《大盘低开高走，结构性格局不改！》周四（10月29日），受外围市场大跌拖累，沪深两市全线低开，随后各大指数震荡走高，午盘指数加速上行，临近尾盘小幅回落。截至收盘，沪指涨0.11%，报收3272点；创业板指涨1.10%，报收2699点。板块上看，防疫概念获得资金追捧，疫苗、医疗、口罩等板块表现强势。白酒、汽车、家电等消费蓝筹股持续拉升。军工、充电桩等板块领跌。
整体来看，在外部风险冲击下，A股市场低开高走，韧性尽显。不过两市分化依旧明显，涨幅超9%的个股仅40只，市场整体风险偏好并不高。沪指继续在3250点上方缩量震荡，虽然站上5日均线，但上方仍有多重关口压制。创业板领涨两市，并收复所有均线。但成交量依旧低迷。若无重大利好提振，预计短线市场继续维持结构性行情。
近期欧美股市大幅波动主要与疫情反复有关。目前欧洲第二波和美国第三波的疫情仍在持续攀升，主要国家已重启封锁措施，可能会阶段性放缓复工节奏，并拖累部分需求。不过本轮疫情死亡率并不高，这致使欧洲主要国家的封锁措施没有此前严格，短期冲击更可能是局部性的，预计不会导致基本面复苏趋势的直接逆转。中期来看，疫情常态化将对供给端造成持续的拖累，而对消费的冲击较小。供需失衡下，海外市场有望加速去库存，并加大进口，中国企业有望加速入场替代，利好出口占比较高，且具备全球竞争力的行业。
总之，大盘低开高走，无惧外部扰动，市场韧性尽显。不过两市依旧是缩量修复格局，市场热点轮动较快，风险偏好整体不高。若无重大利好提振，预计短线整固格局仍将延续。重磅会议窗口，重点关注中长期政策有望超预期的方向。策略上，把握保险、环保、消费电子、电气设备、农业种植等方向。
每日复盘
10月30日情报精选：央行进行1400亿元7天期逆回购操作，单日净投放900亿元
政经证金
【新闻联播】
●中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议公报
●科学规划“十四五” 擘画发展新蓝图
●天问一号探测器完成第三次轨道中途修正
●万吨级半潜式储油平台主体完工
【重要消息】
●央行进行1400亿元7天期逆回购操作，单日净投放900亿元
●海外疫情反扑凶猛，短期扰动市场情绪
●发改委、财政部等十四部门印发《近期扩内需促消费的工作方案》的通知
●证监会：森林包装等4家公司首发过会 周六福首发遭否
●北上资金净流入17.86亿 贵州茅台净买入4.68亿
●财政部：9月份国有企业税后净利润同比增长60.9%
●国家发改委：《新能源汽车产业发展规划》或下周公布
行业概念
1、钛白粉新一轮涨价潮再起，一体化企业最为受益
相关上市公司：龙蟒佰利（002601）、中核钛白（002145）
2、德法再次“封国”，政策刺激有望进一步加码
相关上市公司：迈瑞医疗（300760）、振德医疗（603301）
3、天然橡胶价格持续创新高，行业龙头公司业绩改善可期
相关上市公司：海南橡胶（601118）、三力士（002224）
4、TCPP国内产能减产约30%，相关产品价格短期或迎暴涨
相关上市公司：兴发集团（600141）、新安股份（600596）
个股情报
新股：利扬芯片
可转债申购：荣泰转债
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
特一药业：拥有板蓝根颗粒剂及片剂的三个生产批件
沃森生物：截至10月25日 13价肺炎结合疫苗累计已获批签发数量约351万剂
数知科技：已与各类型的头部网红开展广泛合作
华宇软件：毛利率、费用率会逐步回到正常水平
定增&重组
德生科技：拟向控股股东定增募资不超4.94亿元
华立股份：拟定增募资不超6亿元
业绩与分红
比亚迪：第三季度净利润同比增长1363%
泰格医药：前三季度净利润同比增长149.57%
赣锋锂业：第三季度净利润同比增长421%
睿创微纳：前三季净利同比增359.43%
圣湘生物：前三季净利同比增逾107倍 拟10派7.5元
漫步者：前三季度净利润同比增长130%
华策影视：前三季度净利润同比增长737%
延江股份：前三季度净利润同比增长395%
中航沈飞：前三季净利同比增87.19%
五粮液：前三季度净利同比增15.96%
中顺洁柔：前三季度净利润同比增长53%
迈瑞医疗：前三季度净利润同比增长46%
山西汾酒：前三季净利同比增逾四成
海尔智家：前三季实现净利逾63亿元
增持&减持
光一科技：股东乾瀚投资拟减持不超2%股份
创业板强势探底回升 医药白酒集体走强
【盘面要点回顾】
1.10月29日，隔夜欧美股市暴捶，但亚太股市基本都扛住了。如果全球疫情二次来袭，那么亚洲除了印度之外可能是全球疫情风险最低的地方，中国是受二次疫情影响最小的国家，市场的红盘就是基于疫情因素下资本的投票。眼下的市场就是你越有期待它越烂，你越觉得会烂反而会走得好一些，这便是震荡格局的常态，来回杀预期杀多空。
2.盘面上看，指数受到外围影响全线低开，开盘之后指数小幅走高，市场情绪尚可，白酒板块涨幅居前，医疗器械有所活跃，保险、白银板块较为弱势，此后指数持续震荡走高，深成指、创业板指翻红，赚钱效应有所好转，白马股表现强势，汽车再度拉升，指数午后走高，深成指、创业板指涨超1%，沪指小幅跟涨，新股表现活跃，前期强势股也有冲高，市场总体氛围好转，临近尾盘，指数小幅回落。
3.白马股回暖带动市场情绪略有好转，但当前市场仍呈现出板块轮动+低风险偏好+存量博弈的特征，近期多因素扰动使得市场略显谨慎，当前时间建议投资者保持耐心，持续关注量能的变化，静待内外部扰动因素逐渐消退之后，市场有望在多重共振下开启反弹行情。
策略上，注意合理调控仓位，把握热点板块轮动机会。逢低适当关注汽车、农业、特斯拉、环保等板块个股机会，注意回避高位股、问题股、猪肉、可转债等板块个股调整风险。
【今日头条回顾】
事件：据澎湃新闻，10月28日，法国总统马克龙发表电视讲话宣布，为应对疫情反弹，法国将从10月30日起实施为期1个月的全国封锁。当天，德国总理默克尔也宣布该国需要从11月2日起实施有限的全国性封锁。
点评：
随着疫情加速扩散，医院住院人数大增，多国医疗体系开始面临巨大压力，不得不采取封国的举措。
目前，法国已有60%的ICU病床被新冠患者占用，此前这一比例为40%；比利时的医疗体系也同样面临严重压力，因此也有可能在本周宣布新的封锁措施。尽管德国二次疫情影响不如法国严重，但总理表示无法对75%的确诊病例溯源，也即将采取封国的措施。
政策支持方面，多国加大补贴，德国政府意对企业收入的减少予以补贴，金额为今年11月相对去年同期减少金额的70-75%；法国政府已经为企业提供了超过1200亿欧元的银行贷款担保以防止疫情引发的破产浪潮。
可以预见，整个冬季欧洲存在持续封锁的预期，预计四季度GDP将有所下滑。如果限制措施持续存在，或者未来进一步加强，那么经济还有进一步走低的风险。展望后市，预计欧洲各国还会陆续出台类似法国与德国的地方性支持政策，而欧洲央行预计也将在12月再度放松政策。
具体到A股市场，全球疫情加速反弹，防疫概念有望再次站上风口；另外，海外疫情冲击下,海外供给缺失，我国出口的高景气表现仍将延续。
【复盘总结】
观点：指数震荡整固
1.外围疫情冲击有限
2.创业板风格超跌修复迹象明显
3.主板仍有考验底线的压力
题材方向：新能源汽车、环保、生物疫苗
【涨停分析】
2020年10月29日，两市共30只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少5只。沪深两市全天震荡回升，沪指涨0.11%，创业板指涨1.10%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
化工品涨价扩散，把握高景气细分！
化工 政策评估：★★★★☆ 化工行业即将进入涨价扩散的阶段，主要源于4大因素：（1）海外开启补库存，化工品出口持续旺盛。（2）海外化工品开工率持续受疫情压制，订单向中国转移。（3）随着疫情逐渐被控制，企业加速复工复产，原有的旺季将延后至四季度。（4）PPI近期走势进一步验证判断，未来依然向上。 市场评估：★★★☆☆ 行业景气回升，概念股值得关注。 强势龙头：华峰氨纶（002064） 公司年产氨纶近 18 万吨，位居全球第二、中国第一。子公司华峰新材已具备年产 42 万吨聚氨酯原液、54 万吨己二酸的生产能力，产量均为全球第一，并且目前正在扩建新的生产线，扩建之后己二酸年产量达 75 万吨。公司聚焦聚氨酯产业链发展，打造上下游产业一体化产业格局，形成从原材料统一采购、中间体加工到产成品销售的一体化运营体系，打造国内聚氨酯制品龙头。 操作策略：天风证券唐婕等在《氨纶价格逐步走强，三季度业绩环比改善明显》（2020-10-28）一文中给予 买入 评级。 风险提示：下游需求疲弱风险，产品价格下跌风险，原材料价格大幅波动风险，项目推进进度及盈利情况不达预期风险。
价值掘金
华峰氨纶（002064）：三季度业绩超预期
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
“银十”旺季，这一可选消费主力趋势回暖！四季度公募或继续加仓！
10月29日，汽车板块强势反弹，云意电气、华域汽车等多股大涨。 天风证券认为，汽车行业有望进入第三阶段—销量和库存双升的成长阶段，当前汽车板块估值仍处于历史低位，随行业景气回升，有望迎来修复，坚定看好高成长属性的整车和零部件标的。 投资观点： （1）行业景气持续回升，板块有望迎来修复（天风证券邓学等《汽车行业：一文看透汽车景气现状》-20201028） 9月乘用车零售销量191.0万辆，同比增长7.3%，实现了连续3个月7%以上的近两年较高增速；环比增长12.1%，“V型”反转复苏趋势不断强化。 汽车处于缓慢加库存周期。条件一（库存低位）已经实现，行业库存已经在近几年的底部；条件二（加库存）疫情期间汽车行业库存短暂降低，产成品存货同比值8月为+8.6%，有赖政策和消费信心，预计疫情结束后，二季度产业链补库存，消费情绪逐步回暖，汽车销量增速有望持续恢复。 二季度以来，随疫情影响减弱，消费者购车需求恢复较快，推动零售逐月走强，而目前厂家产销相对稳健，渠道库存仍处于较低水平，9月产销回升有助于库存结构进一步优化，冬季库存储备的加库存周期或将拉动厂商批发增量。根据投资时钟，行业有望进入第三阶段—销量和库存双升的成长阶段，当前汽车板块估值仍处于历史低位，随行业景气回升，有望迎来修复。 （2）Q3机构底部增持，Q4有望继续加仓（天风证券刘晨明等《仓位回到波动中枢，继续关注公募低配且有定价权的行业》-20201029） 截至10月28日，偏股型基金（普通股票型基金+混合型开放基金中的偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型）披露率已达94%，数据披露已较为充分。 当公募基金加仓或减仓一个行业的时候，这个行业会不会出现显著的跑赢或者跑输市场，很大程度上取决于公募基金在该行业上的定价权。经过测算，在所有行业中，10个指数在过去10年、5年、1年的维度上，公募基金都持续掌握了相对较强的定价权，包括创业板指、医药、非银、休闲服务、建材、电子、计算机、通信、汽车、家电、轻工。 从最新的Q3基金季报来看，汽车、保险、轻工都有底部加仓的迹象，四季度继续加仓的可能性比较大。 相关标的（天风证券邓学等《汽车行业：一文看透汽车景气现状》-20201028）：1）整车：长安汽车、吉利汽车、长城汽车、广汽集团、上汽集团；2）零部件：常熟汽饰、岱美股份、道通科技、拓普集团、银轮股份、科博达、爱柯迪、福耀玻璃；3）大众MEB供应商：精锻科技、均胜电子、德赛西威、敏实集团、三花智控、宏发股份、科博达。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
白酒行业热度不减，高端品牌龙头三季报再超预期！
泸州老窖（000568）
所属概念：白酒
事件驱动：泸州老窖披露2020年三季报。2020前三季度实现营业收入115.99亿元，同比增长1.06%，实现归母净利润48.15亿元，同比增长26.88%；其中Q3收入39.64亿元，同比增长14.45%，归母净利润15.95亿元，同比增长52.55%，盈利显著超预期。
技术图解：
行业前景：
从行业细分来看，根据近两周各大酒企的经销商大会，我们认为2020白酒行业将稳中有进。一方面在今年高基数的背景下，增速大概率有所回落；另一方面，在经过几年的高速发展之后，将更加注重结构性的变革。茅五均在 SKU、渠道上进行改革，汾酒、古井贡等企业也均表示在立足基地市场的基础上，有序向全国化扩张。同时本周茅台也公布明年的销售计划，预计 3.45 万吨左右，基本符合市场的预期，预计在量价的合力下，明年业绩能够保持两位数增长。在此销量计划下，预计明年茅台仍将维持供给短缺的态势，批价或将稳中有升，这也利好五泸的表现。(国金证券汪玲《价格上行给予信心，全国化布局持续落子》2020-7-31)
核心优势：
公司19年国窖紧跟竞品提价步伐，批发从年初700元左右提升至目前 780元左右，经销商打款积极性高，9月底提前实现销售口径破百亿目标，锁定全年业绩。展望 2020 年，价格方面，通过控费、提高结算价等多重措施保证价格提升，体现品牌价值，销量方面，华东、华南等新拓市场潜力巨大，根据酒业家报道，公司2020年计划实现销售口径目标130亿，同比增长 30%，延续高增态势。(国金证券汪玲《价格上行给予信心，全国化布局持续落子》2020-7-31)
风险提示：
宏观波动超预期、食品安全问题。
志邦家居（603801）
所属概念：家具家居
事件驱动：此前，阿里巴巴国际站9月采购节数据显示，采购节期间家具行业交易总额、支付买家数同比增幅分别为244%、212%，是成交额前十的行业中除服装业外的唯一一个双双突破200%的行业。前往被誉为“中国家具之都”的佛山采访发现，部分家具企业已一扫疫情的阴霾，开始加班加点生产运输，招工扩产屡见不鲜，经营状况较上半年已大幅改善。
技术图解：
行业前景：
从行业层面来看，2019.11月地产竣工周期向上已经确立，今明两年迎来交房大年。3月以来，工程端快速恢复生产，前期有储备的家居企业大宗订单近翻倍增长，并且有望延续至全年。下半年，在竣工继续回暖的背景下，受益于精装普及率升高，行业竞争规则改善以及社会融资利率走低，工程赛道迎来全面上升期。2019年以来行业比较明显的趋势是，地产商开始积极与品牌商（上市公司）合作。优质供应链本身在垫资能力、交付能力以及工程质量上具备相当竞争力，对产业资本而言，亦是稀缺资源。随着住房精装占比迅速提升，地产企业提前锁定好优质供应链，保障自己房屋交期。当前精装渗的风口已经确定，地产企业投资估值更加偏高的供应链，看好未来2、3年的精装行业上升周期。（天风证券范张翔《收入利润稳健增长，盈利能力显著修复》2020-7-15）
核心优势：
公司公司大宗业务订单高增速，业务占比达 22.2% 。从渠道情况看，19 年经销业务实现 19.18 亿元，同比增长 14.9%，较上年提升 2.29pct，占主营业务收入比重为 66.6%，较上年回落 3.46pct。直营业务实现 1.82 亿元，同比增长 16.3%，占主营业务比重为 6.3%，占比基本与上年持平，较上年降低0.14pct。大宗业务实现 6.39 亿元，同比大幅增长 63.7%，增速亮眼，品类方面已经逐步齐全，形成“大定制”格局。（天风证券范张翔《收入利润稳健增长，盈利能力显著修复》2020-7-15）
风险提示：
地产行业商品房交付不及预期，同业竞争加剧，疫情影响加剧等
传音控股 (688036）
所属概念：手机
事件驱动：27日公告，公司 2020 年前三季度营业收入 249.7 亿元，同比增长 48.15%；扣非归母净 利润 17.48 亿元，同比增长 57.85%；Q3 单季营收 111.3 亿元同比增 75.2%、 环比增 35.7%，扣非归母净利 8.1 亿元同比增 93.7%、环比增 25.7%：毛利率 有所下滑：前三季毛利率为 25.9%，同比降 2.7pct。
技术图解：
行业前景：
目前非洲市场的手机渗透率相对较低，根据 GSMA 数据显示，撒哈拉以 南非洲地区 2018 年智能机渗透率 39%，GSMA 预计到 2025 年智能机渗透率 将提升至 67%，非洲地区智能手机渗透率提升空间大。据 IDC 统计，2014-2018 年，非洲市场功能手机出货量由 1.07 亿部增长为 1.27 亿部，保有量则由 4.98 亿部下滑为 3.57 亿部，人均保有量也由 0.43 部下滑至 0.28 部；相反，智能手机出货量由 0.54 亿部增长为 0.88 亿部，保有量由 1.52 亿部增长为 4.30 亿部，人均保有量也由 0.13 部增长为 0.33 部，保有量稳定提 升。2018 年非洲市场智能机人均保有量首次超过功能机人均保有量，非洲手机 市场正处于功能机向智能机切换升级阶段。——（国信证券许亮《非洲之王，内外循环的成功典范》2020-8-3）
核心优势：
传音控股成立于 2013 年，主要从事以手机为核心的 智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营，旗下拥有新兴市场知名手机 品牌 TECNO、itel 及 Infinix，销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东 和南美等全球新兴市场国家。2019 年传音手机出货量 1.37 亿部，根据 IDC 统 计数据，全球市场占有率 8.1%，排名第四；非洲市场占有率 52.5%，排名第一； 印度市场占有率 6.8%，排名第五；孟加拉国市场占有率 15.6%，排名第二。2016-2019 年公司营收从 116.37 亿 元增长至 253.46 亿元，CAGR 达 29.63%，公司业务稳步增长。2016-2019 年 归母净利润从 0.63 亿元增长至 17.93 亿元，CAGR 超过 205%。2018 年归母 净利润有所下降，主要系公司为降低汇率波动风险购入外汇远期合约产生 7.79 亿元亏损，净利润水平受到影响。——（国信证券许亮《非洲之王，内外循环的成功典范》2020-8-3）
风险提示：
下游需求不足，行业竞争加剧。
热点聚焦
德法再次“封国”，政策刺激有望进一步加码
※外围市场 1、据澎湃新闻，10月28日，法国总统马克龙发表电视讲话宣布，为应对疫情反弹，法国将从10月30日起实施为期1个月的全国封锁。当天，德国总理默克尔也宣布该国需要从11月2日起实施有限的全国性封锁。 评估：随着疫情加速扩散，多国医疗体系开始面临巨大压力，不得不采取封国的举措。机构预计，整个冬季欧洲存在持续封锁的预期，预计四季度GDP将有所下滑。如果限制措施持续存在，或者未来进一步加强，那么经济还有进一步走低的风险。具体到A股市场，全球疫情加速反弹，防疫概念有望再次站上风口；另外，海外疫情冲击下,海外供给缺失，我国出口的高景气表现仍将延续。
※经济数据 1、据新浪财经，10月29日，经过草根调查和市场研究，预估2020年10月挖掘机（含出口）销量有望达25300台，同比增速48%左右。其中国内市场预估销量22500台，同比增速51%左右；出口市场预估销量2800台，同比增速29%左右。 评估：在多重因素支撑下，国内工程机械有望维持高景气：1）行业韧性需求更强，地产和基建新增投资韧性保持；2）四阶段排放标准即将出台，环保管控持续加码，将引发设备更新潮；3）头部工程机械企业“出海”参与全球竞争，对海外市场的拓展将为其销量增长提供额外的支撑。目前工程机械主机厂龙头估值位于历史底部，具有一定安全边际。 2、据和讯网，中核钛白10月28日盘后发布公告称，从即日起，全面上调公司各型号钛白粉销售价格。其中，国内客户销售价格上调1000元人民币/吨，国际客户出口价格上调180美元/吨。 评估：10月下旬以来，钛白粉掀起新一轮涨价潮，核心驱动力在于海外需求。当下欧美疫情再度爆发，德法已重启封锁来应对二次疫情，这意味着海外钛白粉供给和需求或将同步回落，预计短期钛白粉价格稳中上行，产业链一体化企业更为受益。
※政策风向 1、据财联社，日前国内两家大型化工企业，富彤化学有限公司和泰州瑞世特新材料有限公司的危化装置——TCPP（磷酸三酯）生产线已停产，目前已经停止向下游企业供货。 评估：目前我国前十大TCPP企业分别为万盛股份、晨化股份、新安股份（控股泰州瑞世特）、兴发集团（参股富彤化学）以及雅克科技，拥有的产能分别为4.6万吨/年、4万吨/年、3.5万吨/年、3万吨/年和3万吨/年。上述两家停产企业的产能合计约6.5万吨/年，占国内总产能的比重超30%，此次停产或引发相关产品价格大涨，龙头公司短期或受追捧。
※关联市场 1、周四，大盘全天低开高走，疫苗板块强势反抽，汽车板块持续活跃。 评估：整体看，大盘低开高走，无惧外部扰动，市场韧性尽显。不过两市依旧是缩量修复格局，市场热点轮动较快，风险偏好整体不高。若无重大利好提振，预计短线整固格局仍将延续。重磅会议窗口，重点关注中长期政策有望超预期的方向。策略上，把握保险、环保、消费电子、电气设备、农业种植等方向。
备注: 字体颜色
| 定义
| 红色
| 消息面利好A股市场
| 蓝色
| 消息面一般影响A股市场
| 绿色
| 消息面利空A股市场
|
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出82.35亿元
10月29日，截止收盘，两市机构资金合计净流出82.35亿元，61个行业中有16个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：医药制造（20.65亿）、酿酒行业（13.09亿）、医疗行业（9.01亿）、汽车行业（7.61亿）、家电行业（7.19亿）； 机构重点抛售：电子元件（-26.55亿）、化工行业（-16.16亿）、电子信息（-12.29亿）、通讯行业（-10.39亿）、银行（-9.01亿）； 个股方面，10月29日机构净流入前五的股票分别为：五 粮 液（9.22亿）、华友钴业（6.93亿）、智飞生物（4.24亿）、中芯国际-U（3.75亿）、美的集团（3.72亿）； 机构净流出前五的股票分别为：中兴通讯（-5.80亿）、中国平安（-5.00亿）、君正集团（-3.46亿）、万华化学（-3.01亿）、立讯精密（-2.87亿）。
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10月30日投资日历
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