《创业板高位震荡 白酒股再度走强》6月4日，白酒与科技真是医药的好兄弟，硬是把创业板强行拉起，延续了创业板修复的势头。但是机构抱团品种，在目前位置遭遇的兑现压力也明显在加大，最重要的是市场跟风的那股劲已经在减弱了，在这种背景之下，指数的震荡就不可避免，来回震荡蓄势消化压力之后再去攀登新高点，可能更容易获得市场情绪的认同。 盘面上看，大小指数早盘分化，煤炭、有色、钢铁等周期股开盘下挫，沪指弱势震荡，昨日强势的上海本地股领跌，创业板则低开高走，受宁德时代大涨带动，锂电池板块再度爆发。临近午间收盘，券商股暴力拉升，带动指数向上脉冲。从热点上看，芯片板块盘中表现活跃。日前，有消息称全球几大晶圆代工厂将二季度代工价较上一季度再次上调10-20%，整体涨幅与第一季度相似。
每日复盘
6月7日情报精选：我国首次确定数字经济基本范围
政经证金
【新闻联播】 ●韩正：纵深推进药品和耗材集中带量采购改革，持续加大医保基金监管力度 ●国务院办公厅印发《关于推动公立医院高质量发展的意见》 ●央企改革三年行动成效显著 ●今年将下达以工代赈中央投资70亿元扶持农民就业 ●我国首次确定数字经济基本范围 ●《金融机构服务乡村振兴考核评估办法》发布 ●国家组织高值医用耗材集中带量采购新规定发布 ●53家央企重大项目落地吉林 ●白俄罗斯宣布对美国制裁采取反制措施
【重要消息】 ●中国结算：5月A股新增投资者数同比增加16.32% ●满仓私募占比创一年新高 占比达24.63% ●美国基建计划再遇阻 两党达成协议希望渺茫 ●财政部：国有土地使用权出让收入等划转税务部门征收 ●国资委：《“十四五”中央企业发展规划纲要》近期将印发实施 ●国资委：积极稳妥推进混合所有制改革 加快构建业绩导向鲜明的激励约束机制 ●生态环境部：我国已超额完成2020年碳减排目标 ●银保监会就《财产保险公司保险条款和保险费率管理办法》公开征求意见 ●央行上海总部：5月份新增9家境外机构主体进入银行间债券市场 ●证监会对十四件证明事项实行告知承诺制 ●深交所强化债市年报事后监管 着力固本强基筑牢风控底线 ●外资5月继续增持中国国债 持有量逾2.12万亿创新高 ●明晟公司：停止四只中国股票的剔除程序 ●浙江湖州严控投机炒房：公证摇号销售的新建住房项目不得更名 ●助力碳减排 河北水泥企业即将停窑20天 ●临港新片区生物医药产业规模2025年将突破500亿元 ●上海：将发放35万份数字人民币红包 每份55元 ●东盟与欧盟完成全球首个区域间全面航空运输协定谈判 ●5月全球并购活动激增 交易规模连续三个月达纪录高位 ●韩国将从明年开始对海外加密资产征税 ●2020年全球粗钢产量为18.78亿吨 中国宝武以1.15亿吨位居第一 ●2020年日本出生人口约84万人 创有统计以来新低 ●美国5月非农就业人数增加55.9万 逊于预期
行业概念 1、5G消息年内全面商用，产业链充分受益 相关上市公司：中兴通讯（000063）、梦网科技（002123） 2、两融余额创6年新高，助推券商业绩回暖 相关上市公司：东方财富（300059）、国金证券（600109） 3、集装箱市场延续涨价潮，行业龙头充分受益 相关上市公司：中远海控（601919）、宁波海运（600798） 4、全球IC封测大厂疫情持续发酵，国产供应链迎机遇 相关上市公司：长电科技（600584）、华天科技（002185）
个股情报 新股申购：晶雪节能、华立科技、齐鲁银行、煜邦电力 新股上市：崧盛股份、迈拓股份、无锡振华、呈和科技 可转债申购：银轮转债 可转债上市：暂无
晚间私募传闻： *ST中绒：进入新能源领域有助于增强盈利能力 四环医药：子公司与Genesis Biosystems合作医美产品管线再扩容 青龙管业：力争保持主营业务的良性发展 华立科技：已向市场推出大批具有国际知名IP属性的产品 煌上煌：5月份开店计划实际完成128家 完成率122% 东港股份：蚂蚁消费金融开业对公司无直接影响
定增&重组&转债 洪通燃气：拟购买森泰能源51%的控股权 6月7日起停牌 博天环境：葛洲坝生态将成公司控股股东 狮头股份：筹划重大资产重组 股票停牌 汉宇集团：终止收购芜湖乐佳100%股权 依顿电子：控股股东拟转让公司总股本29.42% 实控人变更为绵阳市国资委 伊利股份：拟定增募资不超130亿元 拟用于长白山矿泉水和乳业项目等 春秋航空：拟定增募资不超35亿元 道恩股份：拟定增募资不超8.51亿元 华升股份：拟择机出售所持湘财股份股权 九芝堂：实控人拟出让公司5.5%股份 缓释股权质押风险 大豪科技：拟合计127.35亿元购买红星股份相关资产 并拟7.24元/股定增不超52亿元以募集配套资金 科陆电子：实控人变更为深圳市资本运营集团 ST红太阳：法院裁定受理控股股东重整 中国天楹：拟14.38亿欧元出售Urbaser, S.A.U.100%股权 宏达电子：拟定增募资不超10亿元
重大投资&合同 九丰能源：公司拟签订1艘LPG运输船建造合同 石大胜华：终止在波兰建设锂离子电池材料项目 士兰微：拟按原有股权比例认缴士兰集科新增注册资本7500万元 海翔药业：1亿元参设基金投资复宏汉霖 华大基因：控股子公司中标益阳市健康民生服务项目 永太科技：拟1.5亿元投建年产800吨C1202等项目 苏州固锝：设立参股公司 推进硅麦克风在高端领域的进口替代 基蛋生物：对境外全资子公司增资 并3000万美元设立香港基蛋 格林美：下属公司拟投建三元前驱体、四氧化三钴与配套镍钴锰锂原料体系的循环经济产业项目
业绩&分红 比音勒芬：预计上半年净利同比增长45%-55% 远兴能源：预计上半年净利同比增长1585%-1714% 宁波港：预计5月份货物吞吐量同比增长0.2% 新城控股：1-5月累计合同销售金额约946.39亿元 同比增长32.44% 正虹科技：5月生猪销售收入环比下降59.99% 上汽集团：5月份销量40.67万辆 上年同期为47.31万辆 牧原股份：5月份生猪销售收入67.8亿元 销售均价环比下降16.39% 金地集团：5月份签约金额同比增长25% 天邦股份：5月商品猪销售均价环比下降8.18%
增持&减持&回购 朗姿股份：实控人拟减持公司不超4.49%股份 尚品宅配：达晨财信、达晨创富拟合计减持不超6%公份 郑中设计：平顶山中兆拟减持3%股份 安达维尔：股东常都喜拟减持不超过2%股份 威唐工业：股东高新创业和国弘开元拟合计减持不超过2%股份 甬金股份：国信弘盛完成减持9.03%股份 不再持有公司股份 广信材料：控股股东拟减持不超6%股份 招商积余：中航国际深圳拟减持不超5%股份 华熙生物：股东赢瑞物源拟继续减持公司不超1%股份 江苏租赁：堆龙荣诚拟减持公司不超3.17%股份 长源东谷：深创投等拟减持公司不超5.83%股份 绝味食品：股东拟减持公司不超2.96%股份 海南椰岛：股东国资公司拟减持公司不超2%股份 武汉凡谷：两股东拟合计减持公司不超4.4%股份 哈三联：董事赵庆福拟减持公司不超31.25万股 金田铜业：拟5000万元至1亿元回购股份 恒泰艾普：关联方山能发电拟1.5亿元至3亿元增持
创业板高位震荡 白酒股再度走强
【盘面要点回顾】
1、6月4日，白酒与科技真是医药的好兄弟，硬是把创业板强行拉起，延续了创业板修复的势头。但是机构抱团品种，在目前位置遭遇的兑现压力也明显在加大，最重要的是市场跟风的那股劲已经在减弱了，在这种背景之下，指数的震荡就不可避免，来回震荡蓄势消化压力之后再去攀登新高点，可能更容易获得市场情绪的认同。
2、盘面上看，大小指数早盘分化，煤炭、有色、钢铁等周期股开盘下挫，沪指弱势震荡，昨日强势的上海本地股领跌，创业板则低开高走，受宁德时代大涨带动，锂电池板块再度爆发。临近午间收盘，券商股暴力拉升，带动指数向上脉冲。从热点上看，芯片板块盘中表现活跃。日前，有消息称全球几大晶圆代工厂将二季度代工价较上一季度再次上调10-20%，整体涨幅与第一季度相似。但从个别合同来看，部分代工价涨幅高达50%。作为晶圆代工厂的下游客户，随着新一轮晶圆代工价格的上涨，预计半导体设计厂商也有望继续调涨产品价格。
3、当前市场短线情绪退潮明显，高位连板个股大多断板，叠加指数逐步走弱，开始试探均线支撑，后市两市指数或将进一步调整，重点关注上周二大阳中位线3542点支撑力度。操作上，当前指数结构进入震荡调整阶段，需注意降低市场预期，同时控制仓位。
策略上，短期板块投资性价比并不高，前期涨幅较小、基本面优秀的个股或还存在博弈机会。中长期来看，行业供需格局不断优化，行业集中度提升趋势明显，综合竞争力实力更强的行业龙头值得持续关注。具体行业包括，新能源汽车产业链、工业软件、碳中和等方向。
【今日头条回顾】
事件：据集微网，日前，有消息称全球几大晶圆代工厂将二季度代工价较上一季度再次上调10-20%，整体涨幅与第一季度相似。但从个别合同来看，部分代工价涨幅高达50%。
点评：
自2020年下半年以来，笔记本电脑、汽车、小家电等应用市场需求共振，同时，全球晶圆制造产能扩张缓慢、海外产能供应受限，叠加产业链恐慌性备货，半导体市场供不应求。
而晶圆代工市场是本轮供需矛盾的核心环节。2020年下半年，晶圆代工厂的涨价模式由调涨新订单价格10%-20%，到年底取消订单价格折让（变相涨价3%-5%），延续至今年上半年竞标价格涨幅15-20%，直到本次部分代工价格涨幅高达50%。晶圆代工涨价潮将进一步推升半导体产业链的采购成本和产品价格（半导体设计厂商已连续两轮调涨）。
从现有产能看，全球半导体晶圆制造产能扩张缓慢，当前产能利用率高企。一方面，投建全新产线的建设周期一般为1.5-2年，短期内新增产能难以释放；产能利用率方面，联电21Q1产能利用率100%，华虹21Q1产能利用率104%，中芯国际产能利用率97%。
同时，全球订单逐步向中国大陆晶圆厂商转移，此趋势已可以从华虹半导体业绩和产业链端得到部分验证，预计至2022年，我国晶圆产能占全球总产能比例约17%，年均复合增速为14%，远超全球均值5%。
展望后市，作为晶圆代工厂的下游客户，随着新一轮晶圆代工价格的上涨，预计半导体设计厂商也有望继续调涨产品价格。
具体到A股市场，在当前全球半导体市场供不应求的情况下，本土芯片设计产业链有望加速产品的市场拓展，提升产品的价值量或出货量，从而充分受益于半导体市场的高景气行情。
【复盘总结】
观点：指数震荡修复
1.白酒股持续支撑抱团股情绪
2.抱团股高位兑现压力加大
3.关注创业板上档修复压力
题材方向：新能源车、工业互联网、医药
【涨停分析】
2021年6月4日，两市共77只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少30只。沪深两市全天低开高走，沪指涨幅0.21%，创业板指涨幅1.28%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
半导体大厂疫情发酵，国产供应链迎替代机遇！
半导体 政策评估：★★★★☆ 台湾处于全球半导体产业链的核心位置，新冠疫情持续发酵或导致岛内封测及代工大厂短期缺工，部分订单交付时间延长，甚至加剧全球“缺芯潮”的局面。而中国大陆地区疫情控制较好，外部疫情发酵或促使晶圆厂、封装厂加大国内采购力度，利好国产供应链。 市场评估：★★★☆☆ 事件催化，概念股短期或延续强势。 强势龙头：芯源微（688037） 公司是国内半导体 IC 前道+先进封测领域涂胶显影设备龙头，有望充分受益于全球半导体需求景气后的上游晶圆厂Capex上行扩产周期，2021年公司涂显及清洗产品验证及量产进度、在手订单等进展顺利，有望于2021~2023 年实现高速成长。 操作策略：浙商证券蒋高振等在《半导体涂显+清洗设备龙头，国产替代正当其时》（2021-5-10）一文中给予 买入 评级，目标价121.4元。 风险提示：下游客户扩产不及预期；研发投入大幅增长；供应链不稳定；新产品推广不及预期。
价值掘金
芯源微（688037）：半导体涂显+清洗设备龙头，国产替代正当其时
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
供不应求局面持续！行业延续高景气，这个方向将受益于国产替代
6月4日，半导体板块强势上涨，富满电子、富瀚微领涨。 天风证券认为，本土半导体制造板块在中美贸易冲突背景下成为战略性资产，大陆半导体制造自给率仍低，未来 5 年扩产趋势明确。后摩尔时代，预计在相关政策推动下，制造板块有望加速融资扩产。 投资观点： （1）半导体订单需求旺盛，供不应求状况持续（东方证券蒯剑等《电子行业：尚无库存过剩迹象，半导体景气确定性强》-20210529） 数据跟踪显示，从 20Q3 到 21Q1，全球主要半导体厂商（不包括半导体设备公司）平均存货水平由9.0亿美元上升至9.8亿美元，上升幅度为9%。从平均存货周转天数的角度来看，20Q3到21Q1由94天下降至88天，说明虽然存货水平仍在增长，但是存货的扩张速度并不能满足规模扩张的需求。 从需求端来看，智能手机、电视出货量持续回升，平板电脑、PC 出货量受益于疫情带来的远程办公、远程教育等和数字化转型加速出货量维持高速增长。电动汽车销量同比增速不断创下新高，21Q1 同比增速接近 150%。各终端需求仍保持快速增长。而供给端，缺货状况依然在持续，半导体器件交期持续延长。 整体来看，21Q1 智能手机厂商积极发布新机，PC、平板、电动汽车需求旺盛，叠加芯片及其他元器件供给有限，整机厂商出现被动降库存的情况；半导体订单需求依然旺盛，厂商持续快速扩张规模，但备货速度不及需求提升速度。 （2）本土半导体制造板未来 5 年扩产趋势明确（天风证券潘暕等《半导体行业：后摩尔时代，国产半导体设备材料有预期上修空间》-20210524） 在“万物互联+国产替代”背景下，大陆半导体制造板块需求将有所提升。同时成熟制程工艺不断进步和先进制程工艺良率不断上升，技术端的进步也较为明显。短期大陆晶圆产能扩张受美国出口管制等一系列外部因素影响，但是不改变长期半导体市场趋势。晶圆代工作为产业链上游环节，充分受益于 5G 催生的以 AIoT 为代表的新应用的广泛普及。 半导体制造作为半导体板块中资产最重的环节，向上拉动半导体设备材料的研发进展，向下影响设计公司的产品能力，在中美贸易冲突下备受关注。本土半导体制造板块在中美贸易冲突背景下成为战略性资产，大陆半导体制造自给率仍低，未来 5 年扩产趋势明确。后摩尔时代，预计在相关政策推动下，制造板块有望加速融资扩产。 相关标的（东方证券）：华润微、中芯国际、三安光电、韦尔股份、晶晨股份、兆易创新、澜起科技等。
深度调研
超高清视频产业发展白皮书发布，概念股有望获关注！
富翰微（300613）
所属概念：芯片、半导体
事件驱动：中国电子信息产业发展研究院本月发布的《超高清视频产业发展白皮书(2021年)》显示，2020年，我国超高清视频的生产、网络传输、终端呈现、核心元器件、视频服务等环节直接的销售收入超过了8500亿元，带动垂直行业硬件销售和应用规模超过9300亿元，总规模达1.8万亿元。
技术图解：
行业前景：
展望后市，视频监控是目前安防行业发展最快最重要的领域，我国视频监控市场规模随国家愈加重视安防而保持增长态势。预计未来五年行业CAGR 约 12％－15％，2021 年中国视频监控市场规模将达到3000亿元。且目前我国民用视频安防监控覆盖率仅为 10%左右，发展潜力巨大。PCB 行业受益于国产替代和环保核查小厂退出，上市龙头企业份额整体提升，同时在工厂自动化的改造下保持了不错的盈利水平；半导体领域，经历中美贸易摩擦，国内企业有意调整供应链以分散风险，给国内半导体企业更多机会。同时在国家政策扶持引导下，大陆企业的成长速度和盈利能力提升。（国元证券）
核心优势：
公司第一大客户是全球安防巨头海康威视，汽车电子成公司视频芯片的新增长点。富瀚微和海康威视在安防领域合作后，“双龙头”地位形成技术及市场上的“双壁垒”。汽车智能化使汽车电子成公司视频芯片的新增长点，车载摄像头成下一个十亿美元级市场。公司推出国内本土首款百万像素以上的车规级ISP芯片，打破海外厂商垄断，高调占据汽车电子这个新领域先机。引领高清化，紧跟网络化、智能化。（国元证券）
风险提示：
宏观经济下行，安防建设放缓；IPC销售不及预期；AI产品研发不及预期；大客户集中风险。
千方科技（002373）
所属概念：智慧城市、无人驾驶
事件驱动：6月3日，纵目科技（上海）股份有限公司宣布正式完成累计金额1.9亿美元D轮融资。此前，纵目科技完成了由日本电装领投、重庆两江新区股权投资基金、湖州环太湖集团和晶凯资本投资的D1轮融资。
技术图解：
行业前景：
从行业发展看，汽车行业方兴未艾，获得市场众多关注，华为之外，更早有格力、百度等纷纷进入。新能源化、智能化是汽车行业前进的2个主要趋势，新能源化或许还需要在电动和氢能之间选择路径，但汽车智能化已然深入人心，无人驾驶、智能交通、汽车终端化等已经开展的非常深入了。汽车智能化对通信要求极高，5G技术的高速率、低时延和高可靠将是智能化过程的重要保障。通过5G成为汽车智能化过程的热点，华为巩固了5G龙头的优势，将5G应用逐步深入生活。凭借5G网络解决方案的能力，华为大大开拓了自己的车联网市场，向众多车企提供了5G车载模组MH5000、5G车载终端T-Box平台等产品和技术，支撑5G汽车以及5G+C-V2X智能网联的应用创新。（中金证券）
核心优势：
公司此前发布公告，与中信兴业签署了《战略合作框架协议》。在智慧城市、智慧安防以及智慧交通领域展开合作。中信兴业将积极协调系统内相关公司和千方科技各自发挥专业、技术、资源、市场等优势，通过双方合作推动产品和服务向价值链高端移动，提升各方的核心竞争力，稳固各方在自身优势领域内的领先地位。（中金证券）
风险提示：
收购公司无法完成业绩对赌；行业竞争加剧；V2X 业务进展不及预期。
天赐材料（002709）
所属概念：锂电池
事件驱动：5月27日，美国参议院财政委员会提出推动电动汽车、清洁能源税收抵免的提案。其中关于电动汽车方面，无论是补贴力度，还是补贴时长都大幅超出预期，若通过后，预计美国电动车市场将成为“最亮的黑马”
技术图解：
行业前景：
行业降价洗牌+客户集中度提升，国内电解液行业行业集中度逐年提升。16-19 年，国内电解液呈现降价趋势，行业盈利能力也随之下降，20Q3 末六氟磷酸锂涨价带动电解液涨价，两个电解液龙头毛利率同比略有提升。同时，下游电池经历洗牌实现集中度提升，一梯队电解液企业由于具备资金、成本、客户优势，逐步抢占二三梯队竞争对手份额，实现市占率提升和行业集中度提升。20 年CR3 和CR5 分别为57%和74%，并形成了天赐材料、国泰华荣、新宙邦三强并列的竞争格局。六氟磷酸锂是电解液重要成本项，目前处在涨价通道中，21 年名义产能7.6 万吨，但是实际有效产能考虑良品率等因素需要打折，且21 年新增产能主要在下半年释放，因此21 年我们预计六氟产能偏紧。——（华泰证券黄斌等《电解液龙头，成本优势显著》2021-6-02）
核心优势：
公司成立于2000年6 月，成立之初以有机硅和个人护理品为主业，2007 年开始进军锂电池电解液行业，目前已经形成锂电池材料和日化产品两大业务板块。其中锂离子电池材料主要包括电解液、磷酸铁；日化材料和特种化学品，主要包括卡波姆、表面活性剂、硅油、水溶性聚合物、阳离子调理剂、有机硅、橡胶助剂材料等。2011 年全面进军动力类市场。此后，公司一方面横向收购东莞凯欣，并多地设立基地扩建产能，另一方面纵向布局六氟磷酸锂及其上游材料、添加剂、新型锂盐等打造成本优势。在多年技术沉淀与全方位布局下，公司成为CATL、ATL、LG 化学、中航锂电等国内外优质大客户核心供应商，20 年开启电解液产品国际客户的收获之年。根据鑫椤锂电数据，公司在国内电解液行业的市占率自17 年开始逐年提升并稳居国内龙头地位。——（华泰证券黄斌等《电解液龙头，成本优势显著》2021-6-02）
风险提示：
电解液需求不及预期，疫情好转导致卡波姆需求不及预期，六氟磷酸锂价格涨幅或者LiFSI 应用进展不及预期。
热点聚焦
2022年起，土地出让金转为税务部门征收
※外围市场 1、据集微网，日前，有消息称全球几大晶圆代工厂将二季度代工价较上一季度再次上调10-20%，整体涨幅与第一季度相似。但从个别合同来看，部分代工价涨幅高达50%。 点评：自2020年下半年以来，笔记本电脑、汽车、小家电等应用市场需求共振，同时，全球晶圆制造产能扩张缓慢、海外产能供应受限，叠加产业链恐慌性备货，半导体市场供不应求，而晶圆代工市场是本轮供需矛盾的核心环节。展望后市，作为晶圆代工厂的下游客户，随着新一轮晶圆代工价格的上涨，预计半导体设计厂商也有望继续调涨产品价格。具体到A股市场，在当前全球半导体市场供不应求的情况下，本土芯片设计产业链有望加速产品的市场拓展，提升产品的价值量或出货量，从而充分受益于半导体市场的高景气行情。 2、据台湾《经济日报》，新冠疫情继续在台湾岛内半导体行业蔓延。台湾半导体封测大厂京元电子竹南厂发生聚集性感染事件。为了避免疫情再度扩大，该公司相关厂区自4日夜班到6月6日的日班为止停工2天，进行厂区消毒以及全员自筛，机台停机但不关电。 点评：台湾处于全球半导体产业链的核心位置，新冠疫情持续发酵或导致岛内封测及代工大厂短期缺工，部分订单交付时间延长，甚至加剧全球“缺芯潮”的局面。而中国大陆地区疫情控制较好，外部疫情发酵或促使晶圆厂、封装厂加大国内采购力度，利好国产供应链。中长期看，全球半导体产业转移+核心技术自主可控，半导体产业景气上行趋势延续。 ※经济数据 1、据同花顺数据，截止到6月1日，沪深两融余额为17349.11亿元，较上一交易日增加83.42亿元，环比变动0.48%，两融余额已经实现连续七个交易日增加，并且创下自2015年7月上旬以来的新高。 点评：相比去年7月同样成交超万亿的行情而言，今年除融资规模增长22%以外，融券规模暴增275%，这体现出机构投资者对融券需求在快速上升。具体到A股市场，短期两融余额再创新高，市场交投回暖，助推券商两融业务回暖。同时增量资金主要加码新能源汽车、生物疫苗等高成长赛道，相关受益概念值得中长期留意。 ※政策风向 1、据财联社，2021年6月4日，财政部、自然资源部、税务总局、人民银行联合发布财综［2021］19号文，要求将国有土地使用权出让收入等4项非税收收入划转税务部门征收，2021年7月1日起先在河北等7省市试点，2022年1月在全国全面实施。 点评：本次政策只改变土地出让金的征收环节，分成、使用、管理等目前仍按照现行规定。因此，本次政策更多是财税征收层面的改革，并非针对房地产或地方财政的监管，政策目的是推进公共资金共管和相互监督，有利于规范征收和统一相关信息数据，征收归口后，征收会更为规范，效率会提高。具体到A股市场，当前将土地出让金收入纳入税收收入，也将对地方政府当前的行为带来巨大改变，预计供地将明显增加，对房企生存空间带来利好。 ※关联市场 1、上周，A股高位震荡，沪综指全周小跌0.25%。 点评：现阶段处于风险偏好提升、政策暖风的窗口期。整体来看，成长风格有望是超额收益的主要来源。近期周期品进入收获期、高波动期，但受益于全球复苏和下游需求旺盛的方向仍然值得继续把握，整体周期股行情仍未结束。方向上，积极把握1）成长科技优质赛道景气细分方向，如军工、新能源车链、半导体、被动元器件、医疗器械与服务。2）服务业+中国优势制造如金融、航空航运、社服（酒店、旅游、免税）。 备注: 以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
山东首家城商行，大零售转型战略提升行业竞争力！
今日申购的新股是：齐鲁银行(601665) 新股申购详情：齐鲁银行此次发行总数45808.3334万股，网上发行为13742.5万股，发行市盈率10.28倍，申购代码为：780665，申购价格：5.36元，单一帐户申购上限137000股，申购数量1000股整数倍。 战略方向：公司是全国首批、山东省首家成立的城市商业银行，也是山东省内第一家、全国第四家实现中外合作的城市商业银行。公司经营区域覆盖济南、青岛等山东主要城市和天津地区，共160家营业网点。截止至2020年末，公司资产总额3602.32亿元，股东权益总额272.99亿元，发放贷款和垫款净额 1674.96亿元。 投资要点： （1）大零售转型战略形成较强竞争优势（中泰证券戴志锋等《齐鲁银行新股分析报告：组织架构扁平的城商行，零售战略推动带动结构优化》（2021-5-9）） 公司组织架构扁平化，决策链条短，具有反应快速、市场敏感、灵活高效的体制机制优势。公司在总行层面搭建公司金融部和零售金融部两大业务部门，由部门分别制定金融业务发展规划。公司于 2013 年确立了大零售转型的战略目标，全方位推进商业模式、体制机制、机构建设、营销渠道、产品体系转型，创新提出与政府“逐级对接、三位一体”的服务理念，参与社区、市场、园区共建。大零售业务形成了较强的竞争优势。 （2）具备较强的区域经济发展优势（招股说明书） 作为本行主要经营区域的山东省，正以新旧动能转换重大工程为引领，加快实施创新驱动发展战略，坚定不移深化供给侧结构性改革，工业转型升级步伐加快，服务业和高新技术产业迅速崛起，城镇化水平继续提升，GDP 连续多年位居全国前三位，山东省县域经济实力不断壮大。山东省经济的高质量发展形成了较强的区域经济发展优势，为本行坚守市场定位、稳健可持续发展提供了良好的经济基础，特别是扎实的县域经济为本行发展县域金融、普惠金融提供了坚实的基础。 （3）整体息差水平在上市银行处中等偏上（中泰证券戴志锋等《齐鲁银行新股分析报告：组织架构扁平的城商行，零售战略推动带动结构优化》（2021-5-9）） 近年来在结构调整叠加利率下行下，齐鲁银行盈利能力有一定下行。ROA 自2016年的0.92%持续下行至2020年的0.76%，ROE自2016年的14.44%持续下行至2020年的10.19%。从日均息差看，在可比城商行中息差绝对值处于中上水平，整体高于东部沿海城商行水平，但整体稳定性较弱。从板块间对比看，公司整体息差水平在上市银行处中等偏上，2020年日均息差2.15%，和东部沿海城商行比仅次于宁波银行。从资负端的拆分看，公司资产端贷款定价在可比银行中较强（20 年贷款定价弱于宁波、江苏），同时负债端的存款成本亦相对有一定优势（20年存款成本仅高于宁波、上海、北京）。
两市机构资金合计净流出288.94亿元
截止6月4日收盘，两市机构资金合计净流出288.94亿元，61个行业中有7个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：酿酒行业（7.02亿）、汽车行业（4.64亿）、银行（3.12亿）、保险（1.29亿）、包装材料（3795.81万）； 机构重点抛售：医药制造（-28.93亿）、软件服务（-23.16亿）、房地产（-18.55亿）、有色金属（-17.94亿）、电子信息（-17.57亿）； 个股方面，06月04日机构净流入前五的股票分别为：宁德时代（9.05亿）、三安光电（4.39亿）、上海贝岭（3.79亿）、比亚迪（3.58亿）、爱慕股份（3.48亿）； 机构净流出前五的股票分别为：京东方Ａ（-9.75亿）、东方财富（-8.81亿）、隆基股份（-6.62亿）、歌尔股份（-6.24亿）、TCL科技（-5.90亿）。
投资日历
投资日历（6月7日）
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