来高附加值装备的重点放量期，具备较强需求的子板块（如导弹/军工电子/航空装备/电磁装备/新材料）将有望迎来持续的需求增量。 （2）未来三年军工板块业绩或呈加速态势，阶段调整带来配置机会（安信证券冯福章等《军工行业20年中报综述：行业景气，盈利能力改善》-20200906） 根据20H1 中报已初步体现今年稳健增长态势，预计十四五增速或将再上一个台阶： 1）多数子行业目前仍体现的是去年的订单的惯性增长，预计2021 年行业增长将加快，主要因为今年中期以来备战带来的订单变化很多公司尚未体现在报表中，预计最早在今年年报资产负债表里公开体现，业绩体现要到2021 年。 2）行业盈利水平继续提高，主要受益于量的变化，也包含走向高端、走向集成、央企子公司削减成本和费用的影响。 按十九大报告部署，未来信息化建设一定是现代化建设的重中之重。当前经济情况、军工周期和订单水平决定2020 年行业增长稳健，预计主要公司增速仍在20%附近；因留存资金较多和订单加速等原因，2021 年可能突破过去五年规律，呈现加速增长格局。 相关标的（天风证券李鲁靖等《军工行业半年报：板块成长逻辑启动兑现，聚焦未来装备优质赛道需求》-20200907）：（1）航空装备及发动机：中航沈飞/中直股份/航天彩虹/航发动力。（2）导弹：航天电器/天箭科技/洪都航空。（3）军工电子：睿创微纳/和而泰/火炬电子/鸿远电子/紫光国微。（4）新材料：北摩高科/爱乐达/光威复材/中航高科/中简科技/火炬电子。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
军工行业景气度持续回升，细分龙头配置价值凸显！
亚光科技（300123）
所属概念：军工、电子信息
事件驱动：相比一季度的大幅下滑，国防军工行业二季度业绩明显回升。统计数据显示，剔除中船防务后，二季度国防军工行业上市公司共计实现营收1496.68亿元，同比增长11.98%；归母净利润为86.14亿元，同比增长14.75%。业内人士普遍认为，军工行业现金流情况将继续改善，国防工业改革带来的行业景气度将有所提升。
技术图解：
行业前景：
从行业中报数据来看，信息化板块业绩表现出众公司较多，下半年或仍能持续。其中，1）航天发展电子蓝军业务受益导弹等武器型号上量及实战化训练等因素保持高增长，20H1净利润同比+40.15%，超市场预期；2）海格通信母公司20H1净利润同比+129.55%，以及七一二20H1净利润同比+52.66%，增幅明显，或主要因军改进入尾声，前期挤压订单正逐步释放。考虑到军队信息化建设或是“十四五”重中之重，预计信息化方向公司高增长或仍将持续。（安信证券冯福章《行业景气，盈利能力改善》2020-9-7）
核心优势：
公司军工电子业务继续保持较高增速，成都亚光电子实现营业收入 68,009.51 万元，同比增长 67.95%；净利润为 10,068.45 万元（其中分摊股权激励成本 2,343.77 万元），不考虑股权激励成本同比去年增长 53.88%。（太平洋证券马捷《军工电子业务快速增长，船艇资产整合持续推进》2020-8-28）
风险提示：
军品订单增长不及预期；船艇市场需求持续低迷。
浩云科技（300448）
所属概念：国产软件、物联网
事件驱动：近日，工信部部长肖亚庆指出，2020年是开启国家“十四五”新征程的基础之年，工信部将高质量编制“十四五”期间大数据、软件、信息通信等产业规划。明确新形势下的发展目标和任务，培育软件产业生态、推动产业聚集，加快建设数字基础设施，推动5G大规模的商用部署。
技术图解：
行业前景：
从国产软件各细分板块的二季度单季情况来看，收入端，云计算、自主可控、金融IT、人工智能等板块收入端二季度单季改善明显，利润端金融IT和人工智能快速回升。整体看，行业中报业绩虽承压，但二季度单季收入端的快速回暖显示了各个板块景气度在快速回升，行业需求仍相对旺盛；利润端由于各项费用先期支出而仍承压，但全年角度看改善可期；细分板块方面，金融IT等板块二季度单季回暖明显，我们看好相关板块全年景气度稳步提升。（民生证券郭新宇《金融IT等板块改善明显》2020-9-2）
核心优势：
公司凭借 UWB 领域深耕多年的技术优势和经验积累，成功加入由三星、博世、索尼、恩智浦等国际巨头组建的 FiRa联盟（Fine Ranging），成为全球 UWB 生态构建者的一员。目前，公司已基于 UWB 高精准定位技术打造了“UWB 腕带+”系列产品，形成了智能硬件终端组合+智慧管理平台的软硬一体的整体解决方案。（长城证券李雪薇《金融业务稳步发展，UWB 应用潜力无限》2020-4-24）
风险提示：
司法行政信息化建设进程不及预期；润安科技业务拓展不及预期；UWB 技术推进不及预期。
南方航空（600029）
所属概念:航空
事件驱动：2020 年上半年营业收入 389.64 亿元，同比减少 46.58%；归母净利 润-81.74 亿元，较去年同期归母净利润减少 583.67%；扣非净利润-84.18 亿元，较去年同期扣非净利润减少 687.03%。
技术图解：
行业前景：
近年来二线城市发展速度加快，居民消费升级，带动航空出行需求提升，二线机场吞吐量快速增长，2016 年成都、重庆 GDP 增速超过一线城市，南航的广覆盖度为其承接这部分增长的客流提供机会，也为进一步加强航班部署提供便利，未来南航有望通过二线机场的高成长性带来业绩的大增长；航空票价改革的红利有望从一线机场向二线机场拓展，而实际进展来看，部分二线机场的航线的确已经进行了提价，尤其是 2019 年夏秋航季民航局要求已经连续两个航季提价的部分航线不可提价后，二线机场的提价空间有望进一步打开。——（东北证券翟永忠《规模亚洲第一，经营波动弹性领先》2020-4-4）
核心优势：
南方航空于 1995 年 3 月 25 日注册成立，注册地和总部地址均为广州市，并于 2002 年与中国北方航空公司、新疆航空公司和重庆航空公司重组。此后，南方航空通过 控股厦门航空、珠海航空等，参股四川航空，逐渐建立起布局全国的航线网络。南 方航空先后于 1997 年和 2003 年在纽约、香港和 A股上市，并先后于 2017 年和 2019 年获得美国航空公司和卡塔尔航空公司举牌。截止 2019 年 12 月底，公司机队规 模为 862 架（其中包含货机 14 架），机队规模继续领跑全亚洲航司。机队构成方面， （1）宽体机数量由 2013 年的 48 架扩大到 2018 年的 109 架，占比已达 15%，且这 一比例将继续上升；（2）公司机队主要由南方航空贡献，占比为 65%，厦门航空机 队占比 24%，其余航司机队规模相对较小；（3）截止波音 737MAX 停飞前，南航集团旗下共拥有波音 737MAX 机型 34 架，其中南航 24 架，厦航 10 架，占存量机队 规模的 4%。——（东北证券翟永忠《规模亚洲第一，经营波动弹性领先》2020-4-4）
风险提示：
宏观经济大幅下滑，疫情发展超预期。
热点聚焦
9月后CPI或快速回落,工业品价格仍具备向上动力
※经济数据 1、据北京商报,9月9日，国家统计局发布数据显示，中国8月CPI同比增长2.4%，预期增长2.4%，前值增长2.7%。中国8月PPI同比下降2%，预期下降1.9%，前值下降2.4%。 评估：CPI下行趋势不改，考虑到生猪供给逐步改善，猪肉价格也将见顶回落，高基数作用下预计9月以后CPI快速下行，未来两月CPI可能降至1.8%、0.8%。反观PPI，随着稳增长政策如加快“两新一重”建设对工业需求的拉动，未来工业品物价整体继续维持上涨态势，PPI将进一步向0靠近。全球经济重启正在加速，工业品仍具备向上动力，相关基本金属、钢铁水泥等周期概念值得留意。 2、据榆林煤炭交易中心，近日港口煤价连续上涨，且涨幅有所增大，昨日（8日）CCI5500大卡上涨6元/吨。现在榆林地区部分煤矿按需生产，场地存煤较少，区域内煤价稳中小涨5-10元/吨。 评估：预计在安全监管和进口政策的约束下，煤炭产量增速向上的弹性有限，而需求还可延续整体改善的趋势，主要动力来自于地产投资增速的高位以及工业用电的恢复。下半年煤价降幅也有望收窄，相较于上半年20％的业绩同比降幅，预计下半年板块业绩降幅将收窄至10％左右，业绩迎边际改善空间，业绩的边际改善也有助于估值提升。 3、据乘联会官网，8月新能源乘用车批发销量突破10万辆，同比增长43.7%，环比7月增长23.9%。其中插电混动销量1.75万辆，同比增长25%。纯电动的批发销量8.25万辆，同比增长45%。 评估：新能源汽车的市场状况依然好于整个汽车市场。下半年在车市逐渐恢复和政策力推等背景下，新能源汽车的产销量有望持续保持较高增长，目前新能源汽车占整个汽车销量的比重仍然较低，未来提升空间巨大。从产业链投资的角度来看，上游的资源品如锂和钴的业绩弹性最大，其次是中游的正极材料、负极材料、隔膜、电解液和动力电池等，相关受益概念值得留意。
※政策风向 1、据民航局，8月底中国民航每日航班量约1.3万班，基本恢复到疫情前九成，日均旅客运输量达160万人次左右，同比恢复至去年同期近8成，其中国内航线同比恢复至去年同期近9成，客座率升至75%左右。 评估：目前国内疫情管控较好，居民出行信心得到提振。随着国庆+中秋双节的临近，预计前期压制的出行出游需求将集中释放。去哪儿网数据显示，10月1日出发的北京-哈尔滨、深圳-长沙、深圳-武汉、上海-哈尔滨等热门航线热门时刻仅剩全价经济舱机票。同时，当前新冠疫苗研发正全速推进，年内落地是大概率事件。而疫苗落地将有助于提振航空等接触型行业的消费。
※关联市场 1、周三，大盘午后单边下行，创业板全天放量重挫4%，低价股尾盘跳水。 评估：整体看，两市放量大跌，结构性风险持续释放，短期情绪降至冰点。目前指数已跌破近期的横盘整固区间，预计短线仍有探低风险，操作上保持谨慎。策略上，把握旅游酒店、纺织服装、消费电子、军工、环保、周期与券商。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出590.95亿元
09月09日，截止收盘，两市机构资金合计净流出590.95亿元，100个行业中有12个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：钢铁行业（3.92亿）、航天航空（1.17亿）、港口水运（1.03亿）、民航机场（8243.26万）、保险（5510.99万）； 机构重点抛售：环保工程（-16.06亿）、汽车行业（-14.54亿）、食品饮料（-13.44亿）、医疗行业（-11.15亿）、有色金属（-10.73亿）； 个股方面，09月09日机构净流入前五的股票分别为：东岳硅材（3.73亿）、精准信息（3.10亿）、银邦股份（2.67亿）、天银机电（2.27亿）、海航控股（2.24亿）； 机构净流出前五的股票分别为：东方财富（-7.05亿）、乾照光电（-6.20亿）、金科文化（-5.81亿）、坚瑞沃能（-5.55亿）、京东方Ａ（-5.38亿）。
投资日历
9月10日投资日历
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