《指数量价齐升，但结构性特征仍在！》周四（1月21日），三大指数全天震荡走高，两市成交额重回万亿，个股涨多跌少。逾100只个股涨幅超过9%。板块上看，前期抱团股继续修复，白酒、有色、煤炭等板块领涨。体外诊断、券商、游戏等概念轮动拉升。截至收盘，沪指涨1.07%，报收3621点；创业板指涨2.46%，报收3283点。
整体来看，各大指数量价齐升，创业板大涨近2.5%，盘中一度突破3300点，再创反弹新高。沪指也重新站上3600点，盘中创下5年新高。在短线整固后，沪指再次突破震荡上沿，趋势上攻形态再次确认，并为后市行情打开想象空间。不过需要注意的是，两市依旧是结构性分化走势，题材热点轮动较快，短线操作难度较大。操作上切忌盲目追高。
热点层面，近期稀土板块持续爆发，成为两市为数不多的持续性题材。受下游旺盛的需求驱动，稀土价格从2020上半年开始涨价，截至目前已持续8个月，已超过历史上数次稀土价格上涨的持续时间。在新能源汽车、风电等领域的支撑下，“十四五”时期稀土需求增速将维持高位。供给端，日前，工信部公布《稀土管理条例（征求意见稿）》，强调稀土总量指标仍以严控为主。在需求旺盛与供给受限的核心逻辑下，预计稀土涨价行情有望超市场预期。目前板块人气较高，短线有望保持活跃，但后市需要注意震荡分化风险。
总之，指数量价齐升，沪指盘中创下5年新高，打开后市上行空间。不过市场结构性分化依然明显，短线操作难度升级。重点关注业绩与政策驱动。策略上，把握有色、券商、银行、半导体、计算机、新能源、家具家装等方向。
每日复盘
1月22日情报精选：央行公开市场进行2500亿元7天期逆回购操作，单日净投放2480亿元
政经证金
【新闻联播】
●国务院总理主持召开国务院常务会议，部署强化措施完善制度，坚决制止涉企乱收费
●决策层在农村乱占耕地建房问题专项整治工作会议上强调：坚决遏制增量，分类处置存量，积极稳妥依法有序推进专项整治工作
●进出口银行2020年累计投放稳外贸贷款1.9万亿元
●2020年我国对“一带一路”沿线国家投资增长18.3%
【重要消息】
●央行公开市场进行2500亿元7天期逆回购操作，单日净投放2480亿元
●国家卫健委：19日新增确诊病例144例，本土病例126例
●国资委：中央企业严控新增个人代持境外国有产权
●外交部：中方已向美方提供口罩约420多亿只
●2020年我国对外直接投资1329.4亿美元 同比增长3.3%
●商务部：将进一步扩大自贸网络的范围
●乘联会：预计2021年乘用车零售增长8% 汽车增长4%
行业概念
1、返乡人员均需核酸检测，概念股盈利持续性或超预期
相关上市公司：迈克生物（300463）、迪安诊断（300244）
2、央行强化支付领域反垄断监管，利好行业长期发展
相关上市公司：紫光国微（002049）、北斗星通（002151）
3、分散染料出厂价持续走高，龙头公司可持续性关注
相关上市公司：浙江龙盛（600352）、闰土股份（002440）
4、本周硅料价格持续回升，行业景气度上行
相关上市公司：通威股份（600438）、特变电工（600089）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：日升转债
可转债上市：韦尔转债、靖远转债
晚间私募传闻：
伟星新材：公司的产能利用率为70%左右
海尔生物：中标深圳“疫苗智能柜”城市项目,覆盖深圳全市530余家预防接种门诊
兆威机电：对新项目新应用的参与能力也使公司的产品能保持较高的毛利率水平
同和药业：对关键中间体有较充分的控制能力,关键中间体受制于人的情况基本不存在
定增&重组
业绩与分红
科前生物：2020年净利预增84%
药明康德：2020年净利预增50%至60%
恒立液压：2020年净利预增58%至77%
贵州轮胎：2020年净利预增684%至769%
天味食品：2020年净利增长29%
新强联：2020年度净利润预增306%-346%
增持&减持
嘉诚国际：股东拟减持不超2%股份
万盛股份：实控人及高管拟合计减持不超3.46%股份
至正股份：股东拟减持公司不超6%股份
祥鑫科技：股东拟减持不超3%股份
创业板再创新高 有色金属全线爆发
【盘面要点回顾】
1.1月21日，创业板向3300点挺进，这个力度和速度有一点超预期。机构抱团的时代，没有放量市场也能涨，对此大家要慢慢习以为常，其次没有量没有交投的个股，可能指数涨得越猛这种股票反而跌得越狠，这个叫流动性的虹吸。目前来看，指数的上涨并没有打破这两种特征，因此该调仓的还得调仓。
2.盘面上看，三大指数高开后持续走高，创业板指较为强势，涨逾1%，新冠检测板块持续冲高，稀土也持续拉升，此后指数持续走高，创业板指、深成指涨超1.2%，沪指跟涨，市场总体氛围回暖，化工板块持续活跃，赚钱效应尚可，指数午后震荡上行，创业板指数站上3300点，涨幅超3%，黄白线分化明显，沪指则涨超1%，赚钱效应不错，临近尾盘，指数逐渐开始回落。
3.随着春节之后两会的召开，各个产业政策会逐步推出，带来结构性机会。同时，在年报阶段，投资者还应该重点注意防控业绩不及预期或是踩雷的风险。
策略上，维持之前的拥抱核心品种策略，同时警惕港股核心资产继续活跃对于资金分流和对A股比价效应带来的短期负面影响，重点关注锂电池、光伏、军工等强势品种和CXO(医药研发)、化工、化纤中的机构抱团品种。
【今日头条回顾】
事件：据新浪财经，为进一步规范支付服务市场，防范支付风险，1月20日，央行发布《非银行支付机构条例（征求意见稿）》（以下简称《条例》）。分类确定业务监管要求，对支付机构按照“先证后照”原则，强化公司治理要求，实施全方位、全流程监管。强化支付领域反垄断监管措施，明确界定相关市场范围以及市场支配地位认定标准。
点评：
《条例》与《反垄断法》有效衔接，赋予央行认定支付服务市场垄断地位的权限，填补了之前法律法规空白。从监管划出的“红线”来看，从预警到认定具有支配地位，措施是加重的，而相应的标准也在提高：
一方面，在非银机构有下列情形之一的，央行可商国务院反垄断执法机构对其采取约谈等措施进行预警：一个非银行支付机构在非银行支付服务市场的市场份额达到三分之一；两个非银行支付机构份额合计达到二分之一；三个非银行支付机构份额合计达到五分之三。
另一方面，在非银机构有下列情形之一的，央行可以商请国务院反垄断执法机构审查非银行支付机构是否具有市场支配地位：一个非银行支付机构在全国电子支付市场的市场份额达到二分之一；两个非银行支付机构份额合计达到三分之二；三个非银行支付机构份额合计达到四分之三。
值得注意的是，现状而言，不论是支付宝、财付通，还是银联，都没有达到三分之一的市场份额。也就是说，按照该条例，目前市场上还没有一家机构构成垄断意义，这也是一个实事求是的做法。
展望后市，近期政策的出台意在预防我国平台公司的可能的垄断，而不在打压行业或某个公司，警示平台不能一味追求商业利益最大化，科技转型才是长期增长动力。
具体到A股市场，短期反垄断调查将打压科技股风险偏好，但主要集中在大型互联网科技行业，且目前来看主要为情绪冲击；中长期来看，多数科技巨头在遭受反垄断调查或被分拆相关业务后，积极做强其核心业务或顺应科技行业发展规律转型，最终实现业绩和市值新高。考虑到科技创新仍是我国经济转型发展的重要主线，中长期有望持续受益。
【复盘总结】
观点：指数震荡缓修复
1.南下资金买劲较足
2.注意创业板绩差股预告压力
3.主板补涨动力依旧较足
题材方向：券商、环保、光伏
【涨停分析】
2021年1月21日，两市共101只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加1只。沪深两市全天高开高走，沪指涨1.07%，创业板指涨2.46%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
行业高景气延续，军工股布局窗口再现！
军工 政策评估：★★★★☆ 日前，为贯彻落实《国企改革三年行动方案（2020-2022年）》要求，航空工业集团制定了《改革三年行动实施方案（2020-2022年）》，明确提出了多项改革举措，其中第13、14条指出：提升国有企业自主创新能力，多项思路推进上市公司做优做强。中航工业集团各上市公司的市场化激励制度有望持续推进，或将有效带动集团上市公司的经营质量。 市场评估：★★☆☆☆ 板块经过短线调整，布局窗口再现。 强势龙头：中简科技（300777） “十四五”将是我国国防装备建设的黄金发展期，公司作为国内宇航级碳纤维领跑者，随着 2021 年千吨级产线开始投产，将突破产能瓶颈，有望在航空、航天等最高景气赛道里一马当先。 操作策略：信达证券张润毅在《中简科技：高景气、高弹性的碳纤维稀缺龙头 》（2021-1-3）一文中给予 买入 评级，目标价72元。 风险提示：千吨产线产能不及预期；军品价格大幅波动；公司核心技术人员调整。
价值掘金
中简科技（300777）：高景气、高弹性的碳纤维稀缺龙头
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
有色股再迎风口，两个变化需要注意！
1月21日，有色金属板块强势大涨，西部资源、中矿资源等多股封板。 中泰证券认为，海外需求恢复+工业品低库存+疫苗利好预期下，工业品主动补库格局延续，主要大宗品价格整体维持强势，但12月国内M1、M2及社融数据均回落，短期淡季叠加流动性边际收紧的影响，对基本金属价格形成一定压力。 投资观点： （1）基本金属：经济上行趋势未改，淡季效应及流动性变化影响逐渐显现（中泰证券谢鸿鹤《有色金属行业：两个变化，新能源需求进一步推动下的锂、钴、稀土，以及信用拐点的不断确立》-20210117） 海外需求恢复+工业品低库存+疫苗利好预期下，工业品主动补库格局延续，主要大宗品价格整体维持强势，但12月国内M1、M2及社融数据均回落，短期淡季叠加流动性边际收紧的影响，对基本金属价格形成一定压力。 电解铜：部分下游景气度依然较高，根据SMM数据，受制冷行业订单增长影响，12月铜管企业开工率为82.06%，环比上升1.43个百分点，同比抬升4.01个百分点，预计1月铜管企业开工率将进一步上升；电解铜社会库存继续回落，验证供需仍边际趋紧。 电解铝：国内方面，当前环保限产及淡季逐步展开的背景下，下游铝加工龙头企业开工小幅回落0.2pcts，铝锭社会库存环比上升，验证供需关系有所弱化，铝价承压下行。展望后市，随着后续市场逐渐进入淡季，下游加工企业将出现季节性需求回落，叠加环保限产影响，铝水就地转换率回落，铝锭社会库存有望出现持续累升，对铝价形成一定压力。 锌锭：矿端供应偏紧局势仍未改变，供需关系仍具韧性，伴随低加工费下炼厂的检修，未来锌锭产出或被限制，国内锌锭库存可能继续下滑。随着市场逐步进入淡季，对需求端形成的压力也将缓慢凸显，对锌价形成一定压力。 （2）新能源金属：供不应求，碳酸锂价格持续快速上行（国信证券刘孟峦等《有色金属行业1月投资策略：市场拥抱核心资产和新能源金属》-20210116） 国产电池级碳酸锂价格从2020年8月最底部3.95万元/吨到目前为止已经涨至6.1万元/吨（亚洲金属网报价），涨幅达54.43%。 本轮主要由需求主导驱动的碳酸锂行情，之后有望叠加澳洲锂辉石矿山产能出清，原料锂辉石价格启动，推动碳酸锂和氢氧化锂价格共振，行业景气度有望持续提升，利好国内核心锂盐加工企业，特别是有上游原料布局的企业利润弹性会更大。 当前国内碳酸锂市场现货库存依然紧张，上游报价坚挺且惜售意愿较强。国内青海地区因为气候寒冷，碳酸锂产量维持低位；南方地区受到限电的影响，部分企业的产量有所下滑；新能源汽车需求复苏带动正极材料企业开工率提升，叠加特斯拉ModelY 等新车型推出，以及年前的备货周期，动力电池企业订单火爆，出现较明显的供需错配，市场看涨情绪依然高涨，预计短期内国产电池级碳酸锂价格仍会继续上行，甚至有望达到7 万元/吨。 相关标的（国信证券刘孟峦等《有色金属行业1月投资策略：市场拥抱核心资产和新能源金属》-20210116）：赣锋锂业、中矿资源、紫金矿业、洛阳钼业、西部矿业、云南铜业。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
多晶硅价格再度拉涨，龙头有望迎量价齐升！
通威股份（600438）
所属概念：光伏、HIT电池
事件驱动：本周国内多晶硅市场价格涨幅明显，单晶复投料价格区间在8.9-9.2万元/吨，成交均价为9.09万元/吨，周环比上涨3.53%；单晶致密料价格区间在8.6-9.0万元/吨，成交均价为8.80万元/吨，周环比上涨3.41%。
技术图解：
行业前景：
从行业层面来看，大尺寸硅片能够在硅片、电池片、组件制造中摊薄制造成本，在组件封装环节降低玻璃、背板、EVA等辅材成本，在电站环节摊薄支架、桩基、汇流箱、直流电缆以及施工安装等成本。粗略估算，M6硅片较M2硅片将降低电站装机成本0.11-0.12元/W，大尺寸硅片给产业带来了很大的红利，远远大于硅料目前的涨价。而大硅片将在Q4开始放量，我们预计，本轮光伏产业链涨价，将伴随着大硅片释放的红利在产业链各环节的重新分配。（招商证券电新产业研究《硅片有望提价传导硅料涨价》2020-12-23）
核心优势：
公司年初出台未来三年硅料、电池产能规划，1）2020-2023 年硅料产能分别达到 8、11.5-15、15-22、22-29 万吨。新扩产能单晶料占比维持在 85%以上，N 型料占比 40-80%，可生产电子级高纯晶硅，生产成本控制在 3-4 万元/吨，现金成本控制在 2-3 万元/吨。2）2020-2023 年电池产能分别达到 30-40、40-60、60-80、80-100GW。公司在多个技术领域具备领先的研发能力和积累。新增产能重点布局PERC+、TOPCon 等新型产品，兼容 210 及以下所有系列。PERC 产品非硅成本控制在 0.18 元/W 以下，新技术产品非硅成本持续降低。（招商证券电新产业研究《硅片有望提价传导硅料涨价》2020-12-23）
风险提示：
易装业务进展不及预期；并购标的业绩不及预期。
康泰生物（300601）
所属概念：生物疫苗、医药
事件驱动：据北京市委宣传部消息，截至2021年1月19日，已完成重点人群第一剂疫苗接种，累计接种人数超过190万。按照全市疫苗接种工作统一安排，重点人群第二剂疫苗接种起始日为1月22日，计划在2月8日前完成。本次使用的新冠疫苗是全病毒灭活疫苗，推荐的免疫程序为2针，为使受种人群达到最佳免疫效果，第二剂疫苗接种时间间隔为21到28天，也可在14-28天内完成。
技术图解：
行业前景：
展望后市，我们认为核酸检测和抗原抗体检测在新型冠状病毒检测中均有重要作用，核酸试剂是金标准，而抗原抗体检测试剂特别是胶体金法试剂灵活快捷，二者有望协同互补，共同提升医疗机构诊断质量。随着多项新冠病毒核酸检测和抗体检测产品先后获批，新冠检测已经进入了规范化 IVD 时代。未来新冠试剂研发、临床、审评、使用等各环节的监管将趋于规范化，我们看好研发申报能力强、运营规范，销售渠道有优势的头部企业获得优势市场份额。（国元证券刘慧敏《行业景气度提升，全年收入高速增长》2020-12-20）
核心优势：
公司专注于开发基因工程疫苗、DNA 疫苗、新型疫苗佐剂等创新技术，在研产品包括重组呼吸道合胞病毒肺炎疫苗、乙肝治疗性疫苗、新型冠状病毒 DNA 疫苗等。公司利用 Treg 免疫调控技术平台开发出了一系列针对传染性疾病、自身免疫性疾病和癌症在内的预防性/治疗性疫苗产品，其中重磅品种 RSV 疫苗已经在海外启动临床实验，研发进度全球领先。（国元证券刘慧敏《行业景气度提升，全年收入高速增长》2020-12-20）
风险提示：
新品种获批进度或销售低于预期；行业监管政策调整的风险。
安井食品 (603345）
所属概念：速冻食品
事件驱动：20Q1-Q3 实现营收 44.85 亿元 （+28.39%）， 归母净利 3.79 亿元（+59.17%），扣非净利 3.4 亿元（+59.4%）。20Q3 实现 营收 16.33 亿元 （+40.99%），归母净利 1.19 亿元（+63.26%），扣非净利 1.08 亿元（+68.92%）。
技术图解：
行业前景：
日本速冻食品行业兴起于上世纪 70 年代末，受益于日本经济的较高速发展及餐饮连 锁化的兴起，往后 20 年行业消费量保持了 8%的较高复合增速。截至 2017 年，日本速冻食品 消费量已达 286 万吨，人均消费量约 22.5kg。相比而言，我国速冻食品人均消费量至 2017 年仅达到人均 10.6kg，与日本及其他发达国家水平相比还有较大提升空间。——（西部证券陈青青《享行业红利，强自身内功，安井有望持续领跑速冻行业》2020-9-16）
核心优势：
安井食品成立于 2001 年，前身为华顺民生公司，于 2011 年正式更名为福建安井食品股份有 限公司。公司主要从事火锅料制品、速冻面米制品、速冻菜肴制品的研发、生产和销售，历经 十余年发展壮大，目前 SKU 达 300 余种，在全国拥有 6 大生产基地，产能超 47 万吨，是行 业内唯一一家通过“销地产”模式实现冷链销售辐射全国的速冻食品企业。从产品销售地区分布来看，公司最大销售区域华东地区 2019 年实现收入 28.0 亿元，占比 53%， 同比增长 17%，基地市场增长稳健；其他强势区域如华北/东北/华中，2019 年收入占比分别 为 12%/9%/9%，增速均超 26%，呈均衡发展态势。公司依靠深耕餐饮的强大渠道下沉网络， 和以销配产的“销地产”产能布局，逐步形成了精耕华东，辐射全国的稳固销售局面。——（西部证券陈青青《享行业红利，强自身内功，安井有望持续领跑速冻行业》2020-9-16）
风险提示：
产品竞争趋于激烈，原材料成本波动。
热点聚焦
央行强化支付领域反垄断监管，利好行业长期发展
※经济数据 1、据硅业分会数据，本周多晶硅市场价格延续上涨走势，且涨幅环比有所增加。单晶复投料价格区间在8.9-9.2万元/吨，成交均价9.09万元/吨，周环比上涨3.53%。 点评：由于硅料产能周期已过，未来1-1.5年没有新增有效产能释放，需求增长叠加海外产能退出，预计今年供需持续偏紧。具体到A股市场，当前光伏行业2021年估值中位数约33倍，高成长行业相对偏低，重点留意行业龙头。 2、据同花顺财经，近日分散染料出厂价迎来上涨，1月18日，大型染料生产企业大幅上调分散染料出厂价，分散黑ECT300%最新出厂报价28000元/吨，较上一次报价上涨3000元/吨，涨幅达12%。 点评：目前分散染料整体供不应求，叠加龙头企业库存处于低位，共同推动了产品的涨价。从行业发展情况来看，近年来在环保政策的助推下，染料行业的竞争格局持续优化，集中度持续提升。随着染料价格的持续走高，龙头公司重点受益。
※政策风向 1、据新浪财经，为进一步规范支付服务市场，防范支付风险，1月20日，央行发布《非银行支付机构条例（征求意见稿）》（以下简称《条例》）。分类确定业务监管要求，强化支付领域反垄断监管措施，明确界定相关市场范围以及市场支配地位认定标准。 评估：《条例》与《反垄断法》有效衔接，赋予央行认定支付服务市场垄断地位的权限，填补了之前法律法规空白。值得注意的是，现状而言，不论是支付宝、财付通，还是银联，都没有达到三分之一的市场份额。也就是说，按照该条例，目前市场上还没有一家机构构成垄断意义。近期政策的出台意在预防我国平台公司的可能的垄断，而不在打压行业或某个公司，警示平台不能一味追求商业利益最大化，科技转型才是长期增长动力。 2、据国家卫健委消息，最新发布的《冬春季农村地区新冠肺炎疫情防控工作方案》指出，返乡人员需持7天内有效新冠病毒核酸检测阴性结果返乡，返乡后实行14天居家健康监测，期间不聚集、不流动，每7天开展一次核酸检测。 评估：目前国内部分地区新冠疫情出现反弹迹象。尤其是春节临近，大规模人群流动可能造成新的疫情扩散。虽然各地纷纷倡导就地过年，但春节是国内最重要的传统节日之一，预计返乡人群的规模依然较大。随着上述《方案》的实施，预计新冠检测需求在短期内将有显著增长。在内外需支撑下，新冠检测行业的高需求有望在2021年延续，相关企业的盈利持续性或超市场预期。
※关联市场 1、周四，市场全天震荡上行，创业板指一度站上3300点，稀土板块全线爆发。 评估：整体看，指数量价齐升，沪指盘中创下5年新高，打开后市上行空间。不过市场结构性分化依然明显，短线操作难度升级。重点关注业绩与政策驱动。策略上，把握有色、券商、银行、半导体、计算机、新能源、家具家装等方向。
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| 红色
| 消息面利好A股市场
| 蓝色
| 消息面一般影响A股市场
| 绿色
| 消息面利空A股市场
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以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出9.85亿元
01月21日，截止收盘，两市机构资金合计净流出9.85亿元，61个行业中有33个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：有色金属（24.09亿）、材料行业（10.82亿）、医药制造（10.21亿）、软件服务（9.27亿）、酿酒行业（8.43亿）； 机构重点抛售：电子元件（-27.10亿）、保险（-24.67亿）、房地产（-15.98亿）、通讯行业（-13.14亿）、汽车行业（-8.20亿）； 个股方面，01月21日机构净流入前五的股票分别为：TCL科技（7.78亿）、东方财富（6.43亿）、通威股份（6.14亿）、科大讯飞（6.00亿）、中国卫星（5.63亿）； 机构净流出前五的股票分别为：中国平安（-20.91亿）、东山精密（-5.67亿）、兆易创新（-4.61亿）、伊利股份（-4.21亿）、美好置业（-3.87亿）。
投资日历
1月22日投资日历
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