把握消费电子结构性机会

8月12日情报精选：地方上报第三批政策性开发性金融工具项目 投向拓展到机场等四领域

【新闻联播】

●前7个月水利建设完成投资创历史新高

●美国7月消费者价格指数同比上涨8.5%仍处历史高位 欧洲多国7月通胀持续高企；美国7月PPI同比增长9.8%，前值为11.3%，预期为10.4%；美国7月核心PPI同比增长7.6%，前值为8.2%，预期为7.6%；美国上周初请失业金人数为26.2万人 为2021年11月13日当周以来新高

●IEA月报：2023年全球石油需求将增加210万桶/日；7月份全球石油供应量达到1.005亿桶/日 为疫情爆发后最高水平；将2022年全球石油需求增长预测上调38万桶/日至210万桶/日

●中汽协：7月汽车销量242万辆 同比增长29.7%；7月新能源汽车销量59.3万辆 同比增长1.2倍；7月我国动力电池产量共计47.2GWh 同比增长172.2%；7月我国动力电池装车量24.2GWh 同比增长114.2%；7月汽车企业出口29万辆续创新高 新能源汽车出口5.4万辆环比增89.9%；预计8月汽车市场继续保持稳定增长

●北向资金全天单边净买入132.95亿元，创近3个月新高，终结连续3日净卖出；其中沪股通净买入62.13亿元，深股通净买入70.82亿元

●三部门《关于进一步加强统筹国家科技计划项目立项管理工作的通知》：优化资源配置 加强国家科技计划项目立项工作的统筹协调

●工信部：加强用电设备改造和信息化建设 全面提升用能效率和需求响应能力；组织开展2022年新一代信息技术与制造业融合发展试点示范申报工作

●国家知识产权局：确定北京市海淀区等38个城市（城区）为国家知识产权强市建设示范城市

●中国充电联盟：7月公共充电桩数量同比增长65.7%

●中国制造网：RCEP区域的商机和订单较2019年翻倍

●人行上海总部报告显示：二季度上海小微企业信用贷款占比创新高

●证监会核准浙江五芳斋实业股份有限公司公开发行不超过2518.58万股新股；核准北京利仁科技股份有限公司公开发行不超过1848.44万股新股

●北交所：拟于近期配合申万宏源、申万宏源西部开展交易支持平台技术测试

●中证协：上半年证券公司承销民营企业公司债券合计638.34亿元

●北京：租金明显上涨时 政府可“干预”

●厦门第三批次集中供应6幅宅地：楼面均价降至首批次水平

●长春：给予进城农民和来（留）长人才200元/平方米购房补贴

●联合国高级官员：预计乌克兰粮食海运将大幅增加 有力缓解全球粮食危机

●德国总理：将继续推出“减负措施”帮助民众应对通胀压力

●澳大利亚对华研磨球发起双反期中复审调查

●欧佩克月报：预计本季度全球石油市场将进入供应过剩状态；7月份石油日产量增加16.2万桶 达到2884万桶

●韩国8月前10天进口额同比增加34.1% 进口增幅已连续14个月高于出口增幅

行业概念

相关上市公司：牧原股份（002714）、宏润建设（002062）

相关上市公司：晶盛机电（300316）、迈为股份（300751）

相关上市公司：亿纬锂能（300014）、金风科技（002202）

相关上市公司：立讯精密（002475）、蓝思科技（300433）

新股申购：无

可转债申购：中陆转债、顺博转债、小熊转债

晚间私募传闻：

利和兴：正在配合相关客户进行Chiplet相关技术的合作研发

一汽富维：当前正在与小米处于核心产品业务交流阶段

雅创电子：下游市场需求依旧旺盛，公司目前在手订单充足

中无人机：下半年的订单饱满，民用订单将会给公司业绩带来积极的影响

定增&重组&转债

东岳硅材：实控人控制的企业破产重整被法院裁定受理

ST海航：拟向瀚巍投资定增募资不超过108.7亿元 控股股东将变更为瀚巍投资

重大投资&合同

石化油服：子公司中标13.1亿元工程项目

ST实达：拟中标14.98亿元双碳绿色能源中心应用服务采购项目

力源科技：公司产品适配车型进入工信部新能源汽车推广应用推荐车型目录

丰山集团：拟设合资公司 从事电解液业务

许继电气：拟以2.2亿元向西电财司增资

红星发展：上半年净利同比增185.81%

义翘神州：上半年净利润1.92亿元 同比降56.58%

天源迪科：上半年净利同比下降27.89%

中颖电子：上半年净利润2.55亿元 同比增长67%

台基股份：上半年净利润2102万元 同比下降36%

绿的谐波：上半年净利同比增9.87%

晶晨股份：上半年净利同比增长134.17%

德生科技：半年度净利润3877万元 同比增长51%

协鑫能科：上半年净利润3.87亿元 同比下降22.3%

中国人保：前7月原保险保费收入为4160.33亿元

神农集团：7月生猪销售收入1.57亿元

增持&减持&回购

华菱线缆：股东新湘先进拟减持不超4.99%股份

寒锐钴业：控股股东拟减持不超过2%股份

每日复盘




三大指数放量反弹，金融板块集体爆发

1、8月11日，三大指数全天放量反弹，沪指尾盘涨幅扩大至1.6%，且以全天最高点收盘，深成指、创业板指均涨逾2%。

大盘：截止收盘沪指涨1.6%，深成指涨2.05%，创业板指涨2.37%。

消费电子板块全线拉升，歌尔股份、立讯精密、领益智造、漫步者等十余股集体封板。

3、观点：台海军演告一段落，美国芯片法案落地，短期压制市场的要素暂时缓解，所以市场情绪有所恢复。在这种情况，市场是否具备参与性，我们主要看交投情绪放大的级别。交投越大，情绪越高，对应机会和持续力也越好。因此市场小幅放量之后，还不足以改变市场整体的震荡格局，指数的单日反弹会否形成一日游，还需要观察，因此交易上可以不急着去做跟进。

【今日头条回顾】

点评：

从分项指标看，能源项是7月CPI明显回落的主要拖累项。

不过，食品项仍对CPI有所支撑。7月份食品项同比上升10.9%，较6月份提升0.2个百分点，连续六个月上升。其中，在美国新冠疫情反复（7月确诊超380万例）及猴痘疫情蔓延的背景下，7月居家食品同比上涨13.1%。

另外，本次通胀数据公布后，市场对美加息预期小幅降温。利率期货数据显示，CPI数据公布前，市场预期9月加息75bp的概率为70%，11月加息50bp或25bp，12月加息25bp，之后大概率停止加息。CPI数据公布后，市场预期9月加75bp概率低于50%，后续加息预期保持不变。目前来看，9月加息50BP成为大概率事件。

【复盘总结】

1.市场干扰因素减弱

3.关注指数上方均线突破的有效性

两市共70只个股成功封涨停

2022年8月11日，两市共70只个股成功封涨停（不含ST），较上个交易日减少8只。沪深两市震荡上行，沪指上涨1.60%，创业板指上涨2.37%，以下为部分精选涨停个股分析：

概念	涨停个股	催化剂	涨停原因	连板天数	成交金额/亿	流通市值/亿
券商	国元证券 000728	注册制改革	受注册制改革机遇券商有望带来业绩增量消息影响，证券板块持续拉升。随着资本市场改革制度的继续深化、资本市场主体活力的持续提升，券商有望迎来发展新机遇。当前证券板块估值处于历史低位，“稳增长”主线下低估值金融板块修复行情仍值得期待。	1	7.1	302.5
	华西证券 002926			1	5.2	211.6
	光大证券 601788			1	26.9	611.8
	南京证券 601990			1	19.1	338.1
	哈投股份 600864			1	3.1	109.9
手机产业链	维信诺 002387	行业龙头调价	iPhone14系列有望在9月中下旬发布并大概率涨价，同时苹果近期已扩大iPhone14系列新机初期总备货量，目标上看9500万部，较原预期增加约5%。源自在全球通胀、缺芯潮和硬件配置大提升等背景。	1	1.7	98.2
	领益智造 002600			1	6.1	398.9
	新纶新材 002341			1	0.9	44.2
	中京电子 002579			1	5.3	63.8
元宇宙	国光电器 002045	产业专项政策	日前，国内首个数字人产业专项支持政策发布。虚拟数字人应用层场景丰富，可广泛涉及文娱及服务行业，产业链中下游厂商受益。	2	5.5	55.1
	歌尔股份 002241			1	60.9	1061.9
家电	日出东方 603366	高温天气	近日，中央气象台继续发布高温橙色预警，全国其他7省市部分地区将持续维持40℃以上高温，空调的销售数据呈现明显好转迹象。展望下半年，家电行业面临的原材料涨价，海运不畅等外部负面因素逐步减弱，稳增长背景下地产景气度边际改善，促消费政策逐步落地、疫情压制的需求释放等因素推动家电需求改善。	3	0.3	81.8
	漫步者 002351			1	1.9	46.6
	海信家电 000921			1	3.7	131.9
	星帅尔 002860			1	6.6	37.1

题材前瞻




首个数字人产业专项支持政策落地，行业进入高速发展期

虚拟数字人

日前，北京市经信局正式对外发布国内首个数字人产业专项支持政策——《北京市促进数字人产业创新发展行动计划(2022—2025年)》。到2025年，本市数字人产业规模将突破500亿元，初步形成具有互联网3.0特征的技术体系、商业模式和治理机制，成为全国数字人产业创新高地。虚拟数字人应用层场景丰富，可广泛涉及文娱及服务行业，偶像营销或为先发赛道，可留意产业链中游运营厂商以及下游应用厂商。

首个数字人产业专项支持政策落地，行业进入高速发展期

公司以提供公共关系服务为基础的品牌管理服务的现代服务企业，其核心业务是为企业提供品牌管理服务以及广告设计、制作、代理、发布业务,承办展览展示活动等。2019年，公司创策实力也继续获得行业高度认可，斩获了金投赏全场大奖、In2 SABRE Awards金奖、时报金像奖最佳视觉设计等超过百项创策顶尖奖项荣誉。

风险提示：宏观经济疲软、元宇宙布局进展不及预期等。

价值掘金




蓝色光标（300058）：产业政策首发！这一元宇宙巨头抢先布局迎增长

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




新机发布+消费旺季点爆超跌赛道！把握消费电子结构性机会

今年来，市场对消费电子板块整体预期不高。国融证券张志刚在《消费电子行业：悲观预期已充分反映，行业估值处于低位，基本面或迎边际改善-220802》中指出两点原因：1、智能手机新机创新不足，用户换机欲望不强；2、受国内疫情反复以及海外通胀影响，全球消费需求低迷，消费电子作为可选消费品类，终端产品需求疲软。

对此，中信证券徐涛等在《消费电子行业深度追踪系列第2期（2022年6月）：需求有望回暖，估值低位，建议布局-220802》中也表示赞同：手机方面，6月国内手机市场总体出货量2801.7万部，同比+9.2%，环比+34.7%，单月同比变动为年初以来首次由负转正，主要因局部疫情影响趋弱下逐步复工复产，消费需求逐步复苏，同时“618”活动刺激需求，并且苹果表现强劲；

从趋势看，中信证券认为进入Q3后，预计全球芯片及零组件等短缺问题有望得到缓解，疫情亦有望逐步可控，手机出货量料将环比提升；Q4全球各地年节促销迎来销售旺季，预计为全年销量高点。

同时，国融证券指出，今年底至明年，预计苹果、索尼等多家消费电子大厂均有望发布VR/AR设备新品，有望对行业形成持续催化。

板块跟踪（市场热度80℃/100℃）

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国元证券、华西证券、光大证券、南京证券、哈投股份、维信诺、领益智造、新纶新材、中京电子、国光电器、歌尔股份、日出东方、漫步者、海信家电、星帅尔

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细分

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核心逻辑

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半导体

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10%

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全志科技、邵峰科技、气派科技、通富微电、士兰微、长电科技、博通集成、扬杰科技、欧比特、声光电科

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软硬件

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近日美商务部多次将我国高科技企业加入实体名单，以断供威胁，国产替代逻辑强化。今年深圳和北京先后出台信创产业扶持政策，其中深圳明确指出，新增关键信息基础设施中信创产品的采购比例，党政机关、国资国企不低于40%。

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10%

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北方华创、中微公司、万业企业、长川科技、时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、华润微、兆易创新、中颖电子、芯海科技、纳思达、杰发科技、北京君正、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、韦尔股份

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10%

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华阳集团、万集科技、永新光学、炬光科技

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智慧电网

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发改委对《关于尽快出台理顺输配电价结构的过渡性措施，解决增量配电网发展堵点的建议》答复文件中表示，支持和鼓励增量配电网与可再生能源分布式电源等协调发展。

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特高压

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从新能源供给消纳体系构成看，特高压、储能、配电网及虚拟电厂等均是重要环节。其中，特高压板块前期政策预期不高，是最超预期的细分方向之一。据统计，“十四五”期间，国家电网规划建设特高压工程“24交14直”，总投资3800亿元，较“十三五”大幅增长35.7%。

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数字货币

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10%

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长亮科技、海联金汇、北信源、恒宝科技、天融信、科蓝软件、飞天诚信、拉卡拉、国民技术、高伟达

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种植种业

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农业部预测，2022年我国玉米产量与消费量缺口约达1500万吨，我国大豆产量与消费量缺口超1亿吨；联合国预计非洲萨赫勒地区将有1800万人面临严重粮食不安全；俄罗斯可能下调5000万吨粮食计划出口额度，全球粮食安全本季面临风险

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房地产

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10%

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万科 A、保利发展、招商蛇口、金地集团、金科股份、滨江集团、新城控股、绿地控股

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建筑、水利基建

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基建投资作为今年经济增长的重要动力源，有望进一步得到政策支持。机构预计三季度基建投资增速有望超过两位数，全年增速有望超过8%。水利部今年水利建设投资落实全面提速

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医药医疗

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10%

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万孚生物、兰卫医学、安旭生物、华大基因、昌红科技、达安基因、新产业、赛升药业、万泰生物、热景生物、圣湘生物、之江生物

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绿色智能家电

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日前国常会提出，鼓励地方对绿色智能家电等予以适度补贴，积极发展数字消费。工信息部等五部门发布《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》，提出鼓励有条件的地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新行动。商务部等13部门发布《关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知》，政策举措主要集中于开展家电以旧换新与家电下乡，推进全链路服务标准化、废旧家电回收及农村电网的巩固等。

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能源

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10%

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广汇能源、贵州燃气、通源石油、惠博普

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注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




光伏装机保持快速增长 相关产业链有望受益

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

当前中高端价位增速放缓，次高端价位显著扩容。白酒作为典型的社交消费商品，原有的百元价格带品牌已经不能满足消费者的社交与商务需要，当前 100 元-300 元价位的中高端白酒，其销售规模占比仍为行业最高（约 30%+），但由于消费需求的转向，中高端价位近年来增速放缓。随着消费动能的逐步释放，主流价格带向次高端升级在消费结构、消费需求和行业引导方面都有较强支撑，高端及次高端明显加速。

白酒行业需求持续改善，中秋预期向好，又到消费旺季时刻。近期机构走访湖南、河南、山东、东北市场，需求平稳改善仍是主要趋势。部分酒厂中秋活动政策积极酝酿，费用投入预计有所增加，当前渠道库存水平合理，经销商对中秋回款配合度较高。酒厂在历经Q2主动收缩去库存后，Q3将积极追赶全年任务进度，龙头企业有望继续提升市场份额。

（1）核心优势短期难以被复制（国海证券薛玉虎《顺利转身，趋势在前，洋河再次起航》2022-6-19）

（2）公司内部调整接近尾声（国海证券薛玉虎《顺利转身，趋势在前，洋河再次起航》2022-6-19）

【风险提示】

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

欧洲新增光伏装机在未来10年将保持持续较快的增长。在欧洲市场的带动下，预计2022年全球新增光伏装机有望达到230GW，同比增长超过30%，且需求节奏有望逐季改善。同时，目前看欧洲地区光伏制造业产能布局较少，绝大部分产品都将来自中国企业的供应，对国内产品需求将有进一步拉动。

从国内来看，2022 年3 月国内光伏新增装机量2.35GW，同比增长约13%，主要原因系疫情影响装机进度，1-3 月累计装机同比增长近150%，依然看好疫情受控后，国内全年光伏装机需求复苏。

日出东方主要从事热水器、厨电、清洁能源采暖、净水等业务的研发、生产和销售。热水器产品包括太阳能热水器、空气能热水器、电热水器、燃气热水器等;厨电产品包括吸油烟机、燃气灶具、集成灶、消毒柜、嵌入式电烤箱、蒸汽炉、微波炉、蒸烤一体机、洗碗机、垃圾处理器等;清洁能源产品包括太阳能采暖、空气能采暖、燃气壁挂炉及多能源互补供暖等。

光伏装机不及预期，技术降本不及预期，下游需求不及预期。

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

随着居民收入增长和理财需求的增加，居民个人金融规模将快速上升。2020 年，中国人均 GDP 为 10370 美元，相较于美国的 58559 美元差距仍较大2016-2020 年，中国个人金融资产规模保持 10%以上的高速增长，预计 2025 年较 2020 年增长 61.95%，规模将达 332 万亿。参照海外，1989至2019年，美国个人金融资产占比中基金与证券占比由 32%升至 38%，而中国居民的组合中 2020年现金存款类占比仍高达 49%。随着对居民理财教育的逐渐深入，现金存款类资产将不断向投资理财类产品迁移。

基金行业规模迅速扩大，独立代销机构销售占比不断提升。从行业来看，2011-2021 年，基金规模由 2.2 万亿增至 25.5 万亿；基金个数由不足 1000 个增至9180个。从结构来看，2015-2019 年，独立基金销售机构占比由 2.15%快速上升至 11.0%。

（1）转型财富管理（国联证券张晓春《立足互联网，领跑财富管理》2022-8-8）

（2）基金代销前景广阔（国联证券张晓春《立足互联网，领跑财富管理》2022-8-8）

【风险提示】

热点聚焦




7月汽车出口再创历史新高，自主品牌出海大有可为

1、据财联社，近日，福建金石能源有限公司发布了一款微晶异质结组件，经全球领先权威机构TUV北德测试认证，该款微晶异质结组件效率达到23.68％，创世界纪录！

2、据美国劳工部消息，今年7月美国消费者价格指数（CPI）环比持平，前值1.3%，预期0.2%；7月CPI同比增长8.5%，前值9.1%，预期8.7%。

3、据新浪财经，日前，天风证券分析师表示，iPhone 14系列机型的平均售价将上涨15%。另外，据官方公告，三星、小米、摩托罗拉迭代折叠屏旗舰手机将在8月发布。

4、据中汽协消息，7月，汽车企业出口29万辆，连续创历史新高，出口量环比增长16.5%，同比增长67%。其中，新能源汽车出口5.4万辆，环比增长89.9%，同比增长37.6%，呈现快速增长势头。

※政策风向

点评：本次会议整体延续了政治局会议精神（加大稳健货币政策实施力度、保持流动性合理充裕），但对经济、政策的定调更趋谨慎，同时对通胀风险的关注明显提升。不同于此前的通胀“温和抬升”，《报告》明确指出“国内结构性通胀压力可能加大”、“一些月份涨幅可能阶段性突破3%”，对此，央行表示“不能掉以轻心”、“要密切关注”、“加强监测研判”，“警惕通胀反弹压力”。参考决策层对通胀关注度的提升及后续政策发力方向，养殖、基建、碳减排等方向有望受益。

1、沪指放量反弹涨1.6%，北向资金净买入超130亿

备注:

定义

消息面利好A股市场

消息面一般影响A股市场

消息面利空A股市场

以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！

投资日历




投资日历（08月12日）

近期聚焦

事件	相关公司
2022世界人工智能大会	华宇软件（300271）
		日期	（盘后消息）		北向资金全天净买入超130亿元   创近3个月新高
英国检测出更多脊髓灰质炎病毒毒株
中汽协：7月汽车销量242万辆 同比增长29.7%
江苏省迎峰度夏能源保供现场调度视频会召开 全力做好能源电力调度保障
国台办：相信随着时间推移 “一国两制”将被台湾同胞理解接受
美联储戴利：现在“宣布战胜通胀”还为时过早
事        件	2022-08-17	四方股份（601126）
2022全球元宇宙大会	2022-08-25	宁德时代（300750）
2022世界清洁能源装备大会	2022-09-01	华宇软件（300271）
首届中国（澳门）国际高品质消费博览会	2022-09-13	天合光能（688599）
2022中国信息通信业发展高层论坛	2022-09-28	华贸物流（603128）
第二届特斯拉人工智能日	机 器 人（300024）

机密爆料




两市机构资金合计净流入152.77亿元

其中，机构重点增持：消费电子（36.91亿）、证券（36.89亿）、互联网服务（19.82亿）、光学光电子（14.29亿）、酿酒行业（13.50亿）；

个股方面，08月11日机构净流入前五的股票分别为：东方财富（20.32亿）、歌尔股份（15.80亿）、立讯精密（11.30亿）、中国宝安（6.03亿）、贵州茅台（5.53亿）；

机构净流出前五的股票分别为：天齐锂业（-5.51亿）、大港股份（-4.39亿）、巨轮智能（-4.31亿）、苏州固锝（-3.45亿）、金晶科技（-3.41亿）。