《指数震荡走高，把握结构性机会！》周二（10月20日），沪深两市震荡走高，市场情绪有所回暖，个股涨多跌少，涨幅超9%的个股超过50只。板块上看，题材炒作有所回暖，白酒、汽车整车、环保等概念轮番活跃，银行、煤炭等权重板块走弱。截至收盘，沪指涨0.46%，报收3328点；创业板指涨1.89%，报收2740点。
整体来看，短线充分整固之后，市场止跌企稳信号开始显现，次新股、前期人气股全线大涨。创业板大涨近2%，顺利收复5日均线。沪指受权重板块拖累，走势较弱，5日均线压制尚在。同时，虽然短线市场情绪有所回升，但市场仍是缩量格局，且热点快速轮动，题材概念持续性不强，表明场内资金谨慎情绪仍在。预计短线市场仍以缩量整固为主。
盘面上看，白酒、调味品、汽车等大消费板块全线走高。国家统计局数据显示，9月份，社会消费品零售总额35295亿元，同比增长3.3%。其中粮油食品类、饮料类、烟酒类、纺织服装类、文化办公类等继续保持正增长，且增速环比8月份有所提升。白酒作为食品饮料中的大类品种，自二季度以来消费需求持续回暖，龙头酒企积极采措施维持价盘稳定。此次疫情影响下，白酒行业强者恒强的特征较为明显。目前食品饮料板块虽然整体估值处于历史较高水平，但龙头企业可通过定价权的提升和业绩的增长来消化高估值。
总之，大盘在短线调整后开始企稳回升，但市场缩量格局未改，且热点主线不明，投资者谨慎情绪仍在，预计短线市场将延续缩量整固走势。月底重磅会议临近，重点关注潜在的政策可能超预期的方向。策略上，把握白酒、环保、电气设备、纺织服装、农业种植、家电等。
每日复盘
10月21日情报精选：国家卫健委表示预计到今年年底，我国新冠疫苗的年产能能达到6.1亿剂
政经证金
【新闻联播】
●9月份经济运行延续稳步恢复良好态势
●国务院联防联控机制举行新闻发布会介绍我国新冠疫苗有关情况
●“十三五”新增减税降费累计将达约7.6万亿元
●央企第三季度收入实现正增长
【重要消息】
●国家卫健委：预计到今年年底，我国新冠疫苗的年产能能达到6.1亿剂
●20日Shibor多品种上行，短端流动性趋紧
●银保监会拟对三季度偿付能力和风险状况展开调研
●三部委进一步明确风电、光伏等非水可再生能源发电补贴等事项
●国家药监局：将依法依规特事特办 第一时间完成疫苗审批保供应
●财政部发布《政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升试点工作通知》
●北上资金净流出11.13亿 洋河股份净卖出5.36亿
行业概念
1、LPR报价连续六个月持稳，银行板块配置价值提升
相关上市公司：招商银行（600036）、宁波银行（002142）
2、Q3游戏行业收入环比正增长，板块调整后更具修复空间
相关上市公司：完美世界（002624）、游族网络（002174）
3、两大运营商获准开展eSIM服务，短期相关概念股或受追捧
相关上市公司：恒宝股份（002104）、天喻信息（300205）
4、9月份社零增速继续提升，细分领域龙头可持续关注
相关上市公司：贵州茅台（600519）、五粮液（000858）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：天能转债、乐歌转债
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
康泰生物：独家产品四联疫苗稳定生产中
太阳能：已建成取得电价的项目
蒙泰高新：目前公司订单充足
TCL科技：一线品牌客户订单充足 产能持续供不应求
定增&重组
三花智控：拟公开发行可转债募资不超30亿元
西菱动力：拟1.56亿元收购成都鑫三合机电74.5%股权
海立股份：拟定增募资不超15.94亿元
业绩与分红
健民集团：前三季净利同比增逾七成
弘讯科技：前三季净利同比增长194%
福达股份：前三季净利同比增逾六成
宁夏建材：前三季净利同比增长35%
增持&减持
雷柏科技：控股股东拟减持不超2%股份
绿庭投资：股东拟减持不超4.07%公司股份
搜于特：控股股东及其一致行动人拟减持不超3%股份
恒邦股份：股东拟减持不超3%股份
北信源：实控人拟减持不超5.56%股份
神火股份：控股股东拟不低于1亿元增持公司股份
创业板单边反弹 白酒股领涨两市
【盘面要点回顾】
1、10月20日，同样是热点，游资扎堆冲锋的量子通信就是一日游，但机构抱团的科技与消费就可以反复做，说到底还是市场生态的变化。机构不会天天进攻也没有实力天天扫货，贵了就等一等，手上有钱慢慢买，所以机构抱团下的慢牛节奏和特征还会一直这样演绎下去。单看指数无法认清市场背后的微妙变化，结构性的机会与热点必须建立在专业的深度上。
2、盘面上看，主板低开，创业板指高开，开盘之后指数冲高回落，白酒板块较为活跃，量子科技则表现分化，个股跌多涨少，此后指数持续弱势盘整，个股跌多涨少，赚钱效应较差，今日可转债表现活跃，大盘总体较为萎靡，指数午后震荡上行，创业板指涨超1%，沪指翻红，环保板块较为强势，但市场赚钱效应总体一般，可转债继续活跃表现，临近尾盘，指数震荡走高。
3、中期来看，对A股处在2019年1月以来的两年半上行周期大的判断没有变，市场将会逐渐演绎“从流动性驱动到经济基本面驱动”的逻辑，展望下半年至明年一季度，顺周期的领域业绩均在不同程度改善，估值性价比将会重新成为市场考量的重要因素。
策略上，继续聚焦非银金融、资源周期品、新能源、医药、军工和相关十四五规划等题材；短期风格均衡些，同时从经济复苏和春季行情的角度出发对金融周期股做些适当的提前布局、应对明年经济数据大幅增长而货币政策和全球通胀形势发生异变的可能。
【今日头条回顾】
事件：据新浪财经，10月20日，中国10月1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.85%，预期为3.85%，上月为3.85%。5年期贷款市场报价利率（LPR）为4.65%，预期为4.65%，上月为4.65%。
点评：
由于本月MLF操作利率不变，10月LPR报价不变符合预期。
一方面，近期宏观经济修复进程较快，九月经济延续复苏势头，国内投资与消费逐渐回暖，CPI平稳回升，继续降息必要性不强。另一方面，央行加码投放资金，连续三个月超额续作MLF，可见在常态化货币政策背景下，央行主要仍是通过MLF和逆回购进行流动性调节。
日前，央行货币政策司司长孙国峰在国务院政策例行吹风会上指出，未来LPR的走势取决于宏观经济趋势、通货膨胀形势以及贷款市场供求等因素，具体要看报价行的市场化报价。
展望后市，随着LPR改革继续推动贷款利率下降，预计后续企业贷款利率仍有进一步下行可能。下阶段，货币政策将更加聚焦精准导向，主要通过公开市场操作和MLF的方式稳定银行体系流动性。作为结构性货币政策的一个发力点，小规模定向降准窗口仍有可能在年底前后打开。
具体到A股上，政策回归常态，也意味着宏观经济向好趋势延续，利好四季度银行行业资产质量稳健。在内外部不确定风险增加的情况下，优质零售银行标的是稳健收益的好选择。
【复盘总结】
观点：指数震荡缓修复
1.外围波动无碍A股自身演绎
2.机构抱团方向主导市场情绪
3.科技创新依旧是热点有利驱动力
题材方向：电力设备、环保、半导体
【涨停分析】
2020年10月20日，两市共42只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加10只。沪深两市全天震荡回升，沪指涨0.47%，创业板指涨1.89%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
双11预售开启，把握受益机会！
电商直播 政策评估：★★★★☆ 2020 年受疫情推动，电商渗透率创历史新高，同时，双11 为本年最后一次大促，平台及商家均给予厚望。阿里透露，今年将是“史上平台出资力度最大的一次双十一”，平台将发放40亿现金红包、100亿品类补贴、200亿品牌大额券，整体规模是去年的2倍。今年双十一预售将于10 月21 日开启，从星图数据来看，2017-2018年全网预售交易额占双11当天交易额的比例达33.2%-34.6%，2019 年天猫预售占比达30.5%，预售数据可作为双11 表现的前置指标。 市场评估：★★★☆☆ 事件催化，概念股短期或有博弈机会。 强势龙头：星期六（002291） 公司目前已形成以王祖蓝、王耀庆等明星/KOL为代表的主播梯队，主播带货 GMV 数据亮眼。20Q3 以来，公司流量投放逐步控制，盈利能力有望获得较快提升，“双 11”等年底大促持续拉高 GMV。遥望网络已经陆续取得与多个知名国货品牌在快手、抖音等平台的深度合作，将全面受益直播电商行业发展红利，逐步形成“品效合一”的营销服务闭环，贡献公司业绩新增量。 操作策略：东北证券宋雨翔等在《电商旺季到来，20Q4 遥望网络表现值得期待》（2020-10-15）一文中给予 买入 评级，目标价33.58元。
价值掘金
星期六（002291）：Q4 遥望网络表现值得期待
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
旺季需求环比改善，但估值在高位！白酒股还能不能买？
据国家统计局数据显示， 1-9月份，社会消费品零售总额273324亿元，同比下降7.2%，其中9月份社会消费品零售总额为35295亿元，同比增长3.3%，烟酒、饮料类增速环比加快。 开源证券认为，渠道反馈中秋旺季白酒消费环比改善明显，且消费结构上高端白酒动销平稳、次高端白酒环比改善明显，白酒消费升级趋势持续。 投资观点： （1）9月烟酒零售增速环比加快，白酒板块长期价值不改（山西证券和芳芳《9月食品饮料行业社零数据点评：旺季备货期，烟酒、饮料类增速环比加快》-20201019） 9月社会消费品零售总额环比继续改善，烟酒、饮料类增速环比加快，主要是进入白酒国庆中秋前备货时期：2020年1-9月，烟酒类零售总额为2723亿元，同比上涨1.2%，其中9月份零售总额为421亿元，同比增长17.6%，环比增速有所加快；1-9月份饮料类零售总额为1638亿元，同比增长12.3%，其中9月份零售总额为228亿元，同比增长22.0%，环比增速有所加快。 根据国家统计局数据显示，2020年1-6月，规模以上白酒销售收入2736.68亿元，同比下降1.27%。利润729.92亿元，同比增长2.22%。销售收入下降速度已经大幅收窄，且利润实现正增长。 目前食品饮料估值位于历史高位水平，主要在于其业绩确定性较高受到资金追捧，白酒板块内龙头股以及食品股股价连创新高。虽短期估值较高，但应重视行业的长期价值。 （2）糖酒会反馈积极，行业消费升级趋势不改（开源证券张宇光《食品饮料行业周报：糖酒会反馈积极，白酒升级趋势持续》-20201018） 2020年秋季糖酒会火热程度较高，表现为名酒积极展开论坛和招商，经销商具有较高参与热情，背后反映出产业信心基本恢复。渠道反馈中秋旺季白酒消费环比改善明显，且消费结构上高端白酒动销平稳、次高端白酒环比改善明显，白酒消费升级趋势持续。 具体来看：（1）高端白酒需求稳健，景气度最高。消费、投资属性两旺，贵州茅台价格维持高位。五粮液在价格管理上有质的变化，旺季价格超预期平稳。国窖价格坚挺，回款动销顺利，华东、河南等弱势地区发力明显。 （2）次高端动销明显复苏，但内部亦有分化。其中酱酒势头强劲，抢占浓香次高端市场份额，上半年国台、茅台系列酒等动销良好。剑南春宴席发力明显，持续高增，酒鬼品牌重新梳理招商回款环比转正，汾酒青花系列动销顺畅，库存去化顺利，洋河M6+渠道反馈良好。 （3）低端光瓶酒消费趋势平稳，升级有序进行。疫情背景下，自饮场景增加，白牛二等低端光瓶酒受影响小，且集中度提升明显。高线光瓶酒取代低端盒装酒空间广阔，牛栏山有序引导经销商向50元价位段升级，玻汾提价顺利，需求旺盛。 相关标的（国海证券余春生《食品饮料行业周报：看好三季度预计迎来业绩边际改善的白酒板块》-20201011）：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、古井贡酒、今世缘、口子窖、洋河股份。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
决策层考察智能网联汽车示范区，无人驾驶概念有望再获关注！
中海达（300177）
所属概念：无人驾驶、卫星导航
事件驱动：近日，工业和信息化部装备工业一司会同公安部交通管理局、交通运输部科技司组成联合调研组，到上海临港智能网联汽车综合测试示范区进行实地考察，并组织召开《智能网联汽车道路测试与示范应用管理规范》工作座谈会。调研组在上海临港测试区考察了智能重卡自动装卸作业和编队行驶测试示范情况，并体验了封闭场地内车辆自动驾驶功能测试。
技术图解：
行业前景：
从行业来看，中国电动汽车百人会、中汽数据、腾讯将正式发布三方联合撰写的《中国自动驾驶仿真蓝皮书（2020）》，该书系统介绍了自动驾驶仿真技术和应用现状，展望仿真测试平台未来的发展方向。在以推动技术落地为核心目标的自动驾驶下半场突围赛中，虚拟仿真也成为行业玩家竞争的新高地。腾讯、百度、阿里、华为等国内科技企业相继投入自动驾驶虚拟仿真技术研发，实现了技术的快速迭代更新。同时，国家发布一系列政策将虚拟仿真列为自动驾驶研发的重点技术，各大智能网联测试场也开始逐步建设完善虚拟仿真测试能力。随着自动驾驶商用启动和规模化加速，更多上市公司结盟头部玩家，成为自动驾驶朋友圈的一员。(华泰证券王宗超《5G 东风吹起，高精度定位龙头再起航》2020-6-16)
核心优势：
公司是是国内高精度 GNSS 龙头企业，重点拓展测绘与空间地理信息、“北斗+”技术的智能化应用两大核心业务领域，全方位布局精准定位产业链，上游延伸至高精度定位基础设施构建以及以组合导航为核心的传感器件，下游可以为众多行业客户提供软硬件、数据及运营服务等应用解决方案。(华泰证券王宗超《5G 东风吹起，高精度定位龙头再起航》2020-6-16)
风险提示：
精准定位装备市场竞争加剧，下游新应用场景拓展不达预期。
千禾味业（603027）
所属概念：食品消费
事件驱动：9月阿里渠道日常调味品子行业销售额为1.47亿元，同比增加45.51%。分品牌来看，海天、千禾、李锦记销售额位居前3名，分别占比18%、11%、7%，前三集中度稳中有增。
技术图解：
行业前景：
展望后市，短期投资大家关注政策支持或者阶段性产品，中长期还是要看商业模式和持续创造现金流的能力。食品饮料商业模式好，总体是国内自主定价，受外围的影响小，负债低，可持续创造现金流能力佳，长期逻辑清晰，这些优点是食品饮料行业成为长跑冠军的关键。当前年报与一季报催化在即，部分公司一季度有望迎来开门红，全年来看仍旧有不少公司有望实现双位数以上增长。(安信证券徐哲琪《疫情不改快增态势，2020年开局佳》2020-4-27)
核心优势：
千禾味业是位于四川的调味品生产供应商，在西南地区调味品市场具有领先地位，目前主力发展零添加的高端酱油产品，并且计划继续强化优势市场，并寻求全国化的布局。目前市场主流仍聚焦在高鲜领域，零添加领域尚属蓝海。零添加酱油价格为一级酱油的 3 倍左右，而有机酱油的价格高达一级酱油的 4 倍。我们认为公司的高端战略将为公司带来丰厚的利润。(安信证券徐哲琪《疫情不改快增态势，2020年开局佳》2020-4-27)
风险提示：
新产品销售不及预期
洋河股份（002304）
所属概念: 白酒
事件驱动：济南秋糖反馈，洋河核心大单品 M6+换代成功，省内消费流行性已逐 步成型。
技术图解：
行业前景：
从行业数据来看，从中秋反馈来看，今年中秋旺季整体超预期，一方面体现在节前高端酒批价保持坚挺，另一方面体现在节后动销旺盛，库存去化进度较快，背后驱动主要是宴席快速恢复，婚宴喜宴、亲友聚会等场景显著增加，尤其在低线城市更为明显。报表方面，分价格带来看，我们预计高端酒三季报普遍有双位数增长，且报表端与实际发货较为匹配；二三线酒由于仍有库存去化压力，因此三季报报表增速将慢于实际动销，预计增长中枢在10%-15%左右。展望Q4，我们认为国内消费氛围已基本恢复，预计Q4白酒动销仍将维持良性势头，且按照往年经验在淡季控量之下名酒价格有进一步上行动力，我们继续看好高端酒淡季价格表现。（中泰证券范劲松《白酒环比改善，大众品异彩纷呈》2020-10-11）
核心优势：
公司已基本实现全国化，产品上，蓝色经典系列已实现百元价位至高端价位全覆盖，均匀的收入结构有助于公司抵抗来自单一价格、单一地区需求波动的影响；公司作为名酒复兴代表企业，成功完成改制并解决激励问题，能够顺利抓住行业扩容期、结合地利研发蓝色经典并独创深度分销模式，多年积累打造出强大品牌及成熟销售体系，我们认为该等优势在短时期内难以被复制。（国信证券陈梦瑶《当前白酒可更加乐观，重视中秋国庆旺季刺激》2020-8-24）
风险提示：
食品安全、宏观经济下行压力、省内调整不及预期。
热点聚焦
LPR报价连续六个月持稳，银行板块配置价值提升
※经济数据 1、据金融界，日前中国音数协游戏工委发布《2020年第三季度中国游戏产业报告》显示，2020年7-9月，中国游戏市场实际销售收入685.22亿元，环比增长3.37％，相比2019年第三季度增长了93.09亿元，同比增长15.72％。 评估：三季度国内游戏市场销售收入环比二季度略有回升，显示市场需求并未出现明显下滑，行业依然维持较高的景气。截至10月17日，游戏板块共有17家上市公司发布三季度业绩预告，其中10家业绩预喜。三季报显示行业高景气延续，买量成本可能冲击短期业绩，但中长期将强化龙头优势。在板块估值明显消化后，估值已具备再次提升空间。 2、据腾讯网，苹果iPhone 12新机预购全球火热，因需求量较大，现富士康郑州工厂正在加紧备货。苹果iPhone 12和iPhone 12 Pro已于10月16日开始预购，当天已全部售罄，部分型号的交付已推迟到11月。 评估：目前来看，消费者对iPhone 12的期待是很高的，一方面iPhone 12的升级比较给力，但另一方面，iPhone存量用户多，换机潜力巨大。据推算在全球全球超10亿iPhone存量用户中，72%仍在使用2017年及更早的机型，中长期仍然看好苹果产业链核心供应商的业绩表现。
※政策风向 1、据新浪财经，10月20日，中国10月1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.85%，预期为3.85%，上月为3.85%。5年期贷款市场报价利率（LPR）为4.65%，预期为4.65%，上月为4.65%。 评估：由于本月MLF操作利率不变，10月LPR报价不变符合预期。当前货币政策回归常态，也意味着宏观经济向好趋势延续，利好四季度银行行业资产质量稳健。在内外部不确定风险增加的情况下，优质零售银行标的是稳健收益的好选择。 2、据新浪财经，10月19日，工信部同意中国移动、中国电信开展物联网等领域eSIM技术应用服务，物联网等领域eSIM技术应用服务仅限开通数据业务和与之相关的定向话音、定向短信业务。 评估：此次工信部批准中国移动和中国电信开展物联网等领域eSIM技术应用服务，将提升eSIM卡的渗透率和促进相关产业发展。根据有关机构预测，2020年支持eSIM业务的智能手机的全球出货量预计将超过2.25亿部，到2024年将超过5亿部，到2025年用于物联网应用的eSIM销量将较目前翻番！
※关联市场 1、周二，大盘全天震荡上行，啤酒、白酒板块强势崛起，注册制新股再度大涨。 评估：大盘在短线调整后开始企稳回升，但市场缩量格局未改，且热点主线不明，投资者谨慎情绪仍在，预计短线市场将延续缩量整固走势。月底重磅会议临近，重点关注潜在的政策可能超预期的方向。策略上，把握白酒、环保、电气设备、纺织服装、农业种植、家电等
备注: 字体颜色
| 定义
| 红色
| 消息面利好A股市场
| 蓝色
| 消息面一般影响A股市场
| 绿色
| 消息面利空A股市场
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以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出78.22亿元
10月20日，截止收盘，两市机构资金合计净流出78.22亿元，61个行业中有16个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：汽车行业（18.45亿）、酿酒行业（16.20亿）、电子信息（6.77亿）、仪器仪表（4.35亿）、食品饮料（3.31亿）； 机构重点抛售：券商信托（-18.68亿）、银行（-9.56亿）、农牧饲渔（-9.46亿）、医药制造（-9.10亿）、房地产（-7.66亿）； 个股方面，10月20日机构净流入前五的股票分别为：东方财富（6.38亿）、歌尔股份（6.20亿）、五 粮 液（4.28亿）、贵州茅台（4.18亿）、比亚迪（4.06亿）； 机构净流出前五的股票分别为：京东方Ａ（-5.07亿）、中信证券（-3.39亿）、蓝盾股份（-3.06亿）、华润微（-2.94亿）、万 科Ａ（-2.78亿）。
投资日历
10月21日投资日历
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